As perdas preliminares no primeiro semestre do ano ultrapassaram 400 milhões de yuans, e o chá de Naixue enfrentou uma bifurcação no caminho
2024-08-06
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Após o anúncio pré-perda na sexta-feira passada, o preço das ações da Naixue’s Tea caiu 15,91%, para HK$ 1,48 por ação na segunda-feira (5 de agosto).
O Red Star Capital Bureau notou que o chá de Naixue (02150.HK) teve uma perda pré-determinada de 420 milhões de yuans a 490 milhões de yuans no primeiro semestre deste ano, e a perda foi próxima do nível de perda do ano inteiro em 2022. E 2022 é o ano desde 2018, exceto no ano de 2021, quando se tornou público, o chá de Naixue foi o que sofreu mais perdas.
"Durante o rápido desenvolvimento da nova indústria do chá, o Naixue's Tea entrou no mercado de capitais mais cedo, mas não utilizou totalmente os dividendos da indústria, resultando em uma posição desvantajosa quando a concorrência na indústria se intensificou. Ao mesmo tempo, o Naixue's Tea enfrentou desafios nas operações das lojas. A pressão bidirecional sobre custos e receitas limitou o espaço para otimização de custos nas lojas, enquanto a demanda do consumidor ainda não se recuperou significativamente, aumentando ainda mais a pressão operacional", disse Chen Xiaolong, operador da indústria de alimentos e bebidas. , disse ao Red Star Capital Bureau em 6 de agosto.
O especialista em operações de cadeia Li Weihua acredita que o chá de Naixue agora precisa reposicionar sua estratégia.
O Red Star Capital Bureau entrevistou a Nayuki's Tea sobre como aumentará seu desempenho no segundo semestre deste ano, quais estratégias possui para a baixa taxa de crescimento das lojas franqueadas e se mudará para um modelo de pequenas lojas no futuro. no momento da publicação, a outra parte não obteve resposta.
Imagem da Visual China
(um)
O pré-perda do semestre está próximo do prejuízo de 2022
Chá de Nayuki: a demanda do consumidor não se recuperou significativamente
Recentemente, a Naixue's Tea emitiu um alerta de lucro, mostrando que no primeiro semestre de 2024, sua receita deverá ser de aproximadamente 2,4 bilhões a 2,7 bilhões de yuans, e seu prejuízo líquido ajustado (medição não IFRS) é de aproximadamente 420 milhões a 490 milhões. yuan.
O Red Star Capital Bureau percebeu que em 2023, o Naixue’s Tea tinha acabado de sair de perdas contínuas e obteve lucro, com um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 11,166 milhões de yuans. De 2018 a 2022, a Naixue's Tea esteve em situação de prejuízo. Exceto em 2021, o valor justo das ações preferenciais conversíveis e resgatáveis mudou em 4,329 bilhões de yuans, resultando em uma perda líquida de 4,525 bilhões de yuans atribuível à controladora. a empresa teve o maior prejuízo líquido, com uma perda de aproximadamente 469 milhões de yuans.
Desta vez, o pré-perda semestral está próximo do nível de perda líquida para todo o ano de 2022 e também excede o nível de perda líquida para o primeiro semestre de 2022.
Em relação às perdas, Nayuki's Tea disse que a demanda do consumidor não se recuperou significativamente e a receita das lojas está sob pressão. No entanto, a otimização de custos do lado da loja do grupo está basicamente em vigor. Há espaço limitado para otimização e ajuste de custos como mão de obra e depreciação. e amortização no curto prazo, resultando em maiores pressões nas operações das lojas.
"A competição na indústria do chá é muito acirrada. Fatores externos certamente afetarão seu desempenho, mas também têm muito a ver com ele, Li Weihua, especialista em operações de cadeia, disse ao Red Star Capital Bureau em 5 de agosto."
O operador da indústria de alimentos e bebidas, Chen Xiaolong, disse ao Red Star Capital Bureau: "As perdas de chá da Naixue podem estar relacionadas principalmente à sua própria filosofia de negócios e pensamento estratégico."
(dois)
Se você não avançar, você recuará.
Há empresas no novo caminho das bebidas de chá que estão ganhando impulso
Se a receita esperada do chá de Nayuki no primeiro semestre de 2024 for de 2,4 bilhões de yuans, ela diminuirá em comparação com o mesmo período do ano passado. Se for de 2,7 bilhões de yuans, aumentará cerca de 110 milhões de yuans em relação ao ano anterior. 549 milhões de yuans no primeiro semestre de 2023. A taxa de crescimento diminuiu significativamente.
No primeiro semestre deste ano, algumas empresas da nova indústria de bebidas à base de chá ainda estão ganhando impulso.
De acordo com vários relatos da mídia, em maio deste ano, Zhang Junjie, o fundador da Bawang Chaji, disse que o GMV (transações brutas de mercadorias) da empresa em 2023 ultrapassou 10 bilhões pela primeira vez, atingindo 10,8 bilhões de yuans, e a receita nas mesmas lojas cresceu a uma taxa de crescimento anual de 88%. No primeiro trimestre de 2024, o GMV trimestral de Bawang Cha Ji ultrapassou 5,8 bilhões de yuans, e espera-se que o GMV anual em 2024 exceda 20 bilhões de yuans.
"O potencial da marca Naixue está em declínio geral agora e foi superado demais pelos retardatários. O chá de Naixue atualmente não está suficientemente exposto e há poucos produtos novos de marca conjunta, disse Li Weihua."
No atual círculo de consumo de chá, se você não avançar, você recuará.
O Red Star Capital Bureau descobriu que o chá de Naixue tem “sacos macios europeus + chá de frutas” como seus principais produtos, e é uma das primeiras marcas de chá com leite de celebridades da Internet. Nos últimos anos, para reduzir custos e aumentar a eficiência, a Naixue Tea reduziu gradualmente a sua linha de produtos Oubao e concentrou-se em novas linhas de produtos de chá. Porém, o fosso de cada marca de chá não é amplo. O chá da Naixue não tem vantagens suficientes na nova linha de produtos de chá, que ao mesmo tempo tem posicionamento semelhante e foco no chá de frutas, tem alcançado resultados efetivos. marketing conjunto nos últimos dois anos; marcas como Mixue Bingcheng, Chabaidao (02555.HK) e Shuyishao Xiancao, que estão posicionadas abaixo delas, têm vantagens de preço que são valorizadas pelos consumidores atuais, como Bawang Tea Ji; e Chayan Yuese são da Inovação de produtos que se tornou uma nova marca de tendência em bebidas à base de chá nos últimos dois anos.
Os dados também ilustram o problema. Em 2023, o preço unitário das lojas operadas diretamente de chá de Naixue caiu de 34,3 yuans para 29,6 yuans, mas a redução de preço não provocou um aumento no volume médio diário de pedidos de cada loja de chá de Naixue. loja O volume médio diário de pedidos também caiu de 348,2 em 2022 para 344,3 em 2023.
Captura de tela do relatório financeiro de 2023 da Nayuki’s Tea
(três)
Reduza os requisitos de área da loja franqueada
O chá de Nayuki enfrenta uma bifurcação na estrada
O volume médio de pedidos da loja e o preço do cliente diminuíram: "A otimização dos custos da loja está basicamente em vigor e há espaço limitado para otimização e ajuste dos custos de mão de obra, depreciação e amortização no curto prazo." tentando abrir franquias e expandir lojas para melhorar o desempenho, mas não de forma eficaz.
A franquia está aberta há um ano. Em 30 de junho de 2024, o número de lojas franqueadas é de 297. Heytea, que abriu franquias meio ano antes dele, abriu mais de 2.300 lojas de joint venture em um ano.
No final de junho, Heytea anunciou em várias contas de mídia social que o número de lojas ultrapassava 4.000, um aumento de 800 lojas em comparação com as 3.200 lojas anunciadas no final de 2023. O chá de Nayuki teve um aumento líquido de 239 lojas no primeiro semestre deste ano (Incluindo lojas operadas diretamente e lojas franqueadas).
“O posicionamento do chá de Nayuki é muito embaraçoso. Eles querem ser o 'Starbucks do mundo do consumo de chá' e criar um terceiro espaço. mão de obra alta. Quando a franquia foi aberta pela primeira vez, os requisitos da franquia de chá de Naixue eram relativamente altos, o que afetou a expansão das lojas franqueadas”, disse Li Weihua ao Red Star Capital Bureau.
O modelo de loja grande de criação de um terceiro espaço também era uma exigência da Nai Xue’s Tea quando abriu sua franquia. Seus requisitos de área de loja eram claramente limitados a 90-170 metros quadrados. Em termos de orçamento de investimento, o orçamento para abertura de uma loja franqueada Naixue começa em 980.000 yuans, enquanto o orçamento para outras franquias gira em torno de 500.000 yuans.
A Nayuki's Tea também está ciente do alto limite para adesão. Em fevereiro deste ano, eles reduziram os requisitos de área para lojas franqueadas e o preço inicial do investimento em uma única loja caiu para 580.000 yuans.
“Abrir pequenas lojas é se adaptar à demanda do mercado, o que vai promover o negócio de franquia da Naixue. Porém, o impacto é limitado, porque seu próprio desempenho está perdendo dinheiro, e o preço unitário e o volume médio de pedidos dos clientes da loja também estão diminuindo. os franqueados devem escolher esta marca?", disse Li Weihua.
Chen Xiaolong acredita que a abertura de um modelo de loja menor pela Naixue's Tea é um ajuste adaptativo ao atual ambiente de mercado. Esta estratégia pode ter um impacto positivo no desempenho, especialmente em mercados em declínio. Porém, se esse impacto pode se tornar uma saída para o chá de Nayuki ainda é preciso observar a resposta do mercado e a capacidade de gestão operacional da empresa para o modelo de franquia.
Se a Naixue's Tea quiser buscar um avanço, Li Weihua acredita que precisa reposicionar sua estratégia. O tom da marca ainda deveria insistir no terceiro espaço? Como os modelos de negócios podem ser mais flexíveis? Irá afundar ou ir para o mar no futuro? Estas são questões que o chá de Nayuki precisa reconsiderar. "O mais fundamental é o cultivo de talentos e equipes, porque muitas vezes eles 'sabem disso mais tarde'", disse Li Weihua.
Repórter do Red Star News, Zhang Luxi
Editado por Yang Cheng
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