новости

Источник этой статьи: Times Finance Автор: Ли Ивэнь

Цены на золото часто колеблются на высоких уровнях, а увлечение скупкой золота со стороны мировых центральных банков также замедлилось.

Согласно последним данным, опубликованным Всемирным советом по золоту, в первой половине этого года запасы золотого запаса мирового центрального банка достигли 483 тонн, увеличившись на 5% в годовом исчислении, установив рекордный уровень за тот же период. . Однако темпы роста замедляются по сравнению с увеличением мировых золотых резервов центральных банков на 290 тонн в первом квартале, в условиях рекордно высоких цен на золото, масштаб глобальных покупок золота центральными банками во втором квартале составил всего 193 тонны. тонн, что на 33% меньше, чем в предыдущем квартале.

Среди них чистая покупка золота мировыми центральными банками в июне составила 12 тонн. Хотя в мае она выросла с 10 тонн, она была намного ниже, чем 33 тонны в апреле. Фактически, по сравнению с тем же периодом прошлого года, общий объем покупок и продаж золота крупными центральными банками по всему миру снизился.

Кроме того, действия по покупке золота центральными банками развивающихся стран, которые когда-то считались основными покупателями золота, также различаются.

Центральный банк Китая, который увеличивал свои запасы золота в течение 18 месяцев подряд, приостановил увеличение золотых резервов после того, как цены на золото достигли рекордного уровня в мае этого года. После Китая на смену приходит Индия. По данным Всемирного совета по золоту, Банк Индии во втором квартале приобрел 18,6 тонн золота, из них более 9 тонн золота было добавлено в июне, заняв первое место среди центральных банков мира по объему покупок золота.

Если посмотреть на цены на золото, спотовые цены на золото выросли до рекордно высокого уровня, чему способствовали надежды на то, что Федеральная резервная система вскоре снизит процентные ставки. Текущая спотовая цена на золото в Лондоне превысила отметку в 2500 долларов США за унцию, увеличившись более чем на 20% в начале года.

Высокие цены на золото привели к некоторому сокращению потребления золота. Данные Всемирного совета по золоту показывают, что потребительский спрос на золотые украшения, который является крупнейшим потребительским спросом на золото, упал на 19% в годовом исчислении до 391 тонны во втором квартале 2024 года. Розничный спрос на золотые слитки и золотые монеты; снизился на 5% в годовом исчислении до 261 тонны.

При нынешних высоких и волатильных ценах на золото, замедлится ли и дальше рост покупок золота крупными центральными банками? Учитывая, что ожидания снижения процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы постоянно повышаются и перевариваются, будет ли цена на золото продолжать расти в будущем?

Скупка золота центральными банками замедляется

Увлечение скупкой золота среди крупнейших центральных банков по всему миру усугубляет расхождения. Судя по последним данным о закупках золота, опубликованным Всемирным советом по золоту в июне, семь центральных банков увеличили свои запасы золота более чем на 1 тонну в этом месяце: Индия (9,3 тонны), Узбекистан (9,3 тонны), Польша (3,7 тонны) и Катар (3,1 тонны), Иордания (2 тонны), Чехия (1,8 тонны) и Турция (1,1 тонны).

Среди них Индия, как «большой золотой кладезь», увеличила свои запасы на 37,6 тонн в первой половине этого года, что намного превышает прошлогодний чистый прирост в 16 тонн, а также превышает рост Китая на 29 тонн за тот же период. становясь абсолютной главной силой на нынешнем мировом рынке золота.

Некоторые центральные банки, которые ранее увеличили свои запасы золота, теперь агрессивно продают золото. Сингапур, который накопил в общей сложности 10,7 тонн золота за три месяца подряд в этом году, только за июнь продал около 12 тонн золота. Казахстан, который также был основным покупателем золота в первом квартале, в мае и июне продал 11,4 тонны и 6,3 тонны золота.

Более значительное влияние исходит от Китая. В 2023 году Народный банк Китая увеличил свои золотые запасы в общей сложности на 224,88 тонны в течение года, заняв первое место в мире по увеличению золотых запасов, что составляет 21,6% новых золотых резервов, добавленных мировыми центральными банками в течение года. тот же период. В первом квартале 2024 года центральный банк Китая все же увеличил свои запасы золота на 27,1 тонны, оставаясь одним из крупнейших в мире.

Однако с мая Китай, ранее являвшийся крупнейшим в мире покупателем золота, без предупреждения прекратил пополнять новые золотые резервы. Согласно последним официальным данным о валютных резервах, по состоянию на конец июля золотые резервы моей страны составляли 72,8 миллиона унций, оставаясь неизменными в месячном исчислении третий месяц подряд.

«Поскольку цены на золото колеблются на высоких уровнях, центральные банки неизбежно будут расходиться в своей политике покупки золота», - сказал Times Finance Лю Шэнцзюнь, главный эксперт аналитического центра по финансовым реформам Гуоши, что текущая международная ситуация является сложной. валютные резервы и увеличение запасов золота для обеспечения валютной безопасности являются важным вопросом для многих развивающихся рынков. Однако разные страны и регионы сталкиваются с разными политическими и экономическими условиями и принимают разную валютную политику.

«В первом полугодии азиатские валюты в совокупности находились под давлением, в том числе казахстанский тенге и сингапурский доллар, которые обесценились в разной степени. Поэтому не исключено, что некоторые страны или регионы сократили свои золотые резервы на более высокие Кроме того, Казахстан также является одной из крупнейших стран-производителей золота в мире, и золото составляет значительную долю иностранной валюты. Покупка по низкой цене и продажа по высокой цене всегда была. было нормой для центрального банка страны", - сказал Лю Шэнцзюнь.

Что касается внезапной приостановки закупок золота Центральным банком Китая, то Тан Ялин, президент Китайского научно-исследовательского института валютных инвестиций, считает, что это связано главным образом со стратегически неоднозначными потребностями.

Тан Ялин далее пояснил Times Finance, что основная цель центрального банка Китая при покупке золота – избежать рисков и нечувствителен к ценам на золото. Однако центральный банк Китая постоянно покупал золото, что привлекало большое внимание на международном рынке, косвенно стимулировало спекуляции золотом и повышало стоимость покупки золота. Прекращение закупок без предупреждения способствует поддержанию стратегической двусмысленности и позволяет избежать заблаговременной «обстрела».

Тан Ялин также подчеркнул, что золото в настоящее время составляет небольшую долю валютных резервов Китая, и геополитические конфликты вокруг Китая, вероятно, будут усиливаться. В долгосрочной перспективе волна покупок золота китайским центральным банком, скорее всего, продолжится, но есть. будут непрерывные и непрерывные долгосрочные покупки золота в будущем. Возможно, это будет редкостью.

Фактически, предыдущие крупномасштабные покупки золота центральным банком Китая были одной из сильных опор для поддержания цен на золото на высоком уровне. 7 июня, после того как Народный банк Китая без предупреждения объявил о прекращении покупки золота, в сочетании с множеством факторов, таких как снижение ожиданий рынка по снижению процентной ставки Федеральной резервной системой, международная цена на золото однажды резко упала. Спотовая цена на золото в Лондоне упала с 2376,11 доллара США за унцию до 2293,51 доллара США за унцию в тот день, падение на 3,45%, самое большое падение в этом году.

Однако, согласно данным, опубликованным Всемирным советом по золоту, по состоянию на июнь этого года золотые резервы центрального банка составляли 2264,3 тонны. Хотя общий объем занимает шестое место в мире, на его долю приходится лишь 4,9% валютных резервов. 20 золотой запас Среди стран она занимает последнее место.

Цены на золото сохранят тенденцию к росту в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

С начала этого года общая цена на золото быстро выросла.

16 августа по восточному времени спотовая цена на золото в Лондоне достигла нового рекордного максимума, преодолев отметку в 2500 долларов США и закрывшись на отметке 2506,96 доллара США за унцию, увеличившись более чем на 20% за год. Даже индексы S&P 500 и Nikkei 225, показавшие самые высокие показатели среди основных классов активов в мире, за год выросли лишь на 14,37% и 9,75% соответственно, что намного отстает от роста цен на золото.

Однако цены на золото на высоких уровнях стали более волатильными.

С июля цены на золото демонстрируют общую тенденцию «W» из-за попеременного влияния множества факторов, таких как опасения по поводу экономического спада в США и геополитических конфликтов. За этот период цены на золото несколько раз выросли, а затем резко упали. Cinda Futures также отметила в исследовательском отчете от 14 августа, что текущий исторический процентиль волатильности цен на золото на 20-е число превышает 90%, занимая второе место среди различных типов активов за тот же период, уступая только серебру.

Учитывая, что цены колеблются на высоких уровнях, а покупки золота центральным банком замедляются, может ли золото продолжать создавать «миф о богатстве»?

В связи с этим Сун Цзянчжэнь, старший научный сотрудник Южного института исследования рынка золота Гуандуна, рассказал Times Finance, что публичные операции крупных центральных банков часто отражают их взгляды на рынок. В то время, когда цены на золото уже находятся на высоком уровне и колеблются, нынешнее замедление покупок золота центральными банками в определенной степени усилит выжидательную позицию инвесторов в золото. В краткосрочной перспективе цены на золото будут снижаться. повлияло в определенной степени.

Однако Сун Цзянчжэнь также подчеркнул, что по мере появления многих признаков экономической рецессии в США давление на Федеральную резервную систему с целью снижения процентных ставок возрастает, хотя в прошлом рынок уже много раз проводил «транзакции по снижению процентных ставок». В США официально начинается снижение процентных ставок, особенно за пределами США. Поскольку давление на обменные курсы в различных странах замедляется, бум покупки золота начнется снова, и цена на золото продолжит расти в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Лю Шэнцзюнь также считает, что хотя стороны, участвующие в нынешнем палестино-израильском конфликте и российско-украинском конфликте, готовятся к возможным переговорам, это не означает, что международная ситуация в будущем замедлится. Напротив, с распространением различных идеологических течений по всему миру сложно координировать конфликты в некоторых регионах, а риск геополитических конфликтов в будущем будет только возрастать. В среднесрочной и долгосрочной перспективе это принесет большие выгоды золоту, обладающему свойствами безопасной гавани.

Фактически, судя по данным по инфляции, которые являются наиболее критичным фактором, влияющим на снижение процентных ставок ФРС, США в июлеИПЦОна составила 2,9%, рост на 0,1 процентного пункта сократился по сравнению с июнем. Хотя это все еще выше долгосрочного целевого показателя инфляции в 2%, установленного Федеральной резервной системой, это первый раз, когда инфляция в США вернулась к отметке «2». с марта 2021 года.

Признаки того, что инфляция продолжает замедляться, дают возможность Федеральной резервной системе снизить процентные ставки. Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса заявил, что инфляция, похоже, вернулась к уровню 2%, напряженный рынок труда больше не представляет риска роста инфляции, и время корректировки процентных ставок может приближаться.

Это еще больше усилило рыночные ставки на снижение процентных ставок Федеральной резервной системой. Инструмент FedWatch группы CME показывает, что вероятность снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов в сентябре выросла до 74%.

Кроме того, возможность продолжения эскалации глобальных геополитических рисков также дает возможность включить золото в резервные резервы крупнейших центральных банков. Согласно последнему опросу, опубликованному Всемирным советом по золоту, 29% из 70 опрошенных центральных банков планируют увеличить золотые резервы в ближайшие 12 месяцев, достигнув самого высокого уровня с момента запуска исследования в 2018 году.

Другой предмет состоит изЮБСОпрос, опубликованный Asset Management, также показал, что более 70% из 40 опрошенных центральных банков по всему миру считают «продолжающуюся эскалацию глобальных геополитических рисков» проблемой распределения активов.