소식

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저자: 타오원위안(Tao Wenyuan)

제작사: 글로벌 파이낸셜 이론(Global Financial Theory)

A주 IPO 심사 속도가 다시 둔화되면서 수년간 줄을 서서 기다려온 많은 기업들의 상장 전망이 다시 한번 암울해졌습니다.

2024년 6월 29일, 광둥난하이농촌상업은행유한공사(이하 '난하이농촌상업은행')가 투자설명서를 업데이트했습니다.

난하이농촌상업은행의 기업공개(IPO) 이력을 살펴보면, 이르면 2019년 6월 난하이농촌상업은행이 중국 증권감독관리위원회에 선전증권거래소 메인보드 상장 신청서를 제출했으나 심사가 중단됐다. 중개인이 조사되어 연루되었습니다. 2023년 2월, 난하이농촌상업은행은 종합 등록 시스템에 따라 선전 증권거래소에 상장된 최초의 회사 중 하나가 되었으며 IPO를 다시 시작했습니다. 현재까지 5개 버전의 투자설명서가 업데이트 되었지만 문의는 접수되지 않았습니다. 일부 분석가들은 현재 비상장 은행은 주로 중소형 은행으로 일반적으로 운영 위험이 높고 기업 지배구조의 단점, 복잡한 소유 구조, 심지어 분쟁까지 있기 때문에 감독이 더욱 신중해질 것이라고 믿고 있습니다.

난하이농촌상업은행의 IPO 진행이 더딘 것은 전반적인 IPO 환경과 관련이 있지만 일부 자체적인 문제도 무시할 수 없다.

매출·순이익 모두 감소, 채권투자 크게 늘었다

실적 관점에서 보면 2021년부터 2023년('보고 기간')까지 난하이농촌상업은행의 영업이익은 각각 59억8천700만 위안, 69억8천600만 위안, 68억6천100만 위안으로 전년 동기 대비 1억2천500만 위안 감소했다. 2023년에는 1.79% 감소했다.

같은 기간 순이익은 각각 30억 4,300만 위안, 27억 2,800만 위안, 23억 8,200만 위안으로 각각 10.38%, 12.66% 감소했다.

이 중 순이자 수입은 각각 41억1110만 위안, 43억1100만 위안, 43억3500만 위안으로 각각 4.87%, 0.55% 증가했지만 성장세는 둔화될 전망이다.

순이자마진은 각각 2.04%, 1.90%, 1.72%로 해마다 감소하고 있다. 국가금융감독관리국 자료에 따르면 2023년 상업은행의 순이자마진은 1.69%가 될 것으로 보인다. 농촌상업은행의 순이자마진은 1.90%이고, 남해농촌상업은행의 순이자마진은 평균 0.18%포인트보다 낮다.

각 보고 기간 동안 은행의 총 이자 수익 자산의 평균 잔액은 각각 2,013억 9천만 위안, 2,272억 4,900만 위안, 2,522억 2,500만 위안이며, 평균 수익률은 각각 4.17%, 3.94%, 3.72%입니다. 대출금과 대출금의 평균 잔액은 각각 1,196억 8,200만 위안, 1,333억 9,400만 위안, 1,492억 2,400만 위안으로 평균 수익률은 각각 4.76%, 4.63%, 4.19%이지만 규모 효과로 인해 여전히 이자 소득이 가능합니다. 성장을 유지하기 위해.

또한 신용 자산 배분의 딜레마에 따라 남해농촌상업은행도 채권 투자를 매년 늘려 2021년부터 2023년까지 채권 및 기타 투자의 평균 잔액은 526억3800만 위안, 644억2200만 위안, 71조3180억 위안에 달할 예정이다. 10억 위안은 각각 713억 1800만 위안의 이자 수익 자산을 차지하며 그 비율은 각각 26.15%, 28.35%, 28.28%이며, 평균 수익률은 각각 3.85%, 3.29%, 3.33%입니다.

여러 농촌 상업은행의 금융시장 담당 관계자는 "농촌 상업은행의 채권 매입이 단계적으로 증가하는 것은 제한된 투자 범위, 운영 압력, 점점 더 치열해지는 경쟁으로 인해 채권 투자가 점차 변화하고 있다"고 말했습니다. 그게 '습관'이 됐어요."

남해농촌상업은행이 투자하는 채권은 주로 정책은행채, 지방정부채, 국고채, 회사채라는 점에 주목할 필요가 있다.

2021년부터 2023년까지 난하이농촌상업은행의 순수수료와 수수료 수익은 각각 3억 1300만 위안, 2억 9400만 ​​위안, 2억 4700만 위안이 될 것이며 이는 해마다 감소했다. 이 중 금융상품업, 무역업, 대리업, 은행카드, 대여금고업, 결제업, 인수보증업, 컨설팅업 등에서 발생하는 수수료 수입은 2023년 모두 전년 대비 감소할 전망이다.

기타 비이자 소득 중 각 기간 투자 소득은 각각 13억1300만 위안, 24억4700만 위안, 18억4300만 위안으로 2023년 전년 동기 대비 24.70% 크게 감소했다.

동시에 신용 손상 손실이 크게 증가한 영향으로 난하이농촌상업은행의 운영비는 매년 증가하여 각각 24억 7,100만 위안, 29억 6,300만 위안, 41억 5,500만 위안에 달해 결국 순이익이 감소했습니다. .

잘못된 상각 급증

자산건전성 측면에서 2023년 12월 31일 현재 은행의 총자산은 3051억8200만 위안, 순대출 및 대출금은 1493억9300만 위안, 2021년부터 2023년까지 연평균 복합 성장률은 10.96%였다.

2023년 12월 31일 기준 부실채권 비율은 1.49%로 전국 평균 시중은행 1.59%보다는 낮지만 A주 상장 농촌 상업은행 평균 1.05%보다는 높았다.

2023년 말 기준 난하이농촌상업은행의 5단계 대출 중 모든 수준의 대출잔액은 각각 1467억8000만위안, 53억5500만위안, 6억8200만위안, 12억5900만위안, 3억5300만위안으로 연도를 대표한다. 전년 동기 대비 8.08%, 38.52%, 76.70%, 43.34%, 6.21% 증가했으며, 특별 언급, 고정불량 및 부실 대출은 각각 3.47%, 0.44%, 0.82%로 0.73%, 0.17%, 0.20%포인트 증가했습니다. 손실대출 비중은 전년 대비 0.23%포인트 감소했다.

정상, 특별, 고정이하 대출의 이체율은 각각 2.60%, 41.14%, 92.69%, 79.07%였으며, 후속 부실채권은 각각 0.80, 27.07, 61.54, 47.27%포인트 증가했다. 특히 손실대출이 발생한다면 더욱 늘어날 수도 있습니다.

2021년부터 2023년까지 남해농촌상업은행의 충당금 충당금 비율은 각각 296.79%, 288.81%, 230.55%로 해마다 감소하고 충당금 소비가 빠르다.

규제기관의 감독검사 의견에 따르면 난하이농촌상업은행은 포지션 이탈, 부실자산 처리 노력 부족 등의 문제를 안고 있다. 이를 통해 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 충당금 Coverage Ratio

2022년 난하이농촌상업은행은 국가금융감독관리총국(전 중국 은행보험감독관리위원회)이 파견한 기관으로부터 감독 및 검사 의견을 받았는데, 그 의견에는 은행에 대한 자산 질 저하 압력 증가와 노력 부족이 포함되었습니다. 부실자산 처분, 포괄재무지표 평가 기준 미달, 고액대출 비중이 연초부터 증가해 어음사업 증가율이 경고치를 초과했다. 국고사업의 영업 레버리지 배수는 규제 요건인 1.5배를 초과하며, 조정 중인 현금 관리 금융 상품 규모는 줄어들지 않습니다. 반대로, 성 밖의 비금융 기업 채권에 대한 투자는 감소하지 않습니다. 82.08%로 위험도가 상대적으로 높다.

2023년에도 부실자산 처리 노력 미흡, 자본사업 리스크 지속, 포괄금융 모니터링 지표 미흡 등 위에서 언급한 문제점 중 상당수가 2023년 1분기에도 여전히 존재하고 있습니다. 오프 사이트 대출 잔액이 계속 증가하고 있습니다. 난하이농촌상업은행은 사업설명서에서 2023년 말까지 위의 문제가 대부분 해결되었다고 밝혔습니다.

은행 자료에 따르면 지난 3년간 상각 자료는 2021년부터 2023년까지 각각 7916만4000위안, 3억8100만위안, 11억6200만위안으로 편차가 크다. 2023년 급등이 규제 감독 하에 시정 후 급등인지는 외부 세계에 알려져 있지 않다.

동시에 각 보고 기간 말 현재 은행의 대출 및 선지급 충당금도 계속 증가하여 각각 40억 1300만 위안, 46억 1100만 위안, 53억 9100만 위안에 달했습니다. 대출비율은 각각 3.21%, 3.26%, 3.42%였다.

동시에 국가금융감독관리총국 광둥감독국이 발표한 '현장 조사 의견'에서도 은행이 민간 중소기업에 대한 금융 서비스 정책을 시행하지 않았고, 기업 규모를 부정확하게 분류했으며, 중소기업에 대한 부풀려진 대출, 부동산 대출 관리가 제대로 이루어지지 않고, 고정자산 대출이 토지 비축에 간접적으로 사용되거나, 주택 담보 등록을 완료하지 않은 채 개인 주택 담보 대출이 발행되는 등의 문제가 있습니다. 개인주택대출에 대한 계약금 자금 검토가 제대로 이뤄지지 않고 있다.

2021년부터 2023년까지 매년 말 기준 난하이농상은행의 부동산 산업에 대한 기업 대출은 각각 109억8700만 위안, 123억3800만 위안, 132억5600만 위안으로 은행 전체 대출의 8.79%와 8.73%를 차지했다. 대출금은 각각 8.58%, 고정이하여신비율은 각각 5.08%, 4.20%, 4.92%를 기록했습니다. 부동산업대출 기업대출의 부실채권 비율은 대출 및 선수금의 평균 부실채권 비율보다 높다.

난하이농촌상업은행은 사업설명서에서 2023년 12월 31일 기준으로 은행의 부동산 업계 부실대출 비율이 증가했는데, 이는 주로 대규모 부동산 기업 고객의 경영 부실로 인해 원칙에 어긋난다고 밝혔습니다. 신중함을 바탕으로 위험 분류를 우려에서 부정적으로 하향 조정했습니다.

같은 기간 개인에게 발행된 개인 주택대출 잔액은 각각 175억1110만 위안, 196억2700만 위안, 188억9900만 위안으로 은행 전체 대출 및 대출금의 14.00%, 13.89%, 12.24%를 차지했다. 고정이하여신비율은 각각 0.47%, 0.61%, 0.63%를 기록했다.

자산이 고도로 분산되어 있음

난하이농촌상업은행은 2011년에 설립되었으며, 이전에는 난하이농촌신용협동조합으로 알려졌습니다. 2010년 12월 28일, 광둥성 인민 정부는 Nanhai United Press를 농촌 상업 은행으로 재편하는 것과 관련된 작업의 시작을 승인했습니다.

2011년 8월, 난하이농촌상업은행의 37개 기업법인과 11,079명의 자연인 발기인은 "광동난하이농촌상업은행유한회사 발기인 계약"을 체결하여 난하이농촌상업은행 주식 24억 8900만주 전체에 대한 투자를 확인했습니다.

2011년 12월, 난하이농촌상업은행이 공식적으로 설립되었습니다.

이러한 역사로 인해 난하이농촌상업은행은 다수의 주주와 매우 분산된 지분을 보유하고 있습니다.

현재 Nanhai Rural Commercial Bank의 주식 5% 이상을 보유한 주주는 4명입니다: Foshan Nanhai Chengye Investment and Development Management Co., Ltd., Nengxing Holding Group Co., Ltd., Guangdong Hengji Industrial Investment 또한, 불산 남해구 국유자산감독관리국 개발유한회사와 광동창신투자지주그룹유한회사의 지분율은 각각 6.03%, 5.29%, 5.16%, 5.05%입니다. , 기타 법인 주주는 51명, 자연인 주주는 10,861명이며, 지배주주나 실제 지배인은 없습니다. 자본 변동의 위험이 더 큽니다.

이전에는 난하이농촌상업은행의 지분이 종종 경매 블록에 올라갔습니다.

첫 번째 선언 전 12개월, 즉 2018년 5월 28일부터 2019년 5월 27일까지만 은행은 총 67건의 주식을 양도해 총 7.168924주를 양도했다. 총 49명의 자연인과 1명의 법인이 주식양도를 통해 은행의 새로운 주주가 되었습니다.

또한, 2023년 12월 31일 현재 은행의 질권주식수는 3억 4,500만주로 발행전자본총액의 8.74%를 차지하며, 사법동결대상주식수는 2억 1,200만주로, 총 발행 전 주식 자본금의 8.74% 5.3816%입니다. 이 중 2대 주주인 Nengxing Holding Group Co., Ltd.는 보유주식 2억900만주 중 9387만5000주를 질권으로 담보로 했고, 2억900만주 전체가 법적으로 동결돼 전체 발행 전 주식자본금의 5.2874%에 해당한다.

2023년에는 지분 외에도 난하이농촌상업은행의 고위 경영진에도 변화가 있었습니다.

2023년 2월 리이신(Li Yixin) 전 회장이 업무 조정으로 사임했고, 난하이농촌상업은행 이사회는 샤오광(Xiao Guang)을 제3기 이사회 의장으로 선출했다. Li Yixin은 IPO 기간이기도 한 Shunde Rural Commercial Bank의 회장으로 임명되었습니다.

Xiao Guang은 2018년 12월 난하이농촌상업은행에 합류했습니다. 그는 2023년 2월에 은행의 직원 이사, 은행장, 당위원회 서기, 전무이사를 역임한 후 2023년 8월에 회장직을 수행했습니다. 그의 자격이 승인되자 그는 공식적으로 은행의 직원 이사를 역임했습니다.

2023년 2월부터 2023년 7월까지 위즈하이 부주석이 사장직을 대행했지만, 결국 사장직은 전 중국화룽자산운용 재무회계부 총책임자인 양푸밍이 인수하게 됐다. Co., Ltd.와 Yu Zhihai가 2024년에 인수했습니다. 그는 2016년 1월부터 전무이사로 임명되었으며 현재까지 부사장직을 맡고 있습니다.

'글로벌 재무 보고서'는 새로운 리더십 팀이 난하이 농촌 상업 은행을 이끌고 성과 저하, 포괄 포지셔닝 이탈, 부실 자산 처리 노력 부족 등의 문제를 해결하고 성공적으로 상장할 수 있을지 계속해서 주목해 나갈 것입니다. .

독자 참고 사항: 이 기사는 인터뷰 대상자가 제공한 공개 정보 또는 관련 내용을 기반으로 하며 기사 작성자는 관련 정보의 완전성과 정확성을 보장하지 않습니다. 이 글의 내용은 어떠한 경우에도 투자 조언을 구성하지 않습니다. 시장은 위험하므로 투자할 때 주의하세요! 무단 전재 및 표절을 금합니다!