berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Goldman Sachs Group mengatakan dalam sebuah laporan pada tanggal 5 Agustus bahwa dana lindung nilai yang berfokus pada pasar Jepang menghadapi penurunan kinerja satu hari terbesar dalam sejarah Goldman Sachs setelah data ketenagakerjaan AS yang lemah dan kenaikan suku bunga Bank of Japan minggu lalu memicu penurunan tajam. di pasar saham global.

Pada penutupan perdagangan Asia, kinerja manajer dana lindung nilai yang berfokus pada pasar Jepang ini turun 7,6% dalam tiga hari perdagangan terakhir. Diantaranya, penurunan 3,7% pada tanggal 5 Agustus merupakan penurunan kinerja satu hari terbesar dalam catatan Goldman Sachs dalam tiga hari perdagangan terakhir menghapus keuntungan setahun penuh dari dana lindung nilai ini.

Menurut laporan keuangan kuartal kedua terbaru, "Dewa Saham" Buffett telah mendapatkan keuntungan besar di pasar saham AS dengan secara signifikan mengurangi kepemilikannya di saham seperti Apple. Namun, bahkan "dewa saham", seperti dana lindung nilai lainnya, tidak dapat lepas dari kerugian yang disebabkan oleh jatuhnya saham Jepang baru-baru ini. Namun, lima perusahaan dagang besar Jepang yang sahamnya dimiliki Buffett masih yakin dengan ekspektasi laba dan pertumbuhan harga saham tahun ini.

Sang "Dewa Saham" pernah merugi US$13 miliar dalam tiga hari

Pada tanggal 3 Agustus, waktu setempat di Amerika Serikat, laporan keuangan kuartal kedua yang dirilis oleh perusahaan Buffett, Berkshire Hathaway menunjukkan bahwa mereka telah mengurangi kepemilikan lebih dari setengah saham Apple, dan nilai buku saham Apple turun sebesar 51,69%. Pada saat yang sama, cadangan kas perseroan mencapai rekor tertinggi sebesar US$276,9 miliar pada akhir kuartal kedua. Terlihat sebelum "Battle Royale" di saham AS ini, Buffett berhasil lolos terlebih dahulu dari puncak. Tapi saya lolos dari pasar saham AS, tapi saya tidak bisa lepas dari pasar saham Jepang.

Pasar saham Asia-Pasifik menghadapi "Black Monday", dengan Indeks Nikkei 225 mencatat penurunan satu hari terbesar dalam sejarah. Lima perusahaan dagang besar Jepang yang dipegang oleh Buffett, yaitu Itochu Corporation, Marubeni Corporation, Mitsubishi Corporation, Mitsui & Co., dan Sumitomo Corporation, masing-masing turun sebesar 15%, 18%, 14%, 20%, dan 18% pada tanggal 5, membuat saham-saham tersebut terpuruk dalam tiga tahun terakhir. Penurunan kumulatif setiap hari perdagangan masing-masing mencapai 26,43%, 35,2%, 24,02%, 34,14% dan 29,17%, dengan total nilai pasar turun sekitar 117,67 triliun yen.Menurut rasio kepemilikan saham Buffett sebesar 9% di lima perusahaan perdagangan besar, penurunan tiga hari ini menyebabkan "dewa saham" Buffett kehilangan sekitar 2 triliun yen (sekitar 13,045 miliar dolar AS).Namun, ketika Indeks Nikkei rebound sekitar 10% pada tanggal 6, harga saham lima perusahaan perdagangan besar juga umumnya rebound sekitar 15% dalam waktu satu jam setelah pembukaan.

Sebelumnya, di bawah kebijakan moneter ultra-longgar jangka panjang Bank of Japan, Berkshire telah memperoleh yen murah dalam jumlah besar dengan menerbitkan obligasi yen Jepang sejak 2019, yang disebut perdagangan arbitrase yen. Sebagai mantan mitra emas Buffett, Munger pernah merinci tips Buffett untuk berinvestasi di saham Jepang semasa hidupnya: "Suku bunga Jepang adalah 0,5% per tahun, dengan jangka waktu pinjaman 10 tahun, dan perusahaan Jepang di luar negeri sudah mengakar kuat. Mereka memiliki tembaga murah pertambangan dan karet di luar negeri. Perkebunan dan sumber daya alam lainnya. Jadi Buffett meminjam uang di Jepang dengan tingkat bunga 0,5% dan berinvestasi di saham Jepang. Saham-saham ini memiliki dividen 5%, sehingga dapat menghasilkan banyak arus kas tanpa berinvestasi ekonomi riil, tanpa berpikir panjang, tanpa apa pun. Berbaring saja dan saksikan kenaikan Nikkei. "Menggunakan dividen 5%, dikurangi biaya pinjaman Buffett sebesar 0,5% yen, artinya, Buffett dapat memperoleh dividen 4,5% setiap tahun hanya dengan" berbaring rata". Sejak menerbitkan obligasi yen Jepang pertamanya pada tahun 2019, Berkshire telah menjadi salah satu penerbit obligasi yen Jepang terbesar di luar negeri dan telah memilih untuk menerbitkan obligasi Jepang sebanyak 32 kali dalam 40 penerbitan obligasi terakhir perusahaan tersebut. Menurut statistik yang tidak lengkap, sejauh ini Berkshire telah menerbitkan obligasi yen Jepang senilai sekitar US$10,1 miliar.

Berdasarkan hal tersebut, pada Agustus 2020, Buffett melakukan investasi pertamanya di lima perusahaan dagang besar Jepang, dengan total investasi lebih dari US$6 miliar, dan rasio kepemilikan saham di masing-masing perusahaan sebesar 5%. Pada April 2023, Buffett mengunjungi Jepang lagi setelah 12 tahun dan mengumumkan bahwa rasio investasi dan kepemilikan sahamnya di lima perusahaan dagang besar Jepang telah meningkat menjadi 7,4%. Saat itu, ia juga mengungkapkan bahwa investasi di lima perusahaan dagang besar Jepang adalah investasi Berkshire Lima perusahaan perdagangan besar Jepang di luar Amerika Serikat. Pada bulan Juni tahun yang sama, Berkshire mengumumkan bahwa mereka telah meningkatkan rasio kepemilikan sahamnya menjadi lebih dari 8,5%.

Pada bulan Februari tahun ini, dalam suratnya kepada pemegang saham, Buffett mengungkapkan bahwa Berkshire telah memiliki sekitar 9% saham di lima perusahaan dagang tersebut di atas. Ia mengatakan, berinvestasi pada lima perusahaan dagang besar tersebut lebih didasarkan pada filosofi investasinya yang konsisten, yaitu berinvestasi pada perusahaan dengan valuasi rendah, tingkat dividen tinggi, dan pertumbuhan stabil. Perusahaan-perusahaan ini memiliki arus kas yang kuat dan manajemen keuangan yang bijaksana, memungkinkan mereka mempertahankan imbal hasil yang stabil di berbagai lingkungan pasar. Pada saat yang sama, bisnis perusahaan juga relatif terdiversifikasi, mencakup berbagai bidang mulai dari perdagangan, manufaktur hingga jasa keuangan. Model bisnis yang terdiversifikasi dapat mempertahankan profitabilitas dan mengurangi risiko investasi dalam kondisi pasar yang berbeda. Ia juga mengatakan akan terus memegang saham lima perusahaan dagang besar tersebut dalam jangka waktu lama dan berencana menahannya selama 10 hingga 20 tahun.

Menurut data laporan perusahaan pada 24 Februari, investasi Berkshire di lima perusahaan perdagangan besar berjumlah 1,6 triliun yen. Nilai posisinya pada akhir tahun 2023 adalah 2,9 triliun yen. Pengembalian dolar AS yang belum direalisasi pada akhir tahun adalah 61%, mencapai 80 miliar dolar AS (sekitar 57,5 ​​miliar yuan).

Lima rumah dagang utama mempertahankan perkiraan laba tahunan

Ketika harga saham Jepang anjlok, lima perusahaan perdagangan besar Jepang juga berturut-turut mengumumkan laporan keuangan kuartal pertama mereka untuk tahun fiskal baru (yaitu April hingga Juni 2024). Hasilnya beragam, namun sebagian besar masih melebihi ekspektasi pasar dan mempertahankan ekspektasi laba tahunan.

Itochu Corporation adalah perusahaan terakhir dari lima perusahaan yang mengumumkan hasilnya. Laporan triwulanan yang dirilis pada tanggal 5 menunjukkan bahwa laba bersih perusahaan perdagangan pada kuartal pertama tahun fiskal baru adalah 206,6 miliar yen (sekitar US$1,4 miliar), turun 3,1% dari periode yang sama tahun lalu dan lebih rendah dari pasar. konsensus 219,1 miliar yen. Laba bersih bisnis energi dan bahan kimia perusahaan turun 53%, terutama disebabkan oleh perdagangan energi dan keuntungan dari penilaian ulang bisnis baterai lithium-ion tahun lalu. Hasil Mitsubishi yang diumumkan pekan lalu menunjukkan bahwa laba bersih pada kuartal pertama tahun fiskal baru meningkat 11,5% dari tahun sebelumnya menjadi 354,3 miliar yen, berkat penjualan sahamnya di tambang batu bara kokas Australia. Laba bersih Mitsui naik 9,2% menjadi 276,1 miliar yen, termasuk keuntungan dari penjualan sahamnya di pembangkit listrik tenaga batu bara Payton di Indonesia. Hasil tersebut lebih rendah dari perkiraan pasar sebesar 279,7 miliar yen. Sumitomo Corporation melaporkan laba bersih sebesar 126,3 miliar yen untuk kuartal tersebut, turun 2,4% dari tahun sebelumnya. Chief Financial Officer Sumitomo Corporation Reiji Morooka mengatakan laba divisi energi perusahaan meningkat 66% dibandingkan tahun sebelumnya dan akan "terus memimpin kinerja keuangan dari kuartal terakhir (Juli-September)." Laba bersih Marubeni pada kuartal pertama tahun fiskal baru adalah 142,6 miliar yen, meningkat 0,9% dibandingkan tahun sebelumnya. Keuntungan di industri keuangan, sewa guna usaha, dan real estat meningkat sebesar 161% tahun-ke-tahun, sebagian disebabkan oleh keuntungan akuntansi dari akuisisi saham Mizuho Leasing, karena nilai aset yang diakuisisi melebihi harga pembelian.

Meskipun hasil tidak menjadi perhatian untuk saat ini, Chiyo Takatori, ahli strategi di Daiwa Securities, mengatakan harga saham perusahaan dagang tersebut lebih rentan terhadap fluktuasi mata uang dibandingkan indeks saham acuan yang lebih luas. Yen baru-baru ini menguat terhadap dolar, sehingga menguntungkan perusahaan dagang tersebut pada kuartal pertama karena mereka menghasilkan pendapatan dari bisnis di luar Jepang. Namun, sejak Bank of Japan mengumumkan kenaikan suku bunga pada tanggal 31 Juli dan jarang mengeluarkan pernyataan "hawk", nilai tukar yen Jepang telah terapresiasi dengan cepat, pernah mencapai 141,67 terhadap dolar AS pada tanggal 5, dan dengan cepat turun menjadi 146,28 pada tanggal 5. pagi hari tanggal 6.

Namun, lima rumah dagang besar sebelumnya telah menyatakan bahwa langkah Bank of Japan akan berdampak terbatas pada pendapatan perusahaan di masa depan, karena ekspektasi laba tahunan mereka sendiri didasarkan pada penetapan ekspektasi nilai tukar untuk tahun fiskal ini antara 140 dan 145. Chiyo Takatori mengatakan bahwa nilai tukar yen terhadap dolar AS "mendekati tingkat yang diharapkan oleh perusahaan perdagangan, yang akan membuat semakin sulit bagi pendapatan aktual lima perusahaan perdagangan besar selanjutnya untuk melebihi ekspektasi." Dalam laporan triwulanan terbaru, lima perusahaan perdagangan besar juga menyebutkan ketidakpastian lingkungan bisnis, termasuk nilai tukar dan harga komoditas, serta dampak pemilu AS. Berbicara tentang penurunan tajam harga saham baru-baru ini, kepala keuangan Itochu Tsuyoshi Hachimura berkata, "Salah satu alasannya mungkin karena kenaikan pesat dalam enam bulan terakhir telah surut." dan komitmen pemegang saham untuk mencapai kenaikan harga saham.