Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Данные — это сокровище

Сокровище данных

Меньше беспокойства по поводу торговли акциями

Фондовый рынок Азиатско-Тихоокеанского региона открылся бурей!

В начале сегодняшних торгов фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона рухнули по всем направлениям. Индекс Nikkei 225 быстро упал после открытия резким снижением, при максимальном падении почти на 5%. Фондовые индексы Южной Кореи и Австралии также испытали падение более чем на 2%. Итак, что именно произошло?

Аналитики полагают, что это все еще может быть связано с ростом курса иены. С исторической точки зрения, тенденции изменения курса иены и японских процентных ставок в период с 2000 по 2007 год вызвали огромные потрясения на мировом рынке капитала. За этим может стоять разворот кэрри-трейд, который оказал давление на рынок акций и сырьевых товаров, но это оптимистично для цен на золото. В условиях ужесточения процентные ставки по японским облигациям в целом выросли, а влияние на процентные ставки по облигациям в США является сложным.

Между тем, некоторые из последних данных из США усилили опасения по поводу рецессии и мысль о том, что Федеральной резервной системе может быть уже слишком поздно начинать снижать процентные ставки. Число людей, подавших заявки на пособие по безработице, впервые достигло максимального роста с августа 2023 года. Производственный индекс ISM, барометр производственной активности в США, составил 46,8%, что ниже ожиданий и является сигналом экономического спада. После публикации этих данных доходность 10-летних казначейских облигаций упала ниже 4% впервые с февраля. Но на самом деле самое страшное не рецессия, а стагфляция.

Японские акции вызвали ажиотаж продаж

Сегодня в начале торгов японский фондовый рынок падал как сумасшедший. Индекс Nikkei 225 быстро упал после открытия резким снижением, максимальное падение составило почти 5%. Цена акций Mitsubishi UFJ Financial Group упала на 10%, что стало самым большим падением с марта 2020 года. Японский индекс Topix Bank упал на 6,4%. Котировки акций Mitsubishi UFJ Financial и Hitachi упали более чем на 8%, а акции Toyota Motor и Sumitomo Mitsui Financial упали более чем на 4%. Японские государственные облигации выросли, а доходность 10-летних государственных облигаций упала ниже 1%, а это означает, что средства стекаются на рынок облигаций в целях безопасности.

В то же время корейские и австралийские фондовые индексы также рухнули по всем направлениям, потеряв более 2%. Южнокорейский Kospi в какой-то момент упал на 2,6%, что стало самым большим падением с 19 апреля. Южнокорейский индекс Kospi упал почти на 1% на этой неделе и готовился к четвертому еженедельному снижению подряд. Десять крупнейших акций южнокорейского индекса Kospi упали по всем направлениям, и все отраслевые индексы упали по всем направлениям. Акции SK Hynix упали более чем на 5%, а акции Samsung Electronics, LG New Energy, Hyundai Motor и Kia Motors упали более чем на 2%.

На валютном рынке японская иена продолжает укрепляться. Примечательно, что индекс доллара США снова существенно не ослаб. Это означает, что другие валюты не следуют за силой иены.

Почему такой резкий поворот

Так что же случилось, что спровоцировало такую ​​массовую распродажу? Аналитики считают, что причины в основном кроются в двух аспектах: во-первых, фондовый рынок США резко упал прошлой ночью, и за этим могут маячить некоторые «рецессионные сделки», а также бурный рост полупроводникового сектора также вызвал некоторые опасения, во-вторых, рост курса; иены, арбитраж. Разворот в торговле процентными ставками вызвал рост ожиданий того, что глобальные фонды вернутся в иену.

Вчера вечером индекс Dow Jones упал на 494,82 пункта, или на 1,21%, и закрылся на отметке 40347,97 пункта. На внутридневном минимуме индекс 30 акций упал на 744,22 пункта, или примерно на 1,8%. Индекс S&P 500 упал на 1,37% и закрылся на отметке 5 446,68 пункта, а индекс Nasdaq Composite упал на 2,3% до 17 194,15 пункта. Индекс Russell 2000, индекс компаний малой капитализации, который в последнее время продемонстрировал рост, упал на 3%. В начале сегодняшних торгов фьючерсы на все три основных фондовых индекса продолжили падение.

Число людей, впервые подавших заявки на пособие по безработице в США, опубликованное вчера, достигло самого большого роста с августа 2023 года. Производственный индекс ISM, барометр производственной активности в США, составил 46,8%, что ниже ожиданий и является сигналом экономического спада. После публикации этих данных доходность 10-летних казначейских облигаций упала ниже 4% впервые с февраля. Судя по рынкам капитала и данным, становится ясно, что рынок начал беспокоиться о рецессии. Крис Рапки, главный экономист FWDBONDS, заявил, что данные четверга были волатильными и намекали на экономический спад. Вчера вечером акции, которые больше всего пострадали во время рецессии, также показали худшие результаты: акции JPMorgan Chase упали на 2,3%, а акции Boeing - более чем на 6%.

Кроме того, японский фондовый рынок вчера резко упал, но мировой рынок отреагировал лишь несколько часов спустя. 31 июля 2024 года Банк Японии одновременно принял «повышение процентных ставок + количественное ужесточение (сглаживание)» и сделал относительно редкое агрессивное заявление о том, что «если экономическая активность и перспективы цен будут реализованы, он продолжит повышать процентные ставки и скорректировать меры смягчения».

По данным Industrial Research, судя по недавним изменениям курса иены, можно увидеть обширное и значительное влияние Carry Trade Unwind. С точки зрения соотношения риска переноса дохода (спред 10-летних казначейских облигаций США и Японии/1-летний опцион USD/JPY, подразумеваемая волатильность), привлекательность японской иены как валюты финансирования в этом раунде несколько выше, чем в 2019 году. , но не так хорошо, как в 2007 году, судя по коротким позициям, популярность этого раунда Carry Trade превысила популярность 2019 года и близка к популярности 2007 года.

Они считают, что этот раунд кэрри-трейд, в котором иена используется в качестве валюты финансирования, начал меняться. В будущем, когда настроения рынка перейдут в сторону риска, а обменный курс доллара США и процентные ставки восстановятся, соотношение риска кэрри-дохода. будет восстанавливаться поэтапно, но общее направление – Carry Trade. Рулевое управление в основном подтверждено.

Разворот Carry Trade нарушил глобальные потоки капитала и цены на различные активы. С точки зрения ликвидности, ежемесячные изменения в совокупных активах казначейских облигаций, принадлежащих Банку Японии, коррелируют с балансом TGA на счете Федеральной резервной системы США и процентной ставкой SOFR в долларах США, когда Банк Японии запускает количественный анализ. Ужесточение политики приведет к незначительному увеличению глобальной ликвидности. В свою очередь, это может побудить Федеральную резервную систему снизить процентные ставки. Исторически первые два раунда ужесточения денежно-кредитной политики со стороны Банка Японии значительно отставали от Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка и приближались к следующему раунду процентных ставок. снижение ставок и экономический спад со стороны центральных банков США и Европы.

По наблюдениям журналистов брокерских компаний Китая, процентные ставки SOFR в последнее время также значительно выросли.

Источник: Брокерская компания Китай.

Отказ от ответственности: вся информация о Databao не представляет собой инвестиционный совет. На фондовом рынке существуют риски, поэтому инвестиции должны быть осторожны.

Монтажер: Хэ Ю

Корректура: Пэн Цихуа

Сокровище данных