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情報の透明性が公的ファンドほど高くないにもかかわらず、なぜ富裕層は投資開始額が100万までのプライベート・エクイティ・ファンドに積極的に投資するのでしょうか。重要なのは、プライベート・エクイティ・ファンドはより強いアルファ属性を持っているということです。 アルファ、つまり超過収益は主にファンドマネージャーの専門能力に依存します。公的ファンドとは異なり、民間ファンドは超過所得分配メカニズムを採用しており、優れた人材を大​​いに惹きつけています。

プライベート・エクイティ・ファンドの自由

プライベート・エクイティ・ファンドは、投資範囲と規制の詳細においてより大きな自由を享受できます。彼らは、株式、債券、商品、先物、オプションなどのデリバティブ、さらにはスノーボール、バルーン、スワップ契約などの店頭商品を含む流通市場のほぼすべての種類の証券に投資できます。さらに、プライベート・エクイティ・ファンドには、株式戦略におけるシングルチケットの保有割合、日中リバーサル取引、ポジションの制限はありません。この自由度により、ファンド マネージャーに広い運用領域が提供され、アルファの達成が容易になります。

株式戦略のアルファ

株式戦略では、プライベート・エクイティ・ファンドの自由により、ファンド・マネージャーは厳格な基準を満たす少数の銘柄に集中することができ、それによって深さがもたらすアルファを達成できます。同時に、クオンツファンドは高い回転率を利用して短期的な市場変動を捉え、統計モデルを通じて幅広さがもたらすアルファを実現することができます。 A 株市場は効率性が低く、個人投資家が多く、流動性が高いため、プライベート エクイティ ファンドにより多くのアルファの機会が提供されます。マーケットニュートラル戦略では、株価指数先物を利用して市場ベータをヘッジし、安定したアルファリターンを獲得します。さらに、株式のロングショート戦略は、市場の中立性を保ちながら、ロングとショートの両方からアルファを獲得できます。

絆戦略アルファ

過去数年間、株式市場がアンダーパフォームしている一方で、債券市場は上昇傾向にあります。プライベート・エクイティ・ファンドは債券戦略でも高いパフォーマンスを発揮します。都市投資債券やその他の種類の債券は、経営者の深い理解と早期介入により、投資家に多大な利益をもたらしてきました。信用リスクが頻繁に発生する中、一部の債券運用会社は、その信用分析と取引能力のおかげで、さまざまな種類の債券で高いリターンを獲得しています。転換社債は負債と株式の両方の特性を備えたタイプであり、優れた経営者に美しい純資産曲線を作成する機会も提供します。国債先物はレバレッジの高い商品として、債券価格を上昇させる効果的なツールです。

CTA とオプション戦略のアルファ版

多くのクオンツ株式マネージャーはクオンツ CTA 管理にも関与しています。先物市場には本質的にロングとショートの 2 つの方向があり、マネージャーはアルファを達成するために定量的な方法を通じて出来高と価格の特性を把握できます。先物市場に存在する価格差は、裁定取引戦略の機会を提供します。マネージャーは、価格設定の利点と取引システムを利用して、投資家に純粋なアルファ裁定収益を獲得します。オプション戦略はボラティリティ取引の可能性を提供し、プロのオプション管理者はプット、ボラティリティ取引、表面ボラティリティ裁定取引などの手段を通じて堅牢なイールドカーブを実現します。

マクロと複雑な複合戦略のアルファ版

マクロ環境が異なると、株式、債券、商品などの主要資産のパフォーマンスも異なります。マクロ ヘッジ戦略マネージャーは、大規模な資産配分とローテーションを使用して、あらゆるマクロ環境に適応できる全天候型戦略を実現します。公的ファンドは主に市場ベータリターンを獲得しますが、プライベートエクイティファンドは主に富裕層向けの超過リターンを獲得します。中国が資産配分の時代を迎えるにつれ、プライベート・エクイティ・ファンドは富裕層の資産配分においてますます重要な役割を果たすことになる。

注意: 上記の内容は参照のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。市場リスクがあるため、投資には注意が必要です。

「プライベート・エクイティ・コレクション」はNetEase FinanceとZejiaが共同で立ち上げたもの。