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A Zhitong Finance APP aprendeu que, à medida que os investidores exigem resultados mais claros dos investimentos em inteligência artificial (IA) e à medida que as preocupações sobre uma recessão económica nos EUA se intensificam, as ações de tecnologia de grande capitalização têm sido vendidas pelos investidores. Entre eles, a gigante dos chips foi a que mais se beneficiou desta rodada de boom de investimentos em IA.NVIDIA(NVDA.US) caiu mais de 15% no mês passado, e o Índice Philadelphia Semiconductor caiu quase 18% durante o mesmo período.

No entanto, a Nvidia (NVDA.US) fechou em alta de mais de 4% na segunda-feira, liderando a alta das ações de tecnologia. incluirBanco da América、UBSMuitos grandes bancos de Wall Street, incluindo a NVIDIA, disseram que ainda estavam otimistas em relação à Nvidia e disseram que o recente declínio na indústria de semicondutores era excessivo.

O analista do Bank of America, Vivek Arya, disse que a Nvidia é uma das escolhas de "recuperação" mais otimistas do banco e espera que a indústria de semicondutores se recupere até o final de 2024. “Nosso cenário básico continua sendo que a indústria de semicondutores provavelmente se recuperará no quarto trimestre, à medida que os ventos contrários sazonais se dissiparem”, disseram analistas em nota.Broadcom(AVGO.US) eKe Lei(KLAC) também poderia beneficiar de uma recuperação na indústria de semicondutores porque, com exceção da Nvidia, são os “fornecedores mais rentáveis ​​nos seus respetivos mercados finais”.

Vivek Arya acredita que a volatilidade pode continuar até que a Nvidia anuncie seu próximo relatório de lucros em 28 de agosto e continuar até setembro, porque setembro tem sido historicamente o pior mês do ano para ações de semicondutores. Ele observou que a atual tendência de alta nas ações de semicondutores durou apenas quatro trimestres, enquanto os aumentos anteriores duraram normalmente quase dez trimestres.

As ações da Nvidia estiveram sob pressão recentemente devido a preocupações com as vendas de seus chips Blackwell. É relatado que devido a defeitos de design, a Nvidia disse a seus clientes que o lançamento do novo chip Blackwell B200 será adiado por três meses ou mais, e as remessas em massa podem ser adiadas até o primeiro trimestre do próximo ano. Os chips Blackwell foram originalmente programados para começar a produção em massa em outubro de 2024. Se for adiado para abril de 2025 devido a atrasos, isso afetará diretamente os lucros trimestrais da Nvidia.

Em resposta, a Nvidia respondeu à mídia dizendo que a forte demanda por chips Hopper e o plano de produção de chips Blackwell não mudaram. Isso significa que mesmo que o B200 atrase, o impacto nas receitas da Nvidia pode não ser particularmente grande, porque a demanda do mercado por chips Hopper ainda é forte.

Vários analistas de Wall Street também acreditam que o problema será resolvido. “Se esta for realmente uma questão de oferta ou de timing, acho que a maioria dos investidores está disposta a ignorar isso”, disse John Vinh, analista de pesquisa de ações da KeyBanc Capital Markets. “Se for uma questão de demanda, acho que veremos a Nvidia emergir. Outras questões, mas da nossa perspectiva, achamos que a Nvidia vai superar e aumentar a orientação de lucros e não achamos que a demanda será um problema”.

O analista do UBS, Timothy Arcuri, acredita que as remessas de chips da Blackwell aos clientes serão atrasadas “no máximo” de quatro a seis semanas. Ele mantém uma classificação de “compra” da Nvidia com preço-alvo de US$ 150. Ele disse: “Os principais clientes devem ter os primeiros chips Blackwell em abril de 2025. Os laboratórios de IA ainda estão se expandindo e a proporção de empresas no mix de demanda está crescendo rapidamente, sendo que ambos são indicadores otimistas”.

Além disso, Timothy Arcuri acredita que o mercado pode ter subestimado o crescimento futuro dos lucros da Nvidia. Ele disse que o mercado atualmente espera que o crescimento dos lucros da Nvidia atinja o pico em 2025, mas ele acredita que o crescimento novamente “parece mais provável” em 2026, dadas as discussões com os clientes.