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autor｜xinxin

editor｜jingyu

a intel, o gigante indiscutível da indústria global de semicondutores, está em apuros.

o preço das ações da intel caiu pela metade no ano passado, tornando-a uma das ações de tecnologia com pior desempenho no s&p 500. o último relatório financeiro trimestral da empresa também decepcionou os investidores e as expectativas eram mornas, fazendo com que o valor de mercado evaporasse em mais de us$ 30 bilhões.

há pouco tempo, havia até notícias no mercado de que a qualcomm estava interessada em adquirir a intel. embora ainda não esteja finalizado, a qualcomm apenas fez uma proposta, mas também mostra o dilema da intel.

olhando para as últimas duas décadas, pode-se dizer que a intel perdeu uma série de oportunidades importantes, incluindo ignorar a explosão do mercado de telefonia móvel, ser lenta na aplicação da tecnologia euv e cancelar antecipadamente o projeto de gpu de uso geral, resultando em seu atual fracasso em acompanhar o boom da inteligência artificial.

como a intel, que já foi uma maravilha da tecnologia de engenharia, caiu passo a passo na situação atual? que iluminação seu fracasso pode trazer às pessoas?

saudades dos tempos

o primeiro erro fundamental,perder a onda da revolução da computação móvel é o revés mais notório da intel。

em 2007, a apple lançou o iphone, e o smartphone rapidamente se tornou uma plataforma de computação global nos anos seguintes. no entanto, apesar de dominar a era dos pcs, a intel manteve-se fiel à sua arquitetura x86 e não conseguiu aproveitar a oportunidade para fornecer chips para dispositivos móveis. o então ceo da intel teria rejeitado o pedido de chips da apple para o iphone de primeira geração porque a oferta da apple era inferior ao custo orçado da intel.

posteriormente, concorrentes baseados na arquitetura arm, comoqualcomm, a mediatek, com suas vantagens de eficiência energética e baixo custo, domina rapidamente o campo móvel. embora a intel tenha lançado o processador atom em 2008 em uma tentativa de entrar no mercado móvel, ele basicamente não teve sucesso devido à baixa eficiência energética e desempenho.

a empresa cancelou totalmente seu negócio de smartphones em 2016。

o erro de julgamento no campo móvel não só custou bilhões de dólares à intel, mas também abriu caminho para a ascensão de empresas como a qualcomm. além disso, a arquitetura arm, antes limitada a dispositivos móveis, agora se espalhou até mesmo pelos mercados tradicionais de laptops e servidores da intel.

a ascensão da qualcomm no campo móvel ｜ fonte da imagem: qualcomm

os erros no mercado móvel são apenas o começo.

o segundo erro da intel foi um erro na tomada de decisões tecnológicas e ocorreu na área de produção da qual ela mais se orgulha.。

a intel está hesitante em adotar o processo avançado de tecnologia de litografia ultravioleta extrema (euv), preferindo continuar a usar sua própria tecnologia original, fazendo com que sua tecnologia de processo fique gradualmente para trás na competição com os concorrentes tsmc e samsung.

ironicamente, esse caro processo de fabricação de chips foi originalmente financiado pela própria intel.porque a intel adquiriu algumas ações da asml em 2012, mas o ceo da intel na época não estava disposto a usar seu equipamento euv recém-lançado。

desde que o cofundador da intel, moore, propôs a "lei de moore", a intel tem promovido processos menores e mais eficientes. na era pós-líder, esse avanço encontrou atrasos sem precedentes. na transição para processos menores, as vantagens dos processos de fabricação anteriores parecem ser reduzidas. o processo de 10 nm foi originalmente programado para ser lançado em 2016, mas sofreu vários atrasos e só foi lançado em 2019. o avanço subsequente para o processo de 7 nm também encontrou atrasos.

ao mesmo tempo, tsmc e samsung têm asml ela compra equipamentos euv em grandes quantidades, reduz continuamente o tamanho do processo dos chips, melhora a eficiência e o desempenho dos chips e conquista o mercado de tecnologias avançadas. a amd também usa o processo de fabricação da tsmc para lançar chips com desempenho superior. para a intel, o preço do atraso é doloroso, à medida que as suas vantagens tecnológicas desaparecem gradualmente e os seus concorrentes gradualmente consomem quota de mercado.

além disso,erros na fabricação também estão nas decisões tomadas no negócio oem。

no passado, a intel manteve o seu modelo idm, que foi a sua vantagem nos dias de glória, controlando tanto o design como a produção. porém, com as rápidas mudanças no ambiente de mercado, essa persistência tornou-se um grilhão para a empresa. comparado com concorrentes como a tsmc e a samsung que se concentram na produção oem, o modelo da intel limita a sua flexibilidade na cadeia de abastecimento e dificulta a adaptação às mudanças na procura do mercado.

com inveja dos enormes lucros da tsmc com seu modelo de fundição, a intel finalmente decidiu copiar esse modelo nos últimos anos e lançar os serviços de fundição da intel. no entanto, essa decisão foi como perder o mercado móvel.chegou tarde demais. não só não ganhamos nenhum dinheiro, como até perdemos bilhões de dólares no negócio de fabricação por contrato no ano passado., apenas 1% da receita dos negócios oem no primeiro semestre deste ano veio de clientes externos.

uma visão da fundição da intel｜fonte da imagem: intel

assim como a intel continuou a declinar, até a apple optou por abandonar a intel.

em 2005, o ceo da apple, steve jobs, abraçou publicamente o então ceo da intel, paul otellini, na worldwide developers conference e anunciou que os computadores mac passariam totalmente a usar chips intel. naquele momento, os líderes da intel ficaram muito orgulhosos.

mas em 2020, a apple anunciou que abandonaria os processadores intel e mudaria para chips da série m de desenvolvimento próprio baseados na arquitetura arm. desde então, a intel perdeu grande parte do mercado de computadores pessoais de última geração, enfraquecendo ainda mais a influência da arquitetura x86.

jobs lançou o mac com chips intel em 2005｜fonte da imagem: apple

o terceiro erro da intel foi desistir das placas gráficas gpu. como resultado, quando a ia se tornou popular, a empresa falhou completamente e não conseguiu colher quaisquer dividendos da inteligência artificial.。

a intel fez uma tentativa inicial de entrar no mercado de gpu com o projeto larrabee, mas o projeto foi cancelado em 2010, junto com todos os planos de gpu da intel. as consequências desta decisão foram reveladas oficialmente dez anos depois, com a intel perdendo os mercados de gpu e ia.

isso agora deixa o atual ceo da intel, pat gelsinger, muito infeliz. ele trabalhou na intel por 30 anos, de 1979 a 2009. ele foi “expulso” da empresa um ano antes do projeto da gpu ser cancelado. em sua opinião, se o larrabee tivesse sido lançado naquela época, não haveria necessidade de gastar grandes somas de dinheiro para adquirir algumas empresas de ia, e a intel não ficaria tão atrasada na corrida armamentista de ia.

diz-se que é um protótipo da gpu larrabee da intel e foi fotografado por um colecionador no ebay na frança | fonte da imagem: leodanmarjod

por que alguns projetos e planos estão sendo cancelados? além do julgamento de questões estratégicas de tecnologia e capacidade, outro problema para as grandes empresas é quepor uma questão de indicadores financeiros, os gestores profissionais que lideram a empresa estão muito focados nos retornos de curto prazo e gastam centenas de milhares de milhões de dólares em dividendos e recompras em vez de investirem em investigação e desenvolvimento., e, para aumentar os lucros e reduzir custos, os projetos que ainda não eram rentáveis ​​na altura eram frequentemente interrompidos ou despedimentos.

nas últimas duas décadas, a intel conduziu muitas demissões em grande escala, incluindo dezenas de milhares de demissões em 2006, 2016 e 2022, como “parte de um plano de redução de custos”. nos primeiros anos de demissões, muitos engenheiros-chave envolvidos no desenvolvimento de processos e arquiteturas de próxima geração foram demitidos. a indústria já foi considerada como tendo causado danos de longo prazo à intel, especialmente às suas capacidades de inovação, tornando-a incapaz de lidar com isso. com as mudanças tecnológicas.

ao mesmo tempo, embora a intel continuasse a perder oportunidades, os concorrentes nunca pararam. a amd está retornando ao mercado de cpu, a tsmc está produzindo chips para as principais empresas dentro e fora da indústria com seu modelo de fundição puro e a nvidia está dominando os campos de gpu e ia.

a intel adquiriu diversas empresas de ia, como a nervana e a deeplabs, mas muitas destas aquisições não produziram os resultados esperados. por exemplo, os produtos da nervana foram cancelados poucos anos após a aquisição.

como recuperar?

no momento, pode-se dizer que a intel está com muitos problemas. há rumores de que a intel pode ser adquirida de vez em quando. em setembro deste ano, houve rumores de que a qualcomm seria um grande comprador potencial.

embora a intel não tenha confirmado planos relevantes, a notícia de que este gigante que outrora dominou o mercado poderá ser adquirido mostra a distância entre o seu auge e a sua luta.

o atual ceo da intel, pat gelsinger, retornou à empresa em 2021. sua estratégia é investir pesadamente em capacidades de fabricação e focar novamente na inovação tecnológica.para tal, a intel investiu 100 mil milhões de dólares para construir uma nova fábrica nos estados unidos e prometeu abrir os serviços de fundição ao mundo exterior.。

a intel também deu recentemente o importante passo de transformar suas fundições em entidades independentes. além do fraco desempenho dos negócios, o motivo da separação é melhorar a flexibilidade operacional e facilitar o acesso a potenciais fundos externos. mais importante ainda, pode ser para permitir que potenciais clientes externos acreditem que a intel está disposta a usar a tecnologia mais avançada para. prestam serviços para a empresa.

no passado, a intel reservou suas tecnologias de nó mais avançadas para seus próprios processadores, mas pat gelsinger acredita que isso foi um erro. ele está muito preocupado com o negócio de fundição da intel e planeja continuar investindo mesmo que sofra sérios prejuízos.

atual ceo da intel, pat gelsinger｜fonte da imagem: intel

a intel também começou a aumentar o investimento em inteligência artificial e design de chips de próxima geração, incluindo o lançamento do chip ai gaudi3 na tentativa de competir com nvidia e amd no mercado de ia, bem como o desenvolvimento de novos chips ai para pc, como lunar lake, arrow lake e panther lake, a meta é ter remessas acumuladas de mais de 100 milhões de unidades até o final de 2025.

além disso, em setembro deste ano, a intel anunciou que iria expandir a sua cooperação com a amazon para personalizar chips de ia para o departamento de computação em nuvem da amazon.

intel quer personalizar chips de ia para amazon｜fonte de imagem: intel

porém, ainda existem dúvidas no mercado sobre a capacidade da intel de fabricar chips para clientes externos como a tsmc. o analista do citibank, christopher danely, disse certa vez sarcasticamente: "tenho um metro e sessenta e cinco de altura e mais de cinquenta anos. mesmo que os políticos de todo o mundo queiram que eu jogue na nba, é quase impossível."

a receita e o lucro líquido da intel diminuíram significativamente nos últimos anos. a receita anual em 2021, 2022 e 2023 é de 79 mil milhões de dólares, 63,1 mil milhões de dólares e 54,2 mil milhões de dólares, respectivamente, enquanto o lucro líquido caiu de três dígitos para dois dígitos.

em agosto deste ano, depois que seu relatório financeiro do segundo trimestre ainda decepcionou o mercado, a intel anunciou a implementação de um plano abrangente de redução de custos, incluindo o corte de 15.000 cargos, representando 15% do número total de funcionários, e planejou reduzir não- p&d gaap e despesas administrativas em 2025. controle-o em us$ 17,5 bilhões e reduza as despesas de capital em mais de 20%.

quem ainda está disposto a fornecer o maior apoio à intel agora é o governo dos eua.

a intel é beneficiária direta da lei de chip dos eua, e os fundos da política forneceram à empresa uma proteção temporária, permitindo-lhe continuar a inovação tecnológica e a expansão da fábrica.especificamente, inclui até 8,5 mil milhões de dólares em subsídios, 11 mil milhões de dólares em empréstimos e até 3 mil milhões de dólares em fundos, etc.。

contudo, o apoio financeiro político por si só pode não ser suficiente para restaurar a quota de mercado perdida do gigante. os fundos provenientes das políticas são limitados e não para sempre.

quanto à potencial aquisição da qualcomm, ela poderia, teoricamente, criar uma gigante de chips maior, mas mesmo que não encontre medidas antitruste por parte dos reguladores dos eua, existem outros desafios. como a própria qualcomm não tem experiência em fabricação, pode ser difícil engolir a intel com suas atuais reservas de caixa. existem também potenciais obstáculos geopolíticos.

em qualquer caso, a intel está numa encruzilhada e o seu cansaço está a mostrar como reverter a situação e até mesmo recuperar a sua glória passada pode ser considerada uma enorme pressão para o atual ceo.

o facebook (agora meta) tem há muitos anos um botão de polegar para cima na entrada de seu espaço de trabalho em menlo park, e o mesmo local já teve a placa da sun microsystems, que já dominou todo o vale do silício, até que finalmente caiu entrou em declínio e foi adquirida pela oracle.

não importa quão poderoso seja um gigante, quando se depara com uma mudança de paradigma tecnológico e não consegue aproveitar a oportunidade, será superado por adversários mais pequenos mas mais rápidos. felizmente, pelo menos a intel está ciente disso.

fonte da imagem do cabeçalho: intel