Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Почему состоятельные люди готовы инвестировать в фонды прямых инвестиций со стартовой суммой до 1 миллиона долларов, хотя их информационная прозрачность не так хороша, как у государственных фондов? Ключевым моментом является то, что фонды прямых инвестиций обладают более сильными атрибутами «Альфа». Альфа, или избыточная доходность, в основном зависит от профессиональных способностей управляющего фондом. В отличие от государственных фондов, частные фонды используют механизм распределения избыточного дохода, который значительно привлекает выдающиеся таланты.

Свобода фондов прямых инвестиций

Фонды прямых инвестиций пользуются большей свободой в размерах инвестиций и деталях регулирования. Они могут инвестировать практически во все виды ценных бумаг на вторичном рынке, включая производные инструменты, такие как акции, облигации, сырьевые товары, фьючерсы, опционы и даже внебиржевые инструменты, такие как снежки, воздушные шары и своп-контракты. Кроме того, фонды прямых инвестиций не имеют ограничений на долю вложений по одному билету в фондовых стратегиях, никаких ограничений на внутридневную разворотную торговлю и никаких ограничений на позиции. Такая степень свободы предоставляет управляющим фондами широкое операционное пространство, облегчая достижение уровня «Альфа».

Альфа для стратегий акций

В стратегиях прямых инвестиций свобода фондов прямых инвестиций позволяет менеджерам фондов сосредоточиться на тех немногих акциях, которые соответствуют их строгим критериям, тем самым достигая альфа, которую дает глубина. В то же время количественные фонды могут использовать высокие обороты, чтобы улавливать краткосрочные рыночные колебания и реализовывать «Альфу», приносимую широтой с помощью статистических моделей. Рынок акций А менее эффективен, на нем много розничных инвесторов и хорошая ликвидность, что предоставляет фондам прямых инвестиций больше возможностей для Альфа. Рыноко-нейтральная стратегия использует фьючерсы на фондовые индексы для хеджирования рынка бета и получения стабильной доходности по альфе. Кроме того, стратегии «длинная-короткая позиция» по акциям могут зарабатывать альфу как на длинных, так и на коротких позициях, оставаясь при этом нейтральными к рынку.

Стратегия облигаций Альфа

В то время как фондовый рынок в последние несколько лет демонстрировал слабые результаты, рынок облигаций пережил бычий рост. Фонды прямых инвестиций также хорошо зарекомендовали себя в стратегии облигаций. Городские инвестиционные облигации и другие виды облигаций принесли инвесторам значительную прибыль благодаря глубокому пониманию и раннему вмешательству менеджеров. В условиях частых кредитных рисков некоторые управляющие облигациями получили высокую прибыль от разновидностей облигаций благодаря своему кредитному анализу и торговым возможностям. Конвертируемые облигации, как тип, который имеет как долговые, так и долевые характеристики, также предоставляют отличным менеджерам возможность создать красивую кривую собственного капитала. Будучи продуктом с высокой долей заемных средств, фьючерсы на казначейские облигации являются эффективным инструментом повышения цен на облигации.

Альфа для CTA и опционных стратегий

Многие количественные управляющие запасами также участвуют в количественном управлении CTA. Рынок фьючерсов по своей сути имеет два направления: длинное и короткое. Менеджеры могут улавливать объем и ценовые характеристики с помощью количественных методов для достижения альфа. Разница в ценах, существующая на фьючерсном рынке, открывает возможности для арбитражных стратегий. Менеджеры используют ценовые преимущества и торговые системы для получения чистой доходности от арбитража для инвесторов. Опционные стратегии предоставляют возможность торговли волатильностью, а профессиональные управляющие опционами достигают устойчивой кривой доходности с помощью таких средств, как пут, торговля волатильностью и поверхностный арбитраж волатильности.

Макро исложныйАльфа комбинированных стратегий

В разных макроэкономических условиях основные активы, такие как акции, облигации и товары, ведут себя по-разному. Менеджеры стратегии макрохеджирования используют крупномасштабное распределение и ротацию активов для достижения всепогодной стратегии, которая может адаптироваться к любой макросреде. Государственные фонды в основном зарабатывают рыночную бета-доходность, в то время как фонды прямых инвестиций в основном зарабатывают избыточную прибыль для состоятельных частных лиц. Поскольку Китай вступает в эпоху распределения активов, фонды прямых инвестиций будут играть все более важную роль в распределении активов состоятельных людей.

Теплое напоминание: приведенный выше контент предназначен только для справки и не является инвестиционным советом. Рыночный риск, инвестиции должны быть осторожны.

NetEase Finance и Zejia запустили «Коллекцию частных инвестиций».