berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Data adalah harta karun

Harta karun data

Kurangi kekhawatiran tentang perdagangan saham

Pasar saham Asia-Pasifik dibuka dengan badai!

Pada awal perdagangan hari ini, pasar saham Asia-Pasifik ambruk secara keseluruhan. Indeks Nikkei 225 turun drastis setelah dibuka melemah tajam, dengan penurunan maksimum hampir 5%, indeks saham Korea Selatan dan Australia juga mengalami penurunan lebih dari 2%. Jadi, apa sebenarnya yang terjadi?

Analis percaya bahwa hal ini mungkin masih terkait dengan carry yen. Dari sudut pandang sejarah, tren yen dan suku bunga Jepang dari tahun 2000 hingga 2007 memicu guncangan besar di pasar modal global. Hal ini mungkin disebabkan oleh pembalikan carry trade, yang menyebabkan tekanan pada pasar ekuitas dan komoditas, namun hal ini berdampak bullish pada harga emas. Di tengah kondisi pengetatan ini, suku bunga obligasi Jepang secara umum meningkat, dan dampaknya terhadap suku bunga obligasi AS sangatlah kompleks.

Sementara itu, beberapa data terbaru dari AS telah memicu kekhawatiran akan resesi dan gagasan bahwa mungkin sudah terlambat bagi Federal Reserve untuk mulai menurunkan suku bunganya. Jumlah orang yang mengajukan tunjangan pengangguran untuk pertama kalinya mencapai peningkatan terbesar sejak Agustus 2023. Indeks manufaktur ISM, barometer aktivitas manufaktur AS, sebesar 46,8%, lebih rendah dari perkiraan dan merupakan sinyal kontraksi ekonomi. Menyusul rilis data tersebut, imbal hasil Treasury 10-tahun turun di bawah 4% untuk pertama kalinya sejak Februari. Namun nyatanya yang menakutkan bukanlah resesi, melainkan stagflasi.

Saham Jepang memicu hiruk pikuk penjualan

Pada awal perdagangan hari ini, bursa saham Jepang anjlok gila-gilaan. Indeks Nikkei 225 turun dengan cepat setelah dibuka melemah tajam, dengan penurunan maksimum hampir 5%. Harga saham Mitsubishi UFJ Financial Group turun 10%, penurunan terbesar sejak Maret 2020. Indeks Topix Bank Jepang turun 6,4%. Mitsubishi UFJ Financial dan Hitachi turun lebih dari 8%, sedangkan Toyota Motor dan Sumitomo Mitsui Financial turun lebih dari 4%. Obligasi pemerintah Jepang naik, dan imbal hasil obligasi pemerintah tenor 10 tahun turun di bawah 1%, yang berarti dana berbondong-bondong ke pasar obligasi untuk mencari keamanan.

Pada saat yang sama, indeks saham Korea dan Australia juga ambruk secara keseluruhan, dengan kerugian melebihi 2%. Kospi Korea Selatan pernah turun 2,6%, penurunan terbesar sejak 19 April. Indeks Kospi Korea Selatan turun hampir 1% pada minggu ini dan berada di jalur penurunan mingguan keempat berturut-turut. Sepuluh saham teratas dalam indeks Kospi Korea Selatan turun secara keseluruhan, dan semua indeks industri turun secara keseluruhan. SK Hynix turun lebih dari 5%, dan Samsung Electronics, LG New Energy, Hyundai Motor, dan Kia Motors turun lebih dari 2%.

Dari pasar valas, yen Jepang terus menguat. Yang patut dicatat, indeks dolar AS tidak lagi melemah secara signifikan. Artinya mata uang lain tidak mengikuti kekuatan yen.

Kenapa terjun

Lalu apa yang memicu aksi jual besar-besaran? Analis percaya bahwa alasannya terutama datang dari dua aspek: pertama, pasar saham AS turun tajam tadi malam, dan beberapa "resesi perdagangan" mungkin terjadi di belakangnya, dan ledakan sektor semikonduktor juga menimbulkan beberapa kekhawatiran; kedua, apresiasi yen, arbitrase Pembalikan perdagangan suku bunga telah memicu peningkatan ekspektasi bahwa dana global akan kembali ke yen.

Tadi malam, indeks Dow Jones turun 494,82 poin atau 1,21% menjadi ditutup pada 40.347,97 poin. Pada intraday low, indeks 30 saham turun 744,22 poin atau sekitar 1,8%. S&P 500 turun 1,37% menjadi ditutup pada 5.446,68 poin, sedangkan Nasdaq Composite turun 2,3% menjadi 17.194,15 poin. Russell 2000, saham berkapitalisasi kecil yang mengalami kenaikan baru-baru ini, turun 3%. Pada awal perdagangan hari ini, ketiga indeks saham berjangka utama terus melemah.

Jumlah orang yang mengajukan tunjangan pengangguran untuk pertama kalinya di Amerika Serikat yang dirilis kemarin mencapai peningkatan terbesar sejak Agustus 2023. Indeks manufaktur ISM, barometer aktivitas manufaktur AS, sebesar 46,8%, lebih rendah dari perkiraan dan merupakan sinyal kontraksi ekonomi. Menyusul rilis data tersebut, imbal hasil Treasury 10-tahun turun di bawah 4% untuk pertama kalinya sejak Februari. Dilihat dari pasar modal dan data, terlihat jelas bahwa pasar sudah mulai khawatir terhadap resesi. Chris Rupkey, kepala ekonom di FWDBONDS, mengatakan data yang dirilis pada Kamis tidak stabil dan mengisyaratkan penurunan ekonomi. Tadi malam, saham-saham yang paling menderita selama resesi juga merupakan saham-saham dengan kinerja terburuk, dengan JPMorgan Chase turun 2,3% dan Boeing turun lebih dari 6%.

Selain itu, kemarin pasar saham Jepang turun tajam, namun pasar global baru bereaksi beberapa jam kemudian. Pada tanggal 31 Juli 2024, Bank of Japan mengadopsi "kenaikan suku bunga + pengetatan kuantitatif (Taper)" pada saat yang sama, dan memberikan pernyataan hawkish yang relatif jarang bahwa "jika aktivitas ekonomi dan prospek harga terwujud, maka akan terus meningkat. suku bunga dan menyesuaikan langkah-langkah pelonggaran." panduan.

Menurut Industrial Research, dilihat dari perubahan yen baru-baru ini, dampak yang luas dan signifikan dari Carry Trade Unwind dapat dilihat. Dari perspektif rasio risiko carry income (spread obligasi Treasury AS-Jepang 10 tahun/opsi USD/JPY 1 tahun menyiratkan volatilitas), daya tarik yen Jepang sebagai mata uang pembiayaan pada putaran ini sedikit lebih tinggi dibandingkan tahun 2019. , tapi tidak sebaik Pada tahun 2007, dilihat dari posisi short, popularitas putaran Carry Trade ini telah melampaui tahun 2019 dan mendekati tahun 2007.

Mereka percaya bahwa putaran carry trade di mana yen digunakan sebagai mata uang pendanaan telah mulai berbalik arah. Di masa depan, ketika sentimen pasar beralih ke riskon dan nilai tukar dolar AS serta suku bunga rebound, rasio risiko pendapatan carry. akan rebound secara bertahap, tetapi arah umumnya adalah Carry Trade. Kemudinya pada dasarnya telah dikonfirmasi.

Pembalikan Carry Trade telah mengganggu aliran modal global dan berbagai harga aset. Dari perspektif likuiditas, perubahan total aset obligasi negara yang dimiliki oleh Bank of Japan dari bulan ke bulan berkorelasi dengan saldo TGA di rekening Federal Reserve AS dan suku bunga SOFR dolar AS saat Bank of Japan meluncurkan kuantitatif pengetatan ini akan menyebabkan sedikit peningkatan pada likuiditas global. Pada gilirannya, hal ini dapat mendorong Federal Reserve untuk menurunkan suku bunganya. Secara historis, dua putaran pertama pengetatan kebijakan moneter oleh Bank of Japan tertinggal jauh dibandingkan dengan Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa, dan lebih dekat dengan putaran suku bunga berikutnya. penurunan suku bunga dan resesi ekonomi oleh bank sentral AS dan Eropa.

Menurut pengamatan wartawan pialang Tiongkok, suku bunga SOFR juga meningkat secara signifikan akhir-akhir ini.

Sumber: Pialang Cina

Penafian: Semua informasi di Databao bukan merupakan nasihat investasi. Ada risiko di pasar saham, jadi investasi perlu berhati-hati.

Editor: He Yu

Pengoreksian: Peng Qihua

Harta karun data