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Fraqueza e Armadura

Autor especial丨Chen Xuning

O herói Aquiles no épico de Homero é filho do herói mortal Peleu e da deusa do mar Tétis. Quando Aquiles era jovem, sua mãe o carregou de cabeça para baixo e foi imerso no rio Estige, tornando-se imortal. Mas seu calcanhar, que foi beliscado pela mãe, foi acidentalmente exposto à água e se tornou o único ponto fraco de seu corpo.

Já adulto, Aquiles se tornou o esteio do exército grego e venceu muitas batalhas, mas no final foi atingido por uma flecha no tornozelo e morreu. As gerações posteriores usam frequentemente a metáfora do “calcanhar de Aquiles”: mesmo o indivíduo ou organização mais poderoso tem fraquezas potenciais.

Para a Alibaba, que busca se tornar “uma boa empresa que pode viver 102 anos”, qual é o seu “calcanhar de Aquiles”?

Vamos ler uma notícia primeiro. De acordo com um relatório da Bloomberg em agosto, a Tencent participou da última rodada de financiamento de mais de US$ 300 milhões para a grande empresa modelo de unicórnios Dark Side of the Moon.

No mercado interno, cinco empresas, nomeadamente Dark Side of the Moon, MiniMax, Zero One Thing, Baichuan Intelligence e Zhipu AI, são chamadas de "Cinco Grandes Tigres" do setor. Entre os “Cinco Tigres”, o Alibaba investiu em 5 empresas e a Tencent investiu em 4 empresas.

O Alibaba assumiu tudo e a Tencent seguiu o exemplo com calma. Através deste tipo de "investimento preciso", quase todas as principais empresas start-up de IA entraram no Alibaba e na Tencent.

Tomando o lançamento do GPT-3.5 pela Open AI no exterior em novembro de 2022 como uma singularidade, quatro meses depois, em março de 2023, o Baidu lançou Wen Xinyiyan, posicionando-se na vanguarda da competição nacional. Com quatro das “Cinco Grandes” empresas investidas conjuntamente pela Alibaba e pela Tencent, uma nova ronda de guerra de “apropriação de terras” para a Internet chinesa parece ter começado silenciosamente.

Nos últimos 20 anos, os gigantes da Internet representados por BAT, Byte, Kuaishou, etc. moldaram a estrutura atual da indústria através de muitas brigas e brigas.

A partir de 1998, houve um período de portal de quase 10 anos. Sina, Sohu e NetEase foram os três picos desse período, reunindo o maior número de usuários da Internet e respondendo por metade do mercado de publicidade online.

Na segunda década depois disso, três grandes conflitos eclodiram na Internet, que alguns observadores da indústria chamaram de três “movimentos de cerco”.

O primeiro recinto desencadeou uma batalha de busca. Durante este período, Tencent e 360 ​​deram origem aos seus próprios motores de busca abrangentes, o Google falhou e o Microsoft Bing nunca entrou no centro da batalha. O vencedor é o Baidu, que controla firmemente a entrada do tráfego de PCs. Em 2011, o seu valor de mercado atingiu 46 mil milhões de dólares, tornando-se a empresa de Internet com o maior valor de mercado na China nessa altura.

O segundo cerco é a batalha pela entrada na Internet móvel. Com a popularidade dos smartphones, a Internet móvel foi dividida em ilhas de informação, e cada App quer se tornar um reino independente que possa atender a todas as necessidades dos usuários. O maior vencedor é o Tencent, o primeiro aplicativo de nível nacional que Zhang Xiaolong ajudou Ma Huateng a garantir o primeiro ingresso na era da Internet móvel. Atrás do WeChat, vários outros 5 a 10 aplicativos juntos respondem por mais da metade do tempo de uso do telefone móvel pelos usuários.

A terceira vez é a batalha dos algoritmos. ByteDance está atacando em todos os lugares, com Zhang Yiming e Ma Huateng lutando entre si em momentos WeChat e provocando a “Guerra Touteng” como um incidente representativo. A Byte teve conflitos ferozes com grandes empresas como Baidu e Alibaba. A duração do uso dos sistemas Toutiao e Kuaishou aumentou significativamente durante este período “Algoritmo + conteúdo” é a arma chave nesta batalha pela hegemonia.

Tencent, Baidu e Byte têm suas próprias fraquezas e aspirações de crescimento. Afinal, a característica do capital é a constante expansão e proliferação. Todas as guerras anteriores na Internet envolveram batalhas de vida ou morte em torno de entradas e tráfego. Na era dos jogos stock, se você quiser crescer, só poderá roubá-lo da outra parte.

Com o pico de tráfego, bons projetos em vias importantes são raros. Planear com antecedência e apostar nas tendências não são apenas os vencedores e os perdedores na determinação dos retornos das instituições de investimento de capital de risco, mas também são um campo de batalha para as grandes empresas da Internet competirem. O objectivo do investimento estrangeiro por parte das grandes empresas não é apenas obter retornos financeiros, mas também construir o seu próprio ecossistema para melhorar a competitividade.

Mas o que é intrigante é que este tipo de investimento em grande escala nas principais empresas unicórnios da área pode realmente comprar um futuro?

Os contra-exemplos são abundantes.

Certa vez, a Tencent investiu em Douyu e Huya ao mesmo tempo, mas esses dois irmãos ficaram para trás por mais de uma ordem de magnitude, à sombra dos retardatários Douyin e Kuaishou. Certa vez, o Baidu adquiriu a 91 Wireless por US$ 1,9 bilhão, na esperança de aproveitar o tráfego de entrada da Internet móvel. Mas então os principais fabricantes de telefones celulares começaram a desenvolver suas próprias lojas de aplicativos. Quatro anos depois, a 91 Wireless saiu do palco da história.

Olhando para essas três brigas, Baidu, Tencent e Byte se revezaram para se tornarem reis por meio de pesquisas, redes sociais e algoritmos. Embora o negócio de comércio eletrônico do Alibaba tenha se transformado com sucesso em Internet móvel, sempre foi aquele que carecia de maior tráfego.

Qual é a maior entrada de tráfego? Social e informação.

O primeiro está nas mãos da Tencent e o último está nas mãos da Byte (na era da Internet para PC, está nas mãos do Baidu).

A inteligência artificial é considerada uma tecnologia comparável à impressão, à eletricidade e aos computadores, e provocará a quarta revolução industrial. Nenhuma empresa quer estar no topo da onda. A agressividade e a ansiedade da Alibaba são compreensíveis. Embora esteja a fazer investimentos “pontuais”, também está a aumentar os seus esforços para desenvolver modelos em grande escala por conta própria. Embora sejam feitos esforços, ainda é essencialmente incapaz de resolver o problema central das três primeiras confusões da indústria: de onde vem o tráfego?

Se este problema não for resolvido, é difícil garantir que "acidentes" como o WeChat Pay ultrapassando o Alipay e o valor de mercado do Pinduoduo ultrapassando o Alibaba não acontecerão novamente.

Este pode ter sido o verdadeiro “calcanhar de Aquiles” de Ali.

Ilustração da capa: Wen Xinyiyan