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nos journalistes zhuang linghui et lu zhikun ont rapporté depuis pékin

cinq ans après la fusion des « navires nord et sud », la fusion des deux « navires géants » va réapparaître en chine.

il y a quelques jours, les deux sociétés cotées phares de la china state shipbuilding corporation, d'une valeur de 100 milliards de yuans, ont publié simultanément des annonces indiquant que china shipbuilding industry co., ltd. (601989.sh, ci-après dénommée "industries lourdes de chine") et china shipbuilding industry corporation (600150.sh, ci-après dénommée "navire chinois") envisage une opération de fusion. il est prévu que china shipbuilding industry corporation acquière et fusionne china heavy industries par le biais d'un échange d'actions en émettant des actions a à tous les actionnaires de china heavy industries.

un journaliste de « china business news » a remarqué que lorsque les « navires du nord et du sud » ont fusionné en 2019, ils ont été salués comme le « navire divin de la chine ». l'industrie pense généralement qu'il y aura encore une série d'ajustements à l'avenir. outre les ajustements réguliers tels que le personnel et les fonctions du groupe, ses grandes entreprises la concurrence horizontale et le positionnement spécifique des sociétés cotées doivent également être encore optimisés. la fusion envisagée des deux grandes sociétés cotées s'inscrit dans la continuité et l'approfondissement de la précédente fusion « navire nord-sud ».

« il ne s'agit pas d'une simple fusion, mais d'une configuration économique, d'un ajustement structurel et d'une réorganisation stratégique. li jin, expert en réforme et développement des entreprises d'état, a déclaré aux journalistes que la fusion prévue des deux entreprises est une mesure d'ajustement majeure. la structure des entreprises centrales et l'optimisation de la structure opérationnelle des sociétés cotées et le renforcement de leur influence sur le marché des capitaux démontrent également pleinement la tendance et l'orientation de la restructuration professionnelle et de l'intégration des entreprises centrales publiques et de l'intégration du marché des capitaux.

la fusion de « north and south ship » se poursuit et s'approfondit

il y a cinq ans, l'incident de la fusion « north-south ship » a suscité une inquiétude généralisée à l'intérieur et à l'extérieur de l'industrie.

en fait, la fusion de « north and south shipbuilding » est également une question de « fusion après une longue période ». les deux sociétés ont été séparées de l'ancienne china shipbuilding industry corporation en 1999.

parmi elles, l'ancienne china shipbuilding industry corporation est communément connue sous le nom de « bei shipbuilding », et ses filiales comprennent china heavy industry,dynamique de la chine(600482.sh)défense côtière en chine(600764.sh), urgence chinoise (300527.sz),jiuzhiyang(300516.sz)cssc han guang(300847.sz) et d'autres sociétés cotées ; l'ancienne china state shipbuilding corporation, communément connue sous le nom de « southern shipbuilding corporation », possède la china shipbuilding industry corporation,défense cssc(600685.sh) etcssc(600072.sh) et autres sociétés cotées.

en 2019, 20 ans après la scission, « north and south shipbuilding » a mis en œuvre une réorganisation commune et les deux sociétés ont été intégrées dans la china state shipbuilding corporation. au cours des deux années suivantes, toutes les sociétés cotées mentionnées ci-dessus ont été incorporées à la china state shipbuilding corporation, et la force de « china shenship » a continué de croître.

lorsque le navire nord-sud a fusionné, on pensait généralement dans l'industrie qu'après la fusion du navire nord-sud, en plus des ajustements réguliers du personnel, de la structure organisationnelle et des départements fonctionnels du groupe, une série d'ajustements ultérieurs seraient apportés. , notamment en optimisant davantage le positionnement de chaque entreprise et de ses pairs, des questions telles que la concurrence constitueront une orientation importante. par conséquent, la fusion prévue par china shipbuilding industry corporation et china heavy industry corporation est également considérée par l'industrie comme une continuation et un approfondissement de la fusion « north-south shipbuilding » il y a cinq ans.

« les deux sociétés cotées sont toutes deux des sociétés cotées de base dans le cadre de l'ancienne « construction navale du nord et du sud ». si l'intégration réussit cette fois, l'actif total de la nouvelle société atteindra près de 400 milliards de yuans, avec un chiffre d'affaires annuel supérieur à 100 milliards de yuans. et elle deviendra la plus grande entreprise de construction navale cotée au monde. » zhang renyuan, directeur du département de notation des entreprises industrielles et commerciales de s&p credit ratings, a déclaré aux journalistes que la fusion des deux sociétés est une continuation et un approfondissement du précédent « nord-sud ». fusion "ship". si la fusion réussit, elle aidera china shipbuilding corporation à fonctionner plus efficacement. intégrer et allouer des ressources au sein du groupe pour renforcer la compétitivité mondiale.

« ce qui est clair, c'est qu'il ne s'agit pas d'une simple fusion, mais d'une restructuration économique, d'un ajustement structurel et d'une réorganisation stratégique. li jin a également déclaré que si cette réorganisation réussissait, la valeur absolue de la capacité de production des sociétés cotées survivantes ne le serait pas. s'étendre, mais le déploiement la contrôlabilité est améliorée, ce qui est plus propice à la complémentarité des avantages, à l'optimisation de l'allocation des ressources et à la réalisation de l'objectif de devenir meilleur et plus fort.

le journaliste a appris qu'avant la divulgation de l'annonce de restructuration, les cours des actions de china shipbuilding industry corporation et de china heavy industry corporation avaient considérablement chuté. l'annonce de la restructuration a été publiée dans la soirée du 2 septembre. au cours de la séance boursière de ce jour-là, les cours des actions des deux sociétés ont chuté de manière significative. à la clôture du 2 septembre, le cours de l'action de china heavy industries a chuté de 6,39 % pour clôturer à 4,98 yuans/action ; celui de china shipbuilding industry a chuté de 9,04 % pour clôturer à 34,90 yuans/action.

en réponse à cela, une personne liée à china shipbuilding a répondu aux inquiétudes des investisseurs et a déclaré qu'ils n'étaient pas sûrs des raisons de la baisse des cours des actions, la production et les opérations de l'entreprise sont actuellement normales au premier semestre ; l'année a été bonne et ses principaux indicateurs financiers ont augmenté d'année en année.

en fait, à l'ouverture du marché ce jour-là, les actions des sociétés « cssc » ont fluctué, et les cours des actions de nombreuses sociétés cotées mentionnées ci-dessus ont fluctué et baissé. à la clôture de la journée, jiuzhiyang a chuté de 5,35 %, cssc technology de 4,34 %, china dynamics de 5,17 % et cssc defence de 6,53 %.

réapparition d'une "alliance forte"

il y a cinq ans, la fusion de « north and south shipbuilding » était qualifiée d’« alliance forte », donnant ainsi naissance à la china state shipbuilding corporation, le « chinese divine ship ».

cinq ans plus tard, les deux principales sociétés cotées constituent la plus grande intégration d'actifs de la china state shipbuilding corporation après la fusion de « north and south shipbuilding ». elle est considérée par le monde extérieur comme une autre « alliance puissante », qui non seulement renforce la position du groupe. capacités d'allocation des ressources, mais démontre également l'intégration des entreprises centrales.

les deux sociétés qui envisagent de fusionner cette fois sont toutes deux de grandes compagnies maritimes avec une valeur marchande de plus de 100 milliards de yuans. à la clôture des marchés le jour où la nouvelle de la restructuration a été divulguée, les valeurs marchandes de china shipbuilding industry corporation et de china heavy industry corporation étaient respectivement de 156,088 milliards de yuans et de 113,554 milliards de yuans.

"il s'agit de la plus grande transaction de fusion et d'acquisition sur le marché des capitaux d'actions a au cours des dix dernières années." li jin a déclaré qu'une fois la réorganisation terminée, la société cotée survivante deviendra la plus grande entreprise au monde avec les plus grands actifs, le plus grand bénéfice d'exploitation et le plus grand bénéfice d'exploitation. nombre de commandes de navires en cours, société cotée phare de la construction navale.

diverses données vérifient également cette affirmation.

au cours du premier semestre de cette année, china shipbuilding industry corporation et china national heavy industry corporation limited ont enregistré une augmentation de leurs revenus et de leur bénéfice net, et les livraisons des activités de construction navale et le carnet de commandes ont également augmenté.

parmi eux, le nombre de navires civils livrés par china shipbuilding et le prix moyen d'un seul navire ont augmenté d'une année sur l'autre : 48 navires civils/4,0345 millions de tonnes de port en lourd ont été achevés et livrés, soit 10 de plus qu'à la même période l'année dernière. le tonnage a réalisé 59,87 % du plan annuel, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 3,20 %.

au cours de la même période, china national heavy industry co., ltd. a passé un total de 68 commandes de navires civils d'une charge de 11,671 millions de tonnes et d'une valeur de 43,6 milliards de yuans, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 83,8%, 230,6%. , et 130,2% respectivement ; il a achevé un total de 26 navires civils avec une charge de 2,773 millions de tonnes (une baisse sur un an de 7,1%), 84,3 10 000 tonnes brutes révisées (en hausse de 10,5% sur un an).

fin juin 2024, china shipbuilding avait accumulé des commandes de 322 navires civils/23,6218 millions de tonnes de port en lourd/199,639 milliards de yuans ; l'activité d'équipement de transport maritime de china heavy industry avait des commandes de 216 navires avec 28,783 millions de tonnes de port en lourd ; types de navires milieu à haut de gamme et verts la proportion continue d'augmenter.

« la fusion prévue des deux sociétés est très importante et constitue un ajustement structurel majeur pour les entreprises centrales. li jin estime que si les deux sociétés parviennent à fusionner cette fois, elles pourront optimiser davantage la structure opérationnelle des sociétés cotées et renforcer leur influence. sur le marché des capitaux. dans le même temps, cela permettra également le développement intégré des opérations industrielles et des opérations de capitaux, ce qui constitue une nouvelle tendance d'injection de capitaux publics sur le marché des capitaux.

"l'ajustement structurel, la réorganisation et les fusions sont les axes principaux du nouveau cycle de réforme des entreprises publiques. nous pensons que le renforcement de l'influence du capital public sur le marché boursier deviendra une tendance majeure à l'heure actuelle." , la proportion de pouvoir privé sur le marché boursier chinois est élevée et le contrôle des entreprises publiques est faible, donc la valeur boursière s'écarte de la situation réelle et il est nécessaire de renforcer le contrôle et l'influence du capital public. rationaliser la valeur boursière.

« l'intégration de la chaîne industrielle réalisée par les entreprises publiques centrales par le biais de fusions, d'acquisitions et de réorganisations contribuera à améliorer le développement d'une nouvelle productivité et pourrait continuer à s'accélérer, et l'intégration de la nouvelle économie et des industries traditionnelles devrait également bénéficier d'une plus grande intégration. l'attention du marché à l'avenir." li jin a déclaré qu'à la mi-juillet, depuis le début de cette année, le nombre d'incidents de réorganisation et d'intégration des entreprises publiques centrales a augmenté de 120 % d'une année sur l'autre. en se concentrant sur l'approfondissement des réformes visant à optimiser l'allocation des ressources, il est prévu « d'encourager les sociétés cotées à se concentrer sur leurs activités principales et de recourir de manière globale aux fusions, acquisitions, restructurations, incitations en actions et autres méthodes pour améliorer la qualité du développement » et « de soutenir l'absorption et les fusions ». entre sociétés cotées" deviendra une tendance à l'avenir.

« la fusion prévue des deux grandes entreprises s'inscrit également dans le contexte et les idées de la réforme des entreprises publiques. » zhang renyuan a déclaré qu'historiquement, la réforme des entreprises publiques pouvait être divisée en deux étapes : la scission et la réforme des entreprises publiques. intégration.

« la première étape est la scission, c'est-à-dire que dans le processus de séparation du gouvernement et des entreprises, les grands groupes sont divisés en plusieurs entreprises publiques. zhang renyuan a souligné que la scission vise à accroître la concurrence sur le marché et à promouvoir les opérations des entreprises orientées vers le marché. et améliorer la compétitivité des entreprises publiques.

« la deuxième étape est l'intégration, qui consiste à intégrer différents groupes ayant les mêmes activités et ayant des opérations matures dans une société du groupe plus puissante. zhang renyuan a déclaré que cette démarche repose principalement sur le principe d'opérations orientées vers le marché afin d'optimiser l'allocation des ressources. et réduire la concurrence horizontale inutile et les « frictions internes » encouragent davantage les entreprises publiques à devenir plus grandes et plus fortes.

réguler la concurrence au sein du secteur

semblable à l'incident du « navire nord-sud » il y a cinq ans, cette fusion, tout en coordonnant les efforts visant à renforcer la compétitivité des entreprises, vise également à standardiser les questions de concurrence dans l'industrie.

les deux sociétés ont clairement indiqué dans leur annonce que la transaction visait à se concentrer davantage sur les grandes stratégies nationales et sur l'activité principale consistant à construire une armée forte, à accélérer le développement de haute qualité de l'activité d'assemblage de navires, à standardiser la concurrence dans l'industrie et à améliorer la qualité de fonctionnement des sociétés cotées.

« l'élimination et l'évitement de la concurrence horizontale pour obtenir des avantages complémentaires sont la fusion des « navires du nord et du sud » et le moteur interne de la fusion des sociétés cotées en bourse. selon li jin, les « navires du nord et du sud » eux-mêmes ont des problèmes d'investissement en double. de nombreux domaines. elle n’a pas été complètement résolue au fil des années.

"grâce à une approche de fusion similaire, nous compléterons l'intégration professionnelle des actifs et des entreprises concernés et éliminerons et éviterons la concurrence horizontale. li jin a déclaré que la réorganisation des deux sociétés cotées intégrera également la recherche scientifique, les ressources de production et la chaîne d'approvisionnement supérieures." ressources des deux sociétés. promouvoir l'intégration et la mise à niveau en profondeur des technologies avancées de construction et de réparation navales, et promouvoir régulièrement l'intégration des actifs et des entreprises pertinents qui peuvent être injectés dans des sociétés cotées pour résoudre le problème de la concurrence dans l'industrie.

auparavant, « northern shipbuilding » se concentrait sur la production militaire, en se concentrant sur la conception des navires et les équipements de soutien ; « southern shipbuilding » se concentrait sur les produits civils et sur la construction navale. cependant, les deux avaient encore des problèmes tels que le chevauchement dans certains domaines d'activité tels que l'assemblage de navires. et le pouvoir, et la concurrence dans la même industrie. la situation des deux principales sociétés cotées, china shipbuilding industry corporation et china heavy industry corporation, est similaire.

du point de vue de l'activité principale, les deux principales sociétés cotées sont toutes deux impliquées dans la construction navale et toutes deux dans le secteur des produits militaires et civils.

parmi eux, les activités de construction navale de china shipbuilding concernent principalement des navires militaires, divers navires spéciaux, des porte-conteneurs grands/ultra-grands, des navires de gaz liquéfié, de grands navires de croisière, des vraquiers, des navires chargés de l'application des lois publiques, etc. l'activité de construction navale de china heavy industries concerne principalement des produits militaires tels que des porte-avions, des navires de surface, des sous-marins à propulsion conventionnelle, des navires auxiliaires militaires et des équipements de maintien de l'ordre public, ainsi que des produits civils tels que des vraquiers, des porte-conteneurs, des pétroliers et des navires gaziers. , les navires d'ingénierie offshore et les navires de recherche scientifique.

au premier semestre de cette année, parmi les principaux produits de construction navale de la chine, les revenus de la construction navale, de la réparation et de l'ingénierie offshore représentaient plus de 97 % du chiffre d'affaires principal, et les revenus des équipements mécaniques et électriques représentaient environ 2,5 %.

au cours de la même période, parmi les principaux produits de l'industrie lourde chinoise, le secteur des équipements de transport maritime représentait environ 37,87 % du chiffre d'affaires principal, le secteur des équipements de soutien aux navires et des équipements électromécaniques représentait 20,88 % du chiffre d'affaires principal, et le secteur maritime le secteur des équipements de défense et de développement maritime représentait 20,88 %, l'activité représentait 15,66 %, le secteur des équipements en haute mer et de la réparation et de la modification des navires représentait 14,83 % et les industries stratégiques émergentes et autres secteurs représentaient 10,76 %.

"en ce qui concerne les sociétés cotées de 'north and south shipbuilding', il est prévu que le plan spécifique pour la réorganisation ultérieure des actifs se concentrera principalement sur l'intégration des deux principales activités de plate-forme d'assemblage de navires et d'énergie", a déclaré li jin. la fusion de china shipbuilding industry et china heavy industry concerne principalement la plate-forme d'assemblage de navires. à l'avenir, l'intégration des activités pourrait également inclure l'absorption et la fusion de cssc defence, tout en injectant hudong zhonghua, une société non cotée avec une bonne qualité de réception des navires, et progressivement céder les actifs non performants.

"l'intégration du secteur de l'électricité pourrait impliquer la cession et l'intégration globale du secteur de l'électricité dans china power, faisant de l'entreprise une plateforme pour le secteur de l'électricité et soutenant les entreprises."

"après l'achèvement de cette réorganisation, la société cotée survivante deviendra une société cotée phare en matière de construction navale, leader mondial en termes de taille d'actifs, d'échelle de revenus et de nombre de commandes de navires en cours." la société cotée survivante s'appuiera sur sa forte force de recherche scientifique et d'innovation, son niveau de gestion avancé, sa technologie de fabrication exquise et ses gammes de produits riches, nous saisissons les opportunités de l'industrie, renforçons l'influence de l'entreprise sur le marché mondial et continuons à diriger le développement du industrie mondiale de la construction navale.

la réforme des actifs publics progresse en profondeur

représentée par diverses intégrations autour du « china divine ship », l'industrie estime que l'intégration ultérieure de la nouvelle économie et des industries traditionnelles accélérera encore le développement de nouvelles forces productives et attirera inévitablement une plus grande attention de la part du marché.

« des problèmes tels que la concurrence horizontale entre les « navires du nord et du sud » sont particulièrement défavorables à la concentration des efforts sur les percées innovantes et sur la formation et le développement de nouvelles forces productives. li jin estime que la réorganisation des industries émergentes sera encore renforcée à l'avenir. .

"depuis la réorganisation conjointe du groupe de construction navale nord et sud, la china state shipbuilding corporation a optimisé son système de recherche scientifique et de production ainsi que la configuration de ses capacités, et a intégré les ressources de recherche scientifique et de production appartenant à l'origine aux deux principaux groupes de construction navale." que cette réorganisation vise à résoudre le problème des deux grandes sociétés cotées. résoudre le problème de la concurrence horizontale dans le domaine des activités d'assemblage général, intégrer et intégrer la recherche scientifique, le système de production et le système de gestion, promouvoir le professionnalisme, le système et la coordination. développement de chaque unité membre, réaliser la mise en œuvre du plan d'action triennal pour approfondir la réforme et promouvoir la préservation et la valorisation des actifs appartenant à l'état.

« approfondir les réformes autour de l'optimisation de l'allocation des ressources, insister sur la prise en compte des entreprises comme corps principal et de la commercialisation comme moyen, mettre en avant les activités principales et se concentrer sur l'industrie, accorder plus d'attention au renforcement et à l'excellence, promouvoir l'intégration et la réorganisation des entreprises publiques, avancer et reculer de manière ordonnée, améliorer la qualité et l'efficacité et tracer activement de nouvelles pistes industrielles est la nécessité de développer de nouvelles forces productives en fonction des conditions locales et de cultiver vigoureusement un nouvel élan de développement ", a souligné li jin, depuis le début de cette année. il y a eu près de 40 événements d'intégration et de réorganisation professionnelle liés aux entreprises publiques locales, axés sur la gestion et le développement immobiliers, dans les domaines de l'industrie chimique et des infrastructures de transport ; les entreprises centrales et leurs sociétés cotées constituent des fronts importants pour la réforme ; ont également étéchinatungstène high-tech、tests électroniques avicde nombreuses autres entreprises favorisent les fusions, acquisitions et réorganisations.

en juillet de cette année, la troisième session plénière du 20e comité central du parti communiste chinois a examiné et approuvé la « décision du comité central du parti communiste chinois sur l'approfondissement global de la réforme et la promotion de la modernisation à la chinoise », qui a pris des dispositions systématiques pour approfondir la réforme des actifs publics et des entreprises publiques, et a clairement indiqué que le capital public devrait être promu dans les pays qui lui sont liés. se concentrer sur les industries importantes et les domaines clés de la sécurité et la bouée de sauvetage de l'état. l'économie nationale, se concentrer sur les services publics, les capacités d'intervention d'urgence, les domaines du bien-être public liés à l'économie nationale et aux moyens de subsistance de la population, et se concentrer sur les industries émergentes stratégiques tournées vers l'avenir.

il n'y a pas si longtemps, zhang yuzhuo, secrétaire et directeur du comité du parti de la commission de surveillance et d'administration des actifs publics du conseil des affaires d'état, a souligné dans une interview accordée à l'agence de presse xinhua que la commission de surveillance et d'administration des actifs publics du conseil des affaires d'état le conseil des affaires d'état s'attachera à bien comprendre les objectifs généraux, les exigences fondamentales, les orientations claires, les tâches clés et les principes politiques pour approfondir la réforme des actifs publics et des entreprises publiques. mettre en œuvre le déploiement correspondant.

parmi eux, l’objectif clair est d’accélérer la formation de relations de production plus compatibles avec les nouvelles forces productives. plus précisément, nous devons saisir la tendance générale du nouveau cycle de révolution scientifique et technologique et de transformation industrielle, nous adapter aux nouvelles attentes des populations et aux nouveaux changements de la demande du marché, et accélérer la transformation des formes organisationnelles et des mécanismes de fonctionnement des entreprises. systèmes de gestion.

concernant cette restructuration, le journaliste a appelé china heavy industries pour une interview, et l'autre partie a déclaré que les questions correspondantes étaient soumises à l'annonce. en outre, le journaliste a appelé et écrit à china shipbuilding pour une interview, et l'autre partie a déclaré qu'elle avait été informée des dirigeants et qu'elle répondrait dans les plus brefs délais. au moment de mettre sous presse, le journaliste n’avait pas reçu de réponse.