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Zhitong Finance APP는 투자자들이 인공지능(AI) 투자에 대해 보다 명확한 결과를 요구하고 미국 경기 침체에 대한 우려가 심화되면서 대형주 기술주가 투자자들에 의해 매도된 사실을 알게 되었습니다. 그중에서도 칩 대기업은 이번 AI 투자 붐으로 가장 큰 이익을 얻었습니다.엔비디아(NVDA.US)는 지난달 15% 이상 하락했고, 같은 기간 필라델피아 반도체 지수는 거의 18% 하락했습니다.

그러나 엔비디아(NVDA.US)는 월요일에 4% 이상 상승하며 기술주 상승을 이끌었습니다. 포함하다뱅크 오브 아메리카、UBS엔비디아를 비롯한 많은 주요 월스트리트 은행들은 엔비디아에 대해 여전히 낙관적이라며 최근 반도체 산업의 하락세는 과도하다고 말했다.

Bank of America 분석가 Vivek Arya는 Nvidia가 은행의 가장 낙관적인 "반등" 선택 항목 중 하나이며 반도체 산업이 2024년 말까지 회복될 것으로 기대한다고 말했습니다. 분석가들은 메모에서 "계절적 역풍이 사라지면서 반도체 산업이 4분기에 반등할 가능성이 높다는 것이 우리의 기본 가정이다"라고 말했다.브로드컴(AVGO.US) 및케 레이(KLAC)도 Nvidia를 제외하고 "각 최종 시장에서 가장 수익성이 높은 공급업체"이기 때문에 반도체 산업의 반등으로 이익을 얻을 수 있습니다.

Vivek Arya는 Nvidia가 8월 28일에 다음 수익 보고서를 발표할 때까지 변동성이 계속되고 9월까지 계속될 수 있다고 믿습니다. 9월은 역사적으로 반도체 주식에 있어서 올해 최악의 달이었기 때문입니다. 그는 현재 반도체 주식의 상승 추세는 4분기 동안만 지속된 반면 이전 상승세는 일반적으로 거의 10분기 동안 지속되었다고 지적했습니다.

Nvidia의 주가는 최근 Blackwell 칩 판매에 대한 우려로 인해 압박을 받고 있습니다. 엔비디아는 설계 결함으로 인해 새로운 블랙웰 B200 칩 출시가 3개월 이상 지연될 예정이며, 대량 출하도 내년 1분기까지 지연될 수 있다고 고객에게 알린 것으로 전해졌다. 블랙웰 칩은 당초 2024년 10월 양산을 시작할 예정이었다. 지연으로 인해 2025년 4월로 연기된다면 엔비디아의 분기 실적에 직접적인 영향을 미치게 된다.

이에 엔비디아는 언론에 “호퍼 칩에 대한 높은 수요와 블랙웰 칩에 대한 생산 계획에는 변함이 없다”고 답했다. 이는 B200 출시가 지연되더라도 호퍼 칩에 대한 시장 수요가 여전히 강하기 때문에 Nvidia의 매출에 미치는 영향은 특별히 크지 않을 수 있다는 것을 의미합니다.

몇몇 월스트리트 분석가들도 이 문제가 해결될 것이라고 믿고 있습니다. KeyBanc Capital Markets의 주식 연구 분석가인 John Vinh은 "이것이 실제로 공급이나 타이밍 문제라면 대부분의 투자자는 이를 무시할 의향이 있다고 생각합니다. 수요 문제라면 Nvidia가 등장할 것입니다."라고 말했습니다. 다른 질문이지만 우리의 관점에서는 Nvidia가 실적 가이던스를 상회하고 인상할 것이라고 생각하며 수요는 전혀 문제가 되지 않을 것이라고 생각합니다."

UBS 분석가 Timothy Arcuri는 Blackwell 칩의 고객 배송이 "최대" 4~6주 지연될 것이라고 믿고 있습니다. 그는 Nvidia에 대해 "매수" 등급과 목표 가격 150달러를 유지했습니다. 그는 "주요 고객은 2025년 4월에 첫 번째 블랙웰 칩을 보유해야 한다. AI 연구소는 여전히 규모를 확장하고 있고 수요 구성에서 기업의 비율은 빠르게 증가하고 있는데 둘 다 낙관적인 지표"라고 말했다.

또한 Timothy Arcuri는 시장이 Nvidia의 향후 수익 성장을 과소평가했을 수도 있다고 믿습니다. 그는 현재 시장에서는 엔비디아의 수익 성장이 2025년에 정점에 이를 것으로 예상하고 있지만 고객과의 논의를 통해 2026년에 다시 성장할 가능성이 더 높아 보인다고 말했습니다.