berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Mengapa individu dengan kekayaan bersih tinggi bersedia berinvestasi di dana ekuitas swasta dengan jumlah investasi awal hingga 1 juta, padahal transparansi informasinya tidak sebaik dana publik? Kuncinya adalah dana ekuitas swasta memiliki atribut Alpha yang lebih kuat. Alpha, atau kelebihan pengembalian, terutama bergantung pada kemampuan profesional pengelola dana. Tidak seperti dana publik, dana swasta mengadopsi mekanisme pembagian pendapatan berlebih, yang sangat menarik talenta-talenta berprestasi.

Kebebasan dana ekuitas swasta

Dana ekuitas swasta menikmati kebebasan lebih besar dalam cakupan investasi dan rincian peraturan. Mereka dapat berinvestasi di hampir semua jenis sekuritas di pasar sekunder, termasuk derivatif seperti saham, obligasi, komoditas, futures, opsi, dan bahkan instrumen yang dijual bebas seperti bola salju, balon, dan kontrak swap. Selain itu, dana ekuitas swasta tidak memiliki batasan pada proporsi kepemilikan tiket tunggal dalam strategi saham, tidak ada batasan pada perdagangan pembalikan intraday, dan tidak ada batasan posisi. Tingkat kebebasan ini memberi pengelola dana ruang operasi yang luas, sehingga lebih mudah untuk mencapai Alpha.

Alpha untuk Strategi Ekuitas

Dalam strategi ekuitas, kebebasan dana ekuitas swasta memungkinkan pengelola dana untuk fokus pada beberapa saham yang memenuhi kriteria ketat mereka, sehingga mencapai alpha yang dihasilkan oleh kedalaman. Pada saat yang sama, dana kuantitatif dapat menggunakan tingkat perputaran yang tinggi untuk menangkap fluktuasi pasar jangka pendek dan mewujudkan Alpha yang dibawa secara luas melalui model statistik. Pasar saham A kurang efisien, memiliki banyak investor ritel, dan memiliki likuiditas yang baik, sehingga memberikan lebih banyak peluang Alpha bagi dana ekuitas swasta. Strategi netral pasar menggunakan indeks saham berjangka untuk melakukan lindung nilai terhadap pasar Beta dan mendapatkan keuntungan Alpha yang stabil. Selain itu, strategi ekuitas jangka pendek dapat memperoleh alfa dari posisi beli dan jual sambil tetap netral pada pasar.

Strategi Obligasi Alfa

Meskipun pasar saham berkinerja buruk selama beberapa tahun terakhir, pasar obligasi mengalami kenaikan. Dana ekuitas swasta juga berkinerja baik dalam strategi obligasi. Obligasi investasi perkotaan dan jenis obligasi lainnya telah menghasilkan keuntungan yang signifikan bagi investor karena pemahaman mendalam dan intervensi dini dari para manajer. Dalam konteks risiko kredit yang sering terjadi, beberapa manajer obligasi telah memperoleh imbal hasil yang tinggi atas berbagai jenis obligasi berdasarkan analisis kredit dan kemampuan perdagangan mereka. Obligasi konversi, sebagai jenis yang memiliki karakteristik utang dan ekuitas, juga memberikan peluang bagi manajer yang unggul untuk menciptakan kurva kekayaan bersih yang indah. Sebagai produk dengan leverage tinggi, obligasi berjangka Treasury adalah alat yang efektif untuk memperkuat harga obligasi.

Alfa untuk CTA dan Strategi Opsi

Banyak manajer saham kuantitatif juga terlibat dalam manajemen CTA kuantitatif. Pasar berjangka pada dasarnya memiliki dua arah: panjang dan pendek. Manajer dapat menangkap karakteristik volume dan harga melalui metode kuantitatif untuk mencapai Alpha. Perbedaan harga yang ada di pasar berjangka memberikan peluang bagi strategi arbitrase. Manajer menggunakan keunggulan harga dan sistem perdagangan untuk memperoleh keuntungan arbitrase Alpha murni bagi investor. Strategi opsi memberikan kemungkinan untuk perdagangan volatilitas, dan manajer opsi profesional mencapai kurva hasil yang kuat melalui cara-cara seperti puting, perdagangan volatilitas, dan arbitrase volatilitas permukaan.

Makro dankompleksAlfa dari strategi gabungan

Dalam lingkungan makro yang berbeda, aset utama seperti saham, obligasi, dan komoditas memiliki kinerja berbeda. Manajer strategi lindung nilai makro menggunakan alokasi dan rotasi aset skala besar untuk mencapai strategi segala cuaca yang dapat beradaptasi dengan lingkungan makro apa pun. Dana publik umumnya memperoleh imbal hasil beta pasar, sedangkan dana ekuitas swasta sebagian besar memperoleh imbal hasil berlebih untuk individu dengan kekayaan bersih tinggi. Ketika Tiongkok memasuki era alokasi aset, dana ekuitas swasta akan memainkan peran yang semakin penting dalam alokasi aset bagi individu-individu dengan kekayaan bersih tinggi.

Pengingat hangat: Konten di atas hanya untuk referensi dan bukan merupakan nasihat investasi. Risiko pasar, investasi perlu hati-hati.

"Koleksi Ekuitas Pribadi" diluncurkan bersama oleh NetEase Finance dan Zejia.