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Fonte: Securities Times

A Kaisa, conhecida como a “Fênix” do setor, tornou-se a primeira imobiliária a retomar as negociações na Bolsa de Valores de Hong Kong, após ter sido suspensa por 343 dias. Porém, se a empresa quiser renascer, ainda precisará passar por muitos testes.

Em 20 de agosto, o Grupo Kaisa anunciou na Bolsa de Valores de Hong Kong que havia celebrado um acordo de apoio à reestruturação com um grupo de credores. Os créditos relevantes representavam mais de 34% do valor total do principal pendente da dívida no âmbito da Kaisa. e 34% do valor total do principal em dívida no âmbito de Ruijing Mais de 36%.

O anúncio afirmava que o sucesso da reestruturação requer amplo apoio, e a empresa insta todos os detentores de dívida de toda a Kaisa e de toda a dívida de Ruijing que não assinaram o acordo de apoio à reestruturação a aderirem ao acordo de apoio à reestruturação o mais rapidamente possível. O Grupo Kaisa acredita que a reestruturação proposta visa proporcionar à empresa um espaço de recuperação a longo prazo para manter a estabilidade dos negócios e fornecer flexibilidade financeira suficiente para alcançar uma estrutura de capital sustentável e aumentar o valor do ativo líquido.

Segundo informações públicas do mercado, a Kaisa anunciou o calote da dívida em dezembro de 2021.

Em Outubro do ano passado, a Kaisa emitiu um anúncio sobre a reestruturação da dívida externa. De acordo com o anúncio, o Grupo Kaisa contatou detentores de dívida no exterior com um valor principal total de US$ 12,3 bilhões. Os investidores que detêm 35% do valor total do principal da dívida de US$ 12,3 bilhões acima mencionada formaram um grupo de credores. uma proposta preliminar ao grupo de credores. Os planos de reestruturação da dívida externa envolvem principalmente três aspectos: trocas de dívida por capital, emissão de novos títulos e vendas de ativos.

Quando o plano de reestruturação da dívida externa foi inicialmente elaborado, a Kaisa também enfrentava petições de liquidação de investidores estrangeiros. O Grupo Kaisa anunciou na Bolsa de Valores de Hong Kong em 12 de agosto que a audiência sobre a petição de liquidação foi adiada para 9 de setembro de 2024.

Anteriormente, surgiram notícias do mercado de que o presidente da Kaisa, Guo Yingcheng, havia retornado ao continente para manter conversações com autoridades locais. Este foi o primeiro retorno de Guo Yingcheng de Hong Kong nos últimos dez anos.

O repórter vasculhou o relatório anual e descobriu que em 2023, Zhaoye obteve lucro operacional de 26,159 bilhões de yuans, um aumento de 3% em relação ao ano anterior, o lucro bruto foi de aproximadamente 1,699 bilhão de yuans, uma redução anual de 49,9; %, e a margem de lucro bruto no ano foi de 6,5%. A perda em 2023 será de 19,702 bilhões de yuans, um aumento anual de 51,4%. Em 2023, o grupo entregou um total de 61 projetos totalizando 46.000 unidades em Shenzhen, Guangzhou, Xangai, Hangzhou, Nanjing, Huizhou, Wuhan, Changsha, Luoyang e outras cidades, e o volume de entrega de novas casas atingiu um recorde.

A Kaisa destacou em seu relatório anual que na perspectiva do setor como um todo, o mercado imobiliário ainda enfrentará certa pressão em 2024. Se a economia melhorar, a vontade de comprar propriedades melhorar e factores como a renovação das aldeias urbanas forem combinados, as vendas de imóveis poderão atingir um ligeiro aumento no início de novas construções e os investimentos em todo o país ainda enfrentarão pressão descendente no curto prazo; Espera-se que os "três grandes projectos" sejam o foco principal dos esforços políticos e desempenhem um papel importante na estabilização do investimento em 2024. Desempenharão também um papel positivo na recuperação das vendas e na estabilização das expectativas.

No mesmo dia, a R&F Properties anunciou na Bolsa de Valores de Hong Kong que a sua subsidiária de Hong Kong, Zhaoxi, recebeu uma petição de liquidação. O Conselho considera que nem a petição à Zhaoxi nem a petição à R&F Hong Kong representam os interesses da Zhaoxi, da R&F Hong Kong ou de outras partes interessadas da Empresa. O peticionário era apenas um dos credores do empréstimo e detinha apenas 18% do valor principal pendente do empréstimo.

Liu Shui, diretor de pesquisa corporativa do China Index Research Institute, acredita que em 2024, mais empresas com riscos farão progressos significativos na reestruturação da dívida e a compensação de risco das empresas imobiliárias irá acelerar. Ao mesmo tempo, a reestruturação bem sucedida da dívida de algumas empresas imobiliárias tem um forte significado de referência para a reestruturação da dívida e resolução de riscos de outras companhias de seguros.

Recentemente, embora o financiamento da dívida externa das empresas imobiliárias tenha continuado lento, muito poucas empresas imobiliárias privadas com cobertura de seguros ainda obtiveram refinanciamento com sucesso. No entanto, algumas pessoas na indústria acreditam que a maioria dos casos actuais de financiamento estrangeiro bem-sucedido são projectos de alta qualidade ou empresas fortes. Não se pode dizer que o financiamento estrangeiro de empresas imobiliárias tenha começado a aumentar só porque existe uma única. caso de sucesso.

Liu Shui, diretor de pesquisa corporativa do China Index Research Institute, disse que desde este ano, Zhongliang, Aoyuan e outras empresas imobiliárias adotaram a reestruturação da dívida e aliviaram com sucesso a pressão de reembolso da dívida de curto prazo. empresas imobiliárias que não concluíram a reestruturação da dívida no exterior e acumularam muita pressão para o pagamento da dívida. No curto prazo, o mercado de vendas ainda está no fundo do poço e em recuperação, e os riscos da dívida externa ainda não foram eliminados. A emissão de dívida externa ainda estará aberta a algumas empresas imobiliárias de alta qualidade, e será necessária. tempo para a recuperação geral se recuperar.