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nosso repórter zhuang linghui e lu zhikun relataram de pequim

cinco anos após a fusão dos “navios do norte e do sul”, a fusão dos dois “navios gigantes” reaparecerá na china.

há poucos dias, as duas principais empresas listadas da china state shipbuilding corporation, no valor de 100 bilhões de yuans, emitiram simultaneamente anúncios afirmando que a china shipbuilding industry co., ltd.indústrias pesadas da china") e china shipbuilding industry corporation (600150.sh, doravante denominada "navio chinês") está planejando uma transação de fusão. está planejado que a china shipbuilding industry corporation irá adquirir e fundir a china heavy industries por meio de uma troca de ações, emitindo ações a para todos os acionistas da china heavy industries.

um repórter do "china business news" notou que quando os "navios do norte e do sul" se fundiram em 2019, foram aclamados como o "navio divino da china". a indústria geralmente acredita que ainda haverá uma série de ajustes no futuro. além de ajustamentos regulares, tais como o pessoal e as funções do grupo, as suas principais empresas. a concorrência horizontal e o posicionamento específico das empresas cotadas também precisam de ser ainda mais optimizados. a fusão planejada das duas principais empresas listadas é a continuação e o aprofundamento da fusão anterior "navio norte-sul".

"esta não é uma simples fusão, mas um layout económico, ajuste estrutural e reorganização estratégica." li jin, especialista em reforma e desenvolvimento de empresas estatais, disse aos jornalistas que a fusão planeada das duas empresas é um grande passo para o ajuste. a estrutura das empresas centrais e pode optimizar a estrutura operacional das empresas cotadas e aumentar a sua influência no mercado de capitais também demonstra plenamente a tendência e a direcção da reestruturação profissional e da integração das empresas centrais estatais e da integração do mercado de capitais.

a fusão do “navio norte e sul” continua e se aprofunda

há cinco anos, o incidente da fusão "navio norte-sul" despertou preocupação generalizada dentro e fora da indústria.

na verdade, a fusão da "construção naval do norte e do sul" também é uma questão de "combinação depois de muito tempo". as duas empresas foram separadas da antiga china shipbuilding industry corporation em 1999.

entre eles, a antiga china shipbuilding industry corporation é comumente conhecida como "bei shipbuilding", e suas subsidiárias incluem china heavy industry,dinâmica da china(600482.sh)、defesa costeira da china(600764.sh), emergência na china (300527.sz),jiuzhiyang(300516.sz)、cssc han guang(300847.sz) e outras empresas listadas; a antiga china state shipbuilding corporation, comumente conhecida como "southern shipbuilding corporation", é proprietária da china shipbuilding industry corporation,defesa cssc(600685.sh) ecssc(600072.sh) e outras empresas listadas.

em 2019, 20 anos após a divisão, a "north and south shipbuilding" implementou uma reorganização conjunta e as duas empresas foram integradas na china state shipbuilding corporation. nos dois anos seguintes, todas as empresas listadas acima mencionadas foram incorporadas à china state shipbuilding corporation, e a força da "china shenship" continuou a crescer.

quando o navio norte-sul se fundiu, acreditava-se geralmente na indústria que após a fusão do navio norte-sul, além dos ajustes regulares no pessoal, na estrutura organizacional e nos departamentos funcionais do grupo, uma série de ajustes subsequentes seriam feitos , incluindo a otimização adicional do posicionamento de cada empresa e dos seus pares. questões como a concorrência serão uma direção importante. portanto, a fusão planejada pela china shipbuilding industry corporation e pela china heavy industry corporation também é considerada pela indústria como uma continuação e aprofundamento da fusão "norte-sul shipbuilding" de cinco anos atrás.

"as duas empresas listadas são empresas principais listadas na anterior 'construção naval do norte e do sul'. se a integração for bem-sucedida desta vez, os ativos totais da nova empresa serão próximos a 400 bilhões de yuans, com receita anual superior a 100 bilhões de yuans, e se tornará a maior empresa de construção naval listada do mundo." zhang renyuan, diretor do departamento de classificação de empresas industriais e comerciais da s&p credit ratings, disse aos repórteres que a fusão das duas empresas é uma continuação e aprofundamento do anterior "norte-sul". fusão de navios. se a fusão for bem-sucedida, ajudará a china shipbuilding corporation a operar com mais eficiência. integrar e alocar recursos dentro do grupo para fortalecer a competitividade global.

"o que está claro é que esta não é uma simples fusão, mas um layout económico, ajustamento estrutural e reorganização estratégica." li jin também disse que se esta reorganização for bem sucedida, o valor absoluto da capacidade de produção das empresas listadas sobreviventes não será. expandir, mas a implantação a controlabilidade é aprimorada, o que é mais propício para complementar vantagens, otimizar a alocação de recursos e atingir a meta de se tornar melhor e mais forte.

o repórter soube que antes da divulgação do anúncio de reestruturação, os preços das ações da china shipbuilding industry corporation e da china heavy industry corporation caíram significativamente. o anúncio da reestruturação foi divulgado na noite de 2 de setembro. durante o pregão daquele dia, os preços das ações das duas empresas caíram significativamente. no fechamento de 2 de setembro, o preço das ações da china heavy industries caiu 6,39%, para fechar em 4,98 yuans/ação;

em resposta a isto, uma pessoa ligada à china shipbuilding respondeu às preocupações dos investidores e disse que não tinham a certeza sobre as razões da queda dos preços das ações. a produção e as operações da empresa estão atualmente normais; o ano foi bom e os seus principais indicadores financeiros aumentaram ano após ano.

na verdade, na abertura do mercado naquele dia, as ações das empresas "cssc" flutuaram e os preços das ações de muitas das empresas cotadas acima mencionadas flutuaram e caíram. no fechamento do dia, jiuzhiyang caiu 5,35%, cssc technology caiu 4,34%, china dynamics caiu 5,17% e cssc defense caiu 6,53%.

reaparecimento da “aliança forte”

há cinco anos, a fusão da "construção naval do norte e do sul" foi chamada de "aliança forte", dando origem à china state shipbuilding corporation, o "navio divino chinês".

cinco anos depois, as duas principais empresas listadas são a maior integração de ativos da china state shipbuilding corporation após a fusão da "construção naval do norte e do sul". é considerada pelo mundo exterior como outra "aliança poderosa", que não apenas fortalece o grupo. capacidades de alocação de recursos, mas também demonstra a integração das empresas centrais novas tendências.

as duas empresas que planejam se fundir desta vez são grandes empresas de transporte marítimo com um valor de mercado superior a 100 bilhões de yuans. no fechamento do pregão do dia em que a notícia da reestruturação foi divulgada, os valores de mercado da china shipbuilding industry corporation e da china heavy industry corporation eram de 156,088 bilhões de yuans e 113,554 bilhões de yuans, respectivamente.

"esta é a maior transação de fusões e aquisições no mercado de capitais de ações a nos últimos dez anos." número de encomendas de navios em mãos.

vários dados também confirmam esta afirmação.

no primeiro semestre deste ano, tanto a china shipbuilding industry corporation como a china national heavy industry corporation limited obtiveram um aumento na receita e no lucro líquido, e tanto as entregas do negócio de construção naval como os pedidos em atraso também aumentaram.

entre eles, o número de navios civis entregues pela china shipbuilding e o preço médio de um único navio aumentaram ano a ano, 48 navios civis/4,0345 milhões de toneladas de porte bruto foram concluídos e entregues, 10 a mais que no mesmo período do ano passado. a tonelagem completou 59,87% do plano anual, um aumento anual de 3,20%.

durante o mesmo período, a china national heavy industry co., ltd. realizou um total de 68 encomendas de navios civis com uma carga de 11,671 milhões de toneladas e um valor de 43,6 bilhões de yuans, um aumento anual de 83,8%, 230,6%. , e 130,2% respectivamente; completou um total de 26 navios civis com uma carga de 2,773 milhões de toneladas (uma diminuição anual de 7,1%), 84,3 10.000 toneladas brutas revisadas (aumento de 10,5% ano a ano).

no final de junho de 2024, a china shipbuilding acumulou pedidos de 322 navios civis/23,6218 milhões de toneladas de porte bruto/199,639 bilhões de yuans; tipos de navios de médio a alto padrão e ecológicos a proporção continua a aumentar.

"a fusão planeada das duas empresas é muito importante e representa um importante movimento de ajustamento estrutural para as empresas centrais." li jin acredita que se as duas empresas puderem fundir-se desta vez, poderão optimizar ainda mais a estrutura operacional das empresas cotadas e aumentar a sua influência. no mercado de capitais.ao mesmo tempo, alcançará também o desenvolvimento integrado das operações industriais e das operações de capital, que é uma nova tendência de injecção de capital estatal no mercado de capitais.

"ajuste estrutural, reorganização e fusões são as principais linhas da nova rodada de reforma das empresas estatais. acreditamos que o fortalecimento da influência do capital estatal no mercado de ações se tornará uma tendência importante." , a proporção de poder privado no mercado de ações da china é elevada e o controlo das empresas estatais é fraco, pelo que o valor do mercado de ações se desvia da situação real, sendo necessário reforçar o controlo e a influência do capital estatal. para racionalizar o valor do mercado de ações.

"a integração da cadeia industrial alcançada pelas empresas estatais centrais através de fusões, aquisições e reorganizações ajudará a melhorar o desenvolvimento de nova produtividade e poderá continuar a acelerar, e espera-se também que a integração da nova economia e das indústrias tradicionais receba maior atenção do mercado no futuro." li jin disse que em meados de julho, desde o início deste ano, o número de incidentes de reorganização e integração de empresas estatais centrais aumentou 120% ano a ano. centrando-se no aprofundamento das reformas para optimizar a afectação de recursos, espera-se que "incentivar as empresas cotadas a concentrarem-se nos seus negócios principais e utilizar de forma abrangente fusões, aquisições, reestruturações, incentivos de capital e outros métodos para melhorar a qualidade do desenvolvimento" e "apoiar a absorção e fusões entre empresas listadas" se tornará uma tendência no futuro.

"a fusão planejada das duas grandes empresas também está alinhada com o contexto e as ideias da reforma das empresas estatais." zhang renyuan disse que, historicamente, a reforma das empresas estatais pode ser dividida em duas etapas: divisão e divisão. integração.

"a primeira etapa é a divisão, ou seja, no processo de separação do governo e das empresas, grandes grupos são divididos em várias empresas estatais." zhang renyuan destacou que a divisão visa aumentar a concorrência no mercado e promover operações empresariais orientadas para o mercado. e melhorar a competitividade das empresas estatais.

"a segunda etapa é a integração, que consiste em integrar diferentes grupos com o mesmo negócio que tenham operações maduras em uma empresa do grupo mais poderosa." zhang renyuan disse que este movimento se baseia principalmente na premissa de operações orientadas para o mercado para otimizar a alocação de recursos. e reduzir a concorrência horizontal desnecessária e a "fricção interna" promovem ainda mais as empresas estatais a tornarem-se maiores e mais fortes.

regular a concorrência dentro da indústria

semelhante ao incidente do "navio norte-sul" há cinco anos, ao mesmo tempo que coordena esforços para fortalecer a competitividade corporativa, esta fusão também visa padronizar as questões de concorrência na indústria.

ambas as empresas deixaram claro no seu anúncio que a transação foi planejada para se concentrar ainda mais nas principais estratégias nacionais e no negócio principal de construir um exército forte, acelerar o desenvolvimento de alta qualidade do negócio de montagem de navios, padronizar a concorrência na indústria e melhorar a qualidade operacional das empresas listadas.

"eliminar e evitar a concorrência horizontal para obter vantagens complementares é a fusão dos 'navios do norte e do sul' e a força motriz interna para a fusão das empresas listadas." li jin acredita que os próprios "navios do norte e do sul" têm problemas de duplicação de investimento. muitos campos. não foi completamente resolvido ao longo dos anos.

"através de uma abordagem de fusão semelhante, completaremos a integração profissional de ativos e negócios relevantes e eliminaremos e evitaremos a concorrência horizontal." recursos das duas empresas. promover a integração profunda e a atualização de tecnologias avançadas de construção e reparação naval e promover continuamente a integração de ativos e negócios relevantes que sejam adequados para injeção em empresas cotadas para resolver o problema da concorrência na indústria.

anteriormente, a "construção naval do norte" concentrava-se na produção militar, com foco no projeto de navios e equipamentos de apoio; a "construção naval do sul" concentrava-se em produtos civis e na construção naval. no entanto, os dois ainda tinham problemas como sobreposição em algumas áreas de negócios, como a montagem de navios. e poder e competição na mesma indústria. a situação das duas principais empresas cotadas, a china shipbuilding industry corporation e a china heavy industry corporation, é semelhante.

do ponto de vista do negócio principal, as duas principais empresas cotadas estão ambas envolvidas no negócio da construção naval e ambas estão envolvidas em produtos militares e civis.

entre eles, o negócio de construção naval da china shipbuilding envolve principalmente navios militares, vários navios especiais, navios porta-contêineres grandes/ultragrandes, navios de gás liquefeito, grandes navios de cruzeiro, graneleiros, navios de aplicação da lei pública, etc. o negócio de construção naval da china heavy industries envolve principalmente produtos militares, como porta-aviões, navios de superfície, submarinos de propulsão convencional, navios auxiliares militares e equipamentos de aplicação da lei pública, bem como produtos civis, como graneleiros, navios porta-contêineres, petroleiros, navios de gás , embarcações de engenharia offshore e embarcações de pesquisa científica.

no primeiro semestre deste ano, entre os principais produtos de construção naval da china, as receitas de construção naval, reparação e engenharia offshore representaram mais de 97% das principais receitas do negócio, e as receitas de equipamentos mecânicos e elétricos representaram cerca de 2,5%.

no mesmo período, entre os principais produtos da indústria pesada da china, o setor de equipamentos de transporte marítimo foi responsável por aproximadamente 37,87% da receita principal do negócio, o setor de equipamentos eletromecânicos e de apoio a navios foi responsável por 20,88% da receita principal do negócio, e o setor marítimo o setor de equipamentos de defesa e desenvolvimento marítimo representou 20,88%. o negócio foi responsável por 15,66%, o setor de equipamentos de alto mar e reparação e modificação naval representou 14,83% e as indústrias emergentes estratégicas e outros setores representaram 10,76%.

"em relação às empresas listadas de 'construção naval do norte e do sul', espera-se que o plano específico para a subsequente reorganização de ativos se concentre principalmente na integração dos dois principais negócios de plataforma de montagem de navios e energia." fusão da indústria de construção naval da china e da indústria pesada da china envolve principalmente a plataforma de montagem de navios no futuro, a integração de negócios também pode incluir a absorção e fusão da cssc defense, ao mesmo tempo em que injeta hudong zhonghua, uma empresa não listada com boa qualidade de recebimento de navios, e gradualmente alienação de ativos não produtivos.

"a integração do negócio de energia pode envolver o desinvestimento e a integração geral do negócio de energia na china power, tornando a empresa uma plataforma para energia e apoiando negócios", disse li jin.

"após a conclusão desta reorganização, a empresa listada sobrevivente se tornará uma empresa líder na construção naval que lidera o mundo em termos de tamanho de ativos, escala de receita e número de pedidos de navios em mãos." a empresa listada sobrevivente contará com sua forte força de pesquisa científica e inovação, nível de gestão avançado, tecnologia de fabricação requintada e linhas de produtos ricas, aproveitamos as oportunidades da indústria, aumentamos a influência da empresa no mercado global e continuamos a liderar o desenvolvimento do indústria global de construção naval.

a reforma dos activos estatais avança em profundidade

representada por várias integrações em torno do "navio divino da china", a indústria acredita que a subsequente integração da nova economia e das indústrias tradicionais acelerará ainda mais o desenvolvimento de novas forças produtivas e atrairá inevitavelmente maior atenção do mercado.

"problemas como a competição horizontal entre 'navios do norte e do sul' são particularmente desfavoráveis ​​à concentração de esforços em avanços inovadores e na formação e desenvolvimento de novas forças produtivas. li jin acredita que a reorganização das indústrias emergentes será ainda mais fortalecida no futuro." .

"desde a reorganização conjunta do grupo de construção naval do norte e do sul, a china state shipbuilding corporation otimizou seu sistema de pesquisa científica e produção e layout de capacidade, e integrou a pesquisa científica e os recursos de produção originalmente pertencentes aos dois principais grupos de construção naval." que esta reorganização visa resolver o problema das duas principais empresas cotadas. para resolver o problema da concorrência horizontal no domínio dos negócios de assembleia geral, integrar e integrar a investigação científica, o sistema de produção e o sistema de gestão, promover o profissional, sistemático e coordenado. desenvolvimento de cada unidade membro, realizar a implementação do plano de ação trienal para aprofundar a reforma e promover a preservação e valorização dos ativos estatais.

“aprofundar as reformas em torno da otimização da alocação de recursos, insistir em tomar as empresas como o órgão principal e a mercantilização como um meio, destacar o negócio principal e focar na indústria, prestar mais atenção ao fortalecimento e à excelência, promover a integração e a reorganização das empresas estatais, avançar e recuar ordenados, melhorar a qualidade e a eficiência e estabelecer ativamente novos caminhos industriais é a necessidade de desenvolver novas forças produtivas de acordo com as condições locais e cultivar vigorosamente um novo impulso para o desenvolvimento "li jin destacou que desde o início deste ano, foram realizados cerca de 40 eventos de integração e reorganização profissional relacionados com empresas estatais locais, com foco na gestão e desenvolvimento imobiliário. nas áreas da indústria química e da infra-estrutura de transportes, as empresas centrais e suas empresas cotadas são frentes importantes para a reforma; também foramchinatungstênio de alta tecnologia、testes eletrônicos avicmuitas outras empresas estão promovendo fusões, aquisições e reorganizações.

em julho deste ano, a terceira sessão plenária do 20º comitê central do partido comunista da china revisou e aprovou a "decisão do comitê central do partido comunista da china sobre o aprofundamento da reforma e a promoção da modernização ao estilo chinês", que tomou medidas sistemáticas para aprofundar a reforma dos activos estatais e das empresas estatais, e deixou claro que o capital estatal deveria ser promovido para os países relacionados com ele. concentrar-se em indústrias importantes e áreas-chave de segurança e na salvação do. economia nacional, concentrar-se nos serviços públicos, capacidades de resposta a emergências, áreas de bem-estar público relacionadas com a economia nacional e a subsistência das pessoas, e concentrar-se em indústrias emergentes estratégicas voltadas para o futuro.

não muito tempo atrás, zhang yuzhuo, secretário e diretor do comitê do partido da comissão de supervisão e administração de ativos estatais do conselho de estado, destacou em uma entrevista à agência de notícias xinhua que a comissão de supervisão e administração de ativos estatais do o conselho de estado se concentrará em compreender firmemente os objetivos gerais, os requisitos fundamentais, as orientações claras, as principais tarefas e os princípios políticos de aprofundamento da reforma dos ativos estatais e das empresas estatais.

entre elas, a direção clara é acelerar a formação de relações de produção mais compatíveis com as novas forças produtivas. especificamente, precisamos de compreender a tendência geral da nova ronda de revolução científica e tecnológica e de transformação industrial, adaptar-nos às novas expectativas das pessoas e às novas mudanças na procura do mercado, e acelerar a transformação das formas organizacionais corporativas, dos mecanismos operacionais, e sistemas de gestão.

a respeito desta reestruturação, o repórter convocou a china heavy industries para uma entrevista, e a outra parte afirmou que os assuntos correspondentes estavam sujeitos ao anúncio. além disso, o repórter ligou e escreveu à china shipbuilding para uma entrevista, e a outra parte disse que havia sido informado à liderança e responderia o mais rápido possível. até o momento desta publicação, o repórter não havia recebido resposta.