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artigo produzido pelo "company observation research institute" da phoenix finance丨tunan

em 18 de setembro, a empresa de desenvolvimento imobiliário rongqiao group co., ltd. (doravante denominada "grupo rongqiao") anunciou que sua subsidiária wuhan rongqiao real estate co., ltd. ) não conseguiu reembolsar a china conforme programado. a filial provincial de hubei da orient asset management co., ltd. (doravante denominada "orient asset") tem duas dívidas envolvendo um valor total de 2,25 bilhões de yuans. a este respeito, o grupo rongqiao afirmou que isso se deveu ao facto de o desenvolvimento do seu projecto e o progresso das vendas terem sido inferiores ao esperado.

dois dias depois, em 20 de setembro, o grupo rongqiao anunciou novamente que a lianjiang zhaochang investment co., ltd. havia entrado com uma ação judicial contra ela, exigindo que o grupo rongqiao devolvesse o principal do empréstimo de aproximadamente 125 milhões de yuans e pagasse os juros correspondentes. dois anúncios de inadimplência foram emitidos em três dias, e as entidades relevantes da empresa foram impedidas de consumir alto. esta das 100 maiores empresas privadas da china, que já tinha uma meta estratégica de "100 bilhões em três anos", foi atingida por tempestades contínuas. , e não consegue mais aguentar.

quase 2,4 bilhões de yuans em dívidas estão vencidas e o "irmão mais velho" das empresas imobiliárias tem dificuldade em pagá-las

no anúncio de 18 de setembro, o grupo rongqiao divulgou os seguintes detalhes sobre as dívidas vencidas da wuhan rongqiao real estate detidas pela oriental assets. a orient asset assinou um "acordo de transferência de ativos" com a chongqing international trust co., ltd. em 2021 para transferir o principal de 1,05 bilhão de yuans de reivindicações e interesses relacionados da chongqing international trust co., ltd. na data do anúncio, a wuhan rongqiao real estate não conseguiu reembolsar o reembolso faseado de nada menos que 200 milhões de yuans de valor principal, conforme programado.

o anúncio de 18 de setembro também mostrou que, em 2022, a oriental asset adquiriu mais uma vez o principal de 1,2 bilhão de yuans em reivindicações e interesses relacionados da ping an trust co., ltd. na data do anúncio, a wuhan rongqiao real estate não conseguiu reembolsar o reembolso faseado de nada menos que 700 milhões de yuans de valor principal, conforme programado. o grupo rongqiao analisou em seu anúncio que duas inadimplências de dívidas, totalizando 2,25 bilhões de yuans, deverão ter vários impactos.

(anúncio do rongqiao group co., ltd. sobre dívidas vencidas de subsidiárias e outros assuntos)

primeiro, a oriental asset pode declarar os direitos do credor devidos de acordo com o acordo e processar a responsabilidade por quebra de contrato. em segundo lugar, questões de dívida vencida podem ter um impacto negativo nas operações de produção subsequentes do grupo rongqiao e na capacidade de reembolso da dívida. atualmente, o grupo rongqiao e seu presidente lin hongxiu foram impedidos de consumir alto, e outras partes estão se comunicando com a oriental asset sobre a extensão da dívida, mas nenhum resultado foi alcançado ainda.

para piorar a situação, em menos de dois dias, o grupo rongqiao emitiu outro anúncio de quebra de contrato em 20 de setembro. o anúncio mostra que a lianjiang zhaochang investment co., ltd. entrou com uma ação judicial contra o grupo rongqiao como demandante. o grupo rongqiao é obrigado a devolver o principal do empréstimo de aproximadamente 125 milhões de yuans e pagar os juros correspondentes. o demandante também exigiu que o grupo rongqiao pagasse indenizações, arcasse com honorários advocatícios de aproximadamente 115.700 yuans, arcasse com custos de litígio e reivindicasse prioridade no recebimento de indenização. atualmente, a primeira instância do caso ainda não foi ouvida. o grupo rongqiao afirmou que responderá ativamente ao processo e se esforçará por um acordo negociado. não é difícil perceber que os problemas de liquidez actualmente enfrentados pelo grupo rongqiao foram gradualmente expostos à maioria dos investidores.

problemas de liquidez foram expostos e a cadeia de capitais está em crise

como uma das poucas incorporadoras imobiliárias de grande escala em fujian que não foi listada no mercado, os canais de financiamento do grupo rongqiao são limitados. sob a grande pressão financeira no setor imobiliário, o empréstimo de dívidas no mercado de capitais para expansão tornou-se o principal método de financiamento do grupo rongqiao.

de acordo com o relatório provisório de 2024 do grupo rongqiao, em 30 de junho de 2024, os ativos totais consolidados do grupo rongqiao eram de 41,639 bilhões de yuans, o passivo total era de 35,498 bilhões de yuans e a relação ativo-passivo chegava a 85,25%. country garden, que já foi atingido por trovoadas, divulgou pela última vez uma relação ativo-passivo de 84,28%. apenas do ponto de vista da estrutura de ativos, os ativos circulantes do grupo rongqiao totalizam 27,138 bilhões de yuans, dos quais restam apenas 614 milhões de yuans em fundos monetários, enquanto o estoque chega a 18,890 bilhões de yuans, representando cerca de 70%.

(rongqiao group co., ltd. relatório provisório de 2024)

além dos maiores riscos enfrentados pela estrutura de ativos e passivos, a diminuição do resultado operacional também intensificou o risco de reembolso da dívida do grupo rongqiao. em 30 de junho de 2024, a receita operacional total do grupo rongqiao foi de 831 milhões de yuans, uma diminuição de 2,508 bilhões de yuans, ou 75,11%, em relação ao mesmo período de 2023, resultando em um prejuízo líquido de 789 milhões de yuans. é importante notar que este é o quarto ano consecutivo em que o grupo rongqiao sofre perdas desde 2021.

de acordo com as demonstrações financeiras do grupo rongqiao em 2021, 2022 e 2023, as perdas líquidas do grupo foram de 119 milhões de yuans, 9,342 bilhões de yuans e 4,844 bilhões de yuans, respectivamente. a alavancagem aumentou, as vendas caíram e os fundos são escassos. o outrora esplêndido gigante imobiliário caiu num dilema de risco de liquidez após a sua prosperidade.

"trinta anos de hexi" como empresa chinesa de referência no exterior

em 1989, o famoso empresário chinês lin wenjing fundou o grupo rongqiao em fuzhou, china. “a cidade de fuzhou é metade da história do grupo rongqiao.” esta frase reflete a importante posição que o grupo rongqiao desempenha no desenvolvimento urbano de fuzhou. "as dez maiores empresas influentes no setor imobiliário da china" e as "100 maiores empresas privadas na china" também foram rótulos de destaque do grupo rongqiao.

(lin hongxiu, presidente e presidente do rongqiao group co., ltd.)

hoje, o grupo rongqiao foi herdado pelo filho mais velho de lin wenjing, lin hongxiu. nos últimos dez anos, sob a liderança de lin hongxiu, o grupo rongqiao aumentou a alavancagem e competiu por terras. como o grupo rongqiao tem enfrentado tempestades frequentes, os efeitos negativos do aumento agressivo da alavancagem para adquirir terras surgiram gradualmente. se o grupo rongqiao mudará sua estratégia de desenvolvimento e retornará ao seu ritmo constante original no futuro também será o foco de atenção de todas as esferas da vida.