berita

reporter kami zhuang linghui dan lu zhikun melaporkan dari beijing

lima tahun setelah penggabungan "kapal utara dan selatan", penggabungan dua "kapal raksasa" tersebut akan muncul kembali di china.

beberapa hari yang lalu, dua emiten andalan china state shipbuilding corporation senilai 100 miliar yuan secara bersamaan mengeluarkan pengumuman yang menyatakan bahwa china shipbuilding industry co., ltd. (601989.sh, selanjutnya disebut "industri berat cina") dan china shipbuilding industry corporation (600150.sh, selanjutnya disebut"kapal cina") sedang merencanakan transaksi merger. rencananya china shipbuilding industry corporation akan mengakuisisi dan menggabungkan china heavy industries melalui bursa saham dengan menerbitkan saham a kepada seluruh pemegang saham china heavy industries.

seorang reporter dari "china business news" memperhatikan bahwa ketika "kapal utara dan selatan" bergabung pada tahun 2019, mereka dipuji sebagai "kapal ilahi tiongkok". industri umumnya percaya bahwa masih akan ada serangkaian penyesuaian di masa depan. selain penyesuaian berkala grup seperti personel dan fungsi, perusahaan-perusahaan besarnya persaingan horizontal dan positioning spesifik emiten juga perlu lebih dioptimalkan. rencana merger dua emiten besar tersebut merupakan kelanjutan dan pendalaman merger "kapal utara-selatan" sebelumnya.

“ini bukan merger sederhana, tetapi tata letak ekonomi, penyesuaian struktural, dan reorganisasi strategis.” li jin, pakar reformasi dan pengembangan perusahaan milik negara, mengatakan kepada wartawan bahwa rencana merger kedua perusahaan tersebut adalah langkah penyesuaian yang besar. struktur perusahaan pusat dan dapat mengoptimalkan struktur operasi perusahaan tercatat dan meningkatkan pengaruhnya di pasar modal juga sepenuhnya menunjukkan tren dan arah restrukturisasi profesional dan integrasi perusahaan pusat milik negara dan integrasi pasar modal.

penggabungan "kapal utara dan selatan" terus berlanjut dan semakin mendalam

lima tahun lalu, penggabungan "pembuatan kapal utara dan selatan" menarik perhatian luas di dalam dan di luar industri.

faktanya, penggabungan "pembuatan kapal utara dan selatan" juga merupakan soal "gabungan setelah sekian lama" kedua perusahaan tersebut berpisah dari bekas perusahaan industri pembuatan kapal china pada tahun 1999.

diantaranya, bekas perusahaan industri pembuatan kapal china yang umumnya dikenal sebagai "pembuatan kapal bei", dan anak perusahaannya termasuk china heavy industry,dinamika tiongkok(600482.sh)、pertahanan pesisir tiongkok(600764.sh), darurat tiongkok (300527.sz),jiuzhiyang(300516.sz)、cssc han guang(300847.sz) dan perusahaan tercatat lainnya; bekas china state shipbuilding corporation, umumnya dikenal sebagai "southern shipbuilding corporation", memiliki china shipbuilding industry corporation,pertahanan cssc(600685.sh) dancssc(600072.sh) dan emiten lainnya.

pada tahun 2019, 20 tahun setelah perpecahan, "pembuatan kapal utara dan selatan" menerapkan reorganisasi bersama, dan kedua perusahaan tersebut diintegrasikan ke dalam china state shipbuilding corporation. dalam dua tahun berikutnya, semua perusahaan terdaftar yang disebutkan di atas dimasukkan ke dalam china state shipbuilding corporation, dan kekuatan "china shenship" terus berkembang.

ketika kapal utara-selatan bergabung, industri secara umum percaya bahwa setelah penggabungan kapal utara-selatan, selain penyesuaian rutin pada personel grup, struktur organisasi, dan departemen fungsional, serangkaian penyesuaian selanjutnya akan dilakukan. , termasuk lebih mengoptimalkan positioning masing-masing perusahaan dan perusahaan sejenisnya akan menjadi arah yang penting. oleh karena itu, merger yang direncanakan oleh china shipbuilding industry corporation dan china heavy industry corporation juga dianggap oleh industri sebagai kelanjutan dan pendalaman dari merger "north-south shipbuilding" lima tahun lalu.

"kedua emiten tersebut merupakan emiten inti di bawah 'pembuatan kapal utara dan selatan' sebelumnya. jika integrasi berhasil, total aset perusahaan baru akan mendekati 400 miliar yuan, dengan pendapatan tahunan melebihi 100 miliar yuan, dan akan mencapai lebih dari 100 miliar yuan. menjadi perusahaan pembuat kapal terdaftar terbesar di dunia." zhang renyuan, direktur departemen pemeringkatan perusahaan industri dan komersial di s&p credit ratings, mengatakan kepada wartawan bahwa merger kedua perusahaan tersebut merupakan kelanjutan dan pendalaman dari merger "kapal utara-selatan" sebelumnya. jika merger berhasil, hal ini akan membantu china shipbuilding group untuk beroperasi lebih efisien. mengintegrasikan dan mengalokasikan sumber daya dalam grup untuk memperkuat daya saing global.

yang jelas ini bukan merger sederhana, tapi tata letak ekonomi, penyesuaian struktural, dan reorganisasi strategis.li jin juga mengatakan, jika reorganisasi ini berhasil, nilai absolut kapasitas produksi emiten yang bertahan tidak akan sama memperluas, tetapi penyebaran pengendalian ditingkatkan, yang lebih kondusif untuk melengkapi keunggulan, mengoptimalkan alokasi sumber daya, dan mencapai tujuan menjadi lebih baik dan lebih kuat.

reporter mengetahui bahwa sebelum pengumuman restrukturisasi diumumkan, harga saham china shipbuilding industry corporation dan china heavy industry corporation turun secara signifikan. pengumuman restrukturisasi dirilis pada malam tanggal 2 september. pada sesi perdagangan saham hari itu, harga saham kedua perusahaan tersebut turun signifikan. pada penutupan tanggal 2 september, harga saham china heavy industries turun 6,39% menjadi ditutup pada 4,98 yuan/saham; china shipbuilding industry turun 9,04% menjadi ditutup pada 34,90 yuan/saham.

menanggapi hal tersebut, pihak terkait china shipbuilding menanggapi kekhawatiran investor dan mengatakan bahwa mereka tidak yakin dengan alasan penurunan harga saham. produksi dan operasional perusahaan saat ini normal; tahunnya berjalan baik, dan indikator keuangan utamanya meningkat dari tahun ke tahun.

faktanya, pada pembukaan pasar hari itu, saham perusahaan "cssc" berfluktuasi, dan harga saham banyak emiten tersebut di atas berfluktuasi dan turun. pada penutupan hari, jiuzhiyang turun 5,35%, teknologi cssc turun 4,34%, china dynamics turun 5,17%, dan pertahanan cssc turun 6,53%.

kemunculan kembali "aliansi yang kuat"

lima tahun lalu, penggabungan "pembuatan kapal utara dan selatan" disebut sebagai "aliansi yang kuat", sehingga melahirkan perusahaan pembuatan kapal negara china, "kapal ilahi china".

lima tahun kemudian, dua perusahaan besar yang terdaftar tersebut merupakan integrasi aset terbesar dari china state shipbuilding corporation setelah merger "pembuatan kapal utara dan selatan". hal ini dianggap oleh dunia luar sebagai "aliansi kuat" lainnya, yang tidak hanya memperkuat grup tersebut kemampuan alokasi sumber daya, tetapi juga menunjukkan integrasi perusahaan-perusahaan pusat.

kedua perusahaan yang berencana merger kali ini sama-sama merupakan perusahaan pelayaran besar dengan nilai pasar lebih dari 100 miliar yuan. pada penutupan perdagangan pada hari pengungkapan berita restrukturisasi, nilai pasar china shipbuilding industry corporation dan china heavy industry masing-masing sebesar 156,088 miliar yuan dan 113,554 miliar yuan.

“ini adalah transaksi m&a terbesar di pasar modal saham a dalam sepuluh tahun terakhir.” li jin mengatakan setelah reorganisasi selesai, emiten yang bertahan akan menjadi perusahaan terbesar di dunia dengan aset, pendapatan operasional, dan pendapatan operasional terbesar. jumlah pesanan kapal yang ada di perusahaan manufaktur kapal unggulan.

berbagai data pun membenarkan pernyataan tersebut.

pada paruh pertama tahun ini, baik china shipbuilding industry corporation maupun china national heavy industry corporation limited mencapai peningkatan pendapatan dan laba bersih, serta pengiriman bisnis pembuatan kapal dan pesanan simpanan juga meningkat.

diantaranya, jumlah kapal sipil yang dikirim oleh china shipping dan harga rata-rata satu kapal meningkat dari tahun ke tahun. 48 kapal sipil/4,0345 juta ton bobot mati diselesaikan dan dikirim, 10 lebih banyak dibandingkan periode yang sama tahun lalu tonase menyelesaikan 59,87% dari rencana tahunan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 3,20%.

selama periode yang sama, china national heavy industry co., ltd. melakukan total 68 pesanan kapal sipil dengan muatan 11,671 juta ton dan nilai 43,6 miliar yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 83,8%, 230,6% , dan 130,2% masing-masing; menyelesaikan total 26 kapal sipil dengan muatan 2,773 juta ton (penurunan tahun-ke-tahun sebesar 7,1%), 84,3 10,000 ton kotor yang direvisi (naik 10,5% tahun-ke-tahun).

hingga akhir juni 2024, china shipbuilding telah mengumpulkan pesanan 322 kapal sipil/23,6218 juta bobot mati ton/199,639 miliar yuan; bisnis peralatan transportasi laut china heavy industry memiliki pesanan 216 kapal dengan bobot mati 28,783 juta ton. jenis kapal kelas menengah ke atas dan ramah lingkungan proporsinya terus meningkat.

“rencana merger kedua perusahaan sangat penting dan merupakan langkah penyesuaian struktural yang besar bagi perusahaan-perusahaan pusat.” li jin yakin jika kedua perusahaan dapat melakukan merger kali ini, mereka dapat lebih mengoptimalkan struktur operasi perusahaan tercatat dan meningkatkan pengaruhnya di pasar modal. pada saat yang sama, juga akan tercapai pengembangan terpadu operasi industri dan operasi permodalan, yang merupakan tren baru masuknya modal negara ke pasar modal.

“penyesuaian struktural, reorganisasi dan merger menjadi jalur utama babak baru reformasi badan usaha milik negara. kami yakin penguatan pengaruh modal milik negara di pasar saham akan menjadi tren utama.” , proporsi kekuatan swasta di pasar saham tiongkok tinggi dan kontrol terhadap perusahaan milik negara lemah, sehingga nilai pasar saham menyimpang dari keadaan sebenarnya, dan perlu untuk memperkuat kontrol dan pengaruh modal milik negara. untuk merasionalisasi nilai pasar saham.

“integrasi rantai industri yang dicapai oleh badan usaha milik negara pusat melalui merger, akuisisi dan reorganisasi akan membantu meningkatkan pengembangan produktivitas baru dan dapat terus meningkat, dan integrasi ekonomi baru dan industri tradisional juga diharapkan mendapat manfaat yang lebih besar. perhatian dari pasar di masa depan." li jin mengatakan bahwa pada pertengahan juli, sejak awal tahun ini, jumlah insiden reorganisasi dan integrasi badan usaha milik negara pusat telah meningkat sebesar 120% tahun-ke-tahun. berfokus pada pendalaman reformasi untuk mengoptimalkan alokasi sumber daya, diharapkan "mendorong perusahaan-perusahaan terdaftar untuk fokus pada bisnis utama mereka dan secara komprehensif menggunakan merger, akuisisi, restrukturisasi, insentif ekuitas dan metode lain untuk meningkatkan kualitas pembangunan" dan "mendukung penyerapan dan merger antar emiten" akan menjadi tren di masa depan.

“rencana merger kedua perusahaan besar ini juga sejalan dengan konteks dan gagasan reformasi badan usaha milik negara.” zhang renyuan mengatakan, secara historis, reformasi badan usaha milik negara dapat dibagi menjadi dua tahap: pemisahan dan integrasi.

“tahap pertama adalah pemisahan, yaitu, dalam proses pemisahan pemerintah dan perusahaan, kelompok besar dipecah menjadi beberapa perusahaan milik negara.” zhang renyuan menunjukkan bahwa pemisahan bertujuan untuk meningkatkan persaingan pasar, mempromosikan operasi perusahaan yang berorientasi pasar , dan meningkatkan daya saing badan usaha milik negara.

tahap kedua adalah integrasi, yaitu mengintegrasikan berbagai grup dengan bisnis yang sama dan memiliki operasi yang matang ke dalam grup perusahaan yang lebih kuat. zhang renyuan mengatakan bahwa langkah ini terutama didasarkan pada premis operasi yang berorientasi pasar untuk mengoptimalkan alokasi sumber daya dan mengurangi persaingan horizontal yang tidak perlu dan “gesekan internal” yang semakin mendorong perusahaan-perusahaan milik negara menjadi lebih besar dan kuat.

mengatur persaingan dalam industri yang sama

mirip dengan kejadian "kapal utara-selatan" lima tahun lalu, selain mengkoordinasikan upaya penguatan daya saing perusahaan, merger ini juga bertujuan untuk membakukan masalah persaingan di industri.

kedua perusahaan memperjelas dalam pengumumannya bahwa transaksi tersebut direncanakan untuk lebih fokus pada strategi utama nasional dan bisnis utama membangun militer yang kuat, mempercepat pengembangan bisnis perakitan kapal yang berkualitas tinggi, menstandardisasi persaingan di industri, dan meningkatkan kualitas operasional perusahaan tercatat.

"menghilangkan dan menghindari persaingan horizontal untuk mencapai keunggulan yang saling melengkapi adalah penggabungan 'kapal utara dan selatan' dan kekuatan pendorong internal untuk merger perusahaan-perusahaan yang terdaftar." li jin percaya bahwa "kapal utara dan selatan" sendiri memiliki duplikasi masalah investasi banyak bidang. hal ini belum terselesaikan sepenuhnya selama bertahun-tahun.

"melalui pendekatan merger serupa, kami akan menyelesaikan integrasi profesional atas aset dan bisnis yang relevan serta menghilangkan dan menghindari persaingan horizontal." li jin mengatakan bahwa reorganisasi kedua emiten tersebut juga akan mengintegrasikan penelitian ilmiah, sumber daya produksi, dan rantai pasokan yang unggul sumber daya kedua perusahaan. mempromosikan integrasi mendalam dan peningkatan teknologi pembuatan dan perbaikan kapal yang canggih, dan terus mempromosikan integrasi aset dan bisnis relevan yang cocok untuk dimasukkan ke dalam perusahaan terdaftar untuk memecahkan masalah persaingan di industri.

sebelumnya, "galangan kapal beizhou" berfokus pada produksi militer, dengan fokus pada desain kapal dan peralatan pendukungnya; "pembuatan kapal selatan" berfokus pada produk sipil dan berfokus pada manufaktur kapal seperti perakitan kapal dan tenaga listrik. situasi serupa terjadi pada dua emiten besar, china shipbuilding industry corporation dan china heavy industry corporation.

dari segi bisnis utama, kedua emiten besar tersebut sama-sama bergerak di bisnis pembuatan kapal, serta keduanya bergerak di produk militer dan sipil.

diantaranya, bisnis pembuatan kapal china shipbuilding terutama melibatkan kapal militer, berbagai kapal khusus, kapal kontainer besar/ultra besar, kapal gas cair, kapal pesiar besar, kapal curah, kapal penegak hukum publik, dll. bisnis pembuatan kapal china heavy industries terutama melibatkan produk militer seperti kapal induk, kapal permukaan, kapal selam bertenaga konvensional, kapal tambahan militer, dan peralatan penegakan hukum publik, serta produk sipil seperti kapal curah, kapal kontainer, kapal tanker minyak, kapal gas. , kapal rekayasa lepas pantai, dan kapal penelitian ilmiah.

pada paruh pertama tahun ini, di antara produk-produk pembuatan kapal utama tiongkok, pendapatan pembuatan kapal, perbaikan dan teknik lepas pantai menyumbang lebih dari 97% pendapatan bisnis utama, dan pendapatan peralatan mekanik dan listrik menyumbang sekitar 2,5%.

pada periode yang sama, di antara produk-produk utama china heavy industry, sektor alat transportasi laut menyumbang sekitar 37,87% terhadap pendapatan usaha utama, sektor penunjang kapal dan peralatan elektromekanis menyumbang 20,88% terhadap pendapatan usaha utama, dan kelautan. sektor peralatan pertahanan dan pengembangan kelautan menyumbang 20,88%, sektor bisnis menyumbang 15,66%, sektor peralatan laut dalam dan perbaikan dan modifikasi kapal menyumbang 14,83%, dan industri strategis baru dan sektor lainnya menyumbang 10,76%.

"mengenai perusahaan terdaftar 'pembuatan kapal utara dan selatan', rencana khusus untuk reorganisasi aset selanjutnya diharapkan terutama berfokus pada integrasi dua bisnis utama yaitu platform perakitan kapal dan listrik." penggabungan industri pembuatan kapal tiongkok dan industri berat tiongkok terutama melibatkan platform perakitan kapal. di masa depan, integrasi bisnis juga dapat mencakup penyerapan dan penggabungan pertahanan cssc, sambil menyuntikkan hudong zhonghua, sebuah perusahaan tidak terdaftar dengan kualitas penerimaan kapal yang baik, dan secara bertahap mendivestasi aset bermasalah.

"integrasi bisnis ketenagalistrikan mungkin melibatkan divestasi dan integrasi keseluruhan bisnis ketenagalistrikan ke dalam china power, sehingga menjadikan perusahaan ini sebagai platform bagi ketenagalistrikan dan bisnis pendukung."

"setelah reorganisasi ini selesai, emiten yang bertahan akan menjadi emiten galangan kapal andalan yang memimpin dunia dalam hal ukuran aset, skala pendapatan, dan jumlah pesanan kapal yang ada." perusahaan tercatat yang masih bertahan akan mengandalkan kekuatannya dengan penelitian ilmiah dan kekuatan inovasi, tingkat manajemen yang maju, teknologi manufaktur yang canggih, dan lini produk yang kaya, kami memanfaatkan peluang industri, meningkatkan pengaruh perusahaan di pasar global, dan terus memimpin pengembangan perusahaan industri pembuatan kapal global.

reformasi aset milik negara telah dilakukan secara mendalam

diwakili oleh berbagai integrasi di sekitar "kapal ilahi tiongkok", industri ini percaya bahwa integrasi selanjutnya antara ekonomi baru dan industri tradisional akan semakin mempercepat pengembangan kekuatan produktif baru dan pasti akan menarik perhatian lebih besar dari pasar.

"masalah seperti persaingan horizontal 'kapal utara dan selatan' sangat tidak menguntungkan untuk memusatkan upaya pada terobosan inovatif dan pembentukan serta pengembangan kekuatan produktif baru." li jin percaya bahwa reorganisasi industri-industri baru akan semakin diperkuat di masa depan .

"sejak reorganisasi bersama dari dua grup pembuat kapal besar, china state shipbuilding corporation telah mengoptimalkan penelitian ilmiah dan sistem produksi serta tata letak kemampuan, dan mengintegrasikan sumber daya penelitian dan produksi ilmiah yang awalnya dimiliki oleh dua grup pembuat kapal besar." reorganisasi ini bertujuan untuk menyelesaikan permasalahan kedua emiten besar tersebut. untuk mengatasi permasalahan persaingan horizontal antar pelaku usaha perakitan umum di bidang usaha perakitan umum, mengintegrasikan penelitian ilmiah, sistem produksi dan sistem manajemen, memajukan yang profesional, sistematis. dan mengoordinasikan pengembangan masing-masing unit anggota, mewujudkan implementasi rencana aksi tiga tahun untuk memperdalam reformasi, dan mendorong pelestarian dan apresiasi aset milik negara.

“memperdalam reformasi seputar optimalisasi alokasi sumber daya, bersikeras menjadikan perusahaan sebagai badan utama dan marketisasi sebagai sarana, menyoroti bisnis utama dan fokus pada industri, lebih memperhatikan penguatan dan keunggulan, mendorong integrasi dan reorganisasi badan usaha milik negara, maju dan mundur secara tertib, meningkatkan kualitas dan efisiensi, dan secara aktif membangun jalur industri baru adalah kebutuhan untuk mengembangkan kekuatan produktif baru sesuai dengan kondisi lokal dan dengan penuh semangat menumbuhkan momentum baru untuk pembangunan, ”li jin mencontohkan, sejak awal tahun ini. terdapat hampir 40 acara integrasi dan reorganisasi profesional yang berkaitan dengan badan usaha milik negara lokal, dengan fokus pada pengelolaan dan pengembangan real estate di bidang industri kimia dan infrastruktur transportasi; juga telahteknologi tinggi chinatungsten、pengujian elektronik avicbanyak perusahaan lain yang mempromosikan merger, akuisisi, dan reorganisasi.

pada bulan juli tahun ini, sidang pleno ketiga komite sentral partai komunis tiongkok ke-20 meninjau dan menyetujui "keputusan komite sentral partai komunis tiongkok tentang memperdalam reformasi secara komprehensif dan mempromosikan modernisasi gaya tiongkok", yang membuat pengaturan sistematis untuk memperdalam reformasi aset-aset milik negara dan perusahaan-perusahaan milik negara, dan memperjelas bahwa modal milik negara harus dipromosikan ke negara-negara yang terkait dengannya. berkonsentrasi pada industri-industri penting dan bidang-bidang utama keamanan dan jalur kehidupan perekonomian nasional, berkonsentrasi pada pelayanan publik, kemampuan tanggap darurat, bidang kesejahteraan masyarakat yang berkaitan dengan perekonomian nasional dan penghidupan masyarakat, dan berkonsentrasi pada industri-industri baru yang strategis dan berwawasan ke depan.

belum lama ini, zhang yuzhuo, sekretaris dan direktur komite partai dari komisi pengawasan dan administrasi aset milik negara di dewan negara, menyatakan dalam sebuah wawancara dengan kantor berita xinhua bahwa komisi pengawasan dan administrasi aset milik negara dari dewan negara dewan negara akan fokus untuk secara tegas memahami tujuan keseluruhan, persyaratan mendasar, pedoman yang jelas, tugas-tugas utama dan prinsip-prinsip politik untuk memperdalam reformasi aset-aset milik negara dan perusahaan-perusahaan milik negara.

diantaranya, arah yang jelas adalah mempercepat pembentukan hubungan produksi yang lebih kompatibel dengan tenaga produktif baru. secara khusus, kita perlu memahami tren umum babak baru revolusi ilmu pengetahuan dan teknologi serta transformasi industri, beradaptasi dengan ekspektasi baru masyarakat dan perubahan baru dalam permintaan pasar, serta mempercepat transformasi bentuk organisasi perusahaan, mekanisme operasi, dan sistem manajemen.

mengenai restrukturisasi ini, reporter menelepon china heavy industries untuk wawancara, dan pihak lain menyatakan bahwa hal-hal terkait harus diumumkan. selain itu, reporter tersebut menelepon dan menulis surat ke china shipbuilding untuk wawancara, dan pihak lain mengatakan bahwa mereka telah memberikan umpan balik kepada pimpinan dan akan membalasnya sesegera mungkin. hingga berita ini dimuat, reporter tersebut belum menerima balasan.