uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Markkina- ja taloustieteen veteraanitarkkailija Ed Yardeni loi 1980-luvulla termin "obligaatiosoturit" viittaamaan sijoittajiin, jotka vaikuttavat hallituksen päätöksiin nostamalla korkoja huolissaan maan finanssitilanteesta. Hän sanoi maanantaina, että nykyinen maailmanlaajuinen osakemarkkinoiden myynti muistuttaa jonkin verran vuoden 1987 romahdusta, jolloin sijoittajat pelkäsivät talouden taantumaa, mutta välttyivät siltä.

Yardeni kertoi medialle tällä viikolla:

"Tähän mennessä (maailmanlaajuisten osakemarkkinoiden kehitys) muistuttaa täysin vuotta 1987, jolloin osakemarkkinoiden romahdus tapahtui periaatteessa yhdessä päivässä, mikä tarkoittaa, että olemme taantumassa, mutta sitä ei tapahdu ollenkaan Se liittyy todella markkinoiden tekijöihin."

Wall Street Insights mainitsi maanantaina, että osakemarkkinoiden viimeaikainen romahdus johtui osittain Yhdysvaltojen ja Japanin korkoeron kaventumisesta, mikä laukaisi "carry trade" -kaupan kääntymisen. Japanin keskuspankki nosti yllättäen korkoja viime viikolla, ja Federal Reserve julkaisi signaalin koronlaskuista viime viikon kokouksen jälkeen Fedin syyskuun koronlasku on lähes kokonaan hinnoiteltu. Aikaisemmin suosittu "myy jeni, osta Yhdysvaltain dollari. Arbitraasikauppa valuuttamarkkinoilla ei ole enää "houkuttelevaa", ja sijoittajat alkavat vaihtaa Yhdysvaltain dollareita takaisin Japanin jeneihin. Toinen tärkeä tekijä on Baotuanin teknologiaosakkeiden varojen jyrkkä jäljitys "taantuman kaupan" alla. Kun Yhdysvaltain taloustiedot heikkenevät edelleen, mikä herättää huolta taantumasta, Yhdysvaltain osakkeet ovat siirtyneet riskinpoistotilaan. Aiemmin "ryhmittyneiden" teknologiajättiläisten rahastot ovat alkaneet vetäytyä, mikä käynnistää teknologiaosakkeiden ja pienyhtiöiden osakkeiden kierron.

Yhdysvaltain osakkeiden volatiliteettia mittaava pelkoindeksi VIX nousi maanantaina yli 65:n asettaen uuden ennätyksen sitten COVID-19-epidemian.

"Luulen, että tilanne on nyt sama kuin sisämarkkinoiden dynamiikka vuonna 1987", Yardeni sanoi maanantaina. "Paljon tästä myynnistä liittyy siirtokauppojen purkamiseen."

Kun osakemarkkinat romahtivat vuonna 1987, ei kulunut kauaa sen jälkeen, kun Greenspanista tuli Federal Reserven puheenjohtaja. Hän johti kerran Federal Reserveä pelastamaan markkinat alentamalla korkotasoa, liittovaltion rahastokorkoa asteittain 1 prosenttiin ja lisäämällä likviditeettiä rahoitusjärjestelmään. Myöhemmin Federal Reserve nosti korkoja asteittain 5,25:een %. Yardeni odottaa keskuspankkien päättäjien reagoivan vallitsevaan tilanteeseen, mutta ei tee hätäkoronleikkauksia. "Tästä on tulossa globaali finanssipaniikki, ja uskon, että voimme odottaa keskuspankkien reagoivan siihen", hän sanoi.

Yardeni sanoi, että keskuspankkien päättäjien ensimmäinen reaktio saattaa olla "huolien vähentäminen Yhdysvaltojen taloudesta" ja vastustaa mahdollisuutta, että Fed aloittaa kevennyssyklin 50 peruspisteen koronlaskulla. Mutta hän huomautti, että futuurien myynnin jälkeen perjantaina ja varhain maanantaina Fed ryhtyisi tarjoamaan likviditeettiä, mikä todennäköisesti tarkoittaisi 50 peruspisteen koronlaskua.

Yardeni uskoo, että markkinoiden romahduksen vaarana on, että se voi vahvistaa itseään ja muuttua luottokriisiksi. "On mahdollista, että tämä kantakaupan purkautuminen voi muuttua jonkinlaiseksi talouskriisiksi, joka johtaa taantumaan", hän painotti kuitenkin, ettei hän henkilökohtaisesti ennusta tällaista lopputulosta.

Yardeni kommentoi, että vaikka viime perjantaina julkaistu Yhdysvaltain maatalouden ulkopuolisten palkkalistojen raportti oli odotettua heikompi, "työmarkkinatilanne on edelleen hyvä, ja uskon, että palvelualan taloudella on hyvä vauhti." Kaiken kaikkiaan uskon, että tämä (suuri A-lasku) olisi todennäköisemmin tekninen poikkeavuus markkinoilla eikä viittaa taantumaan.