Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Текст | Понимание финансов, автор Ян Ян, редактор |

За три года, прошедшие с тех пор, как лопнул пузырь основных активов, потребительский лидер резко упал. Даже сам Maotai упал на 30%, а акции других потребительских компаний Maotai упали на 70%.

ноНунгфу ВеснаЭто исключение. До мая этого года акции упали всего на 25% по сравнению с предыдущей высокой рыночной стоимостью. Они были более устойчивыми, чем акции Moutai, и были наиболее устойчивыми потребительскими акциями.

Но после мая ситуация изменилась. За последние три месяца рыночная стоимость источника Нонгфу упала на одну треть. что случилось? Станет ли Nongfu Spring следующим потребительским банком, который упадет?

В этой статье придерживаются следующих взглядов:

1. Изменился бизнес по продаже воды. Ценовая власть + сильные операции позволили Nongfu Spring получить валовую прибыль до 59,5%. Однако компания Green Bottled Water, запущенная в мае, начала ценовую войну и сократила собственную прибыль. Некоторые исследовательские отчеты предсказывают, что чистая прибыль Nongfu Spring упадет на 4,6% в первой половине года.

2. Существует скрытая озабоченность снижением премии за бренд. Рейтинг концепций инвестирования в потребительские товары таков: сила продукта не так хороша, как сила канала, а сила канала не так хороша, как сила бренда. Самым прямым проявлением силы бренда является высокая цена. Упадок многих брендов часто начинается с ценового дисбаланса.

3. Мы не станем еще одним потребительским неудачником. В начале спада потребления многие ведущие потребители скопировали ответы японских компаний и подняли цены, чтобы защитить производительность. Но ему не удалось удержаться, что привело к углублению падения цен на акции. Nongfu Spring нашла дополнительный рынок для чая без сахара и по-прежнему сохраняет свой потенциал роста.

Бизнес по продаже воды изменился

Гонконгские акции + потребление, когда эти два ярлыка сконцентрированы на компании, оценка этой компании, скорее всего, будет не очень хорошей.

Nongfu Spring стала неожиданностью. На фоне резкого падения акций Гонконга и «падения как объемов, так и цен» на потребительском рынке долгосрочная оценка Nongfu Spring была повышена более чем в 50 раз (с 2020 г.). сентябрь 2023 г.).

Одним из основных факторов, поддерживающих высокую оценку, является сверхприбыльность, которую она обеспечивает за счет ценовой мощности + сильных операций. В 2023 году чистая прибыль Nongfu Spring увеличится на 42,19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а валовая прибыль составит 59,5%.

Ценообразование обусловлено позиционированием «природной воды». Большая часть бутилированной воды на рынке представляет собой очищенную воду, а горячая вода — естественного происхождения.

Надежная работа позволяет фермерам зарабатывать много денег, даже если она лишь немного дороже чистой воды.

Цена на природную воду низкая, а стоимость транспортировки высока. Существует теория «радиуса транспортировки 500 километров», то есть вода стоит 2 юаня, а место продажи находится на расстоянии более 500 километров от места производства. компания может работать только на платных автомагистралях и заправочных станциях. Таким образом, гора Куньлунь в основном продает товары стоимостью выше 5 юаней и совсем не обманывает бедных.

Двенадцать источников воды источника Нонгфу равномерно распределены по основным потребительским рынкам страны, идеально вписываясь в «500-километровый радиус транспортировки». Даже если будут проданы два источника, прибыль не будет съедена транспортными расходами. В настоящее время территории источников воды имеют ограничения на эксплуатацию, и невозможно конкурировать с фермерами, желающими потратить деньги на их покупку.

Благодаря ценовой политике и сильной операционной деятельности компания Nongfu Spring зарабатывает много денег, и никто, кроме нее самой, не может угрожать ее прибыли.

Общественное мнение повлияло на продажи Nongfu Spring. Данные Jiuqian Central Taiwan показывают, что на Nongfu Spring повлиял инцидент с общественным мнением, вызванный смертью основателя Wahaha в первой половине года, а также на продажи в первой половине года. не дотянул до цели.

Однако основное влияние кукольного времени приходилось на период с марта по апрель. В мае весна Нонгфу также достигла нового максимума за последние три года. После мая цена акций Nongfu Spring резко упала на 1/3.

Это показывает, что именно он снижает цену акций, чтобы стимулировать продажи. В мае компания Nongfu Spring выпустила зеленую бутилированную воду, что быстро спровоцировало ценовую войну. 618. Цена 12 бутылок очищенной воды в зеленой бутылке в официальном флагманском магазине источника Нонгфу составляет в среднем 0,82 юаня за бутылку, что намного ниже, чем в Вахаха и Кестбон.

Трудно сказать, сможет ли ценовая война захватить долю рынка, но, вероятно, в первую очередь снизятся собственные прибыли. В исследовательском отчете, опубликованном Macquarie в июле, прогнозируется, что чистая прибыль Nongfu Spring может упасть на 4,6% в первой половине года из-за рекламных акций и субсидированных каналов продаж.

Рынок упал первым. Помимо беспокойства по поводу потери прибыли из-за ценовых войн, он также был обеспокоен потерей престижного бренда Hong Bottle Water.

Скрытые опасения по поводу снижения премий брендов

Рейтинг концепций инвестирования в потребительские товары таков: сила продукта не так хороша, как сила канала, а сила канала не так хороша, как сила бренда.

Самым прямым проявлением силы бренда является высокая цена. Упадок многих брендов часто начинается с ценового дисбаланса.нравитьсяEstee Lauder。

Среди двух крупнейших косметических лидеров выручка L'Oreal по-прежнему достигает новых максимумов, тогда как выручка Estee Lauder снижается уже семь кварталов подряд. Причина в том, что Estee Lauder часто предлагает скидки. Когда потребители привыкли к маленьким коричневым флаконам стоимостью 300 юаней, кто будет платить за товары по обычной цене в прилавках торговых центров и флагманских магазинах?

Nongfu Spring понимает важность бренда, поэтому выпустила новую зеленую бутылку воды, чтобы конкурировать по цене.

По мнению некоторых, «Нунфу Спринг» развязала ожесточенную ценовую войну с новым продуктом с нулевым объемом продаж. Это стратегия Тянь Цзи в скачках, которая была освоена, и зеленая вода в бутылках захватила долю, не причинив вреда красной бутылочной воде. марка воды.

Это утверждение вполне возможно. Если все пойдет хорошо, Nongfu Spring может превзойти других своим преимуществом в цене, и ее доля на рынке будет продолжать расти. Но существует также риск того, что это может отвлечь продажи красной бутилированной воды Nongfu Spring и привести к снижению премии за бренд.

Подобные вещи тоже весьма распространены. После запуска Ideal L6 первым делом пришлось конкурировать не с другими продуктами, а снизить продажи собственного L7.

Хотя L6 меньше, чем L7, и имеет некоторые сниженные характеристики, после выпуска L6, цена которого на 70 000 дешевле, чем у L7, идеальный L6 впервые увеличил еженедельные продажи L7 с 3000 до примерно 2000.

Возвращаясь к источнику Нонгфу, хотя вода в зеленой бутылке является чистой водой, что эквивалентно уменьшению естественного содержания воды в воде в красной бутылке, 8 центов за бутылку все же намного дешевле, чем 2 юаня за бутылку, и цена достаточно привлекательна.

Когда потребители покупают воду, многие люди полагаются на удобство «легко ее получить». Когда новые продукты теснятся со старыми продуктами в одном и том же канале и в руках одного и того же дистрибьютора, они конкурируют за одну и ту же группу потребителей. Существует большое сомнение, сможет ли зеленая бутилированная вода отвлечь продажи от красной бутилированной воды.

Использование истории как зеркала может помочь вам привести в порядок свою одежду. По сравнению с различными напитками, исчезнувшими в длинной реке истории, самый длинный жизненный цикл имеет только один напиток.Кока-КолаЗа 100 лет, прошедших с момента его создания, не было почти никаких крупных итераций продукта, и он хорошо продавался по всему миру.

По редкой случайности в 1985 году Coca-Cola столкнулась с давлением со стороны Pepsi и объявила, что больше не будет производить старую колу, а примет новую формулу и новое название. Затем случился провал в продажах. Вернувшись к классической продукции, Coca-Cola начала исправлять хаос.

Глядя на это с этой точки зрения, инновации в сфере потребительских товаров должны быть сосредоточены на новых продуктах. Когда дело доходит до фундаментальных продуктов, которые уже давно известны и пользуются популярностью, суеты должно быть меньше. В конце концов, лояльность к бренду и привязанность пользователей — самые большие препятствия для потребительских товаров, а слишком большие проблемы иногда ослабляют разум.

Станет ли источник Nongfu, который сейчас находится в кризисе, следующим потребителем, который упадет?

Мы не будем повторять ошибок других потребителей.

За последние три года лидеры потребительского рынка резко упали: потребительские запасы упали на 70%.

Но Nongfu Spring стала неожиданностью, если не считать быстрого падения после мая этого года, она упала всего на 25% по сравнению с предыдущей высокой рыночной стоимостью. Это самая устойчивая потребительская акция.

В настоящее время, хотя Nongfu Spring вовлечена в ценовую войну, а цена ее акций быстро упала, в долгосрочной перспективе Nongfu Spring трудно упасть на 70–80%, как это происходит с другими потребительскими брендами.

Самым большим отличием от других потребительских коротких продаж является то, что Nongfu Spring по-прежнему обладает сильным потенциалом роста.

После того, как потребление снизилось, рост многих потребительских лидеров оказался под давлением.Арована Выручка упала на 4,1% и 2,3% в годовом исчислении. Однако выручка Nongfu Spring выросла на 28,36% в годовом исчислении.

Основой роста Nongfu Spring против этой тенденции является использование преимуществ повторного использования сценариев канала потребительских товаров. То есть по наработанным каналам продаются все новые и новые категории.

Опираясь на каналы, созданные с помощью бутилированной воды, чайные напитки Nongfu Spring стали двигателем роста компании. Доля доходов от продажи чайных напитков увеличилась с 13,5% в 2020 году до 29,7% в 2023 году.

Фактически, повторное использование сценариев каналов — это то, что может сделать каждый потребительский лидер. Например, компания Haitian разработала устричный соус и соусы один за другим с помощью каналов, созданных с помощью соевого соуса.

Но разница в том, что большинство продуктов, распространяемых лидерами потребительского рынка, все еще являются продуктами старого поля битвы, в то время как Nongfu Spring делает ставку на продукты с возрастающим потенциалом.

Уже в 2021 году Nongfu Spring выпустила Oriental Leaf, который когда-то стал самым неприятным напитком среди потребителей. Ранние продажи тоже были распроданы, но компания все равно настаивала на развитии бренда.

Пока не появилась концепция здоровья, внезапно появился чай без сахара, совокупный темп роста которого за последние пять лет составил более 20%. Нонгфу Спринг также воспользовался этим, чтобы добиться высоких темпов роста.

Источник Nongfu также дает лидерам отечественных потребителей возможность выжить в экономическом цикле.

На ранних этапах экономической корректировки путь, избранный лидерами отечественных потребительских товаров, в чем-то похож на модернизацию Японии в сфере производства товаров высокого класса. Например, японские компании Haitian и Turtle King сохранили темпы роста выручки на уровне от 3% до 8% за счет повышения цен на высококачественные товары (их продукция на 30% дороже, чем аналогичные продукты) после того, как они столкнулись с экономическим спадом.

Лидеры отечественного потребительского рынка Haitian и Arowana также подняли цены за последние два года, но эффект не очевиден, а выручка компании по-прежнему демонстрирует отрицательный рост. По сути, хотя мы также переживаем экономические циклы, уровни доходов на душу населения различны, и отечественным потребительским лидерам трудно сразу скопировать ответы.

Для нынешних потребителей лучший способ исправить ситуацию — как можно скорее найти собственные восточные листья.