notícias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Os dados são um tesouro

Tesouro de dados

Menos preocupações com a negociação de ações

O mercado de ações da Ásia-Pacífico abriu com uma tempestade!

Nas primeiras negociações de hoje, os mercados de ações da Ásia-Pacífico entraram em colapso generalizado. O índice Nikkei 225 caiu rapidamente depois de abrir em queda acentuada, com uma queda máxima de quase 5%; os índices de ações da Coreia do Sul e da Austrália também registaram uma queda de mais de 2%. Então, o que exatamente aconteceu?

Os analistas acreditam que ainda pode estar relacionado ao carregamento do iene. Numa perspectiva histórica, as tendências do iene e das taxas de juro japonesas entre 2000 e 2007 desencadearam enormes choques no mercado de capitais global. Por trás disso pode estar a reversão do carry trade, que tem causado pressão no mercado acionário e nas commodities, mas é otimista para os preços do ouro. Num ambiente cada vez mais restritivo, as taxas de juro das obrigações japonesas aumentaram em geral e o impacto nas taxas de juro das obrigações dos EUA é complexo.

Entretanto, alguns dos dados mais recentes dos EUA alimentaram receios de uma recessão e a ideia de que poderá ser tarde demais para a Reserva Federal começar a cortar as taxas de juro. O número de pessoas que solicitaram subsídio de desemprego pela primeira vez atingiu o maior aumento desde agosto de 2023. O índice manufatureiro ISM, um barômetro da atividade manufatureira dos EUA, foi de 46,8%, abaixo do esperado e um sinal de contração econômica. Após a divulgação destes dados, o rendimento do Tesouro a 10 anos caiu abaixo de 4% pela primeira vez desde Fevereiro. Mas, na verdade, o que assusta não é a recessão, mas a estagflação.

Ações japonesas geram frenesi de vendas

No início do pregão de hoje, o mercado de ações japonês caiu loucamente. O índice Nikkei 225 caiu rapidamente depois de abrir em queda acentuada, com uma queda máxima de quase 5%. O preço das ações do Mitsubishi UFJ Financial Group caiu 10%, a maior queda desde março de 2020. O índice Topix Bank do Japão caiu 6,4%. Mitsubishi UFJ Financial e Hitachi caíram mais de 8%, enquanto Toyota Motor e Sumitomo Mitsui Financial caíram mais de 4%. Os títulos do governo japonês subiram e o rendimento dos títulos do governo a 10 anos caiu abaixo de 1%, o que significa que os fundos estão a migrar para o mercado obrigacionista em busca de segurança.

Ao mesmo tempo, os índices de ações coreanos e australianos também entraram em colapso, com perdas superiores a 2%. O Kospi da Coreia do Sul caiu 2,6% a certa altura, a maior queda desde 19 de abril. O índice Kospi da Coreia do Sul caiu quase 1% esta semana e estava a caminho de uma quarta queda semanal consecutiva. As dez principais ações do índice Kospi da Coreia do Sul caíram em todos os níveis, e todos os índices da indústria caíram em todos os níveis. SK Hynix caiu mais de 5%, e Samsung Electronics, LG New Energy, Hyundai Motor e Kia Motors caíram mais de 2%.

No mercado cambial, o iene japonês continua a fortalecer-se. O que é digno de nota é que o índice do dólar dos EUA não voltou a enfraquecer significativamente. Isto significa que outras moedas não estão acompanhando a força do iene.

Por que o mergulho

Então, o que aconteceu para desencadear uma venda tão massiva? Os analistas acreditam que as razões vêm principalmente de dois aspectos: primeiro, o mercado de ações dos EUA caiu ontem à noite, e algumas "negociações de recessão" podem estar surgindo por trás dele, e a explosão do setor de semicondutores também causou algumas preocupações; em segundo lugar, a valorização de; o iene, arbitragem A inversão da negociação das taxas de juro desencadeou um aumento nas expectativas de que os fundos globais regressarão ao iene.

Ontem à noite, o índice Dow Jones caiu 494,82 pontos, ou 1,21%, para fechar em 40.347,97 pontos. Na baixa intradiária, o índice de 30 ações caiu 744,22 pontos, ou cerca de 1,8%. O S&P 500 caiu 1,37%, para fechar nos 5.446,68 pontos, enquanto o Nasdaq Composite caiu 2,3%, para os 17.194,15 pontos. O Russell 2000, o índice de referência para empresas de pequena capitalização que registou ganhos recentes, caiu 3%. No início das negociações de hoje, todos os três principais futuros de índices de ações continuaram a cair.

O número de pessoas que solicitaram seguro-desemprego pela primeira vez nos Estados Unidos, divulgado ontem, atingiu o maior aumento desde agosto de 2023. O índice manufatureiro ISM, um barômetro da atividade manufatureira dos EUA, foi de 46,8%, abaixo do esperado e um sinal de contração econômica. Após a divulgação destes dados, o rendimento do Tesouro a 10 anos caiu abaixo de 4% pela primeira vez desde Fevereiro. A julgar pelos mercados de capitais e pelos dados, é claro que o mercado começou a preocupar-se com a recessão. Chris Rupkey, economista-chefe da FWDBONDS, disse que os dados de quinta-feira eram voláteis e sugeriam uma recessão económica. Ontem à noite, as ações que mais sofreram durante a recessão também tiveram o pior desempenho, com o JPMorgan Chase caindo 2,3% e o Boeing caindo mais de 6%.

Além disso, o mercado de ações japonês caiu acentuadamente ontem, mas o mercado global só reagiu algumas horas depois. Em 31 de julho de 2024, o Banco do Japão adotou "aumento das taxas de juros + aperto quantitativo (Taper)" ao mesmo tempo e fez uma declaração relativamente rara de que "se a atividade econômica e as perspectivas de preços se concretizarem, continuará a aumentar taxas de juros e ajustar medidas de flexibilização." orientação.

De acordo com a Industrial Research, a julgar pelas recentes mudanças no iene, o impacto extenso e significativo do Carry Trade Unwind pode ser visto. Do ponto de vista do índice de risco de rendimento de transporte (spread de títulos do Tesouro de 10 anos EUA-Japão/volatilidade implícita da opção dólar americano/iene de 1 ano), a atratividade do iene japonês como moeda de financiamento nesta rodada é ligeiramente maior do que em 2019, mas não tão bom quanto Em 2007, a julgar pelas posições curtas, a popularidade desta rodada de Carry Trade ultrapassou a de 2019 e está próxima da de 2007.

Eles acreditam que esta rodada de carry trade em que o iene é usado como moeda de financiamento começou a se reverter no futuro, quando o sentimento do mercado mudar para o risco e a taxa de câmbio e as taxas de juros do dólar americano se recuperarem, o índice de risco de carry income. irá se recuperar em etapas, mas a direção geral é Carry Trade. A direção foi basicamente confirmada.

A reversão do Carry Trade perturbou os fluxos globais de capital e vários preços de ativos. Do ponto de vista da liquidez, as variações mensais no total de ativos de títulos do tesouro detidos pelo Banco do Japão estão correlacionadas com o saldo TGA da conta da Reserva Federal dos EUA e a taxa de juro SOFR do dólar dos EUA à medida que o Banco do Japão lança a taxa de juro quantitativa. A restritividade provocará um aumento marginal na escassez de liquidez global. Por sua vez, isto pode levar a Reserva Federal a reduzir as taxas de juro. Historicamente, as duas primeiras rondas de aperto da política monetária por parte do Banco do Japão ficaram significativamente atrás da Reserva Federal e do Banco Central Europeu e estão mais próximas da próxima ronda de juros. cortes nas taxas e recessão económica por parte dos bancos centrais dos EUA e da Europa.

De acordo com observações de repórteres da corretora China, as taxas de juros SOFR também aumentaram significativamente recentemente.

Fonte: Corretora China

Isenção de responsabilidade: todas as informações do Databao não constituem conselhos de investimento. Existem riscos no mercado de ações, por isso o investimento precisa ser cauteloso.

Editor: He Yu

Revisão: Peng Qihua

Tesouro de dados