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Na última semana de negociações (8,19 ~ 8,23), as ações A continuaram a encolher e a se ajustar. O volume acumulado de negociações durante toda a semana foi de 2,71 trilhões de yuans, o que representou apenas um aumento de 60 bilhões de yuans em relação à semana anterior, o que foi um aumento. volume absoluto.

O Índice Wind A caiu 2,05% esta semana, mas existem diferenças estruturais no desempenho de ações individuais.Ou seja, os activos principais como um todo resistiram ao declínio e até subiram ligeiramente, enquanto as acções de pequena e micro capitalização enfrentaram um declínio geral.A proporção de ganhos e perdas semanais foi de 642:4680.

chamadoQuais são os principais ativos e quão fortes eles são?

Se você acompanha o mercado com frequência, deve ter notado que os seis principais bancosGrande setor bancário estatal,Recentemente, atingiu novos máximos com frequência. Depois de subir 4,35% na semana passada, o aumento desta semana ainda é de 4,24%.

Entre eles, o ICBC também garantiu sua posição como “irmão mais velho” em valor de mercado de ações A esta semana.

Em contrapartida, o GEM, mais orientado para o crescimento, registou cinco semanas negativas consecutivas, aproximando-se do mínimo de Fevereiro deste ano.

Em meio a esse fluxo e refluxo, o ditado de que “os seis grandes bancos ultrapassaram o GEM” começou a circular em algumas plataformas de investimento esta semana.

Após verificação, o autor descobriu que a situação real é——Embora não tenha ultrapassado, a diferença já é muito pequena.

Os dados do vento mostram que no encerramento das negociações desta sexta-feira, o valor total de mercado dos seis principais bancos é de aproximadamente 8.681,1 bilhões de yuans.

No final de 2022, os dados serão de 5,68 trilhões de yuans.

(Nota: Capitalização de mercado total 2 = preço das ações do dia × capital social total do dia. Para facilitar a comparação, este artigo utiliza este indicador)

O GEM possui atualmente 1.349 ações constituintes, com um valor de mercado total de 8.768,2 bilhões de yuans nesta sexta-feira.São apenas 87,1 bilhões de yuans a mais que os seis grandes bancos, cerca de 1%.

No final de 2022, havia apenas mais de 1.200 ações constituintes do GEM naquela época, mas o valor total de mercado chegava a 11,2 trilhões de yuans.

em outras palavras,Se os grandes bancos subirem um pouco mais no próximo sábado e o GEM cair um pouco mais, poderemos realmente ter que testemunhar a história.

Algumas pessoas pensam que este é o retorno do investimento em valor, e o estilo de crescimento esfriou. Como investidores comuns em ações, não precisamos de ser demasiado “valorizados”. Só precisamos de saber que existem de facto muitos fundos que favorecem as ações dos bancos neste momento.

O favorecimento do mercado de capitais não é um “gosto” emocional, mas sim umNo nível da transação, os fundos compram mais e vendem menos.

Além de uma série de lógicas de que o mercado está optimista em relação aos sectores de dividendos, como os dividendos elevados, os fundos incrementais do sector dos seguros e os ETF de base alargada também contribuíram para a ascensão contínua do sector bancário.

Já compartilhamos antes que a SDIC Securities publicou o artigo desta semana “Qual é a essência dos quatro principais bancos que lideram a ascensão?” 》Este relatório de pesquisa mencionou que a essência do aumento nos quatro principais bancos é que esta rodadaA tendência de desenvolvimento de ações passivas em ETFs de ações representados pelo ETF CSI 300:

Embora o ETF CSI 300 esteja se expandindo em grande escala, pode-se descobrir que os fundos ativos têm subponderado seriamente algumas indústrias no CSI 300 há muito tempo. Um exemplo típico são os bancos. O peso dos bancos no CSI 300 chega a 13,2. %, enquanto no segundo apenas 2,7% das ações ativas trimestrais estão subponderadas, e o índice de subponderação chega a 10,5 pontos percentuais.

Acredita que, neste caso, os fundos públicos activos não têm efectivamente o poder de fixação de preços dos bancos, porque com a entrada de fundos de acções passivos representados pelo ETF CSI 300 como fundos incrementais, os bancos formaram uma situação em que há ordens de compra, mas faltam de ordens de venda.

Um relatório de pesquisa anterior da Industrial Securities também mencionou,Este ano, os fundos ETF influíram significativamente e adicionaram principalmente posições no CSI 300. Os bancos, sendo a indústria com maior peso no Índice CSI 300, beneficiaram significativamente.

De acordo com as estimativas de 16 de agosto, a entrada líquida de ETFs de ações durante o ano foi de aproximadamente 629,3 bilhões de yuans, dos quais a entrada líquida de ETFs de base ampla foi de 635,9 bilhões de yuans.Outras categorias registaram pequenas saídas líquidas.

Os ETFs de base ampla são a principal fonte de crescimento, e as maiores entradas são produtos ETF que acompanham o Índice 300 de Xangai e Shenzhen. A entrada líquida durante o ano foi de aproximadamente 447,7 bilhões de yuans, representando mais de 70% de toda a rede de base ampla. entradas.

Nesta sexta-feira, o tamanho do ETF CSI 300 (510300), o maior ETF de base ampla do mercado, atingiu 276 bilhões de yuans, mais que o dobro em relação ao início do ano (129,4 bilhões de yuans).

O GEM continua a enfraquecer. Por um lado, alguns analistas acreditam que é “impulsionado pelos fundamentos”. De acordo com estatísticas do Financial Investment News:

Até esta sexta-feira, 342 empresas do GEM divulgaram relatórios intercalares e relatórios de desempenho. Numa base média acumulada, a receita aumentou 2,3% e o lucro líquido aumentou 4,3%.

Se excluirmos a CATL, embora a receita tenha aumentado 8,2%, o lucro líquido caiu 1,2%.

Excluindo a CATL, o lucro médio por ação e o retorno sobre os ativos líquidos de 341 empresas foram de 0,263 yuans e 4,23%, respectivamente. Entre elas, 42 sofreram perdas e 139 sofreram queda nos lucros, representando 53% das empresas divulgadas.

A próxima semana dará início a um período de intensa divulgação de relatórios financeiros. Os dados do vento mostram que na próxima semana (8,26 ~ 9,1), 3.528 empresas de ações A divulgarão seus relatórios provisórios de 2024, incluindo 943 empresas GEM. Se as divulgações de dados subsequentes forem globalmente insatisfatórias, o sentimento poderá permanecer sob pressão.

Por outro lado, do ponto de vista financeiro, o recente volume de negociação de ações A continuou a diminuir, e os fundos do norte começaram a ficar "invisíveis" esta semana. Há uma maior probabilidade de se tornarem uma força de "cata-vento" no mercado. durante a sessão, e geralmente restam apenas as duas pontas:

Um é,Os fundos misteriosos usados ​​por ETFs de base ampla para proteger o mercado.

Esta onda de fundos de proteção é geralmente considerada a encarnação da "equipe nacional". Sempre que produtos como o ETF CSI 300 e o ETF SSE 50 aumentam de volume durante a sessão, os principais índices de ações também se fortalecerão em conformidade.

No entanto, o seu estilo é mais uma abordagem "push-and-pull", por isso, como mencionámos no nosso push de sexta-feira, quando o sentimento do mercado é fraco, o mercado pode não necessariamente formar uma sinergia ascendente. (Para obter detalhes, consulte: "As ações A subiram e caíram repetidamente esta semana, e o motivo foi encontrado")

A segunda é usar portas como “Short-term Elf” e “Rise and Fall Speed ​​​​Ranking” para atrair pessoas que desejam jogar em grupos com mudanças em ações e setores individuais.fundos de curto prazo,Geralmente dominado por investidores de varejo de dinheiro quente.

No entanto, pode ser visto aproximadamente a partir das tendências de índices como o China Securities Exchange 2000 que o mercado de curto prazo, que já esteve animado desde o final de Julho, caiu recentemente num vale.

Nos cinco dias de negociação desta semana, as ações individuais caíram mais e subiram menos. Parecia haver dezenas de ações com limite diário, mas muitas vezes tiveram um desempenho ruim no dia seguinte, especialmente na quinta e sexta-feira desta semana, as "ações com o anterior; limite diário do dia" todos fechados no geral. outono.

Portanto, num futuro próximo, o mercado “só pode” estar mais unido na direção de fundos incrementais, e há muito poucos conceitos que possam continuar a se fortalecer. O conceito Huawei HiSilicon, que subiu 6,67% esta semana, já é considerado. cru.

Do ponto de vista da lógica de investimento, a Conferência HiSilicon Full Connection está prevista para setembro, o que tem atraído a atenção do mercado. Esta também é a primeira vez que a HiSilicon realiza uma "Conferência Full Connection" em grande escala nos últimos anos, que é considerada pela indústria como um sinal para o lançamento e aceleração de novos produtos.

Entre as ações quentes, Shenzhen Huaqiang, que tem sete conselhos consecutivos, e Liyuan Information, que continua no topo da lista de volume de negócios, certamente influenciarão o sentimento do setor na próxima semana.

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