Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Ветеран рынка и экономический обозреватель Эд Ярдени ввел термин «воины облигаций» в 1980-х годах для обозначения инвесторов, которые были обеспокоены финансовой ситуацией в стране и влияли на решения правительства, повышая процентные ставки. В понедельник он заявил, что нынешняя распродажа на мировом фондовом рынке имеет некоторое сходство с крахом 1987 года, когда инвесторы опасались экономического спада, но на самом деле избегали его.

Ярдени заявил СМИ на этой неделе:

«До сих пор [показатели мирового фондового рынка] полностью напоминали 1987 год, когда крах произошел практически за один день, а это означало, что мы были в рецессии или вот-вот вступим в нее. Но этого не произошло вообще. Рецессия). Это действительно связано с факторами внутри рынка».

Wall Street Insights отметила в понедельник, что недавнее падение фондового рынка было отчасти связано с сокращением разницы процентных ставок между Соединенными Штатами и Японией, что спровоцировало разворот «кэрри-трейд». Банк Японии неожиданно повысил процентные ставки на прошлой неделе, а Федеральная резервная система выпустила сигнал о снижении процентных ставок после заседания ФРС на прошлой неделе, которое состоялось в сентябре, почти полностью учтено в цене. Ранее популярный принцип «продавай иену, покупай доллар США». арбитражная торговля на валютном рынке больше не является «привлекательной», и инвесторы начинают обменивать долларовые активы обратно на японские иены. Еще одним важным фактором является резкое восстановление средств в технологических акциях Баотуаня в условиях «рецессии торговли». Поскольку экономические данные в США продолжают ухудшаться, вызывая опасения по поводу рецессии, акции американских компаний перешли в режим отказа от рисков. Фонды ранее «группированных» технологических гигантов начали выводиться, что вызвало ротацию акций технологических компаний и компаний с малой капитализацией.

Индекс страха VIX, который измеряет волатильность акций США, в понедельник поднялся выше 65, установив новый максимум со времен эпидемии COVID-19.

"Я думаю, что ситуация сейчас такая же, как и динамика внутреннего рынка в 1987 году", - заявил Ярдени в понедельник. - "Во многом эта распродажа связана с прекращением торговли кэрри-трейдами".

Когда в 1987 году фондовый рынок рухнул, это произошло вскоре после того, как Гринспен стал председателем Федеральной резервной системы. Однажды он возглавил Федеральную резервную систему, чтобы спасти рынок, снизив процентные ставки, постепенно снижая процентную ставку, ставку по федеральным фондам, до 1% и вливая ликвидность в финансовую систему. Позже Федеральная резервная система постепенно повысила процентные ставки до 5,25. %. Ярдени ожидает, что политики центрального банка отреагируют на текущую ситуацию, но не примут экстренного снижения ставок. «Это перерастает в глобальную финансовую панику, и я думаю, мы можем ожидать, что центральные банки отреагируют на это», — сказал он.

Ярдени сказал, что первой реакцией политиков центрального банка может быть «уменьшение опасений по поводу экономики США» и противодействие возможности того, что ФРС начнет цикл смягчения со снижением ставки на 50 базисных пунктов. Но он отметил, что после распродажи фьючерсов в пятницу и рано утром в понедельник ФРС вмешается, чтобы предоставить ликвидность, и это, вероятно, будет означать снижение ставки на 50 базисных пунктов.

Ярдени считает, что опасность краха рынка заключается в том, что он может стать самоусиливающимся и перерасти в кредитный кризис. "Вполне возможно, что свертывание кэрри-трейд может перерасти в своего рода финансовый кризис, ведущий к рецессии", - подчеркнул он, однако, что лично он не прогнозирует такого исхода.

Ярдени прокомментировал, что, хотя отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе США за июль, опубликованный в прошлую пятницу, оказался слабее, чем ожидалось, «ситуация на рынке труда все еще хорошая». «Экономика США все еще растет, и я думаю, что экономика сферы услуг имеет хороший импульс». В целом, я думаю, что это (большое снижение А) скорее всего будет технической аномалией на рынке, а не укажет на рецессию».