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Quelle: Securities Times

Kaisa, in der Branche als „Phönix“ bekannt, war das erste Immobilienunternehmen, das den Handel an der Hongkonger Börse wieder aufnahm, nachdem es 343 Tage lang ausgesetzt war. Will das Unternehmen jedoch wiedergeboren werden, muss es noch viele Tests bestehen.

Am 20. August gab die Kaisa Group an der Hongkonger Börse bekannt, dass sie mit einer Gruppe von Gläubigern eine Restrukturierungsunterstützungsvereinbarung abgeschlossen hat. Die entsprechenden Forderungen machten mehr als 34 % des gesamten ausstehenden Kapitalbetrags der Schulden bei Kaisa aus. des gesamten ausstehenden Kapitalbetrags innerhalb von Ruijing jeweils mehr als 36 %.

In der Ankündigung heißt es, dass der Erfolg der Umstrukturierung umfassende Unterstützung erfordert, und das Unternehmen fordert alle Inhaber von Kaisa-weiten Schulden und Ruijing-weiten Schulden, die die Umstrukturierungsunterstützungsvereinbarung nicht unterzeichnet haben, dringend auf, der Umstrukturierungsunterstützungsvereinbarung so schnell wie möglich beizutreten. Die Kaisa Group ist davon überzeugt, dass die vorgeschlagene Umstrukturierung dem Unternehmen langfristige Erholungsspielräume zur Wahrung der Geschäftsstabilität und ausreichende finanzielle Flexibilität bieten soll, um eine nachhaltige Kapitalstruktur zu erreichen und den Nettoinventarwert zu steigern.

Nach öffentlichen Marktinformationen kündigte Kaisa im Dezember 2021 einen Zahlungsausfall an.

Im Oktober letzten Jahres veröffentlichte Kaisa eine Ankündigung zur Umschuldung im Ausland. Der Ankündigung zufolge hat die Kaisa Group Kontakt zu ausländischen Schuldtiteln mit einem Gesamtnennbetrag von 12,3 Milliarden US-Dollar aufgenommen. Investoren, die 35 % des Gesamtnennbetrags der oben genannten 12,3 Milliarden US-Dollar halten, haben eine Gläubigergruppe gebildet Ein vorläufiger Vorschlag an die Gläubigergruppe. Pläne zur Umschuldung im Ausland umfassen hauptsächlich drei Aspekte: Schulden-zu-Aktien-Swaps, Ausgabe neuer Anleihen und Vermögensverkäufe.

Als der Plan zur Umschuldung im Ausland ursprünglich ausgearbeitet wurde, sah sich Kaisa auch mit Liquidationsanträgen ausländischer Investoren konfrontiert. Die Kaisa Group gab am 12. August an der Hongkonger Börse bekannt, dass die Anhörung zum Liquidationsantrag weiter auf den 9. September 2024 verschoben wurde.

Zuvor war am Markt bekannt geworden, dass Kaisa-Vorsitzender Guo Yingcheng zum Festland zurückgekehrt sei, um Gespräche mit örtlichen Beamten zu führen. Dies war Guo Yingchengs erste Rückkehr aus Hongkong seit zehn Jahren.

Der Reporter durchforstete den Jahresbericht und stellte fest, dass Zhaoye im Jahr 2023 ein Betriebsergebnis von 26,159 Milliarden Yuan erzielte, was einer Steigerung von 3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, was einem Rückgang von 49,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht %, und die Bruttogewinnmarge betrug im Jahresverlauf 6,5 %. Der Verlust im Jahr 2023 wird 19,702 Milliarden Yuan betragen, was einem Anstieg von 51,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im Jahr 2023 lieferte die Gruppe insgesamt 61 Projekte mit insgesamt 46.000 Einheiten in Shenzhen, Guangzhou, Shanghai, Hangzhou, Nanjing, Huizhou, Wuhan, Changsha, Luoyang und anderen Städten aus, und das Liefervolumen neuer Häuser erreichte ein Rekordhoch.

Kaisa wies in seinem Geschäftsbericht darauf hin, dass der Immobilienmarkt aus Sicht der gesamten Branche auch im Jahr 2024 einem gewissen Druck ausgesetzt sein werde. Wenn sich die Wirtschaft verbessert, die Bereitschaft, Häuser zu kaufen, steigt und Faktoren wie die Sanierung städtischer Dörfer kombiniert werden, kann das Ausmaß der Immobilienverkäufe leicht zunehmen und die Investitionen im ganzen Land weiterhin einem Abwärtsdruck ausgesetzt sein kurzfristig. Es wird erwartet, dass die „drei Großprojekte“ im Mittelpunkt der politischen Bemühungen stehen und voraussichtlich eine wichtige Rolle bei der Stabilisierung der Investitionen im Jahr 2024 spielen werden. Sie werden auch eine positive Rolle bei der Erholung der Umsätze und der Stabilisierung der Erwartungen spielen.

Am selben Tag gab R&F Properties an der Hongkonger Börse bekannt, dass seine Hongkonger Tochtergesellschaft Zhaoxi einen Liquidationsantrag erhalten habe. Der Vorstand ist der Ansicht, dass weder die Petition an Zhaoxi noch die Petition an R&F Hong Kong die Interessen von Zhaoxi, R&F Hong Kong oder anderen Stakeholdern des Unternehmens vertreten. Der Petent war nur einer der Darlehensgeber und hielt nur 18 % des ausstehenden Darlehensbetrags.

Liu Shui, Direktor für Unternehmensforschung am China Index Research Institute, glaubt, dass im Jahr 2024 mehr risikofreudige Unternehmen erhebliche Fortschritte bei der Umschuldung machen werden und dass sich die Risikobeseitigung von Immobilienunternehmen beschleunigen wird. Gleichzeitig hat die erfolgreiche Umschuldung einiger Immobilienunternehmen eine starke Referenzbedeutung für die Umschuldung und Risikolösung anderer Versicherungsunternehmen.

Während die Auslandsschuldenfinanzierung von Immobilienunternehmen in letzter Zeit weiterhin schleppend verlief, konnten nur sehr wenige private Immobilienunternehmen mit Versicherungsschutz immer noch erfolgreich eine Refinanzierung erhalten. Einige Leute in der Branche glauben jedoch, dass es sich bei den meisten aktuellen Fällen erfolgreicher Auslandsfinanzierungen um hochwertige Projekte oder starke Unternehmen handelt. Man kann nicht sagen, dass die Auslandsfinanzierung von Immobilienunternehmen begonnen hat, nur weil es ein einziges gibt erfolgreicher Fall.

Liu Shui, Unternehmensforschungsdirektor des China Index Research Institute, sagte, dass Zhongliang, Aoyuan und andere Immobilienunternehmen seit diesem Jahr eine Umschuldung eingeführt und den kurzfristigen Schuldenrückzahlungsdruck erfolgreich gemildert haben Immobilienunternehmen, die die Umschuldung im Ausland noch nicht abgeschlossen haben und unter großem Rückzahlungsdruck stehen. Kurzfristig ist der Absatzmarkt immer noch dabei, die Talsohle zu erreichen und sich zu erholen, und die Risiken von Auslandsschulden sind noch nicht geklärt. Die Emission von Auslandsschulden wird einigen erstklassigen Immobilienunternehmen weiterhin offen stehen, und das wird dauern Zeit, bis die allgemeine Erholung an Fahrt gewinnt.