berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

pada tanggal 27 september, didorong oleh kinerja kuat saham a, pasar berjangka indeks saham terus melonjak tajam.

pada hari itu, keempat indeks berjangka utama naik tajam. kontrak csi 500 stock index futures (ic) dan csi 1000 stock index futures (im) berada pada atau mendekati batas harian, menandai lonjakan harga yang telah lama ditunggu-tunggu.

selain itu, rumor tentang likuidasi penempatan pribadi strategi hedging alpha tersebar luas di pasar. menurut wartawan pialang tiongkok, di bawah perubahan drastis dalam gaya pasar, produk netral kuantitatif memang mengalami retracement skala besar baru-baru ini, dan produk berjangka telah mengalami peningkatan tajam dalam tekanan margin karena kerugian lindung nilai.

premi yang jarang besar

kenaikan tajam di pasar berjangka indeks saham bukanlah hal yang mengejutkan, namun besarnya peningkatan tersebut sungguh mencengangkan.

hingga penutupan perdagangan tanggal 27 september, kontrak utama indeks saham berjangka csi 300 (if), indeks saham berjangka sse 50 (ih), indeks saham berjangka csi 500 dan indeks saham berjangka csi 1000 mengalami kenaikan sebesar 8,04%, 6,31. %, 9,95% dan 9,99% masing-masing. beberapa kontrak jangka panjang ic dan im ditutup pada batas harian.

yang menarik perhatian adalah bahwa empat kontrak berjangka indeks saham utama semuanya berada dalam kondisi premium yang cukup besar, hal ini cukup jarang terjadi dalam beberapa tahun terakhir. diantaranya, premi kontrak utama ic dan im masing-masing telah mencapai 4,39% dan 4,40%, yang merupakan titik ekstrim 90% dari perbedaan basis historis dalam lima tahun terakhir.

wang ying, analis indeks saham berjangka di nanhua futures, percaya bahwa kontrak berjangka utama ic dan im pada hari jumat pernah mencapai batas harian, mencerminkan sentimen perdagangan bullish yang kuat di pasar. alasan utamanya adalah: pertama, kebijakan yang menguntungkan telah mendorong sentimen perdagangan yang tinggi. sejak 24 september, kantor informasi dewan negara pada konferensi pers, setelah bank of china mengumumkan sejumlah kebijakan yang menguntungkan, ekspektasi pasar terhadap perekonomian selanjutnya telah meningkat, selera risiko telah pulih secara signifikan, dana tambahan dapat diperoleh. diharapkan masuk, dan pasar saham terus meningkat kedua, hari ini bank sentral menurunkan simpanan lembaga keuangan rasio cadangan dan pengenalan kebijakan resmi semakin memperkuat kepercayaan pasar terhadap perdagangan aset berisiko; bantuan di tingkat perdagangan, antusiasme perdagangan pasar kuat, ada transaksi tertunda sistematis dalam beberapa periode waktu, dan sejumlah dana dapat mempercepat masuknya indeks berjangka, menyebabkan indeks berjangka naik membentuk siklus positif, menunjukkan bahwa basis premi indeks berjangka telah meningkat secara signifikan.

“dengan meningkatnya indeks berjangka, basis spread dari empat indeks berjangka saat ini semuanya berubah positif, dan total posisi meningkat. beberapa kontrak menunjukkan penurunan posisi, terutama posisi short dan beberapa investor telah melakukan operasi dengan harga premium karena pergeseran posisi, sentimen pasar saat ini kuat dan antusiasme perdagangan yang kuat. indeks berjangka diperkirakan akan tetap mudah naik tetapi sulit turun meskipun koreksi berkala diperkirakan besarnya terbatas dan waktu, masih ada ruang untuk mendapatkan keuntungan di posisi buy berikutnya," kata wang ying. .

netral kuantitatif menghadapi "bencana banteng" dan masa depan berada di bawah tekanan

rumor tentang likuidasi penempatan pribadi strategi hedging alpha tersebar luas di pasar sehari sebelumnya. rumor tersebut mengatakan: "hari ini (26 september), penempatan pribadi dari strategi lindung nilai alfa dilikuidasi. indeks berjangka mengalami kerugian besar. sudah terlambat untuk mengalokasikan dana atau posisi kas tidak mencukupi. beberapa cukup beruntung untuk bisa mampu menjual dengan pendapatan tetap, dan beberapa hanya manajemen posisi. ada yang tidak beres, dan beberapa pesanan berjangka pendek menghadapi likuidasi paksa.”

mengenai rumor ini, reporter china securities journal dari industri pialang melakukan penelitian ekstensif dan menemukan bahwa produk netral kuantitatif memang mengalami retracement skala besar dalam beberapa hari terakhir. namun, strategi netral itu sendiri tidak memiliki eksposur atau sangat sedikit eksposur. ketika kepemilikan saham meningkat, retracement produk secara keseluruhan terbatas, dan tidak akan ada yang disebut "likuidasi" produk. skala produk dma dengan leverage tinggi telah berkurang secara signifikan setelah pembersihan sebelumnya, dan risiko pasar dapat dikendalikan.

"produk netral mengalami retracement hampir 2 poin pada hari kamis, dan situasinya masih sama pada hari jumat. putaran retracement ini menambahkan hingga lima atau enam poin, yang seharusnya serupa dengan semua orang di industri. dua hari ini memang benar cukup tragis, tapi kondisinya lebih buruk dibandingkan februari tahun ini. jauh lebih baik saat itu, saat itu adalah sebuah tamparan di wajah. sekarang sahamnya naik, dan retracement utamanya disebabkan oleh perubahan basis," katanya orang ekuitas swasta kuantitatif.

kenaikan tajam indeks berjangka juga menyebabkan peningkatan tajam dalam tekanan margin di sisi berjangka beberapa produk netral. menurut reporter industri dari brokerage china, ketika produk netral mengalami tekanan margin di sisi berjangka, saham biasanya dijual untuk menambah margin akun berjangka. namun, karena penundaan dalam beberapa sistem perdagangan pada hari jumat, hal ini menimbulkan beberapa kendala pada dana tersebut pengelolaan produk netral. dengan mempertimbangkan keadaan khusus, beberapa perusahaan berjangka telah memberikan waktu tertentu untuk pemulihan asuransi ekuitas swasta kuantitatif ketika risiko muncul. namun, memang benar bahwa posisi berjangka dari masing-masing produk swasta penempatan netral dilikuidasi oleh perusahaan berjangka.

kenaikan tajam harga berjangka bukanlah hal yang biasa. menurut orang dalam industri, sekarang adalah waktu untuk memasuki pasar atau menambah posisi pada produk netral.

sebuah perusahaan ekuitas swasta kuantitatif besar mengirimkan pesan kepada klien yang mengatakan bahwa untuk klien yang sudah memiliki produk lindung nilai, konvergensi basis akan menyebabkan kerugian mengambang sementara di sisi jangka pendek. namun, ketika kontrak berjangka indeks saham mendekati tanggal kedaluwarsa dan tanggal pengiriman, premi pasti akan pulih. kerugian mengambang yang dihasilkan oleh produk lindung nilai sisi pendek minggu ini akan diubah menjadi keuntungan di masa depan, sehingga meningkatkan rebound. produk netral.

ada juga pakar kuantifikasi yang meninggalkan pesan di wechat moments untuk mendorong strategi netral dalam menambah posisi.