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데이터는 보물이다

데이터 보물

주식 거래에 대한 걱정이 줄어 듭니다.

아시아 태평양 주식 시장이 폭풍처럼 열렸습니다!

오늘 오전 거래 초반, 아시아 태평양 주식 시장은 전반적으로 붕괴되었습니다. 니케이 225 지수는 급락세로 개장한 후 급격히 하락했으며, 한국과 호주 주가 지수도 최대 5% 하락했습니다. 그렇다면 정확히 무슨 일이 일어났나요?

분석가들은 이것이 여전히 엔 캐리와 관련이 있을 수 있다고 믿고 있습니다. 역사적 관점에서 볼 때, 2000년부터 2007년까지 엔화와 일본 금리의 추세는 세계 자본시장에 큰 충격을 촉발시켰습니다. 그 이면에는 주식 시장과 상품에 압력을 가한 캐리 트레이드의 역전이 있을 수 있지만 이는 금 가격에 긍정적인 영향을 미칩니다. 긴축 환경 속에서 일본 채권 금리는 전반적으로 상승했으며, 미국 채권 금리에 미치는 영향은 복잡합니다.

한편, 미국의 최신 데이터 중 일부는 경기 침체에 대한 두려움과 연준이 금리 인하를 시작하기에는 너무 늦을 수 있다는 생각을 불러일으켰습니다. 실업수당을 신청한 사람은 처음으로 2023년 8월 이후 최대 증가폭을 기록했다. 미국 제조업 활동의 지표인 ISM 제조업지수는 46.8%로 예상보다 낮았으며 경기 위축 신호를 나타냈다. 이들 데이터가 공개된 이후 10년 만기 국채 수익률은 2월 이후 처음으로 4% 아래로 떨어졌습니다. 그러나 사실 무서운 것은 불황이 아니라 스태그플레이션이다.

일본 주식, 매도 열기 촉발

오늘 장 초반 일본 주식시장은 미친 듯이 하락했습니다. 니케이 225 지수는 급락세로 개장한 후 급락했으며 최대 하락률은 거의 5%에 달했습니다. 미쓰비시UFJ파이낸셜그룹의 주가는 10% 하락해 2020년 3월 이후 최대 하락폭을 기록했다. 일본 토픽스은행 지수는 6.4% 하락했다. 미쓰비시UFJ파이낸셜과 히타치는 8% 이상 하락했고, 도요타자동차와 미쓰이 스미토모 파이낸셜도 4% 이상 하락했다. 일본 국채는 오르고, 10년만기 국고채 수익률은 1% 아래로 떨어졌다. 안전을 위해 채권시장으로 자금이 몰리고 있다는 뜻이다.

동시에 한국과 호주 주가지수도 2%를 넘는 하락세를 보이며 전반적으로 폭락했다. 한국 코스피는 한때 2.6% 하락해 4월 19일 이후 최대 낙폭을 기록했다. 한국 코스피 지수는 이번 주에 거의 1% 하락했으며 4주 연속 하락세를 보였습니다. 국내 코스피 지수 상위 10개 종목이 전반적으로 하락했고, 업종 지수도 전반적으로 하락했다. SK하이닉스는 5% 이상 하락했고, 삼성전자, LG뉴에너지, 현대차, 기아차는 2% 이상 하락했다.

외환시장에서는 일본 엔화가 계속해서 강세를 보이고 있습니다. 주목할 점은 미국 달러지수가 다시 큰 폭으로 약세를 보이지 않았다는 점이다. 이는 다른 통화가 엔화 강세를 따라가지 못하고 있다는 의미다.

급락한 이유

그렇다면 이러한 대규모 매도를 촉발한 원인은 무엇입니까? 분석가들은 그 이유가 주로 두 가지 측면에서 비롯된 것으로 믿고 있습니다. 첫째, 미국 주식 시장이 어젯밤 급락했고, 그 뒤에 일부 "불황 거래"가 다가오고 있을 수 있으며, 반도체 부문의 폭발도 일부 우려를 불러일으켰습니다. 엔화차익거래 금리거래 역전으로 글로벌 펀드가 엔화로 복귀할 것이라는 기대감이 높아졌다.

어젯밤 다우존스 지수는 494.82포인트(1.21%) 하락한 40347.97포인트로 마감했다. 장중 최저치에서 30종목 지수는 744.22포인트(약 1.8%) 하락했다. S&P 500 지수는 1.37% 하락한 5,446.68포인트에 마감했고, 나스닥 종합지수는 2.3% 하락한 17,194.15포인트에 마감했습니다. 최근 상승세를 보인 소형주 벤치마크인 러셀 2000은 3% 하락했다. 오늘 오전 거래에서는 3대 주가지수 선물이 모두 하락세를 이어갔습니다.

어제 발표된 미국에서 처음으로 실업수당을 신청한 사람의 수가 2023년 8월 이후 가장 많이 증가했습니다. 미국 제조업 활동의 지표인 ISM 제조업지수는 46.8%로 예상보다 낮았으며 경기 위축 신호를 나타냈다. 이들 데이터가 공개된 이후 10년 만기 국채 수익률은 2월 이후 처음으로 4% 아래로 떨어졌습니다. 자본시장과 데이터를 보면 시장이 경기침체를 우려하기 시작한 것이 분명하다. FWDBONDS의 수석 이코노미스트인 Chris Rupkey는 목요일의 데이터가 변동성이 크며 경기 침체를 암시한다고 말했습니다. 어젯밤 경기 침체 기간 동안 가장 큰 타격을 입은 주식은 JPMorgan Chase가 2.3% 하락하고 Boeing이 6% 이상 하락하는 등 최악의 실적을 보였습니다.

게다가 어제 일본 증시는 급락했지만, 글로벌 시장은 몇 시간이 지나도 반응하지 않았습니다. 2024년 7월 31일 일본은행은 '금리인상+양적긴축(테이퍼)'을 동시에 채택, '경제활동과 물가 전망이 현실화되면 금리 인상을 이어갈 것'이라는 비교적 이례적인 매파적 발언을 내놨다. 이자율을 조정하고 완화 조치를 조정합니다." 지침.

Industrial Research에 따르면, 최근 엔화 가치의 변화를 보면 캐리 트레이드 언와인드(Carry Trade Unwind)의 영향이 광범위하고 크다는 것을 알 수 있습니다. 캐리인컴 위험률(미-일 10년 국채 스프레드/1년 USD/JPY 옵션 내재 변동성) 측면에서 이번 라운드의 조달 통화로서 일본 엔화의 매력은 2019년보다 소폭 높아졌습니다. 2007년 만큼은 아니지만 숏포지션으로 볼 때 이번 캐리 트레이드 라운드의 인기는 2019년을 넘어 2007년에 근접한 수준이다.

엔화를 자금조달 통화로 삼는 이번 캐리 트레이드 라운드가 반전되기 시작했다는 것이다. 향후 시장 심리가 리스크온으로 바뀌고 달러 환율과 금리가 반등하면 캐리 인컴 위험률도 높아질 것이라는 분석이다. 단계적으로 반등하겠지만 전체적인 방향은 캐리 트레이드입니다. 스티어링은 기본적으로 확정되었습니다.

캐리 트레이드(Carry Trade) 반전으로 인해 글로벌 자본 흐름과 다양한 자산 가격이 혼란을 겪었습니다. 유동성 측면에서 일본은행이 보유하고 있는 국고채 총자산의 월별 변동은 미국 연방준비제도(Fed) 계좌의 TGA 잔액 및 미국 달러 SOFR 금리와 상관관계가 있다. 긴축을 실시하면 글로벌 유동성이 소폭 증가할 것입니다. 결과적으로 이는 연준이 금리를 인하하도록 촉발할 수 있습니다. 역사적으로 일본 은행의 처음 두 차례의 긴축 통화 정책은 연준과 유럽중앙은행에 비해 크게 뒤처졌으며 다음 단계의 금리 인하가 가까워졌습니다. 미국과 유럽 중앙은행의 금리인하와 경기침체.

중국 증권사 기자들의 관찰에 따르면 최근 SOFR 금리도 크게 인상됐다.

출처: 중국 중개회사

면책 조항: Databao의 모든 정보는 투자 조언을 구성하지 않습니다. 주식 시장에는 위험이 있으므로 투자에 주의해야 합니다.

편집자: 유허

교정: Peng Qihua

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