новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Недавно тема «Управляющие фондами Ace теряют в среднем 100 миллионов каждые два дня» снова привлекла внимание общественности к инвестициям в фонды.

Потеря 100 миллионов юаней в среднем за два дня

Публичная информация показывает, что Лю Гесон работал управляющим фондом в трех фондовых компаниях: China Post Venture Fund, Rongtong Fund и GF Fund, и доходы фондов, которыми он управлял, много раз переживали «большие взлеты и падения».

За время его работы в Rongtong Fund, гибридный фонд Rongtong Leading Growth, которым руководил Лю Гесон, впервые в то время догнал волну «Интернет +». С конца 2014 года по первую половину 2015 года чистая стоимость.почти взлетел200%; Но начиная со второй половины 2015 года чистая стоимость фонда падала в течение года;Упал более чем на 50%。

Кроме того, два фонда Rongtong Internet Media и Rongtong New Region New Economic, созданные Лю Гэсуном в апреле и мае 2015 года, за время его пребывания в должности понесли убытки в размере 43,5% и 49,5%.Разрезан почти пополам.

Источник данных/Ветер

Похожий опыт произошел и во время пребывания Лю Гесона в Фонде Гуанфа.

В 2019 году Лю Гесон снова оказался в центре внимания науки и технологий. Три фонда, которыми он управлял: GF Shuangqing Upgrade, GF Innovation Upgrade и GF Diversified Emerging Funds, достигли самых высоких показателей доходности.Все удвоеноЗаняв одним махом три первых места по доходности публичных активных фондов акций, Лю Гэсун ​​на некоторое время прославился. После 2021 года возвращение Лю Гесона к власти упало более чем на 100% по сравнению с пиком 2021 года.50%。

Данные показывают, что в 2022 и 2023 годах шесть фондов, которыми управляет Лю Гесон, понесли общие убытки в размере 18,43 млрд и 18,07 млрд долларов соответственно.Общий убыток за два года составил 36,5 миллиардов.Средний убыток за последние два дня составил 100 миллионов.

Источник данных/Ветер

Судя по публичным позициям, Лю Гесон переключается между различными отраслевыми тенденциями. В начале 2017 года он занимался производством спиртных напитков, бытовой техники, бытовой электроники и т. д., в 2020 году он развернул фотоэлектрику, полупроводники, медицину и т. д.; Гесонг начал концентрироваться на новой энергетике и других отраслях. По состоянию на конец июня 2024 года в десятке крупнейших холдингов Лю Гесона шесть по-прежнему относятся к новым компаниям, связанным с энергетикой.

Убыток от инвестиций в одну компанию может превысить 5 миллиардов долларов

Многие управляющие фондами GF Fund присоединились к очереди на тяжелые позиции в новой энергетике. После третьего квартала 2021 года более половины из десяти крупнейших холдингов GF Fund — это компании, связанные с новой энергетикой.

Источник данных/Ветер

JA Solar Technology – типичный представитель.

В третьем квартале 2021 года JA Solar Technology впервые вошла в десятку крупнейших холдингов GF Fund. Во втором квартале 2023 года 42 фонда GF Fund занимали тяжелые позиции в JA Solar Technology. Полугодовой отчет JA Solar Technology за 2023 год показывает, что среди десяти крупнейших акционеров JA Solar Technology фонды GF Fund занимают 6 мест.

По состоянию на 7 августа этого года цена акций JA TechnologyсОн упал более чем на 80% по сравнению с историческим максимумом.. Пострадавший от этого во втором квартале 2024 года фонд GF практически объявил о «большом крахе» своих инвестиций в JA Solar Technology.

По состоянию на конец второго квартала крупные активы JA Technology в GF Fund упали на 19-е место; количество фондов под руководством Лю Гесона и крупных активов JA Technology другого управляющего фондом Чжэн Ченграня также упало с 6 до 7 на пике. только упал до 4 и 1 во второй четверти.

Данные Wind показывают, что в конце 2022 года рыночная стоимость JA Technology, принадлежащая GF Fund, достигла пика в почти 12 миллиардов долларов. По состоянию на конец второго квартала текущего годаИнвестиции GF Fund в JA Solar Technology, возможно, уже потеряли более 5 миллиардов долларов с момента своего пика.

Общественный сбор средств прекратился, а число отставок достигло нового максимума

В индустрии публичных предложений наблюдается чрезмерная зависимость от одного звездного управляющего фондами, особенно фондами малого и среднего размера, такими как предыдущая работа Цая Сунсонга с Noah Fund, работа Цю Дунжун с Zhongeng Fund и в настоящее время работа Цзян Чэна с Zhongtai Asset Management и Zhao Yi Что касается Quanguo Fund и т. Д.

Согласно «Заключениям об усилении надзора за ценными компаниями и государственными фондами и ускорению строительства первоклассных инвестиционных банков и инвестиционных учреждений (пробная версия)», ранее выпущенным Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая, в настоящее время нам следует отказаться от продвижения звездных менеджеров фондов и укрепления «платформенного, командного, интегрированного». Построение многостратегической системы инвестиционных исследований является общим направлением развития фондовых компаний.

По словам репортера 21st Century Business Herald, дестарификация стала общей тенденцией в отрасли. В последние годы фондовые компании постепенно преуменьшают значение продвижения звездных управляющих фондами и вместо этого сосредотачиваются на продвижении инвестиционных команд, исследовательских систем и рисков. механизмы контроля и корпоративная культура, стоящие за ними, ждут.

Отток госфондов достиг рекордного уровня

Данные Wind показывают, что число управляющих государственными фондами, ушедших в течение 2024 года (с начала 2024 года по 7 августа 2024 года), составляет 212, что является новым максимумом за тот же период за последние три года. Для сравнения: в 2023 году уедут 184 человека, в 2022 году — 179 человек, в 2021 году — 190 человек.

Ян Делон, главный экономист Qianhai Kaiyuan Fund, сказал, что в этом году в отставку уходят многие управляющие фондами, которые в основном делятся на два типа. Один из них — пассивная отставка, потому что.плохая производительность;Другой — добровольно уйти в отставку, потому чтонедовольна зарплатойили из соображений развития личной карьеры.

Сунь Эньсян, ответственный за благосостояние и финансовое планирование Paipai.com, также сообщил, что в этом году большое количество управляющих фондами покидают свои рабочие места, в основном из-за плохой работы продуктов и некачественных оценок деятельности компаний. Некоторые учреждения резко сократили свои рабочие места. заработной платы и лимитов, а также ретроактивные нарушения заработной платы или ее сокращения по личным причинам и т. д. также являются важными факторами, ускоряющими отставку управляющих фондами.

Особый феномен: управляющие фондами «изобретают себя заново»

Многие инсайдеры фондовой индустрии, опрошенные репортером 21st Century Business Herald, отметили, что «переосмысление» управляющих фондами — это особое явление, появившееся в последние годы, то есть управляющие фондами передаются исследователям или помощникам управляющих фондами.Это явление особенно заметно в этом году.

По неполной статистике журналистов, за последние два месяца как минимум пять управляющих фондами перешли на должности исследователей или помощников управляющих фондами.

• 26 июля Zhuque Fund объявил, что Ван Чжуанфэй ушел с поста управляющего фондом и перешел на исследовательскую должность;

• 18 июля Фонд Хундэ объявил, что Мао Цзинпин уйдет с поста управляющего фондом и будет переведен на должность исследователя;

• 5 июля фонд Синьхуа объявил, что Юй Хан уйдет с поста управляющего фондом и будет переведен на должность помощника управляющего фондом;

• 22 июня Soochow Fund последовательно опубликовал объявления о том, что двое управляющих фондами компании, Дин Ге и Ван Жуй, уйдут из всех продуктов, находящихся под управлением, и перейдут к отраслевым исследователям компании.
  

Согласно обзору информации, проведенному репортером, среди управляющих фондами, которые недавно перевели должности, есть активные управляющие фондами акций и управляющие количественными фондами, а также управляющие фондами облигаций с фиксированным доходом и управляющие валютными фондами.

Выживает сильнейший

«Перевод на работу управляющего фондом на самом деле означает, что он не прошел аттестацию и был понижен в должности. Возможно, его не удалось напрямую убедить уйти в отставку по причинам, связанным с контрактом, поэтому он перешел на должность исследователя».Об этом многозначительно заявил общественный сбор средств.

По словам инсайдеров отрасли, многие фондовые компании оценивают эффективность один раз в год, но результаты прошлого года, последних трех лет и долгосрочной перспективе имеют определенную долю в оценке. Как правило, фондовые компании не позволяют управляющим фондами из-за. плохие результаты за один год. Большинство управляющих фондами увольняются после того, как они серьезно отстают от рынка в течение двух или более лет.

«Конечно, если работа нового управляющего фондом будет особенно плохой в первый год после вступления в должность, он будет уволен. Это ответственность перед инвесторами», - сказал вышеупомянутый управляющий государственным фондом.

Ян Делонг также отметил, что некоторые управляющие фондами «изобретают себя заново» главным образом потому, что их производительность относительно низка, а размер фонда продолжает сокращаться, даже намного ниже минимального уровня удержания в 50 миллионов. Таким образом, произошла ликвидация фонда, оставив управляющих фондами. ситуация, когда у них нет оснований управлять. В затруднительной ситуации я могу только вернуться к работе в качестве исследователя.

Кроме того, Ван Юй, исследователь Jinzhang Investment под управлением Geshang Financial Management, считает, что еще одна причина заключается в том, что фондовые компании ужесточили систему оценки управляющих фондами и могут корректировать позиции управляющих фондами на основе результатов внутренней оценки, что приводит к увеличение числа управляющих фондами, переводящих рабочие места.

Сунь Эньсян заявил, что управляющие фондами, имеющие право принимать инвестиционные решения, должны иметь полное представление об инвестиционных целях в управленческих продуктах и ​​обладать широким кругом компетенций, в то время как исследователи с большей вероятностью будут проводить глубокие исследования в ответственной отрасли. По оценкам, управляющие фондами могут быть легко «изобретены заново» за счет выживания наиболее приспособленных.

«Раньше многие управляющие фондами стали частными, но в этом году рынок сильно колебался, и индустрия прямых инвестиций подверглась строгому надзору. Некоторые управляющие государственными фондами решили стать частными, и собрать средства для них сложно. В настоящее время некоторые управляющие фондами могут только сменить работу», — сказал Сунь Эньсян.

Источник | Бизнес-вестник 21-го века (Репортер: Пан Хуавэй), Финансовое общество Нанду Бэй

СФК

Редактор этого номера Лю Сюэин

21 Рекомендуемая литература

Статья на 5000 слов! Ло Юнхао ответил на «Пять смертных грехов»

Шэньчжэнь, большое официальное объявление!

В последнее время многие управляющие фондами «изобрели себя заново». Что происходит?