Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Γιατί τα άτομα υψηλής καθαρής αξίας είναι πρόθυμα να επενδύσουν σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια με αρχικό ποσό επένδυσης έως και 1 εκατομμύριο, παρόλο που η διαφάνεια των πληροφοριών τους δεν είναι τόσο καλή όσο αυτή των δημόσιων κεφαλαίων; Το κλειδί είναι ότι τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια έχουν ισχυρότερα χαρακτηριστικά Alpha. Το Alpha, ή η υπερβάλλουσα απόδοση, εξαρτάται κυρίως από την επαγγελματική ικανότητα του διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου. Σε αντίθεση με τα δημόσια ταμεία, τα ιδιωτικά ταμεία υιοθετούν έναν μηχανισμό επιμερισμού του πλεονάζοντος εισοδήματος, ο οποίος προσελκύει σε μεγάλο βαθμό εξαιρετικά ταλέντα.

Η ελευθερία των ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων

Τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια απολαμβάνουν μεγαλύτερη ελευθερία όσον αφορά το επενδυτικό πεδίο και τις ρυθμιστικές λεπτομέρειες. Μπορούν να επενδύσουν σχεδόν σε όλους τους τύπους τίτλων στη δευτερογενή αγορά, συμπεριλαμβανομένων παραγώγων όπως μετοχές, ομόλογα, εμπορεύματα, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιώματα προαίρεσης, ακόμη και εξωχρηματιστηριακά μέσα, όπως χιονόμπαλες, μπαλόνια και συμβόλαια ανταλλαγής. Επιπλέον, τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια δεν έχουν περιορισμούς στο ποσοστό κατοχής ενός εισιτηρίου σε στρατηγικές μετοχών, δεν έχουν περιορισμούς στις ενδοημερήσιες συναλλαγές αντιστροφής και δεν έχουν περιορισμούς στις θέσεις. Αυτός ο βαθμός ελευθερίας παρέχει στους διαχειριστές κεφαλαίων έναν ευρύ χώρο λειτουργίας, διευκολύνοντας την επίτευξη του Alpha.

Alpha for Equity Strategies

Στις στρατηγικές μετοχών, η ελευθερία των ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων επιτρέπει στους διαχειριστές κεφαλαίων να επικεντρωθούν σε εκείνες τις λίγες μετοχές που πληρούν τα αυστηρά κριτήριά τους, επιτυγχάνοντας έτσι το άλφα που φέρνει το βάθος. Ταυτόχρονα, τα ποσοτικά αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να χρησιμοποιήσουν υψηλά επιτόκια κύκλου εργασιών για να συλλάβουν τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις της αγοράς και να πραγματοποιήσουν το Alpha που φέρνει το εύρος μέσω στατιστικών μοντέλων. Η αγορά μετοχών Α είναι λιγότερο αποτελεσματική, έχει πολλούς ιδιώτες επενδυτές και έχει καλή ρευστότητα, η οποία παρέχει στα ιδιωτικά μετοχικά κεφάλαια περισσότερες ευκαιρίες Alpha. Η ουδέτερη στρατηγική για την αγορά χρησιμοποιεί συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε χρηματιστηριακούς δείκτες για να αντισταθμίσει το Beta της αγοράς και να κερδίσει σταθερές αποδόσεις Alpha. Επιπρόσθετα, οι στρατηγικές μετοχικού μακροπρόθεσμου-short μπορούν να κερδίζουν άλφα τόσο από long όσο και από shorts, ενώ παραμένουν ουδέτερες στην αγορά.

Στρατηγική ομολόγων Alpha

Ενώ η χρηματιστηριακή αγορά παρουσίασε χαμηλή απόδοση τα τελευταία χρόνια, η αγορά ομολόγων γνώρισε ανοδική πορεία. Τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια έχουν επίσης καλή απόδοση στις στρατηγικές ομολόγων. Τα ομόλογα αστικής επένδυσης και άλλοι τύποι ομολόγων έχουν δημιουργήσει σημαντικές αποδόσεις για τους επενδυτές λόγω της εις βάθος κατανόησης και της έγκαιρης παρέμβασης των διαχειριστών. Στο πλαίσιο των συχνών πιστωτικών κινδύνων, ορισμένοι διαχειριστές ομολόγων έχουν λάβει υψηλές αποδόσεις σε ποικιλίες ομολόγων λόγω της πιστωτικής τους ανάλυσης και των δυνατοτήτων διαπραγμάτευσης. Τα μετατρέψιμα ομόλογα, ως τύπος που έχει χαρακτηριστικά τόσο χρέους όσο και μετοχικού κεφαλαίου, παρέχουν επίσης στους εξαιρετικούς διαχειριστές την ευκαιρία να δημιουργήσουν μια όμορφη καμπύλη καθαρής αξίας. Ως προϊόν υψηλής μόχλευσης, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των ομολόγων του Δημοσίου είναι ένα αποτελεσματικό εργαλείο για την ενίσχυση των τιμών των ομολόγων.

Alpha για CTA και Στρατηγικές Επιλογών

Πολλοί ποσοτικοί διαχειριστές μετοχών εμπλέκονται επίσης στην ποσοτική διαχείριση CTA. Η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης έχει εγγενώς δύο κατευθύνσεις: long και short Οι διαχειριστές μπορούν να συλλάβουν τα χαρακτηριστικά όγκου και τιμής μέσω ποσοτικών μεθόδων για την επίτευξη του Alpha. Η διαφορά τιμής που υπάρχει στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης παρέχει ευκαιρίες για στρατηγικές αρμπιτράζ. Οι στρατηγικές προαίρεσης παρέχουν τη δυνατότητα για διαπραγμάτευση αστάθειας και οι επαγγελματίες διαχειριστές δικαιωμάτων προαίρεσης επιτυγχάνουν μια ισχυρή καμπύλη απόδοσης μέσω μέσων όπως το putting, η διαπραγμάτευση αστάθειας και το arbitrage επιφανειακής μεταβλητότητας.

Μακροεντολή καισυγκρότημαΆλφα συνδυασμένων στρατηγικών

Σε διαφορετικά μακροοικονομικά περιβάλλοντα, τα κύρια περιουσιακά στοιχεία όπως οι μετοχές, τα ομόλογα και τα εμπορεύματα αποδίδουν διαφορετικά. Οι διαχειριστές στρατηγικής μακροοικονομικής αντιστάθμισης χρησιμοποιούν μεγάλης κλίμακας κατανομή περιουσιακών στοιχείων και εναλλαγή για να επιτύχουν μια στρατηγική παντός καιρού που μπορεί να προσαρμοστεί σε οποιοδήποτε μακροοικονομικό περιβάλλον. Τα δημόσια κεφάλαια κερδίζουν κυρίως αποδόσεις beta της αγοράς, ενώ τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια κερδίζουν κυρίως πλεονάζουσες αποδόσεις για άτομα υψηλής καθαρής αξίας. Καθώς η Κίνα εισέρχεται στην εποχή της κατανομής περιουσιακών στοιχείων, τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια θα διαδραματίζουν όλο και πιο σημαντικό ρόλο στην κατανομή περιουσιακών στοιχείων ιδιωτών υψηλής καθαρής αξίας.

Θερμή υπενθύμιση: Το παραπάνω περιεχόμενο είναι μόνο για αναφορά και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Κίνδυνος αγοράς, η επένδυση πρέπει να είναι προσεκτική.

Η "Private Equity Collection" κυκλοφορεί από κοινού από τη NetEase Finance και τη Zejia.