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article produit par le « company observation research institute » de phoenix finance 丨 tunan

le 18 septembre, la société de promotion immobilière rongqiao group co., ltd. (ci-après dénommée « groupe rongqiao ») a annoncé que sa filiale wuhan rongqiao real estate co., ltd. (ci-après dénommée « wuhan rongqiao real estate ») ) n'a pas réussi à rembourser la chine comme prévu. la succursale provinciale du hubei d'orient asset management co., ltd. (ci-après dénommée « orient asset ») a deux dettes représentant un principal total de 2,25 milliards de yuans. à cet égard, le groupe rongqiao a déclaré que cela était dû au fait que le développement de son projet et les progrès de ses ventes étaient inférieurs aux attentes.

deux jours plus tard, le 20 septembre, le groupe rongqiao a de nouveau annoncé que lianjiang zhaochang investment co., ltd. avait intenté une action en justice contre lui, exigeant que le groupe rongqiao restitue le principal du prêt d'environ 125 millions de yuans et paie les intérêts correspondants. deux annonces de défaut ont été publiées en trois jours et les entités concernées de l'entreprise ont été limitées par une consommation élevée. cette entreprise privée classée parmi les 100 premières en chine, qui avait autrefois un objectif stratégique de « 100 milliards en trois ans », a été frappée par des orages continus. , et il ne peut plus tenir.

près de 2,4 milliards de yuans de dettes sont en souffrance et le « grand frère » des sociétés immobilières a du mal à les rembourser

dans l'annonce du 18 septembre, le groupe rongqiao a divulgué les détails suivants sur les dettes en souffrance de wuhan rongqiao real estate détenues par oriental assets. orient asset a signé un « accord de transfert d'actifs » avec chongqing international trust co., ltd. en 2021 pour transférer le principal de 1,05 milliard de yuans de créances et intérêts connexes de chongqing international trust co., ltd. à wuhan rongqiao real estate. à la date de l'annonce, wuhan rongqiao real estate n'a pas réussi à rembourser le remboursement échelonné d'au moins 200 millions de yuans en principal comme prévu.

l'annonce du 18 septembre a également montré qu'en 2022, oriental asset a de nouveau acquis le principal de 1,2 milliard de yuans de créances et intérêts connexes de ping an trust co., ltd. à wuhan rongqiao real estate. à la date de l'annonce, wuhan rongqiao real estate n'a pas réussi à rembourser le remboursement progressif de pas moins de 700 millions de yuans en principal comme prévu. le groupe rongqiao a analysé dans son annonce que deux défauts de paiement totalisant 2,25 milliards de yuans devraient avoir diverses conséquences.

(annonce de rongqiao group co., ltd. sur les dettes en souffrance des filiales et d'autres questions)

premièrement, oriental asset peut déclarer les droits du créancier exigibles conformément à l'accord et poursuivre sa responsabilité en cas de rupture de contrat. deuxièmement, les problèmes de dette en souffrance peuvent avoir un impact négatif sur les opérations de production ultérieures du groupe rongqiao et sur sa capacité de remboursement de la dette. à l'heure actuelle, le groupe rongqiao et son président lin hongxiu ont été empêchés de consommer beaucoup. rongqiao et d'autres parties communiquent avec oriental asset concernant l'extension de la dette, mais aucun résultat n'a encore été obtenu.

pour aggraver les choses, en moins de deux jours, le groupe rongqiao a publié une autre annonce de rupture de contrat le 20 septembre. l'annonce montre que lianjiang zhaochang investment co., ltd. a déposé une plainte contre le groupe rongqiao en tant que plaignant. le groupe rongqiao est tenu de restituer le principal du prêt d'environ 125 millions de yuans et de payer les intérêts correspondants. le plaignant a également demandé au groupe rongqiao de payer des dommages-intérêts, de supporter des honoraires d'avocat d'un montant d'environ 115 700 yuans, de supporter les frais de justice et a revendiqué la priorité dans l'obtention d'une indemnisation. à l'heure actuelle, la première instance de l'affaire n'a pas encore été entendue. le groupe rongqiao a déclaré qu'il répondrait activement au procès et s'efforcerait de parvenir à un règlement négocié. il n'est pas difficile de constater que les problèmes de liquidité auxquels est actuellement confronté le groupe rongqiao ont été progressivement exposés à la majorité des investisseurs.

les problèmes de liquidité ont été révélés et la chaîne du capital est en crise

en tant que l'un des rares promoteurs immobiliers à grande échelle du fujian à ne pas être coté sur le marché, les canaux de financement du groupe rongqiao sont limités. sous la forte pression financière dans le secteur immobilier, l'emprunt de dettes sur le marché des capitaux pour l'expansion est devenu la principale méthode de financement du groupe rongqiao.

selon le rapport intermédiaire 2024 du groupe rongqiao, au 30 juin 2024, l'actif total consolidé du groupe rongqiao s'élevait à 41,639 milliards de yuans, le passif total à 35,498 milliards de yuans et le ratio actif-passif atteignait 85,25 %. country garden, qui a déjà été frappé par des orages, a publié pour la dernière fois un ratio actif-passif de 84,28 %. du seul point de vue de la structure des actifs, les actifs actuels du groupe rongqiao totalisent 27,138 milliards de yuans, dont il ne reste que 614 millions de yuans en fonds monétaires, tandis que les stocks s'élèvent à 18,890 milliards de yuans, soit environ 70 %.

(rongqiao group co., ltd. rapport intermédiaire 2024)

outre les risques plus importants auxquels est confrontée la structure de l'actif et du passif, la diminution du résultat opérationnel a également intensifié le risque de remboursement de la dette du groupe rongqiao. au 30 juin 2024, le bénéfice d'exploitation total du groupe rongqiao s'élevait à 831 millions de yuans, soit une baisse de 2,508 milliards de yuans, ou 75,11 %, par rapport à la même période de 2023, entraînant une perte nette de 789 millions de yuans. il convient de noter que c'est la quatrième année consécutive que le groupe rongqiao subit des pertes depuis 2021.

selon les états financiers du groupe rongqiao pour 2021, 2022 et 2023, les pertes nettes du groupe étaient respectivement de 119 millions de yuans, 9,342 milliards de yuans et 4,844 milliards de yuans. l’effet de levier a augmenté, les ventes ont chuté et les fonds sont rares. le géant de l’immobilier, autrefois splendide, est tombé dans un dilemme de risque de liquidité après sa prospérité.

« trente ans d'hexi » comme entreprise chinoise de référence à l'étranger

en 1989, le célèbre entrepreneur chinois lin wenjing fonde le groupe rongqiao à fuzhou, en chine. "la ville de fuzhou représente la moitié de l'histoire du groupe rongqiao." cette phrase reflète la position importante que joue le groupe rongqiao dans le développement urbain de fuzhou. les « dix principales entreprises influentes du secteur immobilier chinois » et les « 100 premières entreprises privées en chine » sont également des labels exceptionnels du groupe rongqiao.

(lin hongxiu, président et président de rongqiao group co., ltd.)

aujourd'hui, le fils aîné de lin wenjing, lin hongxiu, a hérité du groupe rongqiao. au cours des dix dernières années, sous la direction de lin hongxiu, le groupe rongqiao a accru son influence et s'est disputé l'accès aux terres. alors que le groupe rongqiao a connu de fréquents orages, les effets négatifs de l’augmentation agressive de l’effet de levier pour acquérir des terres sont progressivement apparus. la question de savoir si le groupe rongqiao modifiera sa stratégie de développement et reviendra à son rythme constant d'origine à l'avenir sera également au centre de l'attention de tous les horizons.