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O Goldman Sachs Group disse em um relatório de 5 de agosto que os fundos de hedge com foco no mercado japonês enfrentaram a maior perda de desempenho em um único dia na história do Goldman Sachs, depois que dados fracos de emprego nos EUA e o aumento das taxas de juros do Banco do Japão na semana passada desencadearam um declínio acentuado nos mercados de ações globais.

No encerramento das negociações asiáticas, o desempenho do gestor de fundos de hedge focado no mercado japonês caiu 7,6% nos últimos três pregões. Entre eles, a queda de 3,7% em 5 de Agosto foi a maior queda de desempenho num único dia registada pelo Goldman Sachs. Os últimos três dias de negociação anularam os ganhos anuais destes fundos de cobertura.

De acordo com o último relatório financeiro do segundo trimestre, “Stock God” Buffett lucrou em níveis elevados no mercado de ações dos EUA ao reduzir significativamente suas participações em ações como a da Apple. No entanto, mesmo o “deus das acções”, tal como outros fundos de cobertura, não consegue escapar às perdas causadas pela recente queda nas acções japonesas. No entanto, as cinco principais empresas comerciais japonesas nas quais Buffett tem participação ainda estão confiantes nas expectativas de lucro deste ano e no crescimento dos preços das ações.

O "Deus das ações" já perdeu US$ 13 bilhões em três dias

Em 3 de agosto, horário local dos Estados Unidos, o relatório financeiro do segundo trimestre divulgado pela empresa de Buffett, Berkshire Hathaway, mostrou que ela havia reduzido suas participações em mais da metade das ações da Apple, e o valor contábil de suas ações da Apple caiu 51,69%. Ao mesmo tempo, as reservas de caixa da empresa atingiram um máximo recorde de 276,9 mil milhões de dólares no final do segundo trimestre. Pode-se ver que antes desta "Battle Royale" nas ações dos EUA, Buffett escapou com sucesso do topo antecipadamente. Mas escapei do mercado de ações dos EUA, mas não consegui escapar do mercado de ações japonês.

Os mercados de ações da Ásia-Pacífico enfrentaram a "segunda-feira negra", com o índice Nikkei 225 a registar a maior queda num único dia da história. As cinco principais empresas comerciais do Japão detidas por Buffett, nomeadamente Itochu Corporation, Marubeni Corporation, Mitsubishi Corporation, Mitsui & Co. e Sumitomo Corporation, caíram 15%, 18%, 14%, 20% e 18%, respectivamente, no dia 5, fazendo com que essas ações caíssem nos últimos três anos. As quedas acumuladas em cada dia de negociação atingiram 26,43%, 35,2%, 24,02%, 34,14% e 29,17%, respectivamente, com o valor total de mercado caindo em aproximadamente 117,67 trilhões de ienes.De acordo com o índice de participação acionária de Buffett de 9% nas cinco principais empresas comerciais, esses três dias de declínio fizeram com que o "deus das ações" Buffett perdesse cerca de 2 trilhões de ienes (cerca de 13,045 bilhões de dólares americanos).No entanto, como o Índice Nikkei recuperou cerca de 10% no dia 6, os preços das ações das cinco principais empresas comerciais também recuperaram geralmente cerca de 15% uma hora após a abertura.

Anteriormente, sob a política monetária ultrafrouxa de longo prazo do Banco do Japão, a Berkshire obteve uma grande quantidade de ienes baratos através da emissão de títulos em ienes japoneses desde 2019, que é o chamado comércio de arbitragem de ienes. Como ex-parceiro de ouro de Buffett, Munger certa vez detalhou as dicas de Buffett para investir em ações japonesas durante sua vida: "A taxa de juros do Japão é de 0,5% ao ano, com um período de empréstimo de 10 anos, e as empresas japonesas no exterior estão profundamente enraizadas. Elas possuem cobre barato minas e borracha no exterior. Portanto, Buffett tomou dinheiro emprestado no Japão a uma taxa de juros de 0,5% e investiu em ações japonesas. Essas ações têm dividendos de 5%, para que possam gerar muito fluxo de caixa sem investir em ações. a economia real, sem pensar, sem nada. Basta deitar e observar o aumento do Nikkei "Usando um dividendo de 5%, menos o custo do empréstimo de 0,5% em ienes de Buffett, ou seja, Buffett pode ganhar dividendos de 4,5% todos os anos apenas por ". deitado". Desde a emissão do seu primeiro título em ienes japoneses em 2019, a Berkshire tornou-se um dos maiores emissores estrangeiros de títulos em ienes japoneses e optou por emitir títulos japoneses 32 vezes nas últimas 40 emissões de títulos da empresa. De acordo com estatísticas incompletas, até agora, a Berkshire emitiu um total de aproximadamente 10,1 mil milhões de dólares em obrigações em ienes japoneses.

Com base nisso, em agosto de 2020, Buffett fez seu primeiro investimento nas cinco principais empresas comerciais do Japão, com um investimento total de mais de US$ 6 bilhões e um índice de participação acionária de 5% em cada empresa. Em abril de 2023, Buffett visitou o Japão novamente após 12 anos e anunciou que seu investimento e índice de participação nas cinco principais empresas comerciais do Japão haviam aumentado para 7,4%. Naquela época, ele também revelou que o investimento nas cinco principais empresas comerciais do Japão era o investimento da Berkshire em. As cinco principais empresas comerciais do Japão fora do maior investimento. Em junho do mesmo ano, a Berkshire anunciou que havia aumentado o seu índice de participação acionária para mais de 8,5%.

Em fevereiro deste ano, numa carta aos acionistas, Buffett revelou que a Berkshire já detém aproximadamente 9% das ações das cinco tradings acima mencionadas. Ele disse que investir nas cinco principais empresas comerciais se baseia mais na sua filosofia de investimento consistente, que consiste em investir em empresas com baixas avaliações, altas taxas de dividendos e crescimento estável. Estas empresas têm fortes fluxos de caixa e uma gestão financeira prudente, o que lhes permite manter retornos estáveis ​​em diversos ambientes de mercado. Ao mesmo tempo, os negócios da empresa também são relativamente diversificados, abrangendo vários domínios, desde o comércio, a indústria transformadora até aos serviços financeiros. O modelo de negócio diversificado pode manter a rentabilidade e reduzir os riscos de investimento em diferentes condições de mercado. Ele também disse que continuará a deter as ações das cinco principais empresas comerciais por muito tempo e planeja mantê-las por 10 a 20 anos.

De acordo com os dados do relatório da empresa em 24 de fevereiro, o investimento da Berkshire nas cinco principais empresas comerciais totalizou 1,6 trilhão de ienes. O valor de suas posições no final de 2023 foi de 2,9 trilhões de ienes. 61%, atingindo 80 bilhões de dólares americanos (aproximadamente 57,5 ​​bilhões de yuans).

Cinco grandes casas comerciais mantêm previsões de lucros anuais

À medida que os preços das ações do Japão caíram, as cinco principais empresas comerciais do Japão também anunciaram sucessivamente os seus relatórios financeiros do primeiro trimestre para o novo ano fiscal (ou seja, de Abril a Junho de 2024). Os resultados foram mistos, mas a maioria ainda excedeu as expectativas do mercado e manteve as expectativas de lucro anual.

A Itochu Corporation é a última das cinco a anunciar resultados. O relatório trimestral divulgado no dia 5 mostrou que o lucro líquido da trading no primeiro trimestre do novo ano fiscal foi de 206,6 bilhões de ienes (aproximadamente US$ 1,4 bilhão), uma queda de 3,1% em relação ao mesmo período do ano passado e inferior ao mercado consenso de 219,1 bilhões de ienes. O lucro líquido dos negócios de energia e produtos químicos da empresa caiu 53%, principalmente devido ao comércio de energia e aos ganhos de uma reavaliação do seu negócio de baterias de íons de lítio no ano passado. Os resultados da Mitsubishi anunciados na semana passada mostraram que o lucro líquido no primeiro trimestre do novo ano fiscal aumentou 11,5% em relação ao ano anterior, para 354,3 bilhões de ienes, graças à venda de suas ações nas minas de carvão metalúrgico australianas. O lucro líquido da Mitsui aumentou 9,2%, para 276,1 mil milhões de ienes, incluindo ganhos provenientes da venda da sua participação na central eléctrica a carvão de Payton, na Indonésia. O resultado foi inferior à previsão do mercado de 279,7 bilhões de ienes. A Sumitomo Corporation reportou um lucro líquido de 126,3 bilhões de ienes no trimestre, uma queda de 2,4% em relação ao ano anterior. O diretor financeiro da Sumitomo Corporation, Reiji Morooka, disse que os lucros da divisão de energia da empresa aumentaram 66% em relação ao ano anterior e "continuarão a liderar o desempenho financeiro do último trimestre (julho a setembro)". O lucro líquido da Marubeni no primeiro trimestre do novo ano fiscal foi de 142,6 bilhões de ienes, um aumento de 0,9% em relação ao ano anterior. Os lucros no setor financeiro, de leasing e imobiliário aumentaram 161% em termos homólogos, em parte devido aos ganhos contabilísticos da aquisição de ações da Mizuho Leasing, porque o valor dos ativos sujeitos à aquisição excedeu o preço de compra.

Embora os resultados não sejam uma preocupação por enquanto, Chiyo Takatori, estrategista da Daiwa Securities, disse que o preço das ações da empresa comercial é mais suscetível às flutuações cambiais do que o índice de ações de referência mais amplo. O iene só recentemente recuperou em relação ao dólar, beneficiando estas casas comerciais no primeiro trimestre, uma vez que geram receitas de negócios fora do Japão. No entanto, desde que o Banco do Japão anunciou um aumento Das Taxas de JURO EM 31 de Julho e raramente emitiu um "falcão", a taxa de câmbio do iene japonês apreciou-se rapidamente. Uma vez atingiu 141,67 em relação ao dólar Americano no dia 5, e rapidamente caiu para 146,28 no dia. manhã do dia 6.

No entanto, as cinco principais casas comerciais afirmaram anteriormente que a medida do Banco do Japão terá um impacto limitado nos lucros futuros da empresa, porque as suas próprias expectativas de lucros anuais baseiam-se na definição das expectativas da taxa de câmbio para este ano fiscal entre 140 e 145. Chiyo Takatori disse que a taxa de câmbio do iene em relação ao dólar americano está "próxima do nível esperado pelas empresas comerciais, o que tornará cada vez mais difícil que os lucros reais subsequentes das cinco principais empresas comerciais superem as expectativas". Nos últimos relatórios trimestrais, as cinco principais empresas comerciais também mencionaram a incerteza do ambiente de negócios, incluindo as taxas de câmbio e os preços das matérias-primas, bem como o impacto das eleições nos EUA. Falando sobre o recente declínio acentuado nos preços das ações, o diretor financeiro da Itochu, Tsuyoshi Hachimura, disse: “Parte da razão pode ser que o rápido aumento nos últimos seis meses tenha diminuído, mas ele enfatizou que a empresa ainda pode alcançar o sucesso através do crescimento”. e compromisso dos acionistas para conseguir um aumento nos preços das ações.