νέα

Πηγή αυτού του άρθρου: Times Finance Συγγραφέας: Li Yiwen

Οι τιμές του χρυσού κυμαίνονται συχνά σε υψηλά επίπεδα και η τρέλα αγοράς χρυσού των παγκόσμιων κεντρικών τραπεζών έχει επίσης επιβραδυνθεί.

Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία που έδωσε στη δημοσιότητα το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού, το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, τα αποθέματα χρυσού της παγκόσμιας κεντρικής τράπεζας έφθασαν τους 483 τόνους, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 5%, σημειώνοντας υψηλό ρεκόρ για την ίδια περίοδο. . Ωστόσο, αυτός ο ρυθμός ανάπτυξης επιβραδύνεται Σε σύγκριση με την αύξηση κατά 290 τόνους των παγκόσμιων αποθεμάτων χρυσού της κεντρικής τράπεζας το πρώτο τρίμηνο, εν όψει των υψηλών τιμών του χρυσού, η κλίμακα των παγκόσμιων αγορών χρυσού από κεντρική τράπεζα ήταν μόλις 193. τόνους, σημειώνοντας μείωση 33% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.

Μεταξύ αυτών, η καθαρή αγορά χρυσού από τις παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες τον Ιούνιο ήταν 12 τόνοι Αν και ανέκαμψε από 10 τόνους τον Μάιο, ήταν πολύ χαμηλότερη από τους 33 τόνους τον Απρίλιο. Μάλιστα, σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, τόσο οι συνολικές αγορές όσο και οι πωλήσεις χρυσού από μεγάλες κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο έχουν μειωθεί.

Επιπλέον, οι ενέργειες αγοράς χρυσού των κεντρικών τραπεζών των αναδυόμενων αγορών, οι οποίες κάποτε θεωρούνταν οι κύριοι αγοραστές χρυσού, είναι επίσης αποκλίνουσες.

Η κεντρική τράπεζα της Κίνας, η οποία είχε αυξήσει τα αποθέματά της σε χρυσό για 18 διαδοχικούς μήνες, ανέστειλε την αύξηση των αποθεμάτων χρυσού, αφού οι τιμές του χρυσού έφθασαν σε υψηλό ρεκόρ τον Μάιο του τρέχοντος έτους. Μετά την Κίνα, η Ινδία αναλαμβάνει. Σύμφωνα με στοιχεία του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού, η Τράπεζα της Ινδίας αγόρασε 18,6 τόνους χρυσού το δεύτερο τρίμηνο, εκ των οποίων περισσότεροι από 9 τόνοι χρυσού προστέθηκαν τον Ιούνιο, καταλαμβάνοντας την πρώτη θέση μεταξύ των κεντρικών τραπεζών στον κόσμο όσον αφορά τις αγορές χρυσού.

Εξετάζοντας τις τιμές του χρυσού, οι τιμές του χρυσού spot αυξήθηκαν σε ιστορικό υψηλό, ενισχυμένες από τις ελπίδες ότι η Federal Reserve θα μειώσει σύντομα τα επιτόκια. Η τρέχουσα τιμή του χρυσού spot στο Λονδίνο έχει αυξηθεί πάνω από το όριο των 2.500 δολαρίων ΗΠΑ/ουγγιά, με αύξηση άνω του 20% στην αρχή του έτους.

Οι υψηλές τιμές χρυσού έχουν προκαλέσει συρρίκνωση της κατανάλωσης χρυσού. Τα στοιχεία από το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού δείχνουν ότι η καταναλωτική ζήτηση για χρυσά κοσμήματα, που είναι η μεγαλύτερη ζήτηση για χρυσό, έχει μειωθεί κατά 19% σε ετήσια βάση στους 391 τόνους το δεύτερο τρίμηνο του 2024 μειώθηκε κατά 5% σε ετήσια βάση στους 261 τόνους.

Με την τρέχουσα υψηλή και ασταθή τιμή του χρυσού, θα επιβραδυνθεί περαιτέρω η αύξηση της αγοράς χρυσού από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες; Με τις προσδοκίες για μειώσεις των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα να αυξάνονται και να χωνεύονται επανειλημμένα, η τιμή του χρυσού θα συνεχίσει να αυξάνεται στα ύψη στο μέλλον;

Το ξεφάντωμα αγοράς χρυσού από την Κεντρική Τράπεζα επιβραδύνεται

Η τρέλα για την αγορά χρυσού μεταξύ των μεγάλων κεντρικών τραπεζών σε όλο τον κόσμο επιδεινώνει τις αποκλίσεις. Κρίνοντας από τα πιο πρόσφατα στοιχεία αγοράς χρυσού που δημοσίευσε το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού τον Ιούνιο, επτά κεντρικές τράπεζες αύξησαν τα αποθέματά τους σε χρυσό κατά περισσότερο από 1 τόνο αυτόν τον μήνα: Ινδία (9,3 τόνοι), Ουζμπεκιστάν (9,3 τόνοι), Πολωνία (3,7 τόνοι) και Κατάρ (3,1 τόνοι), Ιορδανία (2 τόνοι), Τσεχία (1,8 τόνοι) και Τουρκία (1,1 τόνοι).

Μεταξύ αυτών, η Ινδία, ως «μεγάλος αποθησαυριστής χρυσού», αύξησε τα αποθέματά της κατά 37,6 τόνους το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, υπερβαίνοντας κατά πολύ την περσινή καθαρή αύξηση των 16 τόνων και επίσης την αύξηση της Κίνας κατά 29 τόνους την ίδια περίοδο. να γίνει η απόλυτη κύρια δύναμη στην τρέχουσα παγκόσμια αγορά χρυσού.

Ορισμένες κεντρικές τράπεζες που είχαν προηγουμένως αυξήσει τα αποθέματά τους σε χρυσό, τώρα πωλούν χρυσό επιθετικά. Η Σιγκαπούρη, η οποία είχε συγκεντρώσει συνολικά 10,7 τόνους χρυσού για τρεις συνεχόμενους μήνες φέτος, πούλησε περίπου 12 τόνους χρυσού μόνο τον Ιούνιο. Το Καζακστάν, το οποίο ήταν επίσης ο κύριος αγοραστής χρυσού το πρώτο τρίμηνο, πούλησε 11,4 τόνους και 6,3 τόνους χρυσού τον Μάιο και τον Ιούνιο.

Μια πιο σημαντική επιρροή προέρχεται από την Κίνα. Το 2023, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας αύξησε τα αποθέματά της σε χρυσό κατά συνολικά 224,88 τόνους καθ' όλη τη διάρκεια του έτους, καταλαμβάνοντας την πρώτη θέση στον κόσμο όσον αφορά την αύξηση των αποθεμάτων χρυσού, αντιπροσωπεύοντας το 21,6% των νέων αποθεμάτων χρυσού που προστέθηκαν από τις παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες κατά τη διάρκεια την ίδια περίοδο. Το πρώτο τρίμηνο του 2024, η κεντρική τράπεζα της Κίνας αύξησε ακόμη τα αποθέματά της σε χρυσό κατά 27,1 τόνους, εξακολουθώντας να είναι μεταξύ των κορυφαίων στον κόσμο.

Ωστόσο, από τον Μάιο, η Κίνα, προηγουμένως ο μεγαλύτερος αγοραστής χρυσού στον κόσμο, έχει σταματήσει να προσθέτει νέα αποθέματα χρυσού χωρίς προειδοποίηση. Σύμφωνα με τα τελευταία επίσημα στοιχεία συναλλαγματικών αποθεμάτων, στα τέλη Ιουλίου, τα αποθέματα χρυσού της χώρας μου ήταν 72,8 εκατομμύρια ουγγιές, παραμένοντας αμετάβλητα σε μηνιαία βάση για τρίτο συνεχόμενο μήνα.

«Με τις τιμές του χρυσού να κυμαίνονται σε υψηλά επίπεδα, είναι αναπόφευκτο για τις κεντρικές τράπεζες να αποκλίνουν στις πολιτικές αγοράς χρυσού, ο Liu Shengjun, επικεφαλής εμπειρογνώμονας στο Guoshi Financial Reform Think Tank, δήλωσε στο Times Finance ότι η τρέχουσα διεθνής κατάσταση είναι περίπλοκη». Τα συναλλαγματικά αποθέματα και η αύξηση των αποθεμάτων χρυσού για τη διασφάλιση της ασφάλειας συναλλάγματος είναι ένα σημαντικό ζήτημα σε πολλές αναδυόμενες αγορές, ωστόσο, διαφορετικές χώρες ή περιοχές αντιμετωπίζουν διαφορετικά πολιτικά και οικονομικά περιβάλλοντα και υιοθετούν διαφορετικές συναλλαγματικές πολιτικές.

"Το πρώτο εξάμηνο του έτους, τα ασιατικά νομίσματα ήταν συλλογικά υπό πίεση, συμπεριλαμβανομένου του τένγκε του Καζακστάν και του δολαρίου Σιγκαπούρης, τα οποία υποτιμήθηκαν σε διάφορους βαθμούς. Επομένως, δεν αποκλείεται ορισμένες χώρες ή περιοχές να μείωσαν τα αποθέματά τους σε χρυσό σε υψηλότερα επίπεδα Επιπλέον, το Καζακστάν είναι επίσης μια από τις σημαντικότερες χώρες παραγωγής χρυσού στον κόσμο και ο χρυσός αντιπροσωπεύει υψηλό ποσοστό συναλλάγματος ήταν ο κανόνας για την κεντρική τράπεζα της χώρας», δήλωσε ο Liu Shengjun.

Σε ό,τι αφορά την ξαφνική αναστολή των αγορών χρυσού από την Κεντρική Τράπεζα της Κίνας, ο Ταν Γιάλινγκ, πρόεδρος του Ερευνητικού Ινστιτούτου Συναλλάγματος της Κίνας, πιστεύει ότι οφείλεται κυρίως σε στρατηγικά διφορούμενες ανάγκες.

Ο Tan Yaling εξήγησε περαιτέρω στους Times Finance ότι ο κύριος στόχος της κεντρικής τράπεζας της Κίνας για την αγορά χρυσού είναι να αποφύγει τους κινδύνους και δεν είναι ευαίσθητη στις τιμές του χρυσού. Ωστόσο, η κεντρική τράπεζα της Κίνας αγοράζει συνεχώς χρυσό, ο οποίος έχει προσελκύσει μεγάλη προσοχή από τη διεθνή αγορά, τονώνει έμμεσα την κερδοσκοπία χρυσού και ανέβασε το κόστος αγοράς χρυσού. Η διακοπή των αγορών χωρίς προειδοποίηση ευνοεί τη διατήρηση της στρατηγικής ασάφειας και την αποφυγή του "sniped" εκ των προτέρων.

Ο Ταν Γιάλινγκ τόνισε επίσης ότι ο χρυσός αντιπροσωπεύει σήμερα ένα χαμηλό ποσοστό των συναλλαγματικών αποθεμάτων της Κίνας και οι γεωπολιτικές συγκρούσεις γύρω από την Κίνα είναι πιθανό να ενταθούν Μακροπρόθεσμα, το κύμα αγορών χρυσού από την κινεζική κεντρική τράπεζα πιθανότατα θα συνεχιστεί, αλλά εκεί θα είναι συνεχείς και αδιάλειπτες μακροπρόθεσμες αγορές χρυσού στο μέλλον Ίσως θα είναι σπάνιο.

Στην πραγματικότητα, οι προηγούμενες αγορές χρυσού μεγάλης κλίμακας της κεντρικής τράπεζας της Κίνας ήταν ένα από τα ισχυρά στηρίγματα για να κινηθούν οι τιμές του χρυσού σε υψηλά επίπεδα. Στις 7 Ιουνίου, αφότου η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας ανακοίνωσε χωρίς προειδοποίηση ότι θα σταματήσει να αγοράζει χρυσό, σε συνδυασμό με πολλούς παράγοντες όπως οι πτωτικές προσδοκίες της αγοράς για μείωση των επιτοκίων από την Federal Reserve, η διεθνής τιμή του χρυσού γνώρισε κάποτε απότομη πτώση. Η σποτ τιμή του χρυσού στο Λονδίνο μειώθηκε από 2.376,11 δολάρια ΗΠΑ ανά ουγγιά σε 2.293,51 δολάρια ανά ουγγιά εκείνη την ημέρα, πτώση 3,45%, η μεγαλύτερη πτώση φέτος.

Ωστόσο, σύμφωνα με στοιχεία που έδωσε στη δημοσιότητα το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού, τον Ιούνιο του τρέχοντος έτους, τα αποθέματα χρυσού της κεντρικής τράπεζας ήταν 2.264,3 τόνοι Αν και το συνολικό ποσό κατατάσσεται στην έκτη θέση στον κόσμο, αντιπροσωπεύει μόνο το 4,9% του συναλλάγματος 20 αποθέματα χρυσού Μεταξύ των χωρών, κατατάσσεται στην τελευταία θέση.

Οι τιμές του χρυσού θα διατηρήσουν μια ανοδική τάση μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα

Από τις αρχές του τρέχοντος έτους, η συνολική τιμή του χρυσού έχει αυξηθεί ραγδαία.

Στις 16 Αυγούστου, Eastern Time, η τιμή του χρυσού spot στο Λονδίνο έφτασε σε νέο υψηλό ρεκόρ, ξεπερνώντας το όριο των 2.500 δολαρίων και έκλεισε στα 2.506,96 δολάρια ανά ουγγιά, σημειώνοντας αύξηση άνω του 20% κατά τη διάρκεια του έτους. Ακόμη και ο δείκτης S&P 500 και ο δείκτης Nikkei 225, που έχουν την υψηλότερη απόδοση μεταξύ των σημαντικότερων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων του κόσμου, αυξήθηκαν μόνο κατά 14,37% και 9,75% αντίστοιχα κατά τη διάρκεια του έτους, πολύ πίσω από την αύξηση των τιμών του χρυσού.

Ωστόσο, οι τιμές του χρυσού σε υψηλά επίπεδα έχουν γίνει πιο ασταθείς.

Από τον Ιούλιο, οι τιμές του χρυσού παρουσίασαν μια συνολική τάση «W» λόγω της εναλλασσόμενης επιρροής πολλαπλών παραγόντων, όπως οι ανησυχίες για την οικονομική ύφεση των ΗΠΑ και οι γεωπολιτικές συγκρούσεις. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, οι τιμές του χρυσού αυξήθηκαν αρκετές φορές και στη συνέχεια υποχώρησαν απότομα. Η Cinda Futures επεσήμανε επίσης σε μια έκθεση έρευνας στις 14 Αυγούστου ότι το τρέχον ιστορικό εκατοστημόριο μεταβλητότητας των τιμών του χρυσού στις 20 είναι υψηλότερο από 90%, καταλαμβάνοντας τη δεύτερη θέση μεταξύ διαφόρων τύπων περιουσιακών στοιχείων κατά την ίδια περίοδο, δεύτερο μόνο μετά το ασήμι.

Με τις τιμές να κυμαίνονται σε υψηλά επίπεδα και τις αγορές χρυσού της κεντρικής τράπεζας να επιβραδύνονται, μπορεί ο χρυσός να συνεχίσει να γράφει τον «μύθο του πλούτου»;

Από αυτή την άποψη, ο Song Jiangzhen, ανώτερος ερευνητής στο Ινστιτούτο Έρευνας Αγοράς Χρυσού Νότιας Γκουανγκντόνγκ, είπε στην Times Finance ότι οι δημόσιες δραστηριότητες των μεγάλων κεντρικών τραπεζών αντιπροσωπεύουν συχνά τις απόψεις τους για την αγορά. Σε μια εποχή που οι τιμές του χρυσού βρίσκονται ήδη σε υψηλά επίπεδα και κυμαίνονται, η τρέχουσα επιβράδυνση των αγορών χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες θα εντείνει, σε κάποιο βαθμό, τη νοοτροπία αναμονής των επενδυτών χρυσού Βραχυπρόθεσμα, οι τιμές του χρυσού θα είναι επηρεάζονται σε κάποιο βαθμό.

Ωστόσο, ο Song Jiangzhen τόνισε επίσης ότι καθώς εμφανίζονται πολλά σημάδια οικονομικής ύφεσης των ΗΠΑ, η πίεση στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα για μείωση των επιτοκίων αυξάνεται, αν και η αγορά έχει πραγματοποιήσει εκ των προτέρων «συναλλαγές μείωσης επιτοκίων» στο παρελθόν Οι μειώσεις των επιτοκίων στις ΗΠΑ ξεκινούν επίσημα, ειδικά σε χώρες εκτός ΗΠΑ Καθώς η πίεση στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε διάφορες χώρες επιβραδύνεται, η έκρηξη αγοράς χρυσού θα ξεκινήσει ξανά και η τιμή του χρυσού θα συνεχίσει να αυξάνεται μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα.

Ο Liu Shengjun πιστεύει επίσης ότι αν και τα μέρη που εμπλέκονται στην τρέχουσα σύγκρουση Παλαιστινίων-Ισραηλινών και της Ρωσο-Ουκρανικής σύγκρουσης προετοιμάζονται για πιθανές διαπραγματεύσεις, αυτό δεν σημαίνει ότι η διεθνής κατάσταση θα επιβραδυνθεί στο μέλλον. Αντίθετα, με τον πολλαπλασιασμό των διαφόρων ιδεολογικών τάσεων σε όλο τον κόσμο, είναι δύσκολο να συντονιστούν οι συγκρούσεις σε ορισμένες περιοχές και ο κίνδυνος γεωπολιτικών συγκρούσεων θα αυξηθεί μόνο στο μέλλον. Μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα, αυτό θα προσφέρει μεγάλα οφέλη στον χρυσό, ο οποίος έχει ασφαλείς ιδιότητες.

Στην πραγματικότητα, κρίνοντας από τα στοιχεία για τον πληθωρισμό που είναι ο πιο κρίσιμος παράγοντας που επηρεάζει τη μείωση των επιτοκίων της Fed, οι Ηνωμένες Πολιτείες τον ΙούλιοΔΤΚΉταν 2,9%, μια άνοδος 0,1 ποσοστιαίων μονάδων μειώθηκε από τον Ιούνιο Αν και εξακολουθεί να είναι υψηλότερος από τον μακροπρόθεσμο στόχο του 2% που έχει θέσει η Federal Reserve, αυτή είναι η πρώτη φορά που ο πληθωρισμός των ΗΠΑ επέστρεψε στο "2". από τον Μάρτιο του 2021.

Οι ενδείξεις ότι ο πληθωρισμός συνεχίζει να επιβραδύνεται παρέχουν περιθώρια στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια. Ο Πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Σεντ Λούις δήλωσε ότι ο πληθωρισμός φαίνεται να έχει επιστρέψει στην τροχιά του 2%, η στενή αγορά εργασίας δεν αποτελεί πλέον ανοδικό κίνδυνο για τον πληθωρισμό και ότι μπορεί να πλησιάζει η ώρα της προσαρμογής των επιτοκίων.

Αυτό ενέτεινε περαιτέρω τα στοιχήματα της αγοράς για τη μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ. Το FedWatch Tool του Ομίλου CME δείχνει ότι η πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο έχει αυξηθεί στο 74%.

Επιπλέον, η πιθανότητα συνεχιζόμενης κλιμάκωσης των παγκόσμιων γεωπολιτικών κινδύνων παρέχει επίσης τη δυνατότητα ο χρυσός να συμπεριληφθεί στην κατανομή των αποθεματικών των μεγάλων κεντρικών τραπεζών. Σύμφωνα με την τελευταία έρευνα που δημοσίευσε το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού, το 29% των 70 κεντρικών τραπεζών που συμμετείχαν στην έρευνα σχεδιάζει να αυξήσει τα αποθέματα χρυσού τους επόμενους 12 μήνες, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο από την έναρξη της έρευνας το 2018.

Ένα άλλο στοιχείο αποτελείται απόUBSΈρευνα που κυκλοφόρησε από την Asset Management έδειξε επίσης ότι πάνω από το 70% των 40 κεντρικών τραπεζών που συμμετείχαν σε έρευνα σε όλο τον κόσμο θεωρούν «τη συνεχιζόμενη κλιμάκωση των παγκόσμιων γεωπολιτικών κινδύνων» ως ανησυχία για την κατανομή περιουσιακών στοιχείων.