Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Tuchong Creative/Фото предоставлено

Репортер Securities Times пообещал

Серьезный недооценка отрасли со стороны рыночных фондов часто рассматривается как обратный сигнал.

Репортер Securities Times заметил, что после того, как фондовые продукты недооценили акции военной промышленности, доходность фондов военной промышленности ускорилась, а некоторые продукты даже полностью компенсировали почти 20% потерь в течение года. Мало того, что продукты с акциями А, управляемые управляющими звездными фондами, значительно увеличивают их вложения в акции военной промышленности, некоторые управляющие звездными фондами, которые предпочитают спиртные напитки и фонды новой энергетики, и даже фонды облигаций с низким уровнем риска, также начали выделять позиции военной промышленности среди основные акции тяжеловесов.

Инсайдеры отрасли считают, что, учитывая, что заказы военной промышленности начали постепенно восстанавливаться, а акции военной промышленности в настоящее время имеют пространство для изменения оценки, ожидается, что основные виды этого сектора принесут фонду избыточную прибыль.

Фонды военной тематики нарушили рыночную тенденцию и укрепились

Прошедшая неделя была неделей, когда мировые акции военных компаний пошли своим путем. Хотя акции таких секторов, как акции технологических компаний и акции с высокими дивидендами, упали одна за другой в акциях США и акциях категории «А», акции военных компаний стали одними из самых популярных. мало секторов, которые обеспечивают положительную прибыль управляющим фондами.

Что касается акций США, то с тех пор, как в марте 2022 года цена акций Lockheed Martin впервые достигла максимума в 450 долларов, представленные ими военные акции США колебались и консолидировались в течение двух лет. В последнее время цена акций Lockheed Martin внезапно выросла. начали активизироваться, с резким скачком объема на прошлой неделе. После четырех торговых дней подряд цена акций компании выросла более чем на 10% за одну неделю, а цена акций достигла нового максимума с момента ее листинга.

В то же время репортер Securities Times заметил, что некоторые управляющие звездными фондами, которые управляют продуктами фондов QDII, посвященными акциям США, также начали добавлять акции военной промышленности к продуктам фондов с акциями A, которыми они управляют. Тематические фонды также стали немногими счастливчиками, которым удалось противостоять спаду. Например, Yongying High-end Equipment Fund, Dalian Morgan Innovation Fund, Oriental Alpha Select Fund, Qianhai Kaiyuan Ocean Fund, Hongtu Innovation Technology Fund, Harvest Theme New Power Fund и т. д., которые занимают тяжелые позиции в военных акциях, и все они входят в рейтинг список увеличения чистой стоимости на прошлой неделе.

Акции военной промышленности также позволили некоторым продуктам фондов быстро «восстановиться». Например, Китайский фонд модернизации промышленности, почти 70% позиций которого сконцентрирован в секторе военной промышленности, в этом году потерял 19,5%. Однако, опираясь на восстановление акций военной промышленности, чистая стоимость этой продукции резко выросла. 8,82% в прошлом месяце, плюс потери предыдущих месяцев. Восстановление также позволило фонду полагаться на результаты сектора военной промышленности, чтобы полностью компенсировать чистый убыток в течение года.

Стоит отметить, что, возможно, из-за оптимизма в отношении возможности восстановления акций военной промышленности, некоторые институциональные инвесторы потратили не менее 400 миллионов юаней на покупку 235 миллионов акций Китайского фонда модернизации промышленности во втором квартале этого года. По состоянию на конец июня соответствующие учреждения Инвесторы владеют более 16% акций Китайского фонда модернизации промышленности. Это показывает, что некоторые институциональные инвесторы начали делать ставку на перепроданные фонды военной тематики при выборе фондовых продуктов.

Управляющие звездными фондами добавляют должности

В дополнение к вышеупомянутым фондам военной тематики, многие фонды невоенной тематики также начали выделять большие суммы в военный сектор, включая многие продукты, управляемые звездными управляющими фондами.

Многие фонды, управляемые звездным управляющим Ли Сяосином, значительно увеличили свои вложения в военные акции во втором квартале этого года. Например, управляемый им смешанный фонд малой и средней капитализации Yinhua увеличил свои запасы военных акций во втором квартале. с 3 в предыдущем периоде увеличилось до 5. Информация о позиции, раскрытая Harvest Innovation Growth Fund, показывает, что по состоянию на конец июня все десять крупнейших холдингов фонда ориентировались на военную промышленность. Среди них Tunan Holdings и Western Superconducting, которые связаны с материалами из сплавов для аэрокосмических двигателей. , занимает первое и второе место среди двух крупнейших холдингов. Продукты фонда A-share, которым управляет Ли Яочжу, чемпион по результатам публичного размещения акций в 2023 году, во втором квартале также сосредоточились на акциях военной промышленности. Ряд лидеров военной промышленности, включая AVIC Optoelectronics, Tunan Holdings и AVIC XAC, вошли в звездный фонд. список тяжелых должностей менеджера.

Кроме того, Цуй Ченлун, звездный управляющий фондом, чьим основным инвестиционным направлением является новая энергетика, управляет знаменитым фондом новой экономики Цяньхай Кайюань. Самым большим изменением в его активах во втором квартале стало то, что он включил в себя акции военной промышленности, в которых он никогда не участвовал. Ранее в первой десятке холдингов крупнейший актив этого фонда, специализирующийся на новом энергетическом направлении, также был заменен ведущим лидером военной промышленности Aerospace Power. Два из трех крупнейших холдингов были заняты акциями военной промышленности.

Акции военных компаний привлекают не только фонды акций, но и фонды облигаций с более низким аппетитом к риску. Позиции, раскрытые в отчете Harvest Shuangli Bond Fund за второй квартал, показывают, что фонд значительно увеличил свои позиции в акциях военной промышленности, а поставщики аэрокосмических материалов, такие как Tunan Holdings и Feilihua, вошли в первую десятку позиций. Кроме того, ряд продуктов фондов облигаций, таких как Hua Tianli Bonds, Penghua Changxiang Bonds, China Dingli Bonds и Yangtze River Yield Bonds, увеличили свои позиции в акциях военных компаний в своих фондовых стратегиях.

Ожидается, что произойдет смена оценок

Что касается инвестиционных возможностей в акции военного назначения, многие управляющие фондами ожидают, что долгосрочный потенциал роста военной техники приведет к изменениям в оценках.

Чжэн Сяоси, управляющий Южным гибким фондом реформы военной промышленности, считает, что почти двухлетняя коррекция в секторе военной промышленности, возможно, завершилась. С точки зрения контрактных обязательств, имеющихся заказов, рассчитанных на основе доли авансовых платежей, уже недостаточно для некоторых компаний, чтобы поддерживать годовой доход, и ожидается, что заказы восстановятся. Учитывая потребности строительства национальной обороны и безопасности, даже несмотря на то, что технологическая зрелость производственной цепочки возрастает, а высокое качество и низкая стоимость становятся тенденцией, рост объемов и восстановление производительности по-прежнему заслуживают ожидания. После корректировки технологическая зрелость ведущей компании, возможности контроля затрат, производительность новых продуктов и скорость реагирования на техническую поддержку улучшились. В то же время, поскольку цифровая экономика, экономика малых высот, коммерческая авиакосмическая промышленность и высокотехнологичное производство включены в стратегические развивающиеся отрасли, также открылось политическое пространство для расширения основных технологий и продуктов в гражданскую продукцию.

Чжэн Сяоси подчеркнул, что, учитывая, что все рыночные фонды недооценивали военную промышленность на ранней стадии, прогноз прибыли на 2024 год показывает, что оценки некоторых основных цепочек военной промышленности с более высоким статусом поддержки вернулись к нормальному уровню обрабатывающей промышленности, а темпы роста и оценка совпадают выше.

Вэн Юпин, управляющий Фондом гибкого распределения Великой китайской стены Цзююань, считает, что, несмотря на большие колебания в состоянии военной промышленности, после непрерывных и осмотрительных исследований и отслеживания можно сделать вывод, что военная промышленность все еще находится на восходящей стадии бума и Этот процесс может продолжаться в течение длительного времени. В этом процессе есть возможности для ряда компаний, которые продолжают расти и становиться сильнее. Эти высококачественные цели достойны внимания к разведке и инвестициям, особенно к основным инвестиционным целям в военной промышленности. В краткосрочной перспективе из-за замедления роста производительности и периода вакуума заказов результаты некоторых основных компаний оказались ниже ожиданий рынка. Цена акций претерпела относительно большую коррекцию, и оценка основных компаний. упала ниже нижнего предела разумного диапазона оценок, что привело к ухудшению общих показателей сектора. Поскольку заказы военной промышленности постепенно реализуются, ожидается, что ожидания рынка в отношении военной промышленности значительно улучшатся. ознаменует волну восстановления и переключения оценок.

Хэ Чункай, менеджер E Fund Active Growth Fund, сказал, что текущие оценки большинства высококачественных акций военных белых лошадей уже находятся на относительно низком уровне, а соотношение цены и балансовой стоимости в отрасли также находится на историческом минимуме. Он с оптимизмом смотрит на сверхдоходные показатели военной промышленности в поздний период «14-й пятилетки», в т.ч. мощностей по производству военных самолетов, а также фокусируется на высокоточной и недорогой цепочке производства интеллектуальных ракет, а также на титановых сплавах, углеродном волокне, жаропрочных сплавах, малозаметных материалах и других передовых военных материалах.