новости

Есть поговорка: «Если вы выйдете потусоваться, вам рано или поздно придется отплатить». Это предложение справедливо и для большого босса Сюй, который исчез на долгое время.

После того, как многие «короли кино» выполнили такие трюки, как прыжки со зданий, «упорную работу в течение 100 дней» и «гарантию сдачи здания», в качестве продолжения «огромного грома» долга, достигшего 2,44 триллиона юаней, 5 августа, Эвергранд. Кредиторы вынудили автомобиль подать заявление о банкротстве.

Так называемый «Evergrande» буквально означает «вечно большой», и текущая ситуация такова, что у Evergrande сначала большой долг. В 2023 году общий долг Evergrande достигнет 2,44 триллиона юаней. Во-вторых, потери огромны: потери в 2021 и 2022 годах составят более 800 миллиардов юаней, что превысит ВВП провинции Хайнань. Затем раздался гром Эвергранда. Сначала это была индустрия недвижимости, а теперь это индустрия транспортных средств на новых источниках энергии.

Что касается юридических процедур, соответствующий местный народный суд после слушания постановил, что соответствующая дочерняя компания вступила в процедуру банкротства и реорганизации. Под «родственной дочерней компанией» подразумеваются компании Evergrande New Energy Vehicle (Guangdong) Co., Ltd. и Evergrande Smart Vehicle (Guangdong) Co., Ltd., которые являются дочерними компаниями Evergrande Automobile. Соответствующие дочерние компании полностью принадлежат Evergrande Automobile.

Это также самый большой «гром» в области новых энергетических транспортных средств Китая. Согласно последним данным финансового отчета Evergrande Automobile, компания Evergrande Automobile, которая на данный момент поставила в общей сложности 1389 автомобилей, в 2023 году будет иметь годовой доход всего в 1,340 млрд юаней, а общий чистый убыток составит 11,995 млрд юаней (годовой). снижение убытков за год на 56,64%).

В настоящее время общие активы Evergrande Automobile составляют 34,851 миллиарда юаней, но общая сумма обязательств достигла 72,543 миллиарда юаней, а денежные средства и их эквиваленты составляют всего 129 миллионов юаней. Другими словами, если все активы Evergrande Automobile будут проданы, до погашения своих обязательств все равно останется более 30 миллиардов юаней. Это типичный случай неплатежеспособности.

Важно иметь концепцию. Согласно юридическому определению, на этот раз EvergrandeБанкротство и реорганизация, это не ликвидация банкротства (или ликвидация банкротства). Это похоже наГаохэАналогичным образом работает материнская компания Chinese Express.

Данная реорганизация и ликвидация являются законными процедурами, инициируемыми самой компанией или ее кредиторами в случае неплатежеспособности. Другими словами, это крайняя мера для других кредиторов Evergrande Automobile. Что здесь происходит?

Давайте сначала взглянем на долг, стоящий за фальшивыми отчетами Evergrande Auto. (Поддельные аккаунты связаны с PricewaterhouseCoopers, см. ниже)

Существует несколько видов долга. Например, 26,483 млрд юанейзаемВ большинстве случаев заимствование представляет собой обеспеченный долг, поэтому при его погашении это будет долг с более высоким приоритетом.

Этот вид долга обычно оговаривается в договоре, что означает, что движимое или недвижимое имущество компании-заемщика используется в качестве залога. Что делать, если долг не может быть погашен в срок? Используйте этот залог для погашения долга.

В дополнение к этому виду обеспеченного долга, долги более высокого ранга - это долги, которые не гарантированы, но имеют более высокий приоритет. Типичными примерами являются заработная плата, причитающаяся работникам, причитающиеся налоги, задолженность по пяти страховкам и одному жилищному фонду и т. д.

Следующий уровень долга — это необеспеченный общий долг, такой как кредиторская задолженность перед поставщиками добывающих и перерабатывающих предприятий, арендная плата и т. д. С точки зрения структуры долга, только гарантированный приоритетный долг Evergrande Automobile составляет 26,483 млрд юаней, что показывает, что компания глубоко увязла в долговой трясине.

Сначала поговорим о ликвидации банкротства (ликвидации банкротства). В отличие от банкротства и реорганизации, ликвидация заканчивается прекращением деятельности компании, закрытием и роспуском и идет непосредственно к этой цели. Когда заявление о ликвидации будет одобрено судом, суд назначит ликвидатора для инвентаризации активов компании, а затем погасит кредиторов в соответствии с очередностью долга.

Если это долг с обозначенной гарантией, то залог необходимо передать кредитору. Например, если в качестве гарантии используется фабрика и у А взят кредит в размере 10 миллионов юаней, и если ссуда в конечном итоге не будет погашена, фабрика сначала будет доставлена ​​А. Если определенный земельный участок используется в качестве залога и у B взято в долг 10 миллионов юаней, то право землепользования составляет 70 лет. Если осталось 60 лет, то оставшиеся 60 лет права пользования принадлежат B.

Помимо этих кредитов с определенным залогом, остальные обязательства будут контролироваться ликвидатором, который демонтирует активы компании и продаст те, которые должны быть проданы, а затем вернет их другим кредиторам. Наконец, компания ликвидируется и ее жизнь прекращается. Это общий процесс ликвидации банкротства.

но,Цель конкурсной реорганизации – не закрыться, а дать предприятию последний шанс на возрождение.

Другими словами, деятельность компании по-прежнему должна поддерживаться. Просто руководство компании и кредиторы не смогли прийти к соглашению, поэтому вмешался суд и разработал такой план санации. Это может быть конкурсная санация, предложенная руководством компании, а может быть, и кредиторы.

В истории с Evergrande Automobile проблему подняли кредиторы. Однако мы должны обратить внимание на то, чтоПоскольку погашение долга связано с приоритетом, этот приоритет очень «хитрый» и может нанести вред интересам кредиторов.

Более того, в это дело вмешался суд, указав, что кредиторы и руководство Evergrande Automobile не смогли решить дело по обычным каналам связи. Таким образом, целью введения внешней власти суда является корректировка необоснованной приоритетности долга.

В чем именно здесь подвох? Путем разборки мы можем увидеть, как Босс Сюй, так называемая высшая элита, режет лук-порей и причудливо бегает, и это потрясающе. Это было откровением.

Говоря о скандале с Evergrande Automobile, самое смешное не то, что она неплатежеспособна, а что именно?

Сам Сюй Цзяинь является кредитором автомобильной компании Evergrande. Идея здесь в том, что при погашении долгов, согласно очередности, долги должны быть погашены в первую очередь самому Сюй Цзяину. С точки зрения здравого смысла, не означает ли это, что вы платите свой собственный долг, а не выплачиваете свой долг?

Фактически, именно этот эффект и нужен, то есть, будучи собственным кредитором, это эквивалентно сохранению собственной собственности. Имущество не только сохраняется, но и может быть достойно перенесено в безопасное место.

Итак, как же это сделал босс Сюй? Проще говоря, Сюй Цзяинь через фактическую контролирующую компанию Evergrande Automobile ранее в 2018 году выпустил внешний долг на сумму 1,8 миллиарда долларов США и стал зарубежным кредитором Evergrande. Тогда при погашении долга долг должен быть погашен в первую очередь, а деньги будут переведены за границу открыто и без всякого чувства нарушения.

После того, как Evergrande Group и Evergrande Real Estate взорвались один за другим, империя Evergrande распалась. В конце концов, Evergrande Auto осталась качественным активом, ведь были приобретены права интеллектуальной собственности, производственное оборудование и сырьевые полуфабрикаты. материалы еще есть. И ответственность по погашению долга также ложится на Evergrande Automobile.

Но что остается неизменным, так это то, что «невидимый» Сюй Цзяинь по-прежнему является приоритетным кредитором в списке кредиторов.

Есть еще одно очевидное преимущество быть вашим собственным кредитором. Когда компания зарабатывает деньги, вы можете получить высокую прибыль; когда у компании возникают проблемы, вы можете присоединиться к коллективным переговорам с кредиторами и составить выгодный для вас план погашения.

Конечно, такая возможность все еще существует, и уровни приоритета других кредиторов достаточно близки к Сюй Цзяинь. Тогда возникает вопрос, а что нам делать, когда другие кредиторы также предъявляют претензии на ограниченное имущество?

Вы должны восхищаться этими операциями, у которых нет нижнего предела. Что еще более возмутительно, так это «взыскание технического долга» путем «подачи в суд на самого себя». В феврале 2024 года бывшая жена Сюй Цзяинь Дин Юмэй устроила подобную сцену в Гонконге, обвинив своего младшего сына Сюй Хэтена в невозврате 1,05 миллиарда гонконгских долларов в соответствии с кредитным соглашением. Поэтому мать подала иск о взыскании долга.

Эта волна операций смутила всех, но ответ вскоре обнаружился.

Выяснилось, что по ходу дела сумма в 1,05 миллиарда гонконгских долларов была заморожена судом. В результате «моя семья первой подала иск» — суд заморозил его. Не означает ли это, что деньги временно сохраняются? Хотя я сам не могу его забрать, разве другие кредиторы тоже не могут его забрать?

В конце концов, деньги все еще у меня в кармане, так что я пока их придержу. Это одно из преимуществ быть собственным кредитором.

Кроме того, причина, по которой эта сцена может произойти, заключается в том, что босс Сюй уже проделал большую подготовительную работу.

За последние десять лет Сюй Цзяинь перевел многие активы и претензии компании на имя своей жены Дин Юмей. В 2022 году у пары случился «технический развод», и Дин Юмэй обосновалась за границей, поэтому для нее было вполне естественно взять все эти вещи с собой. Более того, у них нет никаких юридических отношений. Дин Юмей также может требовать долги от различных компаний Evergrande от имени кредиторов, что фактически помогает семье сохранить свое имущество.

Кроме того, согласно статистике, с момента листинга China Evergrande выплатила совокупные дивиденды в размере 73,386 млрд юаней. Поскольку Сюй Цзяинь и его жена владеют около 70% акций China Evergrande, это также означает, что они могут забрать более 50 млрд юаней, что составит около 68% от общего объема дивидендов. Можно многого добиться.

Однако, судя по текущей ситуации, кредитором, который на этот раз предложит реструктуризацию долга, вряд ли будет сам Босс Сюй. В конце концов, реорганизация компании повлияет на ее деятельность, управление изменениями и т. д., а также может повлиять на контроль Сюй Цзяинь над компанией. Поэтому более вероятно, что другие кредиторы в отчаянии и тоже беспокоятся о том, чтобы «подать в суд». Это произошло снова, поэтому мы просто сначала предложили реструктуризацию долга.

Поэтому самым важным в реорганизации банкротства должен стать пересмотр порядка погашения обеспеченных долгов. Цель, конечно же, — переместить семью Сюй Цзяинь из первого ряда очереди. Это сделать. добиться этого эффекта.

Кому-нибудь из вас, читатели, это открыло глаза? Оказывается, так еще можно играть.

В настоящее время процесс банкротства и реорганизации Evergrande Automobile затягивается и имеет признаки выхода из-под контроля.

В конце концов, Evergrande Automobile является оставшимся высококачественным активом Evergrande Group. Высокое качество означает, что на переднем крае новой энергетической отрасли Китая, если у вас достаточно денег, чтобы построить автомобиль, вы можете продлить жизнь Evergrande, и есть слабая надежда вернуть Evergrande к жизни, хотя вероятность очень мала. .

Судя по прошлому, по состоянию на конец 2023 года трансграничный производитель автомобилей Evergrande Automobile накопил убытки в размере более 110 млрд юаней, в том числе в 2023 году убытки составили около 12 млрд юаней. С момента смены названия на Evergrande Automobile в 2020 году совокупный убыток компании за три года составил 91,673 миллиарда юаней. Это действительно «бездонная яма горящих денег».

26 июля прошлого года Evergrande Motors опубликовала единоразовый переиздание своих отчетов о результатах деятельности за 2021 год, промежуточный 2022 год и за 2022 год. Данные показывают, что Evergrande Automobile потеряет примерно 56,344 млрд юаней в 2021 году и 27,664 млрд юаней в 2022 году.

Почему ты так много потерял? Давайте посмотрим на детали и узнаем.

Согласно финансовому отчету за 2022 год, в Глобальном исследовательском институте Evergrande Automobile работают более 3200 научных исследователей и 11 крупных профессиональных исследовательских институтов. Он также раскопал таланты, в том числе оригинальные.Дунфэн МоторДиректор института Фан Чи, бывший американецФорд Мотор КомпаниСтарший технический эксперт Сюй Синъи и другие громкие имена. По состоянию на конец 2022 года в Evergrande Automobile работало 4506 человек, и компания подала в общей сложности 3512 заявок на патенты в аналогичных областях исследований по всему миру, из которых 2632 были зарегистрированы.

Что касается труда, даже если каждый человек будет рассчитываться на 200 000 юаней в год, одна только зарплата составит более 900 миллионов юаней в год. Кроме того, создание этих научно-исследовательских институтов, заводов и т. д. — все это стоит денег. В этот период, в том числе «мастер расходов», Дай Лэй приходил играть с осенним ветерком и так далее. Другими словами, согласно стилю Большого Босса Сюй, даже 110 миллиардов не могут позволить себе потратить такую ​​«щедрую» вещь.

В нынешних обстоятельствах, даже если компания обанкротится и реорганизуется, кому-либо может быть трудно стать «поглотителем».

Мы знаем, что China Evergrande является крупнейшим акционером Evergrande Automobile, владеющим 58,5% акций. В этом году появилась новость о том, что кто-то захватывает Evergrande Automobile, что вызвало надежды у акционеров и кредиторов. Однако оказалось, что это очередная рутина. После неоднократных попыток все поняли, что это всего лишь история.

Будучи будущей звездой, на которую Сюй Цзяинь возлагал большие надежды, Evergrande Motors изначально была надеждой босса Сюй на окончательное возвращение. Теперь его взрыв представляет собой разрушение надежд Evergrande Automobile. Далее, это может также вызвать новую цепную реакцию. Кредиторы из других слоев общества также потеряли надежду и терпение.

Фактически, в дополнение к заявлению Evergrande Automobile, China Evergrande Group также опубликовала 5 августа заявление, в котором говорится, что ликвидатор будет добиваться взыскания дивидендов и вознаграждений с семи ответчиков, включая Сюй Цзяинь, Дин Юмей и его жену, на общую сумму около 6 миллиардов долларов США. (около 427 миллиардов долларов США), при этом компания продолжит приостанавливать торги до дальнейшего уведомления.

Предполагается, что эта сумма представляет собой дивиденды и вознаграждения, выплаченные на основании финансовой отчетности за каждый финансовый год, заканчивающийся с 31 декабря 2017 года по 31 декабря 2020 года. Среди них недавно добавленная бывшая жена Дин Юмэй из «технического развода» Сюй Цзяиня. До этого было три человека.

Самая важная причина заключается в том, что PricewaterhouseCoopers, которая обслуживала Evergrande в течение 14 лет, всегда давала «безоговорочное мнение» о финансовых отчетах Evergrande, но теперь ее фальсифицированная отчетность полностью раскрыта. В мае этого года Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая раскрыла, что Evergrande Real Estate имела в своих годовых отчетах за 2019 и 2020 годы незаконные факты, такие как ложное увеличение доходов на 564,1 млрд юаней.

Поскольку счета фальшивые, отправляемые деньги в основном подозрительны. Однако даже если кредиторы China Evergrande будут обоснованно требовать дивидендов и вознаграждений, это не означает, что компания получит деньги обратно.

Мы часто говорим «уроки прошлого». Итак, начиная с Evergrande Automobile и заканчивая новой энергетической отраслью Китая, что является ключом к будущей отраслевой конкуренции?

Фактически, это зависит от того, у кого самый низкий коэффициент долга на существующем рынке после того, как спрос на новых энергетических рынках насытится, а прибыль упадет. Это основано на той же логике, что и в сфере недвижимости: компании с низким коэффициентом задолженности имеют больше денежных средств и больше возможностей для снижения цен. Следовательно, они имеют больше возможностей сократить запасы и имеют лучшую жизнеспособность.

Итак, насколько велико соотношение активов и пассивов в отрасли электромобилей Китая? Оно не слишком высокое, но и не низкое. По отраслевым данным в 2023 году среди новых автомобилестроительных сил «Вэй Сяоли»,идеальная машинаОбщий коэффициент активов и пассивов составляет 57,8%.Xpeng Моторссоставляет 56,8%, тогда какНИООн находится на высоком уровне и достигает 74,79%.

Кроме того, первое полугодие было очень «ярким»Автомобиль Сяоми, данных на этот счет нет, но соотношение общих обязательств Xiaomi Group к совокупным активам составляет 49,3%, что является относительно хорошим показателем.

Вообще говоря, с точки зрения финансовых данных, соотношение активов и пассивов от 40 до 60% является относительно здоровым диапазоном, и если оно превышает 70%, оно пересекло линию предупреждения. Судя по этому стандарту, финансовое положение NIO является относительно рискованным. Кроме того, как бренд электромобилей с наибольшей долей рынка в Китае,БИДКоэффициент активов и пассивов достиг 77,9% на конец 2023 года, что свидетельствует о признаках чрезмерной задолженности.

Сравните это с первой половиной 2020 года, когда цены на жилье в Китае все еще были на высоком уровне. В то время среднее соотношение активов и пассивов листинговых компаний по недвижимости превышало 79%. Сейчас общий коэффициент долга автомобильной промышленности Китая составляет. не очень высок и лучше, чем в сфере недвижимости. Однако если вы проведете более глубокое исследование, вы обнаружите проблемы.

Почему автомобили на новых источниках энергии сейчас так хорошо продаются? С одной стороны, потому что это дешево. Низкая цена основана на ряде субсидий и политической поддержки. Например, субсидии на покупку автомобилей для потребителей, а также политика снижения и освобождения от налога на покупку и т. д. Затем, когда политика пойдет на спад, вся отрасль достигнет упадка.

Политика снижения налога на покупку транспортных средств в настоящее время освобождена от налога на покупку новых энергетических транспортных средств, приобретенных с 1 января 2024 года по 31 декабря 2025 года, с максимальной суммой освобождения в 30 000 юаней. С 1 января 2026 года по 31 декабря 2027 года автомобили на новых источниках энергии, приобретенные за последние два года, будут освобождены от половины налога на покупку.

Затем, когда эта политика постепенно исчезнет, ​​в сочетании с усилением ценовой войны, новая энергетическая отрасль столкнется с проблемами увеличения объемов и избыточных мощностей. Конечно, это станет серьезной проверкой способности автомобильных компаний контролировать расходы.

Согласно актуальным данным, BYD и Li Auto будут иметь валовую прибыль выше 20% в 2023 году.ТеслаКитай занимает второе место с валовой прибылью менее 20%, примерно более 18%. NIO и XPeng — братья. Валовая прибыль NIO составляет 9,5%, а у Xpeng еще хуже — всего 1,5%.

Если рассчитывать на основе чистой прибыли, Xpeng Motors в прошлом году понесла убыток, поэтому инсайдеры зарубежной отрасли считают, что они могут быть первыми, кто будет исключен из бизнеса в будущем. Однако с внутренней точки зрения, по крайней мере, модель обмена батареями NIO близка к успеху. В первой половине года появились новости о том, что 20% сайтов уже были прибыльными, и количество партнеров постоянно увеличивается. компании не могут конкурировать.

Короче говоря, в ближайшие несколько лет все компании по производству автомобилей на новых источниках энергии в Китае пройдут «большое испытание».

К сожалению, компания Evergrande стала первой крупной катастрофой в новой энергетической отрасли Китая. Однако компания Hengchi Automobile компании Evergrande не считалась успешной в создании автомобиля. Ее следует рассматривать как «мертворожденную». Сравнивать его с различными нынешними автомобильными компаниями неуместно. Более того, конкурентная среда в новой энергетической отрасли Китая меняется настолько быстро, что даже если кто-то примет предложение Evergrande, он, возможно, не сможет продолжать работу.

Предупреждающим признаком бурного роста компании Evergrande Automobile является то, что с радикальными изменениями во внутренней и внешней среде автомобильного рынка Китая «модель сжигания денег» подошла к концу. Только по-настоящему инвестируя в практичные технологии и добросовестно развивая технологии, можно найти выход. Сказать, что Evergrande Automobile «на самом деле является лидером всей индустрии электромобилей Китая», было бы немного непрофессионально. Такого никогда не было.

｜Ван Сяоси｜

Больше, чем небо...