Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Слишком долго смотреть:
На этой неделе стиль американских акций изменился: индекс Nasdaq отставал от S&P 500 и Dow, а технологические тяжеловесы, такие как Nvidia и Meta, падали один за другим.
Короткие продавцы в лице Goldman Sachs обеспокоены высокой стоимостью крупных моделей и тем, что пока не существует «убийственного приложения» для ИИ, что влияет на коммерциализацию технологии ИИ;
Хотя существуют различия в реализации ИИ, существует определенный консенсус в отношении того, что Nvidia относительно непобедима как «продавец лопат». Помимо Nvidia, судя по последним тенденциям цен на акции, Apple может стать еще одним победителем, полагающимся на аппаратное обеспечение.

Nasdaq отстает

На этой неделе стиль акций США изменился. По состоянию на 19 июля промышленный индекс Dow Jones вырос на 1,7%, индекс S&P 500 упал на 1,3%, а индекс Nasdaq Composite упал на 2,9%. Среди акций тяжеловесов акции Nvidia упали на 6,3%, Amazon - на 5,5%, а Meta - на 4,6%.

Недавно глава глобального отдела рынка акций Goldman Sachs облил холодной водой акции концепций искусственного интеллекта, которые стали основной движущей силой роста акций США в этом году. В отчете говорится, насколько болезненным будет разворот коротких продаж в условиях роста акций технологических компаний. пузырь. Рынки имеют возможность зарабатывать деньги месяц за месяцем, даже когда становится ясно, что последние технологические прорывы идут не так хорошо, как ожидалось.

По его мнению, компании, потратившие сотни миллиардов долларов на сферу искусственного интеллекта, не вызовут следующую экономическую революцию, и она даже не будет такой эффективной, как смартфоны и Интернет.

Движимый искусственным интеллектом, Nasdaq лидировал. Оглядываясь назад, можно сказать, что индекс S&P 500 вырос на 14,5%, Nasdaq вырос на 18%, а индекс Dow показал немного худшие результаты, поднявшись всего на 3,8%.«Семь сестер» принесли более 60% прибыли S&P 500, в то время как индекс S&P 500 с равным весом принес менее 5%.

Однако во второй половине года ситуация внезапно изменилась, и дебаты о том, является ли ИИ пузырем, снова привлекли внимание.

Дивергенция между длинными и короткими позициями

Короткие продавцы в лице Goldman Sachs обеспокоены высокой стоимостью крупных моделей и тем, что пока не существует «убийственного приложения» для ИИ, что влияет на коммерциализацию технологии ИИ.

В этой глобальной гонке вооружений в области больших моделей искусственного интеллекта технологические гиганты, включая Meta и Microsoft, увеличили свои ставки. Согласно статистике FactSet, в первом квартале этого года общие капитальные затраты Amazon, Google, Microsoft и Meta достигли рекорда США. Новый максимум в 44 миллиарда долларов.

Капитальные затраты Microsoft увеличились на 80% в годовом исчислении до 14 миллиардов долларов США в первом квартале.Капитальные расходы за весь финансовый год вырастут примерно на 50% и превысят 50 миллиардов долларов.В этом году Microsoft планирует утроить поставки графических процессоров до 1,8 миллиона единиц.

Капитальные затраты Google увеличились на 91% в годовом исчислении до 12 миллиардов долларов США в первом квартале и, как ожидается, составят примерно 50 миллиардов долларов США за весь год.Рост по сравнению с прошлым годом составил примерно 55%.

Meta увеличивает капитальные затраты за весь год до $35-40 млрд.Рост по сравнению с прошлым годом составил 33%.。

Amazon ожидает, что капитальные затраты за весь год превысят 60 миллиардов долларовРост по сравнению с прошлым годом составит не менее 24%.

Судя по прибыли за первый квартал, рост доходов крупных технологических гигантов с помощью ИИ превзошел ожидания рынка.Выручка компании Meta, наиболее активно обращающейся к AI, выросла на 27%, а рост выручки Microsoft и Google в первом квартале также превысил 15%. Однако этот рост все еще далек от темпов роста расходов, связанных с AI.

Технологическая революция, вызванная искусственным интеллектом, все еще находится на начальной стадии строительства инфраструктуры, и технологические гиганты ищут модели монетизации, требующие огромных первоначальных инвестиций.

Текущие методы достижения производительности включают использование Meta искусственного интеллекта для повышения эффективности рекламы, увеличение спроса облачных провайдеров на облачные сервисы на основе использования пользователями технологии искусственного интеллекта и подписку Microsoft на основе версии Copilot для Windows.

Для монетизации масштабных капитальных затрат на этом этапе может потребоваться много времени, что должно заставить рынок начать беспокоиться о перспективах деятельности компании.

На самом деле, возможно, сами технологические гиганты начали успокаиваться и обращать внимание на затраты после активного инвестирования на ранней стадии.

Недавно OpenAI официально выпустила новое поколение небольших моделей искусственного интеллекта начального уровня со значительно сниженными ценами.GPT-4o mini, эта модель более чем на 60% дешевле, чем GPT-3.5 Turbo. Она расширяет конкуренцию на рынке недорогих моделей за счет сочетания «мощности и экономичности».

Рисунок: При горизонтальном сравнении производительность GPT-4o mini по ключевым показателям, таким как способность к рассуждению и скорость, сопоставима со многими крупными моделями, но цена намного ниже, чем у Llama3 и Gemini.

Если небольшой модели достаточно для удовлетворения потребностей пользователей в обработке текста, цифровом кодировании и других функциях, как следует отразить преимущества большой модели? А сколько высокопроизводительных чипов закупается для поддержки больших моделей?

Рисунок: Среди технологических гигантов Meta находится далеко впереди по количеству используемых чипов NVIDIA.