новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Автор: Тао Вэньюань

Продюсер: Global Financial Theory

Скорость рассмотрения IPO акций категории «А» снова замедлилась, и перспективы листинга многих компаний, которые стояли в очереди в течение многих лет, снова стали мрачными.

29 июня 2024 года Guangdong Nanhai Rural Commercial Bank Co., Ltd. (далее именуемый «Nanhai Rural Commercial Bank») обновил свой проспект эмиссии.

Оглядываясь назад на историю IPO Nanhai Rural Commercial Bank, можно сказать, что еще в июне 2019 года Nanhai Rural Commercial Bank подал заявку на листинг на основной площадке Шэньчжэньской фондовой биржи в Комиссию по регулированию ценных бумаг Китая. Однако рассмотрение было приостановлено на полпути, поскольку рассмотрение было приостановлено. Посредник был расследован и привлечен к ответственности. В феврале 2023 года Nanhai Rural Commercial Bank стал одной из первых компаний, зарегистрированных на Шэньчжэньской фондовой бирже в рамках комплексной системы регистрации, и возобновил IPO. На данный момент обновлено 5 версий проспекта, но запросов не поступало. Некоторые аналитики полагают, что в настоящее время банки, не котирующиеся на бирже, в основном представляют собой малые и средние банки, которые, как правило, имеют более высокие операционные риски, недостатки в корпоративном управлении, сложную структуру собственности и даже споры, поэтому надзор будет более осмотрительным.

Медленный прогресс IPO Nanhai Rural Commercial Bank связан с общей средой проведения IPO, но нельзя игнорировать и некоторые его собственные проблемы.

Выручка и чистая прибыль упали, а инвестиции в облигации значительно выросли.

С точки зрения производительности, с 2021 по 2023 год («отчетный период») операционная прибыль Наньхайского сельского коммерческого банка составила 5,987 млрд юаней, 6,986 млрд юаней и 6,861 млрд юаней соответственно, что на 125 млн юаней меньше, чем в прошлом году. 2023 г., снижение на 1,79%.

Чистая прибыль за тот же период составила 3,043 млрд юаней, 2,728 млрд юаней и 2,382 млрд юаней соответственно. Чистая прибыль продолжала снижаться, и постепенно снижение увеличилось на 10,38% и 12,66% соответственно.

Среди них чистый процентный доход составил 4,111 млрд юаней, 4,311 млрд юаней и 4,335 млрд юаней соответственно, с ростом на 4,87% и 0,55% соответственно. В 2023 году рост сохранится, но меньшими темпами.

Чистая процентная маржа составляет 2,04%, 1,90% и 1,72% соответственно и снижается с каждым годом. Данные Государственного управления финансового надзора показывают, что чистая процентная маржа коммерческих банков в 2023 году составит 1,69%, среди которых чистая процентная маржа сельских коммерческих банков составит 1,90%, а чистая процентная маржа Наньхайского сельского коммерческого банка будет ниже, чем в среднем 0,18 процентных пункта.

В течение каждого отчетного периода средний остаток совокупных процентных активов банка составлял 201,309 млрд юаней, 227,249 млрд юаней и 252,225 млрд юаней соответственно, а средняя доходность составляла 4,17%, 3,94% и 3,72% соответственно; средние остатки кредитов и авансов составили соответственно 119,682 млрд юаней, 133,394 млрд юаней и 149,224 млрд юаней со средней доходностью 4,76%, 4,63% и 4,19% соответственно. Хотя доходность снижается, эффект масштаба по-прежнему позволяет получать процентные доходы. для поддержания роста.

Кроме того, из-за дилеммы распределения кредитных активов Наньхайский сельский коммерческий банк также ежегодно увеличивал инвестиции в облигации. С 2021 по 2023 год средний баланс облигаций и других инвестиций составит 52,638 млрд юаней, 64,422 млрд юаней и 71,318 млрд юаней. млрд юаней соответственно, что составляет 71,318 млрд юаней процентных активов. Пропорции составляют 26,15%, 28,35% и 28,28% соответственно, а средняя доходность составляет 3,85%, 3,29% и 3,33% соответственно.

Соответствующие лица, отвечающие за отделы финансового рынка нескольких сельских коммерческих банков, заявили: «Поэтапное увеличение покупок облигаций сельскими коммерческими банками вызвано ситуацией. Ограниченный объем инвестиций, операционное давление и все более жесткая конкуренция постепенно изменили инвестиции в облигации. Это стало «привычкой».

Стоит отметить, что облигации, инвестированные Наньхайским сельским коммерческим банком, представляют собой в основном облигации политических банков, облигации местных органов власти, казначейские облигации и корпоративные облигации. Среди корпоративных облигаций городские инвестиционные облигации представляют собой в основном городские инвестиционные облигации. Соответствующие тенденции риска требуют дальнейшего внимания.

В период с 2021 по 2023 год чистый комиссионный доход Наньхайского сельского коммерческого банка составит 313 миллионов юаней, 294 миллиона юаней и 247 миллионов юаней соответственно, и этот показатель снижается из года в год. Среди них комиссионные доходы от бизнеса по финансовым продуктам, торгового бизнеса, агентского бизнеса, банковских карт, сейфового бизнеса, расчетного бизнеса, бизнеса по приему и гарантиям, а также консалтинговых услуг в 2023 году снизятся по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Среди прочих непроцентных доходов инвестиционные доходы за каждый период составили 1,313 млрд юаней, 2,447 млрд юаней и 1,843 млрд юаней соответственно, что в 2023 году значительно снизилось по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 24,70%.

В то же время из-за значительного увеличения убытков от обесценения кредитов операционные расходы Наньхайского сельского коммерческого банка увеличивались из года в год, достигнув 2,471 млрд юаней, 2,963 млрд юаней и 4,155 млрд юаней соответственно, что в конечном итоге привело к снижению чистой прибыли. .

Резкий рост безнадежных списаний

Что касается качества активов, то по состоянию на 31 декабря 2023 года общие активы банка составляли 305,182 млрд юаней, чистые кредиты и авансы - 149,393 млрд юаней, а среднегодовой совокупный темп роста с 2021 по 2023 год составил 10,96%.

По состоянию на 31 декабря 2023 года коэффициент необслуживаемых кредитов составлял 1,49%, что ниже, чем в среднем по стране (1,59%) для коммерческих банков, но выше, чем в среднем 1,05% для сельских коммерческих банков, котирующихся на акции А.

Среди пятиуровневых кредитов Наньхайского сельского коммерческого банка на конец 2023 года остатки кредитов на всех уровнях составляли 146,780 млрд юаней, 5,355 млрд юаней, 682 млн юаней, 1,259 млрд юаней и 353 млн юаней соответственно, что представляет собой годовой объем кредитов. рост в годовом исчислении составил 8,08%, 38,52%, 76,70%, 43,34%, 6,21%; кредиты особого упоминания, нестандартные и сомнительные кредиты составили 3,47%, 0,44% и 0,82% соответственно, увеличившись на 0,73, 0,17 и 0,20 процентных пункта; соответственно, в годовом исчислении доля безнадежных кредитов несколько снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 0,01 процентного пункта.

Уровень миграции нормальных, особых, субстандартных и сомнительных кредитов составил 2,60%, 41,14%, 92,69% и 79,07% соответственно, увеличившись на 0,80, 27,07, 61,54 и 47,27 процентных пункта соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. особенно потери кредитов, где он может вырасти дальше.

В период с 2021 по 2023 год коэффициенты покрытия провизий Наньхайского сельского коммерческого банка составляют 296,79%, 288,81% и 230,55% соответственно, снижаясь из года в год, а потребление провизий происходит быстро.

Согласно заключениям надзорно-инспекционного органа регулирующего органа, у Наньхайского сельского коммерческого банка есть такие проблемы, как отклонение от своего позиционирования и недостаточные усилия по борьбе с неработающими активами. Можно предположить, что в некоторых данных, таких как коэффициент покрытия провизий, может быть некоторая влажность. Если интенсивность выбытия неработающих кредитов соответствует нормативным требованиям, еще неизвестно, на каком уровне будет коэффициент покрытия провизий.

В 2022 году Наньхайский сельский коммерческий банк получил заключения о надзоре и проверках от агентства, направленного Государственным управлением финансового надзора (ранее Комиссия по регулированию банковской деятельности и страхования Китая). Эти заключения включали усиление давления на банк с целью ухудшения качества активов и недостаточные усилия. избавиться от проблемных активов; оценка комплексных финансовых показателей Не на должном уровне, доля крупных кредитов не соответствует нормативу и увеличилась с начала года, темпы роста вексельного бизнеса превышают предупреждающее значение; в размере 30%; кратный операционный рычаг казначейского бизнеса превышает нормативные требования в 1,5 раза; масштаб финансовых продуктов управления денежными средствами до исправления не будет уменьшен. Напротив, инвестиции в облигации нефинансовых предприятий за пределами провинции составляются; 82,08%, и риск относительно высок.

В 2023 году мы снова получили заключения надзорных и инспекционных органов. Многие из вышеупомянутых проблем все еще существуют в первом квартале 2023 года, в том числе недостаточные усилия по избавлению от неработающих активов, сохраняющиеся капитальные бизнес-риски, некачественные показатели инклюзивного финансового мониторинга и внешние кредиты, остаток продолжает расти и т.д. Nanhai Rural Commercial Bank заявил в своем проспекте, что к концу 2023 года большинство вышеуказанных проблем будут устранены.

По данным банка, данные о списаниях за последние три года сильно разнятся и составляют от 79,164 млн юаней, 381 млн юаней и 1,162 млрд юаней соответственно с 2021 по 2023 год. Является ли всплеск в 2023 году всплеском после исправления ситуации под надзором регулирующих органов, внешнему миру неизвестно.

В то же время на конец каждого отчетного периода резервы под обесценение кредитов и авансов банка также продолжали увеличиваться, достигнув 4,013 млрд юаней, 4,611 млрд юаней и 5,391 млрд юаней соответственно. Соотношение кредитов к кредитам составило 3,21%, 3,26% и 3,42% соответственно.

В то же время в «Заключениях инспекции на месте», выпущенных Бюро надзора провинции Гуандун Государственного управления финансового надзора, также было установлено, что банк не реализовал политику финансовых услуг для частных малых и микропредприятий, неточно классифицировал размеры предприятий и завышенные кредиты малым и микропредприятиям; управление кредитами на недвижимость не существует, существуют такие проблемы, как кредиты на основные средства, используемые косвенно для земельных резервов, личные жилищные ипотечные кредиты, выдаваемые без завершения регистрации ипотечного кредита, и обзор. источника средств для первоначального взноса по потребительским жилищным кредитам отсутствует.

С 2021 по 2023 год в конце каждого года корпоративные кредиты Наньхайского сельского коммерческого банка сфере недвижимости составляли 10,987 млрд юаней, 12,338 млрд юаней и 13,256 млрд юаней соответственно, что составляло 8,79% и 8,73% от общего объема кредитов банка. и авансы соответственно и 8,58%, а доля необслуживаемых кредитов составила 5,08%, 4,20% и 4,92% соответственно. Коэффициент необслуживаемых корпоративных кредитов для кредитов отрасли недвижимости выше, чем средний коэффициент необслуживаемых кредитов по кредитам и авансам.

Наньхайский сельский коммерческий банк заявил в своем проспекте, что по состоянию на 31 декабря 2023 года доля неработающих кредитов банка в сфере недвижимости увеличилась, в основном из-за плохого управления крупным предприятием-клиентом, занимающимся недвижимостью, и из принципа. из благоразумия он одолжил его. Классификация риска была понижена с категории риска до негативной.

За тот же период остаток потребительских жилищных кредитов, выданных физическим лицам, составил 17,511 млрд юаней, 19,627 млрд юаней и 18,899 млрд юаней, что составляет 14,00%, 13,89% и 12,24% от общего объема кредитов и авансов, выданных банком соответственно. Коэффициент необслуживаемых кредитов составил 0,47%, 0,61% и 0,63%.

Акционерный капитал сильно рассредоточен

Наньхайский сельский коммерческий банк был основан в 2011 году и ранее назывался Наньхайский сельский кредитный кооператив. 28 декабря 2010 года Народное правительство провинции Гуандун одобрило начало работ, связанных с реструктуризацией Nanhai United Press в сельский коммерческий банк.

В августе 2011 года 37 юридических лиц и 11 079 физических лиц-учредителей Наньхайского сельского коммерческого банка подписали «Соглашение о содействии Guangdong Nanhai Rural Commercial Bank Co., Ltd.», подтвердив свои инвестиции во все 2,489 миллиарда акций Наньхайского сельского коммерческого банка.

В декабре 2011 года был официально создан Наньхайский сельский коммерческий банк.

Благодаря этой истории, Nanhai Rural Commercial Bank имеет большое количество акционеров и очень рассредоточенный пакет акций.

В настоящее время четыре акционера владеют более чем 5% акций Наньхайского сельского коммерческого банка: Foshan Nanhai Chengye Investment and Development Management Co., Ltd., Nengxing Holding Group Co., Ltd. и Guangdong Hengji Industrial Investment, контролируемая Государственное бюро по надзору и управлению активами района Фошань Наньхай и компания Guangdong Changxin Investment Holding Group Co., Ltd. с долями участия 6,03%, 5,29%, 5,16% и 5,05% соответственно. , имеется 51 акционер-юридическое лицо и 10 861 акционер-физическое лицо. Контролирующего акционера или фактического контроля нет. Риск изменения капитала выше.

Раньше акции Наньхайского сельского коммерческого банка часто выставлялись на аукцион.

Только за 12 месяцев до первой декларации, то есть с 28 мая 2018 года по 27 мая 2019 года, банк осуществил всего 67 переводов, всего передано 7,168924 акций. Новыми акционерами банка в результате передачи акций стали 49 физических лиц и 1 юридическое лицо.

При этом по состоянию на 31 декабря 2023 года количество акций, находящихся в залоге у банка, составило 345 млн, что составляет 8,74% от общего доэмиссионного уставного капитала, а количество акций, подлежащих судебному замораживанию, составило 212 млн акций, что составляет 8,74% от общего акционерного капитала до выпуска 5,3816%. Среди них Nengxing Holding Group Co., Ltd., второй по величине акционер, заложила 93,8705 миллиона из 209 миллионов акций, которыми она владела, и все 209 миллионов акций были заморожены в судебном порядке, что составляет 5,2874% от общего акционерного капитала до выпуска.

Помимо капитала, в 2023 году произошли изменения в составе высшего руководства Nanhai Rural Commercial Bank.

В феврале 2023 года бывший председатель Ли Исинь подал в отставку в связи с корректировкой работы, а совет директоров Наньхайского сельского коммерческого банка избрал Сяо Гуана председателем третьего совета директоров. Ли Исинь назначен председателем Сельского коммерческого банка Шунде, который также находится в период IPO.

Сяо Гуан присоединился к Nanhai Rural Commercial Bank в декабре 2018 года. Он занимал должности директора, президента, секретаря партийного комитета и исполнительного директора банка. В феврале 2023 года он выполнял обязанности председателя от его имени. его квалификация была подтверждена, он официально занимал должность сотрудника-председателя банка.

С февраля 2023 года по июль 2023 года обязанности президента от его имени исполнял вице-президент Юй Чжихай, однако в итоге должность президента занял Ян Фумин, бывший генеральный менеджер отдела финансового учета компании China Huarong Asset Management. Co., Ltd. и Юй Чжихай заняли пост в 2024 году. Он был назначен исполнительным директором с января 2016 года и до сих пор занимает должность вице-президента.

«Global Finance» продолжит обращать внимание на то, сможет ли новая команда руководства помочь Наньхайскому сельскому коммерческому банку решить такие проблемы, как снижение производительности, отклонение от инклюзивного позиционирования и недостаточные усилия по борьбе с неработающими активами, и успешно выйти на биржу.

Примечание для читателей: эта статья основана на общедоступной информации или соответствующем контенте, предоставленном опрошенными Global Finance, и автор статьи не гарантирует полноту и точность соответствующей информации. Содержание этой статьи ни при каких обстоятельствах не является инвестиционным советом. Рынок рискованный, поэтому будьте осторожны при инвестировании! Воспроизведение и плагиат без разрешения запрещены!