новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

27 сентября, благодаря хорошим показателям акций категории а, рынок фьючерсов на фондовые индексы продолжил резкий рост.

в тот день все четыре основных фьючерсных индекса резко выросли. контракты на фьючерсы на фондовые индексы csi 500 (ic) и фьючерсы на фондовые индексы csi 1000 (im) находились на уровне дневного лимита или близко к нему, что ознаменовало долгожданный всплеск цен.

кроме того, на рынке широко распространился слух о ликвидации в рамках частного размещения alpha hedging strategy. по словам репортеров брокерских компаний в китае, в условиях резких изменений в рыночном стиле количественно нейтральные продукты действительно в последнее время претерпели масштабную коррекцию, а фьючерсы на продукты испытали резкое увеличение давления на маржу из-за потерь от хеджирования.

редко большая премия

резкий рост рынка фьючерсов на фондовые индексы не удивителен, но масштабы этого роста поистине поразительны.

по состоянию на закрытие торгов 27 сентября основные контракты на фьючерс на фондовый индекс csi 300 (if), фьючерс на фондовый индекс sse 50 (ih), фьючерс на фондовый индекс csi 500 и фьючерс на фондовый индекс csi 1000 выросли на 8,04%, 6,31%. , 9,95% и 9,99% соответственно. некоторые дальнемесячные контракты ic и im закрылись на дневном лимите.

что привлекает внимание, так это то, что все четыре основных фьючерсных контракта на фондовые индексы находятся в состоянии значительной премии, что случалось довольно редко в последние годы. среди них премии по основным контрактам ic и im достигли 4,39% и 4,40% соответственно, что находится на крайней точке в 90% разницы в исторической базе за последние пять лет.

ван ин, аналитик фьючерсов на фондовые индексы в nanhua futures, считает, что основные фьючерсные контракты ic и im в пятницу однажды достигли дневного лимита, что отражает сильные бычьи торговые настроения на рынке. основные причины: во-первых, благоприятная политика. высокие торговые настроения с 24 сентября информационное бюро государственного совета на пресс-конференции, после того как банк китая объявил о ряде благоприятных мер, ожидания рынка в отношении последующей экономики улучшились, аппетит к риску значительно восстановился, дополнительные средства могут быть. ожидается вход, и фондовый рынок продолжает расти; во-вторых, сегодня центральный банк снизил депозиты финансовых учреждений. коэффициент резервирования и официальное введение политики еще больше укрепили доверие рынка к торговле рискованными активами; помощь на уровне торговли, рыночный торговый энтузиазм силен, в некоторые периоды времени происходят систематические отложенные транзакции, а некоторые фонды могут ускорить приток фьючерсных индексов, что приводит к росту фьючерсного индекса с образованием положительного цикла, показывая, что базисная премия фьючерсного индекса значительно выросла.

«с ростом фьючерсных индексов базовые спреды всех текущих четырех фьючерсных индексов стали положительными, а общие позиции увеличились, по некоторым контрактам наблюдалось сокращение позиций, в основном короткие позиции, и некоторые инвесторы проводили операции по сниженной цене. из-за смещения позиций текущие настроения рынка сильны, а торговый энтузиазм силен. ожидается, что фьючерсный индекс по-прежнему будет легко расти, но трудно падать, даже если ожидается, что периодическая коррекция будет ограниченной. масштаб и время, все еще есть место для прибыли в последующих длинных позициях», — сказал ван ин.

количественная нейтральность сталкивается с «бычьей катастрофой», а фьючерсы находятся под давлением

накануне на рынке широко распространился слух о ликвидации в рамках частного размещения alpha hedging strategy. в слухе говорилось: «сегодня (26 сентября) частное размещение стратегии альфа-хеджирования было ликвидировано. фьючерсный индекс понес огромные потери. было слишком поздно выделять средства или денежная позиция была недостаточной. некоторым посчастливилось быть могли продавать с фиксированным доходом, а некоторые просто управляли позициями. что-то пошло не так, и некоторые короткие фьючерсные ордера были вынуждены ликвидироваться».

что касается этого слуха, репортеры china securities journal из брокерской отрасли провели обширное исследование и обнаружили, что в последние дни количественно нейтральные продукты действительно претерпели масштабную коррекцию. однако нейтральная стратегия сама по себе не подвержена риску или имеет очень небольшой риск. когда доля акций увеличивается, общее восстановление продукта ограничено, и не будет так называемой «ликвидации» продукта. масштаб продуктов dma с высоким кредитным плечом значительно сократился после предыдущей очистки, и рыночные риски стали контролируемыми.

«в четверг нейтральные продукты имели коррекцию почти на 2 пункта, и в пятницу ситуация оставалась такой же. этот раунд коррекции составил пять или шесть пунктов, что должно быть аналогично всем в отрасли. эти два дня действительно являются довольно трагично, но они хуже, чем в феврале этого года. тогда было намного лучше, когда это была пощечина. сейчас акции растут, и основной откат вызван изменением базиса", - сказал он. количественный частный инвестиционный человек.

резкий рост фьючерсных индексов также привел к резкому увеличению давления на маржу на фьючерсы на некоторые нейтральные продукты. по словам отраслевого репортера из brokerage china, когда нейтральные продукты испытывают давление на маржу со стороны фьючерсов, акции обычно продаются для пополнения маржи фьючерсного счета. однако из-за задержек в некоторых торговых системах в пятницу это создало некоторые препятствия для фонда. управление нейтральными продуктами. принимая во внимание особые обстоятельства, некоторые фьючерсные компании уделяют определенное внимание времени для количественного восстановления при страховании прямых инвестиций в случае возникновения рисков. однако это правда, что фьючерсные позиции отдельных продуктов, нейтральных к частному размещению, были ликвидированы фьючерсными компаниями.

резкий рост цен на фьючерсы не является нормой. по мнению инсайдеров отрасли, сейчас самое время выходить на рынок или добавлять позиции к нейтральным продуктам.

крупная количественная частная инвестиционная компания разослала клиентам сообщение, в котором говорилось, что для клиентов, которые уже владеют продуктами хеджирования, конвергенция базиса приведет к временным плавающим убыткам на короткой стороне. однако по мере того, как фьючерсный контракт на фондовый индекс приближается к дате истечения срока действия и поставки, премия обязательно будет возмещена. плавающие убытки, возникшие в результате короткой стороны продуктов хеджирования на этой неделе, будут конвертированы в прибыль в будущем, что будет способствовать восстановлению фьючерсов на фондовые индексы. нейтральные продукты.

есть также эксперты по количественному анализу, которые оставили сообщения в wechat moments, призывая к нейтральным стратегиям добавления позиций.