2024-08-25
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지난 거래주(8.19~8.23) A주는 지속적으로 위축과 조정을 이어가며 일주일간 누적 거래량이 2조7100억 위안에 달해 전주보다 600억 위안 증가에 그쳤다. 절대적인 볼륨.
이번 주 Wind A 지수는 2.05% 하락했지만 개별 종목의 성과에는 구조적 차이가 있다.즉, 핵심 자산 전체는 하락세를 견디고 소폭 상승한 반면, 소형주와 초소형주는 전반적으로 하락세를 보였습니다.주간 손익 비율은 642:4680이었습니다.
소위핵심 자산은 무엇이며 얼마나 강력한가요?
시장을 자주 따라가다 보면 6개 주요 은행이대규모 국영 은행 부문,최근에는 지난주 4.35% 상승한 데 이어 이번주에도 여전히 4.24%까지 올라 최고치를 경신하고 있다.
이 가운데 ICBC도 이번 주 A주 시가총액 기준 '큰형' 자리를 굳건히 지켰다.
반면 성장 지향적인 GEM은 5주 연속 마이너스를 기록하며 올해 2월 저점에 근접했다.
이런 썰물 속에서 이번 주 일부 투자 플랫폼에서는 '6대 은행이 GEM을 넘어섰다'는 말이 돌기 시작했다.
작성자가 확인한 결과 실제 상황은——이를 초과하지는 않았지만 그 격차는 이미 매우 작습니다.
Wind 데이터에 따르면 이번 금요일 거래 마감 기준으로 6개 주요 은행의 총 시장 가치는 약 8조 6,811억 위안에 이릅니다.
2022년 말에는 데이터 규모가 5조 6800억 위안에 이를 것이다.
GEM은 현재 1,349개의 구성 주식을 보유하고 있으며 이번 금요일 기준 총 시장 가치는 8조 7,682억 위안입니다.6대 은행에 비해 1% 정도 많은 871억 위안에 불과하다.
2022년 말까지 당시 GEM 구성종목 수는 1,200개 이상에 불과했지만, 전체 시장 가치는 11조 2천억 위안에 달했습니다.
다시 말해서,다음 주 토요일 주요 은행들이 조금 더 오르고 GEM이 조금 더 하락한다면, 우리는 정말로 역사를 목격해야 할 수도 있습니다.
어떤 사람들은 이것을 가치투자의 복귀라고 생각하고, 성장 스타일이 차가워졌습니다. 일반 주주로서 우리는 실제로 너무 "평가"받을 필요는 없습니다. 현재 은행주를 선호하는 자금이 실제로 많다는 것만 알면 됩니다.
자본시장의 호의는 감정적인 '좋아요'가 아니라,거래 수준에서 펀드는 더 많이 구매하고 덜 판매합니다.
고배당 등 배당 업종에 대해 시장이 낙관적이라는 일련의 논리와 더불어 보험업계의 증분자금, 폭넓은 ETF 등도 은행권의 지속적인 상승세에 일조했다.
앞서 SDIC증권이 이번주 '상승을 이끄는 4대 은행의 본질은 무엇인가'라는 기사를 게재한 사실을 전해드린 바 있습니다. 》이 연구 보고서는 4대 은행 급등의 본질은 이번 라운드에 있다고 언급했다.CSI 300 ETF로 대표되는 주식 ETF의 패시브 주식 개발 추세:
CSI 300 ETF가 대규모로 확대되는 가운데, 액티브 펀드가 오랫동안 CSI 300의 일부 업종을 심각하게 저평가하고 있는 것을 확인할 수 있습니다. 대표적인 예가 CSI 300에서 은행의 비중에 도달한 것입니다. 13.2%, 2위는 분기별 활성종목 중 비중축소 비중이 2.7%에 불과해 비중축소 비율은 10.5%포인트에 달한다.
이 경우 CSI 300 ETF로 대표되는 패시브 주식형 펀드가 증분형 펀드로 유입되면서 은행은 매수 주문은 있으나 부족한 상황이 형성되었기 때문에 액티브 퍼블릭 펀드는 실제로 은행만큼 가격 결정력을 갖지 못한다고 판단한다. 판매 주문의 특별한 칩 구조.
산업증권의 이전 연구 보고서에서도 다음과 같이 언급했습니다.올해에는 ETF 자금이 크게 유입되었으며 주로 CSI 300에 편입되었습니다. CSI 300 지수에서 가장 큰 비중을 차지하는 산업인 은행이 큰 수혜를 입었습니다.
8월 16일 현재 추산에 따르면, 당해 연도 중 주식형 ETF의 순유입액은 약 6,293억 위안이었고, 이 중 광역 ETF의 순유입액은 6,359억 위안이었다.다른 카테고리에서는 소액의 순유출이 나타났습니다.
광역 기반 ETF는 성장의 핵심 원천이며, CSI 300 지수를 추적하는 ETF 상품은 가장 큰 유입을 가지고 있으며, 연간 순유입액은 약 4,477억 위안으로 전체 광역 기반 순유입의 70% 이상을 차지합니다. 유입.
이번주 금요일 기준으로 시중 최대 규모의 종합 ETF인 CSI 300 ETF(510300)의 규모는 2,760억 위안에 달해 연초(1,294억 위안)보다 2배 이상 늘었다.
한편으로 일부 분석가들은 GEM이 "펀더멘털에 의해 주도된다"고 믿고 있습니다. 금융투자뉴스의 통계에 따르면:
이번주 금요일 기준으로 GEM에 상장된 342개 기업이 중간보고서와 실적보고서를 공개했다. 누적 평균 매출은 2.3%, 순이익은 4.3% 증가했다.
CATL을 제외하면 매출은 8.2% 증가했지만 순이익은 1.2% 감소했다.
CATL을 제외한 341개 기업의 평균 주당순이익과 순자산수익률은 각각 0.263위안, 4.23%를 기록했다. 이 중 42개는 손실을 봤고, 139개는 이익 감소를 겪었다. 이는 공개 기업의 53%를 차지한다.
다음 주에는 집중적인 재무 보고서 공개 기간이 시작됩니다. Wind 데이터에 따르면 다음 주(8.26~9.1)에는 943개의 GEM 기업을 포함해 3,528개의 A주 기업이 2024년 중간 보고서를 발표할 예정입니다. 후속 데이터 공개가 전반적으로 만족스럽지 못한 경우 정서가 계속 압박을 받을 수 있습니다.
반면, 재무적 관점에서 볼 때 최근 A주 거래량이 지속적으로 줄어들고 있으며, 이번 주부터 북향 자금이 '보이지 않는' 모습을 보이기 시작하면서 시장에서 '바람개비' 세력이 될 가능성이 커졌습니다. 세션 중에는 일반적으로 두 끝만 남습니다.
하나는,시장을 보호하기 위해 광범위한 ETF가 사용하는 신비한 자금입니다.
이러한 보호 자금의 물결은 일반적으로 "국가 대표팀"의 화신으로 간주됩니다. 세션 동안 CSI 300 ETF 및 SSE 50 ETF와 같은 상품의 거래량이 증가할 때마다 주요 주가 지수도 그에 따라 상승합니다.
그러나 그 스타일은 "밀고 당기는" 접근 방식에 가깝기 때문에 금요일 푸시에서 언급했듯이 시장 심리가 좋지 않을 때 시장이 반드시 상승 시너지를 형성하지는 않을 수도 있습니다. (자세한 내용은 "이번주 A주가 급등과 하락을 반복했는데, 그 이유가 밝혀졌다" 참조)
두 번째는 '단기 엘프', '상승 및 하락 속도 순위' 등의 포트를 활용해 개별 종목과 업종의 변화에 맞춰 그룹 플레이를 원하는 사람들을 유인하는 것이다.단기자금,일반적으로 핫머니 소매 투자자가 지배합니다.
그러나 중국증권거래소2000 등 지수들의 동향을 보면 7월 말부터 활기를 띠던 단기시장이 최근 저점에 빠졌음을 대략적으로 알 수 있다.
이번 주 5거래일 동안 개별 종목은 오른 것보다 더 많이 떨어졌고, 일일 한도가 있는 종목도 수십 개에 달하는 것으로 보이지만, 특히 이번 주 목요일과 금요일에는 다음날 실적이 부진한 경우가 많다. 전일 일일 한도가 있는 주식'은 모두 마감됐다.
따라서 시장은 가까운 미래에 자금 증분 방향으로 더욱 뭉칠 수밖에 없으며, 이번 주 6.67% 급등한 화웨이 하이실리콘 컨셉은 이미 희귀한 것으로 간주된다. .
투자 논리 측면에서는 9월에 하이실리콘 풀커넥션 컨퍼런스가 개최될 예정이어서 시장의 관심이 쏠리고 있다. HiSilicon이 최근 몇 년 동안 대규모 '풀 커넥션 컨퍼런스'를 개최한 것은 이번이 처음이기도 하며, 이는 업계에서 신제품 출시 및 가속화의 신호탄으로 여겨지고 있습니다.
뜨거운 주식 가운데 7회 연속 이사회를 갖고 있는 선전 화창(Shenzhen Huaqiang)과 계속해서 매출 순위 1위를 유지하고 있는 리위안 인포메이션(Liyuan Information)이 다음 주 업종 심리에 영향을 미칠 것이 확실하다.
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