notícias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

em 27 de setembro, impulsionado pelo forte desempenho das acções a, o mercado futuro de índices de acções continuou a subir acentuadamente.

naquele dia, todos os quatro principais índices de futuros subiram acentuadamente. os contratos de futuros de índices de ações csi 500 (ic) e futuros de índices de ações csi 1000 (im) estavam no limite diário ou perto dele, marcando um aumento há muito esperado nos preços.

além disso, um boato sobre uma liquidação na colocação privada da alpha hedging strategy foi amplamente divulgado no mercado. de acordo com repórteres da corretora china, sob as mudanças drásticas no estilo de mercado, os produtos quantitativos neutros sofreram de facto uma retracção em grande escala recentemente, e os futuros de produtos sofreram um aumento acentuado na pressão das margens devido a perdas de cobertura.

prêmio raramente grande

o forte aumento no mercado de futuros de índices de ações não é surpreendente, mas a magnitude do aumento é verdadeiramente surpreendente.

no fechamento do pregão de 27 de setembro, os principais contratos de futuros de índice de ações csi 300 (if), futuros de índice de ações sse 50 (ih), futuros de índice de ações csi 500 e futuros de índice de ações csi 1000 aumentaram 8,04%, 6,31. %, 9,95% e 9,99% respectivamente. alguns dos contratos de longo mês do ic e im fecharam no limite diário.

o que chama a atenção é que os quatro principais contratos futuros de índices de ações estão todos num estado de prémio substancial, o que tem sido bastante raro nos últimos anos. entre eles, os prêmios dos principais contratos ic e im atingiram 4,39% e 4,40% respectivamente, que estão no extremo de 90% da diferença de base histórica nos últimos cinco anos.

wang ying, analista de futuros de índices de ações da nanhua futures, acredita que os principais contratos futuros de ic e im na sexta-feira atingiram o limite diário, refletindo o forte sentimento comercial de alta no mercado. elevado sentimento comercial. desde 24 de setembro, o gabinete de informação do conselho de estado na conferência de imprensa, depois que o banco da china anunciou uma série de políticas favoráveis, as expectativas do mercado para a economia subsequente melhoraram, o apetite ao risco se recuperou significativamente, os fundos incrementais podem ser. espera-se que entre, e o mercado de ações continua a subir; em segundo lugar, hoje o banco central reduziu os depósitos das instituições financeiras. o rácio de reserva e a introdução oficial de políticas reforçaram ainda mais a confiança do mercado na negociação de activos de risco; assistência a nível comercial, o entusiasmo comercial do mercado é forte, há transacções atrasadas sistemáticas em alguns períodos de tempo, e alguns fundos podem acelerar o influxo de índices de futuros, fazendo com que o índice de futuros suba para formar um ciclo positivo, mostrando que o o prémio base do índice de futuros expandiu-se significativamente.

“com a subida dos índices de futuros, os spreads de base dos actuais quatro índices de futuros tornaram-se todos positivos e as posições totais aumentaram. alguns contratos apresentaram reduções nas posições, principalmente posições curtas e alguns investidores realizaram operações com prémio. devido à mudança de posição, o sentimento actual do mercado é forte e o entusiasmo comercial é forte. espera-se que o índice de futuros ainda seja fácil de subir, mas difícil de cair. e tempo, ainda há espaço para lucro nas posições longas subsequentes", disse wang ying.

neutro quantitativo encontra “desastre em alta” e o futuro está sob pressão

o boato de uma liquidação na colocação privada da alpha hedging strategy foi amplamente divulgado no mercado no dia anterior. o boato dizia: "hoje (26 de setembro), a colocação privada da estratégia de hedge alfa foi liquidada. o índice de futuros sofreu uma enorme perda. era tarde demais para alocar fundos ou a posição de caixa era insuficiente. alguns tiveram a sorte de ser conseguiram vender com renda fixa, e alguns eram apenas gerenciamento de posição. algo deu errado e algumas ordens vendidas de futuros enfrentaram liquidação forçada.”

em relação a este boato, os repórteres do setor de corretagem do china securities journal realizaram uma extensa pesquisa e descobriram que os produtos quantitativos neutros sofreram de fato uma retração em grande escala nos últimos dias. no entanto, a própria estratégia neutra não tem exposição ou muito pouca exposição. quando a participação aumenta, a retracção global do produto é limitada, e não haverá a chamada "liquidação" do produto. a escala dos produtos dma de alta alavancagem foi significativamente reduzida após a limpeza anterior e os riscos de mercado são controláveis.

“os produtos neutros tiveram uma retração de quase 2 pontos na quinta-feira, e a mesma situação continuou na sexta-feira. essa rodada de retração somou cinco ou seis pontos, o que deve ser semelhante para todos na indústria. bastante trágico, mas são piores do que os de fevereiro deste ano. foi muito melhor naquela época, quando foi um tapa na cara. agora a ação está subindo, e a principal retração é causada pela mudança de base”, disse. uma pessoa quantitativa de private equity.

a forte subida dos índices de futuros também levou a um aumento acentuado da pressão sobre as margens no lado dos futuros de alguns produtos neutros. de acordo com um repórter do setor da brokerage china, quando produtos neutros sofrem pressão nas margens no lado futuro, as ações geralmente são vendidas para reabastecer as margens das contas de futuros. no entanto, devido a atrasos em alguns sistemas de negociação na sexta-feira, isso trouxe alguns obstáculos ao fundo. gestão de produtos neutros. tendo em conta circunstâncias especiais, algumas empresas de futuros deram alguma graça ao momento da recuperação quantitativa do seguro de capital privado quando surgem riscos. no entanto, é verdade que as posições futuras de produtos neutros de colocação privada individual foram liquidadas por empresas de futuros.

um aumento acentuado nos preços futuros não é a norma. de acordo com especialistas do setor, agora é o momento de entrar no mercado ou adicionar posições a produtos neutros.

uma grande empresa de capital privado quantitativo enviou uma mensagem aos clientes dizendo que, para os clientes que já detêm produtos de cobertura, a convergência de bases conduzirá a perdas flutuantes temporárias no lado vendido. no entanto, à medida que o contrato futuro do índice de ações se aproxima da data de vencimento e entrega, o prêmio será recuperado. as perdas flutuantes geradas pelo lado curto dos produtos de hedge esta semana serão convertidas em lucros no futuro, impulsionando a recuperação do. produtos neutros.

há também especialistas em quantificação que deixaram mensagens no wechat moments para incentivar estratégias neutras de adição de posições.