Nachricht

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Daten sind ein Schatz

Datenschatz

Weniger Sorgen über den Aktienhandel

Der asiatisch-pazifische Aktienmarkt eröffnete stürmisch!

Im frühen Handel heute brachen die Aktienmärkte im asiatisch-pazifischen Raum auf breiter Front ein. Der Nikkei 225-Index fiel nach einem deutlichen Minus von Anfang an schnell, mit einem maximalen Rückgang von fast 5 %; auch die südkoreanischen und australischen Aktienindizes erlebten einen Einbruch von mehr als 2 %. Was genau ist also passiert?

Analysten glauben, dass es immer noch mit dem Yen-Carry zusammenhängen könnte. Aus historischer Sicht lösten die Entwicklungen des Yen und der japanischen Zinssätze von 2000 bis 2007 große Erschütterungen auf dem globalen Kapitalmarkt aus. Dahinter steckt möglicherweise die Umkehr des Carry Trades, die für Druck auf den Aktienmarkt und die Rohstoffe gesorgt hat, für den Goldpreis jedoch positiv ist. Im Zuge der Straffung sind die Zinssätze für japanische Anleihen im Allgemeinen gestiegen, und die Auswirkungen auf die Zinssätze für US-Anleihen sind komplex.

Unterdessen haben einige der neuesten Daten aus den USA Ängste vor einer Rezession und die Vorstellung geschürt, dass es für die Federal Reserve möglicherweise zu spät ist, mit Zinssenkungen zu beginnen. Die Zahl der Personen, die erstmals Arbeitslosengeld beantragen, verzeichnete den stärksten Anstieg seit August 2023. Der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe, ein Barometer für die US-Produktionsaktivität, lag bei 46,8 %, niedriger als erwartet und ein Signal für einen wirtschaftlichen Rückgang. Nach der Veröffentlichung dieser Daten fiel die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen zum ersten Mal seit Februar unter 4 %. Aber tatsächlich ist das Beängstigende nicht die Rezession, sondern die Stagflation.

Japanische Aktien lösen Verkaufsrausch aus

Im frühen Handel fiel der japanische Aktienmarkt heute wie verrückt. Der Nikkei 225-Index fiel schnell, nachdem er deutlich tiefer eröffnet hatte, mit einem maximalen Rückgang von fast 5 %. Der Aktienkurs der Mitsubishi UFJ Financial Group fiel um 10 %, der stärkste Rückgang seit März 2020. Der japanische Topix Bank Index fiel um 6,4 %. Mitsubishi UFJ Financial und Hitachi fielen um mehr als 8 %, während Toyota Motor und Sumitomo Mitsui Financial um mehr als 4 % fielen. Japanische Staatsanleihen stiegen und die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen fiel unter 1 %, was bedeutet, dass Gelder aus Sicherheitsgründen in den Anleihenmarkt strömen.

Gleichzeitig brachen auch die koreanischen und australischen Aktienindizes auf breiter Front ein, mit Verlusten von über 2 %. Der südkoreanische Kospi fiel zeitweise um 2,6 %, der stärkste Rückgang seit dem 19. April. Der südkoreanische Kospi-Index fiel diese Woche um fast 1 % und war auf dem Weg zum vierten wöchentlichen Rückgang in Folge. Die Top-Ten-Aktien im südkoreanischen Kospi-Index fielen auf breiter Front, und alle Branchenindizes fielen auf breiter Front. SK Hynix fiel um mehr als 5 %, und Samsung Electronics, LG New Energy, Hyundai Motor und Kia Motors fielen um mehr als 2 %.

Auf dem Devisenmarkt gewinnt der japanische Yen weiter an Stärke. Bemerkenswert ist, dass sich der US-Dollar-Index nicht erneut deutlich abgeschwächt hat. Dies bedeutet, dass andere Währungen der Stärke des Yen nicht folgen.

Warum der Sprung

Was hat also einen so massiven Ausverkauf ausgelöst? Analysten glauben, dass die Gründe hauptsächlich auf zwei Aspekte zurückzuführen sind: Erstens ist der US-Aktienmarkt gestern Abend stark gefallen, und dahinter könnten sich einige „Rezessionsgeschäfte“ abzeichnen, und zweitens hat die Aufwertung des Halbleitersektors einige Bedenken hervorgerufen des Yen, Arbitrage Die Umkehr des Zinshandels hat zu einem Anstieg der Erwartungen geführt, dass globale Fonds wieder zum Yen zurückkehren werden.

Gestern Abend fiel der Dow-Jones-Index um 494,82 Punkte oder 1,21 % und schloss bei 40.347,97 Punkten. Beim Intraday-Tief fiel der 30-Aktien-Index um 744,22 Punkte oder rund 1,8 %. Der S&P 500 fiel um 1,37 % und schloss bei 5.446,68 Punkten, während der Nasdaq Composite um 2,3 % auf 17.194,15 Punkte fiel. Der Russell 2000, der Small-Cap-Benchmark, der in letzter Zeit Zuwächse verzeichnete, fiel um 3 %. Im frühen Handel heute fielen alle drei großen Aktienindex-Futures weiter.

Die gestern veröffentlichte Zahl der Personen, die in den Vereinigten Staaten zum ersten Mal Arbeitslosenunterstützung beantragen, verzeichnete den stärksten Anstieg seit August 2023. Der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe, ein Barometer für die US-Produktionsaktivität, lag bei 46,8 %, niedriger als erwartet und ein Signal für einen wirtschaftlichen Rückgang. Nach der Veröffentlichung dieser Daten fiel die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen zum ersten Mal seit Februar unter 4 %. Aus den Kapitalmärkten und den Daten geht hervor, dass der Markt begonnen hat, sich Sorgen über eine Rezession zu machen. Chris Rupkey, Chefökonom bei FWDBONDS, sagte, die Daten vom Donnerstag seien volatil und deuteten auf einen wirtschaftlichen Abschwung hin. Gestern Abend schnitten die Aktien, die während der Rezession am meisten gelitten haben, auch am schlechtesten ab: JPMorgan Chase verlor 2,3 % und Boeing mehr als 6 %.

Zudem fiel der japanische Aktienmarkt gestern stark, doch der Weltmarkt reagierte erst wenige Stunden später. Am 31. Juli 2024 verabschiedete die Bank of Japan gleichzeitig „Zinserhöhung + quantitative Straffung (Taper)“ und gab eine relativ seltene restriktive Erklärung ab, dass „wenn die Wirtschaftsaktivität und die Preisaussichten realisiert werden, sie weiter steigen werden.“ Zinssätze senken und Lockerungsmaßnahmen anpassen.

Laut Industrial Research sind anhand der jüngsten Veränderungen des Yen die weitreichenden und erheblichen Auswirkungen der Carry-Trade-Abwicklung erkennbar. Aus Sicht des Carry-Income-Risikoverhältnisses (Spread 10-jähriger Staatsanleihen zwischen den USA und Japan/implizite Volatilität der 1-jährigen USD/JPY-Option) ist die Attraktivität des japanischen Yen als Finanzierungswährung in dieser Runde etwas höher als im Jahr 2019 , aber nicht so gut wie Im Jahr 2007 hat die Popularität dieser Carry-Trade-Runde, gemessen an den Short-Positionen, die von 2019 übertroffen und liegt nahe an der von 2007.

Sie glauben, dass diese Carry-Trade-Runde, bei der der Yen als Finanzierungswährung verwendet wird, begonnen hat, sich umzukehren. Wenn die Marktstimmung in Zukunft auf Riskon umschaltet und der US-Dollar-Wechselkurs und die Zinssätze wieder ansteigen, steigt das Carry-Income-Risikoverhältnis wird sich stufenweise erholen, aber die allgemeine Richtung ist Carry Trade. Die Steuerung wurde grundsätzlich bestätigt.

Die Umkehr des Carry Trades hat die globalen Kapitalströme und verschiedene Vermögenspreise gestört. Aus Liquiditätssicht korrelieren die monatlichen Veränderungen der gesamten von der Bank of Japan gehaltenen Staatsanleihen mit dem TGA-Saldo des US-Notenbankkontos und dem US-Dollar-SOFR-Zinssatz, wenn die Bank of Japan quantitative Maßnahmen einführt Eine Verschärfung wird zu einem geringfügigen Anstieg der weltweiten Liquiditätsengpässe führen. Dies wiederum könnte die Federal Reserve dazu veranlassen, die Zinssätze zu senken. Historisch gesehen blieben die ersten beiden Runden der geldpolitischen Straffung durch die Bank of Japan deutlich hinter der Federal Reserve und der Europäischen Zentralbank zurück und liegen näher an der nächsten Zinsrunde Zinssenkungen und wirtschaftliche Rezession durch die US-amerikanischen und europäischen Zentralbanken.

Nach Beobachtungen von Broker-China-Reportern sind auch die SOFR-Zinssätze in letzter Zeit deutlich gestiegen.

Quelle: Brokerage China

Haftungsausschluss: Alle Informationen auf Databao stellen keine Anlageberatung dar. Der Aktienmarkt birgt Risiken, daher ist beim Investieren Vorsicht geboten.

Herausgeber: He Yu

Korrekturlesen: Peng Qihua

Datenschatz