Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Продюсер | Автор Tankexing | Под редакцией Вэй Шуай |

Спустя семь лет WeRide Zhixing наконец-то была «доверена» листингу.

Согласно новостям от 27 июля, поставщик решений для автономного вождения WeRide представил проспект на Nasdaq. Информация, раскрытая зарубежными СМИ, показывает, что WeRide, как ожидается, официально появится на фондовом рынке США в конце августа и станет «первым в мире универсальным автономным автомобилем».

По мере распространения новостей о листинге также был раскрыт последний раунд финансовой оценки перед листингом - 5,1 миллиарда долларов США (приблизительно 37,1 миллиарда юаней).

Являясь сегодня одним из немногих игроков в отрасли, занимающихся автономным вождением общего назначения, бизнес WeRide охватывает автономное вождение от L2 до L4, а ее продукты охватывают множество решений, включая беспилотные микроавтобусы, роботакси и интеллектуальное вождение высокого класса.

Однако обширный бизнес не может изменить общую проблему потерь в индустрии автономного вождения. В проспекте компании показано, что с 2021 по 2023 год скорректированные чистые убытки WeRide составили 427 миллионов юаней, 401 миллион юаней и 502 миллиона юаней соответственно, а совокупный убыток составил более 1,3 миллиарда юаней.

Фактически, с инволюцией и конкуренцией в цепочке производства новых энергетических транспортных средств, поставщики решений для автономного вождения, как и поставщики первичной переработки, также находятся под гораздо более сильным конкурентным давлением, чем раньше. Такие проблемы, как длительные циклы обслуживания, медленные циклы сбора платежей и сжатие прибыли, начали распространяться по отраслевой цепочке.

Кроме того, рынок капитала, похоже, пересматривает ожидания развития индустрии автономного вождения. По данным «Tanke Travel», цены на акции лидарных компаний Sagitar Juchuang и Hesai Technology, входящих в индустрию автономного вождения, резко упали, а ожидания инвестиционного дохода намного ниже, чем раньше.

Половина — морская вода, обычно огонь. Когда интеллектуальность и автономное вождение стали незаменимыми ярлыками для автомобильной промышленности на новых источниках энергии, рынок капитала спокойно предсказал пузырь отрасли.

Тестирование WeRide, стоимость которого превышает 30 миллиардов юаней, только началось.

1. Ношение звездного нимба и постоянное сжигание денег

Публичная информация показывает, что компания WeRide была основана в 2017 году и ранее называлась Jingchi Technology, а ее основателем является Ван Цзинь, известный в области автономного вождения в Китае.

В то время Ван Цзинь покинул созданное им подразделение автономного вождения Baidu и стал соучредителем Jingchi Technology вместе с Хань Сюем, тогдашним главным научным сотрудником Baidu в области автономного вождения. Но вскоре после этого Ван Цзинь ушел из Jingchi Technology из-за соглашения о неконкуренции с Baidu. Впоследствии Jingchi Technology также сменила название на WeRide Zhixing, а Хань Сюй стал соучредителем.

Несмотря на то, что в начале своего создания компания претерпела некоторые перипетии, присутствие звезд отрасли всегда добавляло компании большую привлекательность в отрасли и благосклонность капитала.

По данным Qichacha, с момента своего создания в 2017 году WeRide получила десять раундов финансирования, при этом раскрытая сумма финансирования превысила 1,09 миллиарда долларов США. В число сторонников этого процесса входят не только ведущие инвестиционные институты, но и предприятия добывающей и перерабатывающей промышленности в отраслевой цепочке, такие как Yutong Bus, GAC и Bosch.

Даже при постоянном финансировании выход на биржу с убытком стал общей «болью» для сегодняшних компаний, занимающихся автономным вождением.

Сеть изображений/фото, основанная на протоколе VRF

Данные показывают, что даже если листинг неизбежен, условия работы WeRide не оптимистичны.

Информация в проспекте показывает, что с 2021 по 2023 год выручка WeRide составила 138 миллионов юаней, 528 миллионов юаней и 402 миллиона юаней соответственно, а чистые убытки составили 1,007 миллиарда юаней, 1,299 миллиарда юаней и 1,949 миллиарда юаней. Компания не является международной финансовой компанией. Сообщенные скорректированные чистые убытки компании составили 427 миллионов юаней, 401 миллион юаней и 502 миллиона юаней соответственно.

Поскольку это наукоемкая отрасль, высокие затраты на НИОКР делают убытки компаний нормой.

За три года с 2021 по 2023 год расходы WeRide на исследования и разработки составили 443 млн юаней, 759 млн юаней и 1,058 млрд юаней соответственно. Расходы на НИОКР намного превышают корпоративные доходы.

WeRide также заявила в своем проспекте, что по мере того, как технология автономного вождения компании тестируется, тестируется и коммерциализируется, ожидается, что расходы на исследования и разработки в будущем будут увеличиваться.

Чжан Сян, генеральный секретарь Международной ассоциации интеллектуальных транспортных технологий, сказал, что особенности индустрии беспилотного вождения привели к высоким затратам на исследования и разработки для компаний, и отрасль продолжает сокращаться. Постоянное переливание крови стало единственным выходом. .

Фактически, продолжающиеся инвестиции в расходы на НИОКР — это давление, с которым сталкивается вся отрасль, но для WeRide большее давление заключается в замедлении или даже отрицательном росте доходов. Данные проспекта эмиссии показывают, что выручка WeRide Zhixing в первой половине 2024 года упала на 17,81% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

В то же время ситуация с балансовым капиталом не оптимистична. В проспекте указано, что WeRide в настоящее время владеет примерно 1,8 млрд юаней в виде денежных средств и их эквивалентов.

«Мы не приносили прибыли с момента нашего основания, и такая ситуация может сохраниться в будущем». WeRide была весьма откровенна в проспекте.

В соответствии с текущими темпами роста доходов и ситуацией с потерями выход на рынок капитала и поиск новой финансовой поддержки стал обязательным условием для WeRide Zhixing.

2. Доверено партнерами, но коммерциализация пока затруднена

Глядя на нынешние подводные течения в области автономного вождения в Китае, каждая компания пытается найти свой уникальный путь.

Среди множества беспилотных стартапов WeRide отличается обширным спектром бизнес-направлений, включая легковые автомобили, грузовики, беспилотные микроавтобусы, многоцелевые транспортные средства и другие виды беспилотных транспортных средств.

По имеющимся данным, бизнес WeRide в настоящее время состоит из пяти основных сегментов: Robotaxi (беспилотное такси), Robobus (беспилотный микроавтобус), Robovan (беспилотный грузовой автомобиль), Robosweeper (самоуправляемая санитарная машина), ADAS (первая продвинутая версия). -заказать разведывательные) решения.

И эта способность, которую можно применять в различных сценариях и уровнях автономного вождения, является универсальным автономным вождением.

В настоящее время WeRide является первой компанией в мире, предоставляющей населению услуги роботакси уровня L4, и первой компанией, предоставляющей населению услуги беспилотных микроавтобусов. В 2019 году WeRide запустила первый в стране парк роботакси в крупных городах и официально запустила операционные услуги в Гуанчжоу.

Преимущество первопроходца позволило WeRide раньше накопить большое количество преимуществ в области данных. Однако с развитием политики и ускоренным развитием конкурентов в той же отрасли преимущество первопроходца WeRide больше не является очевидным.

Что еще более удивительно, так это то, что данные проспекта показывают, что в период с 2021 по 2023 год WeRide продаст в общей сложности 19 беспилотных такси, в том числе 5 единиц в 2021 году, 11 единиц в 2022 году и 3 единицы в 2023 году. Продажи беспилотных микроавтобусов за последние три года составили 38, 90 и 19 единиц соответственно, всего менее 200 единиц.

Что касается бизнеса беспилотных микроавтобусов, то Yutong Bus выиграет от него. Еще в 2020 году Yutong Bus сделала стратегическую инвестицию в WeRide, чтобы продвигать применение последней в коммерческих сценариях автономного вождения, таких как микроавтобусы и автобусы. Кроме того, коммерциализация беспилотных грузовых грузовиков WeRide также неотделима от поддержки ее партнера Jiangling Motors.

Изображение/Официальный сайт WeRide Zhixing

Однако при таком уровне коммерциализации сложно доказать успешность своей бизнес-модели.

Чжан Сян также считает, что будущее развитие бизнеса WeRide также полно неопределенностей. «Судя по недавним отзывам рынка, доверие потребителей к автономному вождению еще больше снизилось, и их уверенность недостаточна. Фактический уровень технологий и управления, продемонстрированный компаниями по автономному вождению, не так высок, как предполагалось».

Помимо ограниченного применения продуктов для автономного вождения, WeRide также сильно зависит от своих партнеров с точки зрения высококачественного программного обеспечения для интеллектуального вождения.

После участия в акционерном финансировании WeRide в мае 2022 года WeRide объединила усилия с крупнейшей в мире компанией Bosch первого уровня для проведения исследований и разработок высококлассных интеллектуальных решений для вождения. Два года спустя обе стороны быстро начали массовое производство «высококлассного интеллектуального решения для вождения от Bosch China», которое также было установлено на Chery Xingtu Xingxing Era ES и ET.

Однако следует отметить, что, хотя сотрудничество с Bosch приносит заказы, оно также приводит к тому, что высококлассный бизнес WeRide по интеллектуальному вождению в определенной степени страдает от «зависимости» Bosch.

В первой половине 2024 года общий доход компании упал на 17,81% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а доход от услуг ADAS по исследованиям и разработкам снизился на 43,9 млн юаней по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. WeRide откровенно заявила, что снижение доходов от индивидуальных услуг в области исследований и разработок, предоставляемых компанией Bosch, стало одной из причин снижения общих показателей.

3. Крупномасштабная коммерциализация неизбежна, и испытания только начались.

Хотя WeRide прогнозирует, что к 2030 году мировой рынок автономного вождения достигнет 1,7 триллиона долларов США, из которых рынок автономного вождения в Китае достигнет 639 миллиардов долларов США, «денежная сцена» может наступить не так скоро.

Сегодня индустрия беспилотного вождения все еще находится на ранней стадии развития, но некоторые компании уже умерли на пляже.

В апреле этого года Ghost Autonomy, стартап по разработке программного обеспечения для автономного вождения, в который инвестировал Open AI, объявил, что, учитывая текущую финансовую среду и долгосрочные инвестиции, необходимые для независимой разработки и коммерциализации, долгосрочный путь к прибыльности является неопределенным и будет закрыто 3 апреля 2024 г. Прекратите глобальную деятельность и закройте компанию.

Жизнь и смерть происходят в одно мгновение. Эта компания была основана в том же году, что и WeRide, и в прошлом году успешно стала публичной, но потерпела неудачу до того, как была по-настоящему коммерциализирована.

Это также доказывает, что сохранение гемопоэтических способностей и финансового положения всегда является испытанием для каждой компании в отрасли.

Если присмотреться к доходам WeRide, проспект показывает, что составляющая доходов WeRide значительно изменилась: от доходов от продуктов к доходам от услуг.

Данные показывают, что с 2021 по 2023 год доход от продуктов WeRide упал со 102 миллионов юаней до 54,19 миллионов юаней, доход от услуг увеличился с 36,57 миллионов юаней до 348 миллионов юаней, увеличившись на 850%. Можно сказать, что рост доходов бизнеса полностью происходит за счет роста доходов от услуг.

Сеть изображений/фото, основанная на протоколе VRF

Этот сдвиг означает, что по мере запуска продуктов потребности клиентов меняются.

Но в отличие от дохода от продукта, который представляет собой разовую транзакцию, доход от услуг требует долгосрочных услуг по стыковке проекта, а требования клиентов выше, а стыковка более сложна.

Поставщик программного обеспечения для автономного вождения сообщил «Танке Трэвел», что теперь для предоставления услуг клиентам требуется почти 24-часовой режим ожидания, а время проекта полностью соответствует потребностям клиентов.

Даже с такими услугами существует большая конкуренция за заключение сотрудничества, а собирать оплату еще сложнее.

Что касается бизнеса WeRide, то его текущая бизнес-модель сотрудничества с автомобильными компаниями и поставщиками запчастей в большей степени зависит от клиентов.

Что делает WeRide весьма смущающим, так это то, что по мере развития технологий, разработанных автомобильными компаниями, внешние закупки становятся все более и более сложными. Что касается решений для умного вождения, Tesla, Xpeng, Ideal и NIO постепенно продвигают полноценные самоисследования.

Время, оставшееся для крупномасштабной коммерциализации WeRide, становится все короче и короче. Поскольку пространство для отечественных игроков сокращается, WeRide планирует развивать зарубежные проекты и расширяться за рубежом.

По сообщениям финансовой индустрии, согласно информации, опубликованной Министерством торговли, WeRide успешно получила первую предварительную лицензию на управление беспилотными транспортными средствами, выданную ОАЭ в 2023 году. Однако текущий масштаб ее деятельности там все еще относительно ограничен: только развертывание Закуплено 10 беспилотных транспортных средств, в том числе 8 беспилотных такси и 2 беспилотных автобуса.

Согласно плану, WeRide планирует выпустить на рынок ОАЭ сотни беспилотных автомобилей к 2025 году с целью расширения своей деятельности за рубежом.

Но отрасль меняется быстрее, чем предполагалось. По мнению Чжан Сяна, в случае успешного включения в листинг WeRide необходимо будет и дальше обращаться за поддержкой к крупным клиентам в ближайшие три-пять лет, чтобы как можно быстрее добиться крупномасштабной коммерциализации.

*Заглавное изображение в статье взято с официального сайта WeRide Zhixing.