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i nostri reporter zhuang linghui e lu zhikun hanno riferito da pechino

cinque anni dopo la fusione delle “navi del nord e del sud”, in cina riapparirà la fusione delle due “navi giganti”.

pochi giorni fa, le due società quotate di punta della china state shipbuilding corporation per un valore di 100 miliardi di yuan hanno emesso contemporaneamente annunci in cui si affermava che china shipbuilding industry co., ltd. (601989.sh, di seguito denominata "industrie pesanti cinesi") e china shipbuilding industry corporation (600150.sh, di seguito denominata "nave cinese") sta pianificando un'operazione di fusione. si prevede che china shipbuilding industry corporation acquisisca e unisca china heavy industries attraverso uno scambio di azioni mediante l'emissione di azioni a a tutti gli azionisti di china heavy industries.

un giornalista di "china business news" ha notato che quando le "navi del nord e del sud" si sono fuse nel 2019, sono state acclamate come la "nave divina della cina". l'industria generalmente ritiene che ci saranno ancora una serie di aggiustamenti in futuro. oltre ai regolari adeguamenti del personale e delle funzioni del gruppo, delle sue principali società. anche la concorrenza orizzontale e il posizionamento specifico delle società quotate devono essere ulteriormente ottimizzati. la prevista fusione delle due maggiori società quotate costituisce la continuazione e l'approfondimento della precedente fusione “nave nord-sud”.

"non si tratta di una semplice fusione, ma di un layout economico, un aggiustamento strutturale e una riorganizzazione strategica." li jin, un esperto di riforma e sviluppo delle imprese statali, ha detto ai giornalisti che la prevista fusione delle due imprese è un passo importante verso l'adeguamento. la struttura delle imprese centrali e l'ottimizzazione della struttura operativa delle società quotate e il rafforzamento della loro influenza sul mercato dei capitali dimostrano pienamente anche la tendenza e la direzione della ristrutturazione professionale e dell'integrazione delle imprese centrali statali e dell'integrazione del mercato dei capitali.

la fusione di "nave nord e sud" continua e si approfondisce

cinque anni fa, l'incidente della fusione "nave nord-sud" suscitò una diffusa preoccupazione all'interno e all'esterno del settore.

in effetti, anche la fusione di "north and south shipbuilding" è una questione di "unione dopo molto tempo". le due società sono state separate dall'ex china shipbuilding industry corporation nel 1999.

tra questi, l'ex china shipbuilding industry corporation è comunemente nota come "bei shipbuilding" e le sue filiali includono china heavy industry,dinamiche cinesi（600482.sh）、difesa costiera cinese(600764.sh), emergenza cina (300527.sz),jiuzhiyang（300516.sz）、cssc han guang(300847.sz) e altre società quotate; l'ex china state shipbuilding corporation, comunemente nota come "southern shipbuilding corporation", possiede la china shipbuilding industry corporation,difesa cssc(600685.sh) ecssc(600072.sh) e altre società quotate.

nel 2019, 20 anni dopo la scissione, "north and south shipbuilding" ha attuato una riorganizzazione congiunta e le due società sono state integrate nella china state shipbuilding corporation. nei due anni successivi, tutte le società quotate sopra menzionate furono incorporate nella china state shipbuilding corporation e la forza di "china shenship" continuò a crescere.

al momento della fusione della nave nord-sud, nel settore si credeva generalmente che dopo la fusione della nave nord-sud, oltre ai regolari adeguamenti del personale, della struttura organizzativa e dei dipartimenti funzionali del gruppo, sarebbero stati apportati una serie di successivi adeguamenti , compresa l'ulteriore ottimizzazione del posizionamento di ciascuna azienda e dei suoi pari, questioni come la concorrenza costituiranno una direzione importante. pertanto, la fusione pianificata dalla china shipbuilding industry corporation e dalla china heavy industry corporation è considerata dall'industria anche come una continuazione e un approfondimento della fusione "nord-sud shipbuilding" di cinque anni fa.

"le due società quotate sono entrambe società principali quotate nell'ambito della precedente 'costruzione navale nord e sud'. se questa volta l'integrazione riuscirà ad avere successo, il totale attivo della nuova società sarà vicino a 400 miliardi di yuan, con un fatturato annuo superiore a 100 miliardi di yuan, e diventerà la più grande società di costruzione navale quotata in borsa al mondo ". zhang renyuan, direttore del dipartimento di rating delle imprese industriali e commerciali di s&p credit ratings, ha detto ai giornalisti che la fusione delle due società è una continuazione e un approfondimento del precedente "nord-sud". fusione "ship". se la fusione avrà successo, aiuterà la china shipbuilding corporation a operare in modo più efficiente. integrare e allocare risorse all'interno del gruppo per rafforzare la competitività globale.

"ciò che è chiaro è che non si tratta di una semplice fusione, ma di un assetto economico, di un aggiustamento strutturale e di una riorganizzazione strategica." li jin ha anche affermato che se questa riorganizzazione avrà successo, il valore assoluto della capacità produttiva delle società quotate sopravvissute non lo farà espandersi, ma l'implementazione la controllabilità è migliorata, il che è più favorevole a integrare i vantaggi, ottimizzare l'allocazione delle risorse e raggiungere l'obiettivo di diventare migliori e più forti.

il giornalista ha appreso che prima della divulgazione dell'annuncio di ristrutturazione, i prezzi delle azioni della china shipbuilding industry corporation e della china heavy industry corporation sono diminuiti in modo significativo. l'annuncio della ristrutturazione è stato diffuso la sera del 2 settembre. durante la seduta di borsa di quel giorno, i prezzi delle azioni delle due società sono diminuiti notevolmente. alla chiusura del 2 settembre, il prezzo delle azioni china heavy industries è sceso del 6,39% chiudendo a 4,98 yuan/azione. china shipbuilding industry è sceso del 9,04% chiudendo a 34,90 yuan/azione;

in risposta a ciò, una persona legata a china shipbuilding ha risposto alle preoccupazioni degli investitori e ha affermato di non essere sicura delle ragioni del calo dei prezzi delle azioni. la produzione e le operazioni della società sono attualmente normali l'anno è stato buono e i suoi principali indicatori finanziari sono aumentati di anno in anno.

infatti, all'apertura del mercato quel giorno, le azioni delle società "cssc" hanno oscillato, e i prezzi delle azioni di molte delle società quotate sopra menzionate hanno oscillato e diminuito. alla chiusura della giornata, jiuzhiyang è scesa del 5,35%, cssc technology è scesa del 4,34%, china dynamics è scesa del 5,17% e cssc defense è scesa del 6,53%.

ricomparsa della "forte alleanza"

cinque anni fa, la fusione tra "nord e sud shipbuilding" fu definita una "forte alleanza", dando così vita alla china state shipbuilding corporation, la "nave divina cinese".

cinque anni dopo, le due principali società quotate costituiscono la più grande integrazione patrimoniale della china state shipbuilding corporation dopo la fusione di "north e south shipbuilding". è considerata dal mondo esterno come un'altra "potente alleanza", che non solo rafforza il gruppo capacità di allocazione delle risorse, ma dimostra anche l'integrazione delle imprese centrali.

le due società che intendono fondersi questa volta sono entrambe grandi compagnie di navigazione con un valore di mercato di oltre 100 miliardi di yuan. alla chiusura delle negoziazioni del giorno in cui è stata divulgata la notizia della ristrutturazione, i valori di mercato della china shipbuilding industry corporation e della china heavy industry corporation erano rispettivamente di 156,088 miliardi di yuan e 113,554 miliardi di yuan.

"si tratta della più grande operazione di m&a nel mercato dei capitali delle azioni di classe a negli ultimi dieci anni." li jin ha affermato che, una volta completata la riorganizzazione, la società quotata sopravvissuta diventerà la più grande azienda al mondo con il maggior patrimonio, reddito operativo e profitti. numero di ordini di navi in ​​mano.

anche diversi dati confermano questa affermazione.

nella prima metà di quest'anno, sia la china shipbuilding industry corporation che la china national heavy industry corporation limited hanno ottenuto un aumento dei ricavi e dell'utile netto, e sono aumentate sia le consegne del settore della costruzione navale che gli ordini arretrati.

tra questi, il numero di navi civili consegnate da china shipbuilding e il prezzo medio di una singola nave sono aumentati di anno in anno: 48 navi civili/4,0345 milioni di tonnellate di portata lorda sono state completate e consegnate, 10 in più rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso il tonnellaggio completato è pari al 59,87% del piano annuale, con un incremento anno su anno del 3,20%.

nello stesso periodo, china national heavy industry co., ltd. ha effettuato un totale di 68 ordini di navi civili con un carico di 11.671 milioni di tonnellate e un valore di 43,6 miliardi di yuan, con un aumento su base annua dell'83,8%, 230,6% e 130,2% rispettivamente; ha completato un totale di 26 navi civili con un carico di 2,773 milioni di tonnellate (un calo del 7,1% su base annua), 84,3 10.000 tonnellate di stazza lorda revisionate (in aumento del 10,5% su base annua).

alla fine di giugno 2024, china shipbuilding ha accumulato ordini per 322 navi civili/23,6218 milioni di tonnellate di portata lorda/199,639 miliardi di yuan; il settore delle attrezzature per il trasporto marittimo di china heavy industry ha ordini per 216 navi con 28,783 milioni di tonnellate di portata lorda. tipologie di navi di fascia medio-alta e green la proporzione continua ad aumentare.

"la prevista fusione delle due società è molto importante e costituisce un importante passo avanti di aggiustamento strutturale per le imprese centrali." li jin ritiene che se le due società riuscissero questa volta a fondersi, potrebbero ottimizzare ulteriormente la struttura operativa delle società quotate e aumentare la loro influenza nel mercato dei capitali. allo stesso tempo, realizzerà anche lo sviluppo integrato delle operazioni industriali e delle operazioni di capitale, che rappresenta una nuova tendenza di immissione di capitale di proprietà statale nel mercato dei capitali.

"aggiustamento strutturale, riorganizzazione e fusioni sono le linee principali del nuovo ciclo di riforme delle imprese statali. crediamo che il rafforzamento dell'influenza del capitale statale nel mercato azionario diventerà una tendenza importante al momento." , la percentuale di potere privato nel mercato azionario cinese è elevata e il controllo delle imprese statali è debole, pertanto il valore del mercato azionario si discosta dalla situazione reale ed è necessario rafforzare il controllo e l'influenza del capitale statale. razionalizzare il valore di borsa.

"l'integrazione della catena industriale raggiunta dalle imprese statali centrali attraverso fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni contribuirà a migliorare lo sviluppo di nuova produttività e potrebbe continuare ad accelerare, e si prevede che anche l'integrazione della nuova economia e delle industrie tradizionali riceverà maggiore attenzione da parte del mercato in futuro." li jin ha affermato che a partire da metà luglio, dall'inizio di quest'anno, il numero di incidenti di riorganizzazione e integrazione delle imprese statali centrali è aumentato del 120% su base annua. concentrandosi sull'approfondimento delle riforme per ottimizzare l'allocazione delle risorse, si prevede di "incoraggiare le società quotate a concentrarsi sulle loro attività principali e di utilizzare in modo globale fusioni, acquisizioni, ristrutturazioni, incentivi azionari e altri metodi per migliorare la qualità dello sviluppo" e "sostenere l'assorbimento e le fusioni tra società quotate" diventerà una tendenza in futuro.

"la prevista fusione delle due principali società è anche in linea con il contesto e le idee della riforma delle imprese statali." zhang renyuan ha affermato che storicamente la riforma delle imprese statali può essere divisa in due fasi: scissione e integrazione.

"la prima fase è la scissione, cioè nel processo di separazione tra governo e imprese, i grandi gruppi vengono divisi in più imprese statali." zhang renyuan ha sottolineato che la scissione mira ad aumentare la concorrenza sul mercato e a promuovere le operazioni orientate al mercato delle imprese e migliorare la competitività delle imprese statali.

"la seconda fase è l'integrazione, che consiste nell'integrare diversi gruppi con la stessa attività che hanno operazioni mature in un'azienda del gruppo più potente." zhang renyuan ha affermato che questa mossa si basa principalmente sulla premessa di operazioni orientate al mercato per ottimizzare l'allocazione delle risorse e ridurre la concorrenza orizzontale non necessaria e gli "attriti interni" che promuovono ulteriormente le imprese statali affinché diventino più grandi e più forti.

regolamentare la concorrenza all’interno del settore

similmente all'incidente della "nave nord-sud" di cinque anni fa, questa fusione, pur coordinando gli sforzi per rafforzare la competitività aziendale, mira anche a standardizzare le questioni relative alla concorrenza nel settore.

entrambe le società hanno chiarito nel loro annuncio che la transazione è stata pianificata per concentrarsi ulteriormente sulle principali strategie nazionali e sull'attività principale di costruire un forte esercito, accelerare lo sviluppo di alta qualità del business dell'assemblaggio navale, standardizzare la concorrenza nel settore e migliorare la qualità operativa delle società quotate.

"eliminare ed evitare la concorrenza orizzontale per ottenere vantaggi complementari è la fusione di 'navi del nord e del sud' e la forza trainante interna per la fusione delle società quotate." li jin ritiene che la stessa "navi del nord e del sud" abbia problemi di duplicazione degli investimenti molti campi. la questione non è stata completamente risolta nel corso degli anni.

"attraverso un simile approccio di fusione, completeremo l'integrazione professionale delle risorse e delle imprese rilevanti ed elimineremo ed eviteremo la concorrenza orizzontale." li jin ha affermato che la riorganizzazione delle due società quotate integrerà anche la ricerca scientifica superiore, le risorse di produzione e la catena di fornitura risorse delle due società promuovere l’integrazione approfondita e l’aggiornamento delle tecnologie avanzate di costruzione e riparazione navale e promuovere costantemente l’integrazione di attività e attività rilevanti adatte all’iniezione nelle società quotate per risolvere il problema della concorrenza nel settore.

in precedenza, la "costruzione navale settentrionale" si concentrava sulla produzione militare, concentrandosi sulla progettazione navale e sulle attrezzature di supporto; "costruzione navale meridionale" si concentrava sui prodotti civili e si concentrava sulla costruzione navale. tuttavia, i due avevano ancora problemi come la sovrapposizione in alcune aree di business come l'assemblaggio navale e potere e concorrenza nello stesso settore. analoga è la situazione delle due maggiori società quotate, china shipbuilding industry corporation e china heavy industry corporation.

dal punto di vista dell'attività principale, le due principali società quotate sono entrambe coinvolte nel settore della costruzione navale ed entrambe sono coinvolte in prodotti militari e civili.

tra questi, l'attività di costruzione navale di china shipbuilding coinvolge principalmente navi militari, varie navi speciali, navi portacontainer di grandi/ultra-grandi, navi a gas liquefatto, grandi navi da crociera, navi portarinfuse, navi delle forze dell'ordine pubbliche, ecc. l'attività di costruzione navale di china heavy industries riguarda principalmente prodotti militari come portaerei, navi di superficie, sottomarini a propulsione convenzionale, navi ausiliarie militari e attrezzature per l'applicazione della legge pubblica, nonché prodotti civili come navi portarinfuse, navi portacontainer, petroliere, navi gasiere , navi di ingegneria offshore e navi per la ricerca scientifica.

nella prima metà di quest'anno, tra i principali prodotti della costruzione navale cinese, i ricavi della costruzione navale, delle riparazioni e dell'ingegneria offshore hanno rappresentato oltre il 97% dei ricavi aziendali principali, mentre i ricavi delle apparecchiature meccaniche ed elettriche hanno rappresentato circa il 2,5%.

nello stesso periodo, tra i principali prodotti dell'industria pesante cinese, il settore delle attrezzature per il trasporto marittimo ha rappresentato circa il 37,87% dei principali ricavi aziendali, il settore delle apparecchiature elettromeccaniche e di supporto navale ha rappresentato il 20,88% dei principali ricavi aziendali, e il settore marittimo il settore delle attrezzature per la difesa e lo sviluppo marittimo ha rappresentato il 20,88%, l'attività ha rappresentato il 15,66%, il settore delle attrezzature per acque profonde e la riparazione e modifica navale ha rappresentato il 14,83% e le industrie emergenti strategiche e altri settori hanno rappresentato il 10,76%.

"per quanto riguarda le società quotate 'nord e sud shipbuilding', si prevede che il piano specifico per la successiva riorganizzazione patrimoniale si concentrerà principalmente sull'integrazione delle due principali attività di assemblaggio di piattaforme navali e di energia", ha affermato li jin la fusione tra china shipbuilding industry e china heavy industry riguarda principalmente la piattaforma di assemblaggio navale. in futuro, l'integrazione delle attività potrebbe includere anche l'assorbimento e la fusione di cssc defense, con l'inserimento di hudong zhonghua, una società non quotata in borsa con una buona qualità di ricezione delle navi, e gradualmente dismissione di asset non performanti.

"l'integrazione del settore energetico potrebbe comportare la cessione e l'integrazione complessiva del settore energetico in china power, rendendo la società una piattaforma per l'energia e il sostegno alle imprese", ha affermato li jin.

"dopo il completamento di questa riorganizzazione, la società quotata sopravvissuta diventerà una delle principali società quotate nel settore della costruzione navale, leader a livello mondiale in termini di dimensioni degli asset, volume dei ricavi e numero di ordini di navi in ​​mano." la società quotata sopravvissuta farà affidamento sulla sua forza. con la ricerca scientifica e la forza dell'innovazione, un livello di gestione avanzato, una tecnologia di produzione squisita e una ricca linea di prodotti, cogliamo le opportunità del settore, rafforziamo l'influenza dell'azienda nel mercato globale e continuiamo a guidare lo sviluppo del industria cantieristica mondiale.

la riforma dei beni di proprietà statale è avanzata in profondità

rappresentato da varie integrazioni attorno alla "nave divina cinese", l'industria ritiene che la successiva integrazione della nuova economia e delle industrie tradizionali accelererà ulteriormente lo sviluppo di nuove forze produttive e attirerà inevitabilmente maggiore attenzione da parte del mercato.

"problemi come la concorrenza orizzontale delle 'navi del nord e del sud' sono particolarmente sfavorevoli alla concentrazione degli sforzi su scoperte innovative e alla formazione e allo sviluppo di nuove forze produttive." li jin ritiene che la riorganizzazione delle industrie emergenti sarà ulteriormente rafforzata in futuro .

"dalla riorganizzazione congiunta del nord e del sud shipbuilding group, la china state shipbuilding corporation ha ottimizzato il suo sistema di ricerca scientifica e produzione e la disposizione delle capacità, e ha integrato le risorse di ricerca scientifica e produzione originariamente appartenenti ai due principali gruppi di costruzione navale", ha affermato li jin che questa riorganizzazione mira a risolvere il problema delle due grandi società quotate. per risolvere il problema della concorrenza orizzontale nel campo delle attività di assemblaggio generale, integrare e integrare la ricerca scientifica, il sistema produttivo e il sistema di gestione, promuovere l'attività professionale, sistematica e coordinata. sviluppo di ciascuna unità membro, realizzare l'attuazione del piano d'azione triennale per approfondire la riforma e promuovere la conservazione e la valorizzazione del patrimonio statale.

"approfondire le riforme sull'ottimizzazione dell'allocazione delle risorse, insistere nel considerare le imprese come soggetto principale e la commercializzazione come mezzo, evidenziare l'attività principale e concentrarsi sull'industria, prestare maggiore attenzione al rafforzamento e all'eccellenza, promuovere l'integrazione e la riorganizzazione delle imprese statali, avanzare e ritirarsi in modo ordinato, migliorare la qualità e l'efficienza e tracciare attivamente nuovi binari industriali è la necessità di sviluppare nuove forze produttive in base alle condizioni locali e coltivare vigorosamente nuovo slancio per lo sviluppo "li jin ha sottolineato che dall'inizio di quest'anno, ci sono stati quasi 40 eventi di integrazione e riorganizzazione professionale relativi alle imprese statali locali, concentrati sulla gestione e lo sviluppo immobiliare. nei settori dell'industria chimica e delle infrastrutture dei trasporti le imprese centrali e le loro società quotate sono fronti importanti per la riforma, e lì sono stati anchecinatungsteno ad alta tecnologia、test sull'elettronica avicmolte altre aziende stanno promuovendo fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni.

nel luglio di quest'anno, la terza sessione plenaria del 20° comitato centrale del partito comunista cinese ha esaminato e approvato la "decisione del comitato centrale del partito comunista cinese sull'ulteriore approfondimento globale delle riforme e sulla promozione della modernizzazione in stile cinese", che ha adottato disposizioni sistematiche per approfondire la riforma dei beni statali e delle imprese statali e ha chiarito che il capitale statale dovrebbe essere promosso nei paesi ad esso collegati. concentrarsi su industrie importanti e aree chiave della sicurezza e sull'ancora di salvezza del economia nazionale, concentrarsi sui servizi pubblici, sulle capacità di risposta alle emergenze, sui settori del welfare pubblico legati all’economia nazionale e al sostentamento delle persone e concentrarsi sulle industrie emergenti strategiche lungimiranti.

non molto tempo fa, zhang yuzhuo, segretario e direttore del comitato del partito della commissione per la supervisione e l'amministrazione dei beni di proprietà statale del consiglio di stato, ha sottolineato in un'intervista con l'agenzia di stampa xinhua che la commissione per la supervisione e l'amministrazione dei beni di proprietà statale del il consiglio di stato si concentrerà sulla comprensione degli obiettivi generali, dei requisiti fondamentali, di una guida chiara, dei compiti chiave e dei principi politici per approfondire la riforma dei beni di proprietà statale e delle imprese statali.

tra questi, la direzione chiara è quella di accelerare la formazione di rapporti di produzione più compatibili con le nuove forze produttive. nello specifico, dobbiamo cogliere la tendenza generale del nuovo ciclo di rivoluzione scientifica e tecnologica e di trasformazione industriale, adattarci alle nuove aspettative delle persone e ai nuovi cambiamenti nella domanda del mercato e accelerare la trasformazione delle forme organizzative aziendali, dei meccanismi operativi e delle sistemi di gestione.

per quanto riguarda questa ristrutturazione, il giornalista ha chiamato la china heavy industries per un'intervista, e l'altra parte ha dichiarato che le questioni corrispondenti erano soggette all'annuncio. inoltre, il giornalista ha chiamato e scritto a china shipbuilding per un'intervista, e l'altra parte ha detto che era stata riferita alla leadership e che avrebbe risposto il prima possibile. al momento della stampa, il giornalista non aveva ricevuto risposta.