uutiset

Kuluneella kaupankäyntiviikolla (8,19–8,23) A-osakkeet jatkoivat kutistumistaan ​​ja sopeutumistaan. Koko viikon kumulatiivinen kaupankäyntivolyymi oli 2,71 biljoonaa juania, mikä oli vain 60 miljardia yuania enemmän kuin edellisellä viikolla. absoluuttinen tilavuus.

Wind A -indeksi laski tällä viikolla 2,05 %, mutta yksittäisten osakkeiden kehityksessä on rakenteellisia eroja.Toisin sanoen ydinomaisuus kokonaisuutena vastusti laskua ja jopa nousi hieman, kun taas pienten ja mikroyhtiöiden osakkeet olivat yleisesti laskussa.Viikoittaisten voittojen ja tappioiden suhde oli 642:4680.

nsMitkä ovat ydinomaisuudet ja kuinka vahvoja ne ovat?

Jos seuraat usein markkinoita, olet ehkä huomannut, että kuusi suurta pankkiaSuuri valtion omistama pankkisektori,Viime aikoina se on saavuttanut uusia huippuja viime viikolla 4,35 prosentin nousun jälkeen, mutta tämän viikon nousu on edelleen jopa 4,24 prosenttia.

Heidän joukossaan ICBC varmisti tällä viikolla myös asemansa "suurimpana veljenä" A-osakkeen markkina-arvossa.

Sitä vastoin GEM, joka on enemmän kasvuhakuinen, on kirjannut viisi peräkkäistä negatiivista viikkoa ja lähestyy tämän vuoden helmikuun alinta.

Keskellä tätä aallonpohjaa, sanonta, että "kuusi suurta pankkia ylittivät GEM:n" alkoi kiertää joillakin sijoitusalustoilla tällä viikolla.

Tarkastettuaan kirjoittaja huomasi, että todellinen tilanne on...Vaikka se ei ole sitä ylittänyt, ero on jo hyvin pieni.

Tuulitiedot osoittavat, että tämän perjantain kaupankäynnin päättyessä kuuden suuren pankin markkina-arvo on yhteensä noin 8 681,1 miljardia juania.

Vuoden 2022 lopussa data on 5,68 biljoonaa juania.

(Huomautus: Kokonaismarkkina-arvo 2 = päivän osakekurssi × päivän osakepääoma. Vertailun helpottamiseksi tässä artikkelissa käytetään tätä indikaattoria)

GEM:llä on tällä hetkellä 1 349 osaketta, joiden markkina-arvo oli perjantaina 8 768,2 miljardia yuania.Se on vain 87,1 miljardia yuania enemmän kuin kuusi suurta pankkia, noin 1%.

Vuoden 2022 loppuun mennessä GEM-osakkeita oli tuolloin vain yli 1 200, mutta kokonaismarkkina-arvo oli peräti 11,2 biljoonaa yuania.

toisin sanoen,Jos suuret pankit nousevat hieman enemmän ensi lauantaina ja GEM laskee hieman enemmän, meidän on ehkä todellakin todistettava historiaa.

Jotkut ajattelevat, että tämä on arvosijoittamisen tuotto, ja kasvutyyli on jäähtynyt. Tavallisina osakesijoittajina meidän ei itse asiassa tarvitse olla liian "arvostettuja". Meidän tarvitsee vain tietää, että tällä hetkellä on todella paljon rahastoja, jotka suosivat pankin osakkeita.

Pääomamarkkinoiden suosio ei ole emotionaalinen "tykkäys", vaan enemmänkinTransaktiotasolla rahastot ostavat enemmän ja myyvät vähemmän.

Sen lisäksi, että markkinat suhtautuvat optimistisesti osinkosektoriin, kuten korkeisiin osinkoihin, vakuutusalan lisärahastot ja laajapohjaiset ETF:t ovat osaltaan vaikuttaneet pankkisektorin jatkuvaan nousuun.

Olemme aiemmin kertoneet, että SDIC Securities julkaisi tämän viikon artikkelin "Mikä on nousua johtavan neljän suuren pankin ydin?" 》Tässä tutkimusraportissa mainittiin, että neljän suuren pankin nousun ydin on, että tällä kierroksellaPassiivisen osakepääoman kehitystrendi CSI 300 ETF:n edustamissa osake-ETF:issä:

Vaikka CSI 300 ETF laajenee laajasti, voidaan havaita, että aktiiviset rahastot ovat alipainottaneet joitakin toimialoja CSI 300:ssa. Tyypillinen esimerkki on pankkien painoarvo CSI 300:ssa %, kun taas toisessa Vain 2,7 % neljännesvuosittain aktiivisista osakkeista on alipainossa ja alipainotus on peräti 10,5 prosenttiyksikköä.

Se uskoo, että tässä tapauksessa aktiivisilla julkisilla rahastoilla ei itse asiassa ole pankkien hinnoitteluvoimaa, koska CSI 300 ETF:n edustamien passiivisten osakerahastojen tulon myötä pankit ovat muodostaneet tilanteen, jossa ostotoimeksiantoja on, mutta niistä puuttuu. erityinen sirurakenne.

Industrial Securitiesin aikaisemmassa tutkimusraportissa mainittiin myös,Tänä vuonna ETF-rahastot ovat päässeet sisään merkittävästi ja lähinnä lisänneet positioita CSI 300 -indeksissä. Pankit, CSI 300 -indeksin suurimpana painotusalana, ovat hyötyneet merkittävästi.

Sen arvion mukaan 16. elokuuta osake-ETF-rahastojen nettotuonti vuoden aikana oli noin 629,3 miljardia juania, josta laajapohjaisten ETF-rahastojen nettomäärä oli 635,9 miljardia juania.Muissa luokissa nettomäärä oli vähäistä.

Laajapohjaiset ETF-rahastot ovat kasvun ydin, ja suurimmat tulot ovat ETF-tuotteita, jotka seuraavat Shanghain ja Shenzhenin 300-indeksiä. Nettovirta vuoden aikana oli noin 447,7 miljardia yuania, mikä on yli 70 % kaikesta laajapohjaisesta nettomäärästä. sisäänvirtaukset.

Tästä perjantaista lähtien markkinoiden suurimman laajapohjaisen ETF:n CSI 300 ETF:n (510300) koko on saavuttanut 276 miljardia juania, mikä on yli kaksinkertaistunut vuoden alkuun verrattuna (129,4 miljardia yuania).

GEM heikkenee edelleen. Toisaalta jotkut analyytikot uskovat, että se on "perustekijöiden ohjaama". Financial Investment Newsin tilastojen mukaan:

Tähän perjantaihin mennessä 342 GEM-yritystä on julkistanut osavuosikatsauksen ja tulosraportin. Liikevaihto kasvoi 2,3 % ja nettotulos 4,3 %.

Jos CATL ei oteta huomioon, vaikka liikevaihto kasvoi 8,2 %, nettotulos laski 1,2 %.

Ilman CATL:ää 341 yrityksen keskimääräinen osakekohtainen tulos oli 0,263 juania ja nettovarallisuuden tuotto 4,23 %. Näistä 42 kärsi tappiota ja 139 kärsii voittojen laskusta, mikä on 53 % julkistetuista yrityksistä.

Ensi viikolla alkaa intensiivinen talousraporttien julkistaminen. Tuulitiedot osoittavat, että ensi viikolla (8,26–9,1) 3 528 A-osakeyhtiötä julkaisee vuoden 2024 osavuosikatsauksensa, mukaan lukien 943 GEM-yhtiötä. Jos myöhemmät tiedon julkistukset ovat yleisesti ottaen epätyydyttäviä, mieliala voi pysyä paineen alaisena.

Toisaalta taloudellisesta näkökulmasta tarkasteltuna viimeaikainen A-osakkeen kaupankäyntivolyymi on jatkanut kutistumistaan ​​ja pohjoiseen suuntautuvat rahastot ovat alkaneet muuttua "näkymättömäksi" tällä viikolla istunnon aikana, ja yleensä vain kaksi päätä on jäljellä:

Yksi on,Salaperäiset rahastot, joita laajapohjaiset ETF:t käyttävät markkinoiden suojaamiseen.

Tätä suojarahastojen aaltoa pidetään yleensä "kansallisen joukkueen" inkarnaationa Aina kun CSI 300 ETF:n ja SSE 50 ETF:n volyymi kasvaa istunnon aikana, myös suuret osakeindeksit vahvistuvat vastaavasti.

Sen tyyli on kuitenkin enemmän "push-and-pull" -lähestymistapaa, joten kuten perjantaina totesimme, markkinatunnelman ollessa heikko, markkinat eivät välttämättä muodosta nousevaa synergiaa. (Lisätietoja: "A-osakkeet ovat toistuvasti nousseet ja laskeneet tällä viikolla, ja syy on löydetty")

Toinen on käyttää portteja, kuten "Short-term Elf" ja "Rise and Fall Speed ​​​​Ranking" houkutellakseen ihmisiä, jotka haluavat pelata ryhmissä yksittäisten osakkeiden ja sektoreiden muuttuessa.lyhytaikaiset varat,Yleensä hallitsevat kuuman rahan vähittäissijoittajat.

Kiinan arvopaperipörssin kaltaisten indeksien trendeistä voidaan kuitenkin karkeasti nähdä, että heinäkuun lopusta lähtien vilkkaana olleet lyhyen aikavälin markkinat ovat viime aikoina pudonneet aallonpohjaan.

Tämän viikon viiden kaupankäyntipäivän aikana yksittäiset osakkeet laskivat enemmän ja nousivat vähemmän. Osakkeita näytti olevan kymmeniä, mutta ne menestyivät usein huonosti seuraavana päivänä, varsinkin tämän viikon torstaina ja perjantaina päivän päiväraja" kaikki suljettu kokonaisuudessaan. syksy.

Siksi lähitulevaisuudessa markkinat "voivat vain" olla yhtenäisempiä lisärahastojen suunnassa, ja on hyvin vähän konsepteja, jotka voivat jatkaa vahvistumistaan ​​Huawei HiSilicon -konsepti, joka nousi tällä viikolla 6,67%, on jo harkittu harvinainen.

Sijoituslogiikan näkökulmasta syyskuussa on tarkoitus järjestää HiSilicon Full Connection Conference, joka on herättänyt huomiota markkinoilla. Tämä on myös ensimmäinen kerta, kun HiSilicon on järjestänyt laajan "Full Connection Conference" -konferenssin viime vuosina, ja teollisuus pitää sitä signaalina uusien tuotteiden julkaisusta ja kiihtymisestä.

Kuumien osakkeiden joukossa seitsemän peräkkäistä hallitusta pitävä Shenzhen Huaqiang ja edelleen liikevaihtolistan kärjessä oleva Liyuan Information vaikuttavat varmasti toimialan fiilikseen ensi viikolla.

päivittäisiä talousuutisia