Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

5 августа фондовый рынок колебался, и публичные REIT резко выросли по всем направлениям. Всего 14 публичных REIT выросли более чем на 1% за один день. С начала этого года публичные REIT пережили подъем. Данные показывают, что из 40 REIT, включенных в статистику Wind, 36 продемонстрировали рост в течение года, что составляет 90%.

Кроме того, темпы выпуска публично предлагаемых REIT значительно ускорились. По состоянию на 5 августа в этом году были запущены 11 новых продуктов публичных REIT с общим объемом сбора средств 27,27 млрд юаней, что превысило масштаб сбора средств в 20,142 млрд юаней в 2023 году. В то же время общая рыночная стоимость публично предлагаемых REIT выросла более чем на 30 млрд юаней, с 81,175 млрд юаней в начале года до 115,95 млрд юаней.

С тех пор как 21 июня 2021 года была зарегистрирована первая партия из девяти пилотных проектов инфраструктурных REIT, всего за несколько лет рынок публичных REIT в моей стране вырос с нуля и стабильно развивался. 26 июля Национальная комиссия по развитию и реформам выпустила «Уведомление о всестороннем содействии нормализации выпуска проектов инвестиционных трастовых фондов недвижимости (REIT) в секторе инфраструктуры» (далее именуемое «Уведомление»), ознаменовав официальное развитие инфраструктурных REIT с китайской спецификой. Выход на новый этап регулярной эмиссии.

Всплеск по всем направлениям

5 августа фондовый рынок был в шоке, и публичные REIT резко выросли по всем направлениям. В частности, Harvest Wumart Consumer REIT вырос на 3,43%, CICC Hubei Science and Technology Optics Valley REIT вырос на 3,21%, Harvest China Power Construction Clean Energy REIT вырос на 3,09%, а в общей сложности 14 государственных REIT выросли более чем на 1%. один день.

С начала этого года публичные REIT пережили подъем. Данные показывают, что из 40 REIT, включенных в статистику Wind, 36 продемонстрировали рост в этом году, что составляет 90%. Среди них 22 REIT выросли более чем на 10% в течение года, при этом CICC Xiamen Anju REIT и China Asset Management Beijing Affordable Housing REIT стали лидерами роста, оба выросли более чем на 30% в течение года, а 4 продукта, включая Harvest JD; Складская инфраструктура REIT переживала разную степень упадка.

По данным Wind, по состоянию на 4 августа чистый приток 7 REIT превысил один миллион юаней. Первое место заняла компания Gongyinhe North Expressway REIT с чистым притоком в 16,3697 млн ​​юаней, на втором месте - Harvest JD Warehousing Infrastructure. REIT получил чистый приток в размере 3,6465 млн юаней, за ним следует Guotai Junan City Investment Kuanting Guanting Guaranteed Housing REIT с чистым притоком в 2,1143 млн юаней. В целом в этом году REIT получили чистый приток более 33 миллионов юаней.

Популярен на рынке

С начала года индекс совокупной доходности CSI REIT увеличился на 10,54%, а темпы выпуска публичных REIT значительно ускорились. По данным статистики Wind, по состоянию на 5 августа в этом году было запущено 11 новых продуктов государственных REIT с общим объемом сбора средств 27,27 млрд юаней, что превысило масштаб сбора средств в 2023 году в 20,142 млрд юаней. В то же время общая рыночная стоимость публично предлагаемых REIT выросла более чем на 30 млрд юаней, с 81,175 млрд юаней в начале года до 115,95 млрд юаней.

В частности, среди 11 новых продуктов в этом году приняли участие 7 фондовых компаний, а 4 продукта находятся под управлением China Asset Management. Стоит отметить, что, включая Huaan Bailian Consumer REIT, почти половина новых продуктов представляет собой потребительскую инфраструктуру, а общий объем сбора средств превышает 14,5 млрд юаней. Кроме того, 2 из них были одобрены к выпуску, а 1 находится на стадии подачи заявки и утверждения.

Вышеупомянутые новые продукты пользовались популярностью на рынке как на этапе публичного, так и на этапе офлайн-выпуска. Средний период подписки для публичного размещения составляет всего 2,27 дня. Многие продукты объявили о досрочном прекращении сбора средств, включая E Fund Shenzhen Expressway REIT и E Fund Shenzhen Expressway REIT. Harvest Power China Clean Energy REIT, China TBEA New Energy REIT и еще 4 компании добились «распродажи за один день».

Кроме того, многие недавно выпущенные публичные REIT достигли чрезмерного привлечения средств. В качестве примера возьмем недавно созданный Huaan Bailian Consumer REIT. Согласно объявлению о коэффициенте подтверждения заявок на подписку от 11 июля, доля публичного размещения фонда составляет 80,16 миллиона единиц, что составляет 30% от суммы размещения после вычета отчислений стратегическим инвесторам. . По состоянию на 5 июля 2024 года количество действительных акций подписного фонда для публичных инвесторов составляет 86,83 миллиона, и полностью выплачены подписные фонды. Это превышает общую сумму первичного публичного размещения, указанную в объявлении о размещении, что приводит к пропорциональному распределению и окончательным государственным инвестициям. Коэффициент размещения составляет 92,32%.

В части этого выпуска, связанной с офлайн-подпиской, также наблюдалась чрезмерная подписка. Число действительных акций фонда подписки составило 276,11 миллиона, что также превысило общее количество первоначального публичного размещения, указанного в объявлении о размещении. Было инициировано пропорциональное распределение и окончательное подтверждение действительной заявки на подписку. соотношение составило 67,75%. При этом объем первичного стратегического размещения акций фонда составил 732,77 млн ​​штук, что составляет 73,28% от общего количества размещенных акций фонда. Согласно договору о стратегическом размещении, все 22 стратегических инвестора подписались на свои акции фонда по цене подписки, определенной путем офлайн-запроса, и полностью оплатили подписную плату. Уровень подтверждения заявки составляет 100%.

Политика способствует регулярному выпуску REIT

С тех пор, как 21 июня 2021 года была перечислена первая партия из девяти пилотных проектов инфраструктурных REIT, всего за несколько лет рынок публичных REIT в моей стране вырос с нуля и стабильно развивался, масштабы индустрии активов постепенно расширялись, а Процедуры подачи заявок и рекомендаций становятся стандартизированными. У инфраструктурных REIT есть все условия для перехода от пилотной эмиссии к регулярной.

18 июля Третий Пленум ЦК КПК XX созыва официально принял «Решение ЦК КПК о дальнейшем всестороннем углублении реформ и содействии модернизации по китайскому образцу» (далее – «Решение ЦК КПК о дальнейшем всестороннем углублении реформ и содействии модернизации по китайскому образцу»). как «Решение»). В этом отношении в исследовательском отчете CICC говорится, что статья 5 «Решения» способствует рыночно-ориентированной реформе инфраструктурной отрасли, а статья 23 способствует разработке политики продления и истечения срока действия прав на промышленное и коммерческое землепользование, что может помочь способствовать развитию рынка REIT. Во-первых, рыночная реформа инфраструктурной отрасли может открыть возможности для доходов от проектов, а REIT становятся все более важными в качестве платформы для финансирования реальных активов. Во-вторых, четкая политика обновления земель может способствовать увеличению остаточной стоимости недвижимости; имущественные активы и признание стоимости активов, что способствует стабильности стоимости активов и рыночной стоимости прав собственности REIT (промышленные и коммерческие земельные проекты).

Кроме того, в «Уведомлении», опубликованном Национальной комиссией по развитию и реформам 26 июля, отмечается, что Китай предпринял ключевой шаг в продвижении инноваций в инвестиционных и финансовых системах и механизмах, а также в построении многоуровневой системы рынка капитала. Инфраструктурные REIT с китайской спецификой официально вступили в новую стадию регулярной эмиссии.

Гуотай Цзюнан проанализировал, что выпуск «Уведомления» имеет эпохальное значение для долгосрочного развития рынка инфраструктурных REIT. С одной стороны, чистая энергия и эффективное производство электроэнергии на угле, основные предприятия и отели, которые являются неотъемлемой частью инфраструктуры парка, живописные места уровня AAAA и поддерживающие их отели, квартиры для долгосрочной аренды, инфраструктура ухода за престарелыми и другие активы. официально включен в пилотный класс активов, что, несомненно, значительно обогатит сферу инвестиций в инфраструктурные продукты REIT, улучшит их рыночную привлекательность и еще больше увеличит размер рынка. С другой стороны, «Уведомление» отменяет единые правила в отношении ключевых экономических показателей, таких как норма распределения денежных потоков инфраструктурных REIT или внутренняя норма доходности, а также подчеркивает характеристики продуктов REIT как долевых финансовых инструментов, отражающих рыночную ориентацию и инвесторскую ориентацию. интересы, принцип защиты. Кроме того, «Уведомление» также содержит более четкие и строгие правила в отношении процесса восстановления капитала и рекомендаций по декларированию, направленные на оптимизацию операционных процедур, повышение эффективности и дальнейшее стимулирование жизнеспособности рынка.

Монтажер: Тактикс Хэн

Корректура: Чжао Ян