2024-07-28
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Text |. Finanzen verstehen, Autor |. Yang Yang, Herausgeber |
In den drei Jahren seit dem Platzen der Core-Asset-Blase ist der Verbrauchermarktführer völlig eingebrochen. Sogar Maotai selbst fiel um 30 %, und andere Maotai-Verbraucheraktien fielen um 70 %.
AberNongfu-FrühlingSie ist eine Ausnahme. Vor Mai dieses Jahres fiel sie nur um 25 % gegenüber ihrem vorherigen hohen Marktwert. Sie war widerstandsfähiger als Moutai und die widerstandsfähigste Verbraucheraktie.
Aber nach Mai war es eine andere Situation. In den letzten drei Monaten ist der Marktwert von Nongfu Spring um ein Drittel gesunken. was ist passiert? Ist Nongfu Spring die nächste Verbraucherbank, die fällt?
Dieser Artikel vertritt folgende Ansichten:
1. Das Geschäft mit dem Wasserverkauf hat sich verändert. Preismacht und starke Betriebsabläufe haben dazu geführt, dass die Bruttogewinnmarge von Nongfu Spring bis zu 59,5 % beträgt. Allerdings startete Green Bottled Water, das im Mai auf den Markt kam, einen Preiskampf und schmälerte seine eigenen Gewinne. Einige Forschungsberichte sagen voraus, dass der Nettogewinn von Nongfu Spring in der ersten Jahreshälfte um 4,6 % sinken wird.
2. Es besteht die versteckte Sorge, die Markenprämie zu senken. Das Ranking von Investitionskonzepten für Konsumgüter lautet, dass die Produktstärke nicht so gut ist wie die Kanalstärke und die Kanalstärke nicht so gut wie die Markenstärke. Der direkteste Ausdruck der Markenmacht ist ein starker Preis. Der Niedergang vieler Marken beginnt oft mit einem Preisungleichgewicht.
3. Wir werden nicht zu einem weiteren Verbraucherversagen. Zu Beginn des Konsumrückgangs kopierten viele führende Verbraucher die Antworten japanischer Unternehmen und erhöhten die Preise, um die Leistung zu schützen. Aber es gelang nicht, den Kurs durchzuhalten, was den Rückgang des Aktienkurses noch verstärkte. Nongfu Spring hat einen wachsenden Markt für zuckerfreien Tee gefunden und dennoch sein Wachstumspotenzial beibehalten.
Hongkonger Aktien + Konsum: Wenn sich diese beiden Labels auf ein Unternehmen konzentrieren, wird die Bewertung dieses Unternehmens höchstwahrscheinlich nicht gut sein.
Vor dem Hintergrund des starken Rückgangs der Hongkonger Aktien und des „Rückgangs sowohl des Volumens als auch des Preises“ auf dem Verbrauchermarkt wurde die langfristige Bewertung von Nongfu Spring auf mehr als das 50-fache (ab 2020/2020) geschätzt. September bis 2023).
Einer der Hauptfaktoren für die hohe Bewertung ist die enorme Rentabilität, die das Unternehmen durch Preismacht und starke Geschäftstätigkeit erzielt. Im Jahr 2023 wird der Nettogewinn von Nongfu Spring im Vergleich zum Vorjahr um 42,19 % steigen und die Bruttogewinnmarge wird bis zu 59,5 % betragen.
Die Preissetzungsmacht ergibt sich aus der Positionierung von „natürlichem Wasser“. Das meiste Flaschenwasser auf dem Markt stammt aus Leitungswasser und heißes Wasser stammt aus der Natur.
Durch einen starken Betrieb können Landwirte viel Geld verdienen, auch wenn es nur wenig teurer ist als reines Wasser.
Der Preis für natürliches Wasser ist niedrig und die Transportkosten hoch. Es gibt eine Theorie mit einem „Transportradius von 500 Kilometern“, d. h. der Wasserpreis beträgt 2 Yuan, und der Verkaufsort ist mehr als 500 Kilometer vom Produktionsort entfernt. Das Unternehmen kann nur für Autobahnmautstellen und Tankstellen arbeiten. Daher verkauft Kunlun Mountain hauptsächlich Artikel über 5 Yuan und betrügt die Armen überhaupt nicht.
Die zwölf Wasserquellen von Nongfu Spring sind gleichmäßig über die wichtigsten Verbrauchermärkte des Landes verteilt und passen perfekt zum „500-Kilometer-Transportradius“. Selbst wenn zwei Stück verkauft werden, wird der Gewinn nicht durch die Transportkosten aufgezehrt. Heutzutage gelten in Wasserquellengebieten Beschränkungen hinsichtlich der Ausbeutung, und es ist unmöglich, mit Landwirten zu konkurrieren, die Geld ausgeben möchten, um sie zu kaufen.
Mit Preissetzungsmacht und starken Geschäftsabläufen hat Nongfu Spring viel Geld verdient, und niemand außer sich selbst kann seine Gewinne gefährden.
Die öffentliche Meinung hat den Verkauf von Nongfu Spring in Zentraltaiwan beeinflusst. Daten zeigen, dass Nongfu Spring im ersten Halbjahr von dem Vorfall in der öffentlichen Meinung betroffen war, der durch den Tod des Wahaha-Gründers verursacht wurde blieb hinter dem Ziel zurück.
Die Hauptwirkung der Puppenzeit war jedoch von März bis April. Im Mai erreichte der Nongfu-Frühling ebenfalls einen neuen Höchststand in den letzten drei Jahren. Nach Mai fiel der Aktienkurs von Nongfu Spring stark um 1/3.
Es zeigt, dass es selbst derjenige ist, der den Aktienkurs nach unten zieht, um den Verkauf anzukurbeln. Nongfu Spring brachte im Mai grünes Wasser in Flaschen auf den Markt, was schnell einen Preiskampf auslöste. 618. Der Preis für 12 Flaschen gereinigtes Wasser aus grünen Flaschen im offiziellen Flagship-Store von Nongfu Spring beträgt durchschnittlich 0,82 Yuan pro Flasche, was viel niedriger ist als bei Wahaha und C’estbon.
Es ist schwer zu sagen, ob der Preiskampf Marktanteile erobern kann, aber die eigenen Gewinne werden wahrscheinlich zuerst sinken. Ein im Juli von Macquarie veröffentlichter Forschungsbericht prognostizierte, dass der Nettogewinn von Nongfu Spring im ersten Halbjahr aufgrund von Werbeaktionen und subventionierten Vertriebskanälen um 4,6 % sinken könnte.
Der Markt fiel zunächst nicht nur wegen der Angst vor Gewinneinbußen aufgrund von Preiskämpfen, sondern auch wegen des Verlusts der Markenprämie von Hong Bottle Water.
Das Ranking von Investitionskonzepten für Konsumgüter lautet, dass die Produktstärke nicht so gut ist wie die Kanalstärke und die Kanalstärke nicht so gut wie die Markenstärke.
Der direkteste Ausdruck der Markenmacht ist ein starker Preis. Der Niedergang vieler Marken beginnt oft mit einem Preisungleichgewicht.wieEstee Lauder。
Unter den beiden großen Kosmetikmarktführern erreicht der Umsatz von L'Oreal immer noch neue Höchstwerte, der Umsatz von Estee Lauder ist jedoch in sieben aufeinanderfolgenden Quartalen zurückgegangen. Der Grund dafür ist, dass Estee Lauder oft Rabatte gewährt, wenn Verbraucher an kleine braune Flaschen gewöhnt sind, die 300 Yuan kosten. Wer bezahlt dann für Waren zum regulären Preis in Einkaufszentren und Flagship-Stores?
Nongfu Spring ist sich der Bedeutung der Marke bewusst und hat daher eine neue grüne Wasserflasche auf den Markt gebracht, um preislich mithalten zu können.
In den Augen einiger Leute hat Nongfu Spring einen heftigen Preiskampf mit einem neu eingeführten Produkt ohne Verkaufsvolumen ausgelöst. Es ist Tian Jis Pferderennen-Strategie, die gemeistert wurde, und das grüne Wasser in Flaschen hat den Anteil erobert, ohne dem roten Wasser zu schaden Wassermarke.
Diese Aussage ist möglich, wenn es gut läuft, könnte Nongfu Spring andere mit seinem Kostenvorteil überwältigen und seinen Marktanteil weiter erhöhen. Es besteht jedoch auch die Gefahr, dass dadurch der Verkauf des roten Flaschenwassers von Nongfu Spring umgeleitet wird und der Markenaufschlag sinkt.
Ähnliches kommt auch sehr häufig vor, nachdem der Ideal L6 auf den Markt kam. Das erste, was man konkurrierte, war nicht, andere Produkte zu konkurrieren, sondern den Verkauf des eigenen L7 zu reduzieren.
Obwohl der L6 kleiner als der L7 ist und einige reduzierte Spezifikationen aufweist, steigerte der ideale L6 nach der Veröffentlichung des L6 mit einem Preis, der 70.000 günstiger als der L7 ist, zunächst den wöchentlichen Verkauf des L7 von 3.000 auf etwa 2.000.
Zurück zur Nongfu-Quelle: Obwohl das grüne Flaschenwasser reines Wasser ist, was einer Reduzierung des natürlichen Wassergehalts des roten Flaschenwassers entspricht, sind 8 Cent pro Flasche immer noch viel billiger als 2 Yuan pro Flasche, und der Preis ist attraktiv genug.
Besonders wenn Verbraucher Wasser kaufen, verlassen sich viele Menschen auf die Bequemlichkeit, „es leicht zu bekommen“. Wenn neue Produkte mit alten Produkten im selben Kanal und in den Händen desselben Händlers überfüllt sind, konkurrieren sie um dieselbe Verbrauchergruppe. Es bestehen große Zweifel, ob grünes Flaschenwasser den Umsatz von rotem Flaschenwasser ablenken kann.
Die Verwendung der Geschichte als Spiegel kann Ihnen helfen, Ihre Kleidung wieder in Ordnung zu bringen. Verglichen mit den verschiedenen Getränken, die im Laufe der Zeit verschwunden sind, ist das einzige Getränk der längste LebenszyklusCoca ColaIn den 100 Jahren seit seiner Gründung gab es fast keine größeren Produktversionen und es verkaufte sich weltweit gut.
In einem seltenen Zufall sah sich Coca-Cola 1985 dem Druck von Pepsi ausgesetzt und kündigte an, die alte Cola nicht mehr herzustellen, sondern eine neue Formel und einen neuen Namen anzunehmen. Dann kam es zu einem Verkaufsausfall. Nach der Rückkehr zu klassischen Produkten begann Coca-Cola, das Chaos zu korrigieren.
So gesehen sollte sich die Produktinnovation bei Konsumgütern auf neue Produkte konzentrieren, die einen Kern haben und schon lange bekannt sind. Schließlich sind Markentreue und Benutzerbindung die größten Herausforderungen für Konsumgüter, und zu viel Ärger schwächt manchmal den Geist.
Wird Nongfu Spring, das sich jetzt in der Krise befindet, der nächste Verbraucher sein, der fällt?
In den letzten drei Jahren gab es bei den Konsumführern einen Sturzflug, wobei die Konsumvorräte um 70 % fielen.
Aber wenn man den schnellen Rückgang nach Mai dieses Jahres außer Acht lässt, ist die Aktie nur um 25 % von ihrem vorherigen hohen Marktwert gefallen.
Obwohl sich Nongfu Spring derzeit in einem Preiskampf befindet und der Aktienkurs rapide zurückgegangen ist, ist es für Nongfu Spring auf lange Sicht schwierig, wie andere Verbrauchermarken um 70 bis 80 % zu fallen.
Der größte Unterschied zu anderen Verbraucher-Leerverkäufern besteht darin, dass Nongfu Spring immer noch über ein starkes Wachstumspotenzial verfügt.
Nachdem sich der Konsum abgekühlt hatte, geriet das Wachstum vieler Verbraucherführer im Jahr 2023 unter Druck.Arowana Der Umsatz ging im Jahresvergleich um 4,1 % bzw. 2,3 % zurück. Allerdings stieg der Umsatz von Nongfu Spring im Jahresvergleich um 28,36 %.
Der Kern des Wachstums von Nongfu Spring entgegen dem Trend besteht darin, die Vorteile der Wiederverwendung von Konsumgüterkanalszenarien zu nutzen. Das heißt, über die entwickelten Kanäle werden immer mehr neue Kategorien verkauft.
Durch die Nutzung der durch Flaschenwasser geschaffenen Kanäle sind die Teegetränke von Nongfu Spring zum Wachstumsmotor des Unternehmens geworden. Der Anteil des Umsatzes mit Teegetränken ist von 13,5 % im Jahr 2020 auf 29,7 % im Jahr 2023 gestiegen.
Tatsächlich ist die Wiederverwendung von Kanalszenarien etwas, das jeder Verbraucherführer tun kann. Beispielsweise hat Haitian mit Hilfe der von Sojasauce etablierten Kanäle eine nach der anderen Austernsauce entwickelt.
Der Unterschied besteht jedoch darin, dass es sich bei den meisten Produkten, die von Verbraucherführern angeboten werden, immer noch um bestehende Produkte vom alten Schlachtfeld handelt, während Nongfu Spring auf Produkte mit inkrementellem Potenzial setzt.
Bereits im Jahr 2021 brachte Nongfu Spring Oriental Leaf auf den Markt, das einst zum unangenehmsten Getränk der Verbraucher wurde. Auch die frühen Verkäufe waren ausverkauft, man bestand jedoch weiterhin darauf, die Marke zu pflegen.
Bis das Konzept der Gesundheit aufkam, tauchte plötzlich zuckerfreier Tee auf, mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate von mehr als 20 % in den letzten fünf Jahren. Dies nutzte auch Nongfu Spring, um ein hohes Wachstum zu erzielen.
Nongfu Spring bietet auch inländischen Verbraucherführern eine Referenz, um den Konjunkturzyklus zu überstehen.
In den frühen Stadien der wirtschaftlichen Anpassung ähnelt der Weg, den die inländischen Konsumgüterhersteller eingeschlagen haben, in gewisser Weise dem japanischen Hochpreis-Upgrade. Beispielsweise konnten die japanischen Unternehmen „Haitian“ und Turtle King nach dem wirtschaftlichen Abschwung durch Preiserhöhungen im Spitzensegment (ihre Produkte sind 30 % teurer als vergleichbare Produkte) ein Umsatzwachstum von 3 bis 8 % aufrechterhalten.
Auch die inländischen Verbraucherkonzerne Haitian und Arowana haben in den letzten zwei Jahren die Preise erhöht, doch die Auswirkungen sind nicht offensichtlich und der Umsatz des Unternehmens weist immer noch ein negatives Wachstum auf. Obwohl auch wir uns in Konjunkturzyklen befinden, ist das Niveau des Pro-Kopf-Einkommens im Wesentlichen unterschiedlich, und es ist für inländische Verbraucherschützer schwierig, die Antworten sofort zu kopieren.
Für aktuelle Verbraucher besteht der beste Weg, aus der Situation herauszukommen, darin, so schnell wie möglich ihre eigenen orientalischen Blätter zu finden.
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