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cai fang, especialista-chefe do think tank nacional de alta tecnologia, academia chinesa de ciências sociais

as opiniões a seguir foram compiladas do discurso de cai fang no fórum trimestral do cmf (terceiro trimestre de 2024)

01

novos requisitos apresentados pela terceira sessão plenária do 20º comitê central do pcc

os novos requisitos apresentados pela terceira sessão plenária do 20.º comité central do partido comunista da china estão intimamente relacionados com estes três pontos focais:

primeiro, melhorar o sistema de governação macroeconómica. a sessão plenária enfatizou "melhorar a consistência das orientações de política macroeconómica".

em segundo lugar, precisamos de acelerar o desenvolvimento de um sistema completo de procura interna. a sessão plenária mencionou especificamente “melhorar o mecanismo de longo prazo para a expansão do consumo”. no passado, algumas pessoas propuseram a emissão de dinheiro único para estimular o consumo. embora esta medida a curto prazo possa ser eficaz, o seu efeito é limitado ao curto prazo. em contraste, estabelecer um mecanismo de longo prazo significa promover o crescimento do consumo de forma estável no longo prazo através da construção institucional, ao mesmo tempo que produz resultados imediatos no curto prazo.

terceiro, melhorar as políticas de prioridade de emprego e esforçar-se por resolver conflitos estruturais de emprego. as questões trabalhistas envolvem famílias e trabalhadores e afetam o consumo dos residentes. embora o impacto da epidemia tenha diminuído gradualmente, a economia regressou gradualmente à normalidade e o pleno emprego foi restaurado num sentido macro. no entanto, devido a contradições estruturais no emprego, a actual taxa natural de desemprego pode ser mais elevada do que antes. portanto, a resolução de problemas estruturais de emprego não é apenas uma extensão das actuais políticas macroeconómicas, mas também terá efeitos a longo prazo.

quarto, desenvolver uma economia prateada e criar empregos adequados para os idosos. não só para satisfazer as necessidades crescentes dos idosos, mas também para criar novas oportunidades de emprego para eles.

o foco atual está em como colocar a economia chinesa de volta no caminho certo o mais rápido possível. vale ressaltar que esta trajetória não representa o rápido crescimento das últimas três décadas. depois de 2012, a economia da china entrou na “nova normalidade”, ou seja, um crescimento médio a alto. enquanto conseguirmos manter uma taxa de crescimento superior à média mundial, mesmo nas fases intermédias e finais de um crescimento de velocidade média a alta, ainda estaremos numa situação de recuperação, o que também significa que alcançaremos o nosso objectivo. objetivo de se tornar um país moderadamente desenvolvido até 2035.

a capacidade futura de crescimento da economia chinesa, ou seja, a taxa de crescimento que pode ser mantida em condições normais através do crescimento e da alocação de factores e da melhoria da produtividade, chamamos-lhe taxa de crescimento potencial. de acordo com os nossos cálculos, embora a taxa de crescimento potencial da china apresente uma tendência descendente no futuro, ainda pode satisfazer os requisitos de velocidade para basicamente realizar a modernização. devido ao impacto da epidemia, surgiu uma lacuna entre a taxa de crescimento real e a capacidade potencial de crescimento. a taxa de crescimento potencial representa a capacidade do lado da oferta, ou seja, os fundamentos e a resiliência da economia, enquanto a taxa de crescimento real reflete a situação do lado da procura, refletindo se existe procura suficiente para apoiar o crescimento económico; a julgar pela tendência da diferença entre os dois, é provável que o fosso entre a taxa de crescimento real e a taxa de crescimento potencial aumente. portanto, o cerne da tomada de medidas para eliminar esta diferença indevida reside em romper as restrições do lado da procura.entre a "troika" tradicional, a procura externa já não é sustentável devido às mudanças no ambiente internacional e na geopolítica, especialmente a tendência de investimento anti-globalização, seja em infra-estruturas ou em empresas industriais, ainda é importante, mas o seu papel também é afectado; as restrições da procura já não impulsionam o crescimento económico tão fortemente como no passado. por conseguinte, ainda temos de contar com uma procura do consumidor que seja consistente com a subsistência das pessoas, que é a força motriz mais sustentável para o crescimento económico.

02

os esforços e metas políticas passam dos investidores e das empresas para as famílias

no passado, as políticas macroeconómicas centravam-se frequentemente na redução dos limiares de empréstimo, na melhoria do ambiente de negócios, no relaxamento das políticas monetárias ou fiscais e até mesmo em subsidiar diretamente as empresas. embora estas políticas ainda possam existir a nível da indústria, também serão necessárias quando se depararem com choques macroeconómicos no futuro. contudo, para resolver as actuais dificuldades macroeconómicas, deveria ser dada maior ênfase ao consumo das famílias, pelo que o método de implementação deveria mudar para uma orientação “orientada para a família”. a “orientação para a família” é crucial neste momento, porque o rendimento familiar e o emprego foram severamente afectados durante a epidemia, exigindo apoio subsidiário a curto prazo, mas deve ser dada mais atenção ao estabelecimento de um mecanismo a longo prazo.

a china enfrenta a superposição de “duplas novas normais”. por um lado, desde 2012, a economia entrou numa nova normalidade, com a taxa de crescimento a abrandar e a capacidade de crescimento do lado da oferta a diminuir, por outro lado, uma vez que a china entrou na fase de envelhecimento moderado em 2021 e a população; iniciou um crescimento negativo em 2022, tanto os idosos como se a população tem fraco poder de consumo e vontade de consumir, ou se a redução da população total leva a uma redução absoluta do número de consumidores, levará potencialmente a um enfraquecimento da população dos residentes. consumo no futuro e tornar-se um factor de longo prazo que restringe o crescimento económico. portanto, sob a influência combinada de factores de longo e curto prazo, o foco da política deveria mudar para o consumo das famílias, que chamamos de “orientado para a família”.o cerne da "orientação para a família" é resolver o "efeito cicatriz" causado pelo impacto da epidemia, bem como lidar com os efeitos adversos a longo prazo do envelhecimento da população, da baixa taxa de natalidade e do crescimento populacional negativo. neste contexto, a importância da família tem ganhado cada vez mais destaque, não só para estimular o consumo, mas também para incentivar o parto. portanto, a abordagem "orientada para a família" deveria tornar-se um foco político.

03

o referencial político muda da curva de phillips para a curva de beveridge

a curva de phillips descreve a relação de compromisso entre a taxa de inflação e a taxa de desemprego. a teoria económica geralmente acredita que quando o lado da procura enfrenta um choque, a implementação de políticas macroeconómicas estimulantes pode empurrar a economia de volta ao caminho de crescimento normal e alcançar o pleno emprego. isto é, eliminar o desemprego cíclico. essa linha de pensamento ainda é válida. atualmente, a taxa de desemprego urbano da china voltou ao normal, ou seja, ao nível de pleno emprego. contudo, a taxa natural de desemprego aumentou em comparação com os níveis históricos, reflectindo a intensificação das contradições estruturais do emprego. em primeiro lugar, com as mudanças na estrutura populacional, especialmente as alterações no envelhecimento, o declínio da taxa de natalidade e a estrutura da população em idade activa, a empregabilidade dos trabalhadores enfraqueceu. em segundo lugar, o progresso tecnológico e as rápidas mudanças na estrutura industrial tornam difícil a criação de novos empregos para compensar a perda de emprego. além disso, alguns factores institucionais e de mecanismo também reduzem a eficiência da correspondência do mercado de trabalho. tudo isto determina que as políticas devem prestar atenção às contradições estruturais do emprego. portanto, devemos aplicar as causas da formação da taxa natural de desemprego reveladas pela curva de beveridge, e então lidar com isso.

segundo estimativas, a taxa natural de desemprego da china tende a aumentar lentamente. embora a taxa de desemprego real flutue ciclicamente, no longo prazo, o aumento da taxa de desemprego é uma tendência que não pode ser ignorada, que está intimamente relacionada com factores como mudanças na estrutura industrial, progresso tecnológico acelerado, envelhecimento da população e factores institucionais. quer se trate de desemprego cíclico ou de desemprego natural, representa a subutilização dos recursos laborais. isto não é apenas uma perda do lado da oferta, mas também uma perda do lado da procura. portanto, devem ser tomadas respostas diferentes para enfrentar o desemprego natural. é necessário introduzir meios para lidar com o desemprego natural na caixa de ferramentas da política macroeconómica, enriquecer os meios políticos existentes e abrir as ligações entre as várias políticas.

o problema da taxa natural de desemprego também está intimamente relacionado com factores institucionais e institucionais, um dos quais é o impacto adverso do sistema de registo das famílias na eficiência da alocação de trabalho. no passado, as pessoas pensavam que o sistema de registo de agregados familiares afectava principalmente os trabalhadores migrantes, mas na verdade o seu impacto vai muito além deste grupo de pessoas. de acordo com os dados do sétimo censo, cerca de 38% da população urbana permanente não possui registo de domicílio local, e esta proporção entre a população jovem é muito superior à média. isto não envolve apenas os trabalhadores migrantes, mas também os licenciados universitários, os militares desmobilizados, etc. estes são os grupos de foco da terceira sessão plenária do comité central do partido.a prestação de serviços públicos de emprego a estes grupos é certamente benéfica e necessária, mas uma solução mais fundamental é promover a reforma do sistema de registo dos agregados familiares. isto não só teria um impacto positivo a longo prazo, mas também geraria imediatamente dividendos reais da reforma. na perspectiva da reforma do lado da oferta, a reforma do sistema de registo das famílias pode trazer milhões de novos trabalhadores do lado da procura, pode impulsionar biliões de novas exigências dos consumidores;

04

redefinir o dividendo demográfico e adaptar-se à nova normalidade do desenvolvimento populacional

sob a nova normalidade do desenvolvimento populacional, precisamos de redefinir o dividendo demográfico.da definição tradicional, o dividendo demográfico refere-se normalmente às vantagens do rápido crescimento, da elevada proporção da população em idade activa e do baixo rácio de dependência, resultando em recursos laborais abundantes, na rápida melhoria do capital humano, no elevado retorno do capital e na elevada produtividade do trabalho. produtividade. à medida que o envelhecimento da população se intensifica, o dividendo demográfico no sentido tradicional está a desaparecer gradualmente. neste momento, devemos concentrar-nos nos grupos populacionais em faixas etárias mais elevadas. por exemplo, em 1980, a maior força de trabalho estava principalmente entre os jovens; em 2000, a china entrou numa sociedade em envelhecimento e o centro de gravidade etário da população activa começou a aumentar em 2021, a china entrou numa sociedade em envelhecimento moderado; e pessoas mais velhas a força de trabalho está ainda mais concentrada nos grupos etários mais velhos; espera-se que, até 2032, entremos numa sociedade profundamente envelhecida, e é necessário recorrer aos grupos de mão-de-obra mais velhos;a tendência geral é que o foco das políticas se desloque gradualmente para grupos populacionais que estão gradualmente a crescer e a envelhecer. por um lado, estes grupos podem ser utilizados como recursos humanos importantes; por outro lado, o conceito de dividendo demográfico também pode ser alargado ao lado da procura para transformar a população idosa num grupo de consumidores efetivo, o que também é uma tendência que se verifica. emerge com o envelhecimento da população. novo dividendo demográfico.

em termos de política, implementámos o desenvolvimento da “economia prateada” e tentámos conceptualmente redefinir e expandir a conotação de “dividendo demográfico”. um exemplo típico é a expansão da indústria de cuidados que pode ser provocada pela “economia prateada”. ao analisar dados de vários países, podemos constatar que as mulheres chinesas passam pouco mais de 10% do seu tempo nas tarefas domésticas, o que não é significativamente superior ao de outros países. no entanto, as mulheres chinesas têm a taxa de participação na força de trabalho mais elevada do mundo, o que significa que não só realizam uma quantidade semelhante de trabalho doméstico como as mulheres de outros países, mas também realizam estas tarefas para além do emprego.

esta situação dificulta às mulheres a melhoria dos seus níveis de rendimento e da qualidade do emprego. ao mesmo tempo, também lhes falta tempo para o auto-aperfeiçoamento (como o cultivo do capital humano), a procriação, a criação e a educação dos filhos. se transformarmos estas tarefas domésticas em indústria e torná-las numa prestação de serviços socializados, produziremos os seguintes efeitos: primeiro, aumentaremos a taxa de participação no trabalho. isto pode não só aumentar directamente a taxa de participação das mulheres na força de trabalho, mas também proporcionar oportunidades de emprego para mais pessoas, criando novas exigências e novos empregos, aliviando assim os conflitos estruturais de emprego. em segundo lugar, expandir a oferta de serviços sociais e aumentar o pib total. actualmente, cerca de um terço do trabalho pessoal é trabalho não remunerado e não está incluído no pib. se estas tarefas domésticas forem transformadas em abastecimento socializado, a escala do pib será significativamente ampliada. terceiro, melhorar o equilíbrio entre o desenvolvimento familiar e o desenvolvimento profissional e aumentar a disponibilidade familiar para a fertilidade e a taxa de fertilidade de toda a sociedade.