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Introdução: Embora o ritmo de revisão do IPO pela Bolsa de Valores de Xangai continue a manter a desaceleração gradual causada pelo "mecanismo de ajuste anticíclico para os mercados primários e secundários" desde o segundo semestre de 2023, desde meados de abril de 2024, sob o novo "Nacional Sob a forte pressão da implementação e implementação dos "Nove Artigos" e do seu apoio às novas políticas, a supervisão e supervisão dos projectos planeados de IPO continuam a aumentar.

Este artigo é exclusivamente original e publicado pela primeira vez pela Keke Finance (ID: koukouipo)

Autor: Yao Yi@Pequim

Editor: Zhai Rui@Pequim

O comportamento "ilegal" de muitas empresas que planejam fazer IPO no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica, encobrindo indicadores de avaliação relevantes de atributos de inovação científica e tecnológica, a fim de obter listagens de ações A, foi gradualmente divulgado e alertado pela Bolsa de Valores de Xangai no futuro próximo.

Após a atualização anterior de emissão e revisão de listagem há dois meses (Edição 3, 2024), a Bolsa de Valores de Xangai anunciou anonimamente que duas empresas a serem listadas no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica apresentaram deficiências na racionalidade da identificação do pessoal de P&D e Gerenciamento de projetos de P&D Após terem sido levantadas dúvidas sobre a eficácia do mecanismo e a precisão estatística das horas de trabalho de P&D (para detalhes, consulte o relatório relevante da Keke Finance "Inacreditável! Enfermagem, guias turísticos e atendimento ao cliente tornaram-se pessoal de P&D. de empresas de alta tecnologia A Bolsa de Valores de Xangai divulgou o último caso regulatório: Mais de um ano após a reunião, Anxin Será revelado o mistério dos materiais eletrônicos de retirada de IPO e encerramento da listagem 》), com o lançamento oficial do mais recente? listando o status de revisão da Bolsa de Valores de Xangai (Edição 2024), outra empresa tem "falso" nos indicadores de avaliação de atributos de inovação científica e tecnológica. Empresas suspeitas que planejam IPO no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica foram notificadas à indústria por reguladores com. exemplos típicos de “supervisão in loco e inspeções in loco”.

De acordo com as últimas "Atualizações de revisão de listagem e emissão da Bolsa de Valores de Xangai (2024 Edição 4)" (doravante denominadas "Atualizações de revisão mais recentes") recém-lançadas pela Bolsa de Valores de Xangai, nos últimos maio e junho de 2024, embora a aceitação e a revisão dos IPOs se recuperaram gradualmente, mas o processo ainda é lento Durante esse período, a Bolsa de Valores de Xangai aceitou apenas o pedido inicial de listagem de uma empresa, realizou um total de 2 reuniões do Comitê de Listagem e revisou e aprovou os pedidos de listagem de. 2 empresas do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica. Em termos de registo, durante os dois meses inteiros, os pedidos de IPO de apenas uma empresa do conselho principal e de duas empresas do conselho de inovação científica e tecnológica na Bolsa de Valores de Xangai foram aprovados pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China e entraram em vigor.

Embora o ritmo de revisão do IPO pela Bolsa de Valores de Xangai continue a manter a desaceleração gradual causada pelo "mecanismo de ajuste anticíclico para os mercados primários e secundários" desde o segundo semestre de 2023, desde meados de abril de 2024, sob os novos "Nove Regulamentos Nacionais "Sob a forte pressão da implementação e implementação de novas políticas de apoio, o nível de supervisão e supervisão dos projetos de IPO propostos continua a aumentar.

"Em comparação com antes da implementação dos" Nove Artigos do Novo País "e medidas de apoio, a Bolsa de Valores de Xangai aumentou significativamente a punição para empresas problemáticas depois de maio de 2024."

Um conjunto de dados divulgados nas “Últimas Atualizações de Revisão” também é suficiente para confirmar o que disseram os insiders acima mencionados.

“De maio a junho de 2024, a Bolsa tomou medidas disciplinares 9 vezes em resposta a problemas de divulgação de informações do emissor e problemas de qualidade da prática intermediária em 7 projetos de aplicação de IPO e 2 projetos de aplicação de refinanciamento, dos quais os documentos de aplicação não serão aceitos dentro de um determinado período. , identificou publicamente candidatos não qualificados e condenou-os publicamente 2 vezes, e emitiu críticas 7 vezes. Foram tomadas 18 medidas de supervisão, incluindo 12 advertências de supervisão e 6 advertências verbais, envolvendo 7 emitentes e 11 pessoas responsáveis ​​relevantes, 8 instituições patrocinadoras, 5 empresas de contabilidade, 2 escritórios de advocacia e 34 signatários relevantes”, revelou a Bolsa de Valores de Xangai em suas “Últimas Atualizações de Revisão”.

De acordo com a Keke Finance, de março a abril de 2024, a Bolsa de Valores de Xangai só tomou medidas disciplinares duas vezes e medidas regulatórias 9 vezes em resposta a problemas de divulgação de informações do emissor e problemas de qualidade da agência intermediária em 3 projetos de aplicação de IPO, envolvendo 3 emissores e 6 responsáveis ​​relevantes pessoas, 4 instituições patrocinadoras, 2 escritórios de contabilidade, 1 escritório de advocacia e 14 signatários relevantes.

Da mesma forma, de acordo com as práticas de divulgação da Bolsa de Valores de Xangai para listagem de desenvolvimentos de revisão, as "Últimas Atualizações de Revisão" também publicaram anonimamente um caso preventivo de revisão inicial que foi descoberto após supervisão no local.

Conforme mencionado acima, este projeto de IPO, considerado o mais recente modelo regulatório pela Bolsa de Valores de Xangai e suspeito de "entrar na fronteira enquanto estava doente", é uma empresa que pretende candidatar-se à listagem no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica. A violação envolvida também está no índice de avaliação dos atributos de inovação científica e tecnológica “Fake”.

De acordo com as "Últimas Atualizações de Revisão", a Bolsa de Valores de Xangai implementou recentemente supervisão local sobre o negócio de patrocínio de um emissor D que planeja solicitar um IPO no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica.

A razão pela qual a Bolsa de Valores de Xangai decidiu lançar uma supervisão in loco orientada para o problema para o negócio de patrocínio do pedido de IPO de D foi que durante o processo de revisão do emitente D, descobriu que entre os seus indicadores de avaliação de atributos de inovação científica e tecnológica estavam a proporção do pessoal de I&D em relação ao número total de empregados no ano, e a proporção do investimento em I&D no rendimento operacional As proporções estão todas sob pressão, e há também anomalias na identificação do pessoal de I&D e no investimento em materiais de I&D.

Por exemplo, no final do ano mais recente do período de referência do IPO, o número de pessoal de I&D na Empresa D era apenas cerca de 10 mais do que o número exigido pelo indicador. O investimento em P&D de D consiste principalmente em salários de pessoal de P&D e taxas de material de P&D. O pessoal de P&D é principalmente pessoal em tempo integral do centro de P&D. No entanto, a Bolsa de Valores de Xangai descobriu que durante o período do relatório do IPO, seu pessoal de P&D aumentou significativamente, e alguns. a formação profissional do pessoal não está relacionada com a incompatibilidade de cargos em P&D. Além disso, os materiais de P&D da D são principalmente materiais de rotatividade, mas sua frequência de rotatividade é significativamente maior do que a da mesma indústria.

Ao final, a Bolsa de Valores de Xangai afirmou que após supervisão in loco com foco nas condições de emissão e listagem e nos requisitos de divulgação de informações, constatou-se que os patrocinadores relevantes não verificaram integralmente as informações relacionadas aos indicadores de avaliação dos atributos de inovação científica e tecnológica de emissor D. Após supervisão in loco, os patrocinadores também tomaram a iniciativa de solicitar a retirada D do pedido de listagem da empresa.

Embora a Bolsa de Valores de Xangai não tenha divulgado a verdadeira identidade da empresa IPO mencionada acima, que entrou no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica apesar da doença nas "Últimas Atualizações de Revisão" e foi nomeada apenas com a letra D, Keke Finance ainda confirmou de vários canais que esta empresa foi recentemente alvo de reguladores O protagonista de um típico caso de alerta regulatório de IPO é Dalian Kelide Semiconductor Materials Co., Ltd.

Informações públicas mostram que a Collide apresentou à Bolsa de Valores o seu pedido de listagem no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica, no dia 15 de junho de 2023, sob o patrocínio da Haitong Securities, e foi aceite.

Como fornecedor profissional de materiais semicondutores de alta pureza na China, a Collide descreveu seu principal negócio no prospecto IPO (rascunho de pedido) submetido à Bolsa de Valores de Xangai - principalmente envolvido na pesquisa e desenvolvimento de gases especiais eletrônicos e materiais precursores de semicondutores. produção e vendas, é um dos poucos fabricantes nacionais de gases especiais eletrônicos cujos produtos autoproduzidos podem cobrir os principais elos do processo de fabricação, como deposição, gravação, dopagem, implantação de íons e limpeza. Diz-se também que a equipe fundadora da empresa é toda local. Após mais de 30 anos de acumulação de tecnologia, a equipe fundadora tem um profundo conhecimento da indústria e orienta a pesquisa e desenvolvimento tecnológico da empresa e o caminho de industrialização.

De acordo com o plano de listagem original da Collide, ela pretendia arrecadar 877 milhões em fundos descobrindo não mais do que 25 milhões de ações para investir na "construção de linhas de produção de gás eletrônico de alta pureza e precursores de semicondutores", "na construção de material chave de semicondutor Centros de P&D" e "aplicações de semicondutores". Três grandes projetos, incluindo "Industrialização de gases e precursores eletrônicos de alta pureza" e capital de giro adicional.

O primeiro conjunto de padrões de listagem para o Conselho de Inovação Científica e Tecnológica selecionado pela Collide para este IPO é "o valor de mercado esperado não é inferior a 1 bilhão de RMB, o lucro líquido nos últimos dois anos foi positivo e o lucro líquido acumulado é não inferior a 50 milhões de RMB, ou A capitalização de mercado deverá ser não inferior a 1 bilhão de RMB, o lucro líquido no ano mais recente é positivo e o lucro operacional não é inferior a 100 milhões de RMB."

A julgar pelos atributos do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica, Kelide também afirma atender plenamente aos requisitos relevantes. Por exemplo, o investimento em P&D da empresa de 2020 a 2022 é de 38,5712 milhões de yuans, representando 6,35% do lucro operacional, atendendo ao "P&D". investimento nos últimos três anos representando 6,35% do lucro operacional." Requisito "Pessoal de P&D representa mais de 5% da receita total"; em 31 de dezembro de 2022, a empresa contava com 44 funcionários de P&D, representando 12,83% de o número total de funcionários no período atual, atendendo ao requisito da condição "a proporção de pessoal de P&D representando ≥10% do número total de funcionários no ano atual". Além disso, tem até 19 patentes de invenção aplicadas ao seu negócio principal, excedendo em muito o número de patentes reconhecidas por empresas que planeiam ser listadas no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica.

No entanto, logo após a Collide concluir a primeira rodada de consultas da Bolsa de Valores de Xangai sobre seu IPO em meados de outubro de 2023, o progresso de sua revisão de listagem quase estagnou. Somente em 20 de fevereiro de 2024 a revisão foi suspensa por 4 meses. mais tarde, a Collide desistiu subitamente do IPO ao retirar voluntariamente os seus materiais de candidatura, marcando assim um lamentável fim à sua tentativa de entrar no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica.

1) A supervisão presencial expôs o risco de “falsos” indicadores de avaliação da inovação científica e tecnológica

Nas "Últimas Atualizações de Revisão", a Bolsa de Valores de Xangai divulgou que, após supervisão local do negócio de patrocínio de IPO da Empresa D, foi descoberto que a Empresa D tinha duas "falhas" principais em seu processo de solicitação de listagem.

Em primeiro lugar, os supervisores acreditam que a Empresa D carece de base e racionalidade suficientes na precisão da identificação do pessoal de I&D e na cobrança da remuneração de I&D.

A Empresa D declarou em seus documentos de solicitação de IPO apresentados à Bolsa de Valores de Xangai que não houve novos funcionários de P&D por meio de transferências de empregos durante o período do relatório e que o pessoal de P&D em tempo integral não estava envolvido em atividades não relacionadas a P&D. tempo pessoal de P&D, remuneração de P&D A principal base de coleta é o livro de horas de trabalho de P&D.

No entanto, após supervisão local pela Bolsa de Valores de Xangai, descobriu-se que mais de 20 funcionários de P&D em tempo integral do Emissor D também participaram do processo de produção durante o período do relatório, como inserir e aprovar documentos de produção. são inconsistentes.

Além disso, D também renovou contratos de trabalho com mais de dez funcionários de P&D em tempo integral durante o período de revisão do IPO e ajustou os empregos de cargos não relacionados a P&D, como técnicos de produção no contrato original, para cargos de P&D no final. No ano mais recente do período do relatório do IPO, D também mudou os departamentos dos dez funcionários de P&D em tempo integral acima, de oficinas de produção para centros de P&D no sistema OA de sua empresa.

Além disso, D também ajustará parte dos salários e da segurança social de mais de dez funcionários de I&D a tempo inteiro que foram originalmente incluídos nos custos de produção para despesas de I&D antes do pedido de IPO.

Em segundo lugar, a Bolsa de Valores de Xangai descobriu, através de supervisão no local, que a Empresa D também tinha muitas dúvidas sobre a autenticidade dos materiais de I&D e a precisão da contabilidade.

De acordo com a resposta de D às consultas de revisão relevantes da Bolsa de Valores de Xangai, seus materiais contábeis de P&D são coletados usando materiais com o tipo de saída de “requisição de P&D” no sistema ERP. Os materiais de giro de P&D são usados ​​principalmente para instalação em equipamentos e equipamentos relacionados. A substituição subsequente e os materiais de rotatividade utilizados para P&D e produção terão pouca diferença nas especificações e modelos.

No entanto, durante a supervisão local de D pela Bolsa de Valores de Xangai, descobriu-se que havia diferenças óbvias entre os dados de seleção de pesquisa e desenvolvimento do seu sistema ERP e os documentos originais em papel.

Alguns dos materiais coletados como despesas de P&D são coletados no sistema ERP da Empresa D, e seus correspondentes documentos de coleta de materiais em papel mostram que eles são usados ​​para produção.

Após verificação pela Bolsa de Valores de Xangai, os documentos de separação em papel retidos pelo departamento de P&D da Empresa D foram todos assinados e aprovados pelo pessoal relevante do departamento de separação e do armazém, mas não corresponderam aos dados do sistema ERP um por um, e o os valores de separação relevantes eram significativamente diferentes dos dados do sistema ERP.

A Bolsa de Valores de Xangai também descobriu discrepâncias consideráveis ​​na Empresa D quando se tratou de adequar a quantidade de materiais de investigação e desenvolvimento à sua procura real.

Por exemplo, a Empresa D utiliza uma grande quantidade de materiais de rotatividade para pesquisa e desenvolvimento, e seu valor é alto. A proporção para os materiais de componentes principais de suporte deve ser de 1:1. atividades, mas os registros do livro são exibidos, mas os materiais do componente principal de suporte não são usados.

Além da dificuldade de adequação à demanda real, há também dúvidas sobre a adequação entre a quantidade de materiais adquiridos para P&D e a quantidade de sucata da Empresa D.

Após a construção do equipamento experimental de P&D da Empresa D, é necessário substituir prontamente os materiais de rotatividade com problemas de desempenho. Seu valor unitário é alto e a substituição é mais frequente, portanto, a Empresa D geralmente desmontará os materiais de rotatividade após a conclusão do projeto. , descarte-os após revisão e aprovação unificadas regulares e armazene-os no mesmo depósito que o refugo de produção.

Anteriormente, o patrocinador do IPO da Empresa D afirmou que após verificação, foi confirmado que não houve grandes diferenças entre as quantidades de materiais utilizados, utilizados e sucateados no processo de P&D.

O que é estranho é que a Bolsa de Valores de Xangai descobriu que o tempo de aprovação de alguns documentos sucateados era anterior ao momento em que ingressaram na empresa. Portanto, a Bolsa de Valores de Xangai acreditava que, como patrocinadora do IPO da Empresa D, não pagava o suficiente. atenção à confiabilidade dos documentos de sucata e dos registros de testes de equipamentos e outros materiais de substituição. A base relevante é que a precisão da quantidade de sucata de materiais de P&D e sua correspondência com a quantidade de materiais recebidos não são totalmente verificadas.

Já acima, Keke Finance revelou a verdadeira identidade da empresa D divulgada nas "Últimas Atualizações de Revisão" da Bolsa de Valores de Xangai, que é Collide, cuja listagem foi encerrada há mais de quatro meses.

Em 8 de maio de 2024, devido a diversas violações ocorridas durante o processo de solicitação de IPO, a Bolsa de Valores de Xangai decidiu punir a Collide com um aviso de crítica.

A decisão disciplinar relevante da Bolsa de Valores de Xangai contra a Collide afirmou que durante o processo de pedido de listagem de IPO da Collide, através de supervisão in loco, foi descoberto que houve “divulgações de informações imprecisas relacionadas a indicadores de atributos de inovação científica e tecnológica” e “explicação inadequada de custos”. Precisão da contabilidade” e outros dois crimes graves.

De acordo com os documentos de pedido de IPO apresentados anteriormente pela Collide à Bolsa de Valores de Xangai, no final do último ano do período do relatório, o seu número de pessoal de I&D era de 44, representando 12,83% do número total de funcionários naquele ano. Durante o período do relatório do IPO, não houve adição de novos funcionários de P&D com base no trabalho, e o pessoal de P&D em tempo integral não se envolve em atividades não relacionadas a P&D.

De acordo com a supervisão in loco da Bolsa de Valores de Xangai, foi descoberto que a subsidiária Collide havia reassinado contratos de trabalho com 13 funcionários após apresentar sua candidatura ao IPO, e os empregos acordados eram cargos relacionados a P&D. os empregos especificados no contrato de trabalho anterior para o pessoal acima mencionado não eram. São cargos não relacionados a P&D, como técnicos de produção e engenheiros de segurança e ambientais. No final de 2022, a Collide irá ajustar os departamentos de 15 colaboradores de departamentos não I&D a centros de I&D. Durante o período de relatório do IPO dos últimos três anos, a Collide tinha 33 funcionários de P&D em tempo integral que estavam realmente envolvidos em trabalhos não relacionados a P&D ao mesmo tempo. No entanto, a base principal para a identificação do pessoal de P&D e a contabilização de salários mostra que. esse pessoal estava envolvido em atividades de P&D em tempo integral. O salário dos 33 funcionários de P&D em tempo integral envolvidos em atividades não relacionadas a P&D não foi alocado de acordo com o horário de trabalho, mas foi incluído nas despesas de P&D, envolvendo um montante de 8,0536 milhões de yuans.

Em relação à correspondência dos dados de separação de P&D nos livros do sistema ERP com os documentos originais em papel, depois de comparar os detalhes de separação dos documentos em papel retidos pelo departamento de P&D da Collide com os dados do sistema um por um, a Bolsa de Valores de Xangai descobriu que o valor era menor do que os dados de coleta do sistema para o período correspondente. O valor envolve uma diferença de 1,8596 milhões de yuans, ao mesmo tempo, alguns materiais de P&D não foram retidos ou documentos em papel não foram usados, e a quantidade de materiais do sistema para o período correspondente foi; 4,848 milhões de yuans.

Durante o período do relatório do IPO, a Collide também usou 2.399 cilindros e válvulas para pesquisa e desenvolvimento, envolvendo uma quantia de 3,8803 milhões de yuans. No entanto, durante o período do relatório do IPO, a Collide usou. cilindros para pesquisa e desenvolvimento A quantidade é zero.

"O número de pessoal de P&D e a quantidade de investimento em P&D são indicadores importantes estipulados no "Regulamento Provisório sobre a Aplicação e Recomendação de Emissão e Listagem de Empresas no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica da Bolsa de Valores de Xangai", a Bolsa de Valores de Xangai disse ao criticar o Collid em sua notificação, o Collid divulgou informações como O primeiro responsável não divulgou com precisão o número de pessoal de P&D, o valor do investimento em P&D e outras informações importantes relacionadas aos indicadores de atributos de inovação científica e tecnológica. deduzida, deixou de atender às condições dos indicadores do atributo inovação científica e tecnológica “Não conseguiu garantir a emissão e listagem dos documentos e informações do pedido A divulgação é verdadeira, exata e completa”.

2) A instituição patrocinadora é obrigada a realizar um autoexame abrangente dos projetos patrocinados após ser responsabilizada

Além de a Collide ter sido severamente responsabilizada pela Bolsa de Valores de Xangai por supostamente “falsificar” seu IPO ao encobrir importantes indicadores de julgamento, a Haitong Securities, patrocinadora do IPO da Collide, também foi punida por isso em 8 de maio de 2024. Punição de a Bolsa de Valores de Xangai.

De acordo com uma decisão regulatória de autodisciplina emitida pela Bolsa de Valores de Xangai no mesmo dia visando a Haitong Securities, foi determinado que a Haitong Securities "não cumpriu com suas responsabilidades no trabalho de verificação de patrocínio" e "controle de qualidade interno do negócio de patrocínio "no processo de patrocínio da listagem do IPO da Collide. Existem elos fracos" e outras questões, tendo em vista os fatos e circunstâncias relevantes da violação, foi decidido notificar e criticar a Haitong Securities.

Esta é também a primeira vez desde a implementação do sistema de registo que a Bolsa de Valores de Xangai pune uma empresa de valores mobiliários, notificando e criticando a sua devida diligência no patrocínio de projectos de IPO.

A diferença entre esta regulamentação autorreguladora e as penalidades anteriores é que, devido às repetidas violações da Haitong Securities em seu negócio de patrocínio desde 2024, a Bolsa de Valores de Xangai continua a exigir que a Haitong Securities “aceite os avisos dela e busque seriamente a responsabilização interna por questões relacionadas”. .”, também deixou claro que a Haitong Securities é obrigada a “classificar e autoexaminar de forma abrangente os projetos de emissão e listagem de patrocínio, e tomar medidas práticas para garantir que as retificações estejam em vigor”, e apresentou à Bolsa de Valores de Xangai os principais pessoa responsável, a pessoa responsável pelo negócio de patrocínio, a pessoa responsável pelo controle de qualidade e a pessoa responsável pela revisão interna Após assinar e carimbar o selo oficial da empresa no relatório escrito de autoexame e retificação, o Shanghai Stock A Exchange também declarou sem rodeios que iria “inspecionar o status de autoinspeção e retificação da Haitong Securities”.

As empresas de valores mobiliários são claramente obrigadas a realizar auto-exames abrangentes em projectos de emissão e patrocínio de listagem, e realizarão inspecções em auto-inspecções e rectificações. Isto é extremamente raro nas medidas de auto-regulação emitidas pelos reguladores às empresas de valores mobiliários no passado.

De acordo com a Keke Finance, desde a implementação do sistema de registro e a descentralização dos direitos de revisão do IPO nas bolsas, Essence Securities, Galaxy Securities, China Merchants Securities e Haitong Securities foram criticados pela bolsa por ações disciplinares devido a violações de seus negócios de patrocínio. Anteriormente, as medidas regulatórias para todos os três eram emitidas pela Bolsa de Valores de Shenzhen. No entanto, apenas a Haitong Securities foi obrigada a “realizar uma revisão abrangente e auto-exame dos projetos de emissão e listagem de patrocínio”.

Nos meses seguintes, a Haitong Securities de fato pagou um alto preço devido à penalidade autorregulatória que a obrigou a "realizar um autoexame abrangente dos projetos patrocinados" devido ao desempenho de suas funções de patrocínio do IPO Collide (Para detalhes , consulte o relatório relevante da Keke Finance "A corretora intermediária retirou unilateralmente o patrocínio e o IPO do conselho principal da Xinhu Futures falhou: a busca do pedido pela Bolsa de Valores de Xangai é efetiva e o projeto de patrocínio de listagem da Haitong Securities foi encerrado") .

De acordo com estatísticas da Keke Finance, em 6 de junho de 2024, menos de um mês após a Bolsa de Valores de Xangai emitir avisos relevantes em 8 de maio de 2024 criticando as medidas punitivas e exigindo que a Haitong Securities conduzisse um autoexame abrangente dos projetos patrocinados , Sete empresas patrocinadas pela Haitong Securities que planejam fazer IPO na Bolsa de Valores de Xangai já anunciaram o encerramento da revisão, e muitas delas até passaram na revisão do Comitê de Listagem da Bolsa de Valores de Xangai.

Durante o mesmo período, um total de 28 empresas na Bolsa de Valores de Xangai encerraram voluntariamente os seus IPOs. Ou seja, um mês após a Haitong Securities ter sido punida por patrocinar o IPO Collide, para cada quatro empresas cuja revisão de listagem foi encerrada, um IPO foi patrocinado pela Haitong Securities. Como resultado, a Haitong Securities tornou-se a empresa de valores mobiliários que retirou o maior número de projetos de patrocínio de IPO da Bolsa de Valores de Xangai durante o mesmo período.

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