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Faiblesse et armure

Auteur spécial 丨 Chen Xuning

Le héros Achille de l'épopée d'Homère est le fils du héros mortel Pélée et de la déesse de la mer Thétis. Quand Achille était jeune, sa mère le portait la tête en bas et fut immergé dans le fleuve Styx, devenant ainsi immortel. Mais son talon, pincé par sa mère, a été accidentellement exposé à l'eau et est devenu le seul point faible de son corps.

À l'âge adulte, Achille devint le pilier de l'armée grecque et remporta de nombreuses batailles, mais il fut finalement touché à la cheville par une flèche et mourut. Les générations suivantes utilisent souvent la métaphore du « talon d’Achille » : même l’individu ou l’organisation la plus puissante possède des faiblesses potentielles.

Pour Alibaba, qui ambitionne de devenir « une bonne entreprise capable de vivre 102 ans », quel est son « talon d’Achille » ?

Lisons d’abord une nouvelle. Selon un rapport de Bloomberg en août, Tencent a participé au dernier cycle de financement de plus de 300 millions de dollars pour la grande société de licornes Dark Side of the Moon.

Sur le marché intérieur, cinq sociétés, à savoir Dark Side of the Moon, MiniMax, Zero One Thing, Baichuan Intelligence et Zhipu AI, sont appelées les « Big Five Tigers » du secteur. Parmi les « Cinq Tigres », Alibaba a investi dans 5 sociétés et Tencent a investi dans 4 sociétés.

Alibaba a tout repris et Tencent a emboîté le pas sereinement. Grâce à ce type d'« investissement ciblé », presque toutes les principales start-up d'IA ont trouvé leur chemin vers Alibaba et Tencent.

Considérant la sortie de GPT-3.5 par Open AI à l'étranger en novembre 2022 comme une singularité, quatre mois plus tard, en mars 2023, Baidu a publié Wen Xinyiyan, à l'avant-garde de la concurrence nationale. Avec l'investissement conjoint de quatre des « Big Five » par Alibaba et Tencent, une nouvelle série de guerres « d'accaparement des terres » pour l'Internet chinois semble avoir tranquillement commencé.

Au cours des 20 dernières années, les géants de l'Internet représentés par BAT, Byte, Kuaishou, etc. ont façonné la structure actuelle de l'industrie à travers de nombreuses mêlées et combats.

À partir de 1998 environ, il y a eu une période de portail de près de 10 ans, Sina, Sohu et NetEase ont été les trois sommets de cette période, rassemblant le plus grand nombre d'utilisateurs Internet et représentant la moitié du marché de la publicité en ligne.

Au cours de la deuxième décennie qui a suivi, trois mêlées majeures ont éclaté sur Internet, que certains observateurs du secteur ont qualifié de « mouvements d'enceinte ».

La première enceinte a déclenché une bataille de recherche. Durant cette période, Tencent et 360 ont donné naissance à leurs propres moteurs de recherche complets, Google a échoué et Microsoft Bing n'est jamais entré au centre de la bataille. Le gagnant est Baidu, qui contrôle fermement l'entrée du trafic PC. En 2011, sa valeur marchande a atteint 46 milliards de dollars, ce qui en fait la société Internet ayant la valeur marchande la plus élevée en Chine à cette époque.

Le deuxième aspect est la bataille pour l'accès à l'Internet mobile. Avec la popularité des smartphones, l’Internet mobile a été divisé en îlots d’information, et chaque application veut devenir un royaume indépendant capable de répondre à tous les besoins des utilisateurs. Le plus grand gagnant est Tencent, la première application au niveau national. Zhang Xiaolong a aidé Ma Huateng à obtenir le premier ticket de l'ère de l'Internet mobile. Derrière WeChat, plusieurs autres applications classées parmi les 5 à 10 représentent ensemble plus de la moitié du temps d’utilisation du téléphone mobile des utilisateurs.

La troisième fois, c'est la bataille des algorithmes. ByteDance attaque partout, Zhang Yiming et Ma Huateng se battant dans WeChat Moments et provoquant la « guerre de Touteng » comme incident représentatif. Byte a eu de violents conflits avec de grandes entreprises telles que Baidu et Alibaba. La durée d'utilisation des systèmes Toutiao et Kuaishou a considérablement augmenté au cours de cette période. « Algorithme + contenu » est l'arme clé dans cette bataille pour l'hégémonie.

Tencent, Baidu et Byte ont tous leurs propres faiblesses et leurs propres aspirations de croissance. Après tout, la caractéristique du capital est une expansion et une prolifération constantes. Toutes les guerres Internet précédentes ont impliqué des batailles à mort autour des entrées et du trafic. À l'ère des jeux boursiers, si vous voulez grandir, vous ne pouvez que le voler à l'autre partie.

Avec les pics de trafic, les bons projets sur les axes importants sont rares. Planifier à l'avance et parier sur les tendances sont non seulement les gagnants et les perdants dans la détermination des rendements des institutions d'investissement en capital-risque, mais constituent également un champ de bataille pour la concurrence des grandes sociétés Internet. L’objectif des investissements étrangers des grandes entreprises n’est pas seulement d’obtenir des rendements financiers, mais aussi de construire leur propre écosystème pour améliorer leur compétitivité. Ce dernier point est plus important que le premier.

Mais ce qui est étonnant, c’est que ce type d’investissement à grande échelle dans les principales entreprises licornes du domaine puisse réellement acheter un avenir ?

Les contre-exemples abondent.

Tencent a investi une fois dans Douyu et Huya en même temps, mais ces deux frères ont pris du retard de plus d'un ordre de grandeur dans l'ombre des retardataires Douyin et Kuaishou. Baidu a déjà acquis 91 Wireless pour 1,9 milliard de dollars, dans l'espoir de s'emparer du trafic d'entrée de l'Internet mobile. Mais ensuite, les principaux fabricants de téléphones mobiles ont commencé à développer leurs propres magasins d'applications. Quatre ans plus tard, 91 Wireless a quitté la scène historique.

En regardant ces trois mêlées, Baidu, Tencent et Byte sont devenus rois à tour de rôle grâce à la recherche, aux réseaux sociaux et aux algorithmes. Bien que l'activité de commerce électronique d'Alibaba se soit transformée avec succès en Internet mobile, c'est toujours celle qui manque le plus de trafic.

Quelle est la plus grande entrée de trafic ? Social et informatif.

Le premier est entre les mains de Tencent et le second est entre les mains de Byte (à l'ère de l'Internet PC, il est entre les mains de Baidu).

L’intelligence artificielle est considérée comme une technologie comparable à l’imprimerie, à l’électricité et aux ordinateurs et sera à l’origine de la quatrième révolution industrielle. Aucune entreprise ne veut être au top de la vague. L'agressivité et l'anxiété d'Alibaba sont compréhensibles. Tout en réalisant des investissements « ponctuels », elle multiplie également les efforts pour développer elle-même des modèles à grande échelle. Bien que des efforts soient déployés, ils ne parviennent toujours pas à résoudre le problème central des trois premières mêlées industrielles : d'où vient le trafic ?

Si ce problème n'est pas résolu, il est difficile de garantir que des « accidents » tels que WeChat Pay dépassant Alipay et la valeur marchande de Pinduoduo dépassant Alibaba ne se reproduiront plus.

C’est peut-être là le véritable « talon d’Achille » d’Ali.

Illustration de couverture : Wen Xinyiyan