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왜 고액 개인들은 공적 자금보다 정보 투명성이 낮음에도 불구하고 초기 투자금이 최대 100만 달러인 사모 펀드에 투자할 의향이 있습니까? 핵심은 사모펀드가 더 강한 알파 속성을 갖고 있다는 점이다. 알파(초과수익)는 주로 펀드매니저의 전문적 능력에 달려 있습니다. 공공 기금과 달리 민간 기금은 초과 소득 공유 메커니즘을 채택하여 우수한 인재를 크게 유치합니다.

사모펀드의 자유로움

사모펀드는 투자 범위와 규제 세부사항에서 더 큰 자유를 누리고 있습니다. 그들은 주식, 채권, 상품, 선물, 옵션과 같은 파생상품은 물론 눈덩이, 풍선, 스왑 계약과 같은 장외 상품까지 포함하여 유통 시장의 거의 모든 유형의 증권에 투자할 수 있습니다. 또한 사모펀드는 주식 전략에서 단일권 보유 비율에 대한 제한이 없고, 일중 역전매매에 대한 제한도 없으며, 포지션에 대한 제한도 없습니다. 이러한 자유도는 펀드매니저에게 광범위한 운영 공간을 제공하여 알파 달성을 더 쉽게 만듭니다.

주식 전략을 위한 알파

주식 전략에서 사모펀드의 자유로움은 펀드매니저가 엄격한 기준을 충족하는 소수의 주식에 집중할 수 있게 하여 깊이가 가져오는 알파를 달성할 수 있게 해줍니다. 동시에 퀀트 펀드는 높은 회전율을 활용해 단기 시장 변동을 포착하고 통계 모델을 통해 폭이 가져오는 알파를 실현할 수 있습니다. A주 시장은 효율성이 낮고 개인 투자자가 많고 유동성이 좋아 사모펀드에 더 많은 알파 기회를 제공합니다. 시장 중립 전략은 주가 지수 선물을 사용하여 시장 베타를 헤지하고 안정적인 알파 수익을 얻습니다. 또한 주식 롱숏 전략은 시장 중립을 유지하면서 롱 포지션과 숏 포지션 모두에서 알파를 얻을 수 있습니다.

채권 전략 알파

지난 몇 년간 주식시장은 저조한 성과를 보인 반면, 채권시장은 강세장을 누렸습니다. 사모펀드는 채권 전략에서도 좋은 성과를 냈습니다. 도시 투자 채권 및 기타 유형의 채권은 관리자의 심층적인 이해와 조기 개입으로 인해 투자자에게 상당한 수익을 창출했습니다. 신용위험이 빈번한 상황에서 일부 채권관리자는 신용분석 및 거래능력을 바탕으로 다양한 채권에 대해 높은 수익률을 얻었습니다. 전환사채는 부채와 자본의 성격을 동시에 갖고 있는 유형으로 우수한 경영자에게 아름다운 순자산곡선을 창출할 수 있는 기회를 제공합니다. 레버리지가 높은 상품인 국채 선물은 채권 가격을 증폭시키는 효과적인 도구입니다.

CTA 및 옵션 전략에 대한 알파

정량적 재고관리자 역시 정량적 CTA 관리에 참여하고 있습니다. 선물 시장은 본질적으로 매수와 매도라는 두 가지 방향을 가지고 있습니다. 관리자는 알파 달성을 위해 정량적 방법을 통해 거래량과 가격 특성을 파악할 수 있습니다. 선물 시장에 존재하는 가격 차이는 차익거래 전략의 기회를 제공합니다. 관리자는 가격 우위와 거래 시스템을 사용하여 투자자에게 순수한 알파 차익거래 수익을 얻습니다. 옵션 전략은 변동성 거래의 가능성을 제공하며, 전문 옵션 관리자는 퍼팅, 변동성 거래, 표면 변동성 차익거래 등의 수단을 통해 견고한 수익률 곡선을 달성합니다.

매크로 및복잡한결합 전략의 알파

다양한 거시 환경에서는 주식, 채권, 원자재 등 주요 자산의 성과가 다릅니다. 거시 헤징 전략 관리자는 광범위한 자산 배분 및 순환을 사용하여 모든 거시 환경에 적응할 수 있는 전천후 전략을 달성합니다. 공공 펀드는 주로 시장 베타 수익을 얻는 반면, 사모 펀드는 주로 순자산 가치가 높은 개인에게 초과 수익을 얻습니다. 중국이 자산 배분 시대에 진입함에 따라 사모펀드는 고액 자산가의 자산 배분에서 점점 더 중요한 역할을 담당하게 될 것입니다.

알림: 위 내용은 참고용일 뿐 투자 조언이 아닙니다. 시장위험, 투자에 주의가 필요합니다.

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