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Introduzione: mentre il ritmo della revisione dell’IPO da parte della Borsa di Shanghai continua a mantenere il rallentamento graduale causato dal “meccanismo di aggiustamento anticiclico per i mercati primari e secondari” a partire dalla seconda metà del 2023, da metà aprile 2024, nell’ambito del nuovo “Meccanismo nazionale di aggiustamento anticiclico per i mercati primari e secondari” Sotto la forte pressione dell'attuazione e dell'attuazione dei "Nove Articoli" e delle nuove politiche di supporto, la supervisione e la supervisione dei progetti IPO pianificati continua ad aumentare.

Questo articolo è esclusivamente originale e pubblicato per la prima volta da Keke Finance (ID: koukouipo)

Autore: Yao Yi@Pechino

Redattore: Zhai Rui@Pechino

Il comportamento "illegale" di molte aziende che pianificano una IPO nel Consiglio per l'Innovazione Scientifica e Tecnologica, cancellando indicatori di valutazione rilevanti delle caratteristiche dell'innovazione scientifica e tecnologica al fine di ottenere quotazioni di A-share, è stato gradualmente divulgato e messo in guardia dalla Borsa di Shanghai nel prossimo futuro.

A seguito della precedente emissione e dell'aggiornamento della revisione della quotazione due mesi fa (numero 3, 2024), la Borsa di Shanghai ha annunciato in forma anonima che due società da quotare nel Science and Technology Innovation Board hanno riscontrato carenze nella razionalità dell'identificazione del personale di ricerca e sviluppo e Gestione dei progetti di ricerca e sviluppo Dopo che sono stati sollevati dubbi sull'efficacia del meccanismo e sull'accuratezza statistica delle ore di lavoro di ricerca e sviluppo (per i dettagli, fare riferimento al relativo rapporto di Keke Finance "Incredibile! Infermieri, guide turistiche e servizio clienti sono diventati personale di ricerca e sviluppo). delle imprese high-tech. La Borsa di Shanghai ha rivelato l'ultimo caso normativo: più di un anno dopo l'incontro, Anxin verrà svelato il mistero dei materiali elettronici di ritiro dell'IPO e della cessazione della quotazione 》), con il rilascio ufficiale dell'ultimo stato di revisione della quotazione della Borsa di Shanghai (edizione 2024), un'altra società ha "falsi" negli indicatori di valutazione delle caratteristiche di innovazione scientifica e tecnologica Le società sospette che intendevano fare una IPO nel Science and Technology Innovation Board sono state notificate al settore dalle autorità di regolamentazione esempi tipici di "supervisione e ispezioni in loco".

Secondo gli ultimi "Aggiornamenti di revisione delle emissioni e delle quotazioni della Borsa di Shanghai (2024 Issue 4)" (di seguito denominati "Ultimi aggiornamenti di revisione") appena rilasciati dalla Borsa di Shanghai, negli ultimi maggio e giugno 2024, sebbene l'accettazione e la revisione delle IPO si sono gradualmente riprese, ma il processo è ancora lento Durante questo periodo, la Borsa di Shanghai ha accettato solo la richiesta di quotazione iniziale di una società, ha tenuto un totale di 2 riunioni del comitato di quotazione e ha esaminato e approvato le richieste di quotazione di. 2 società del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica. In termini di registrazione, negli interi due mesi, le richieste di IPO di una sola società principale e di due società di innovazione scientifica e tecnologica nella Borsa di Shanghai sono state approvate dalla China Securities Regulatory Commission e sono diventate effettive.

Mentre il ritmo della revisione dell'IPO da parte della Borsa di Shanghai continua a mantenere il rallentamento graduale causato dal "meccanismo di aggiustamento anticiclico per i mercati primari e secondari" dalla seconda metà del 2023, da metà aprile 2024, ai sensi dei nuovi "Nove regolamenti nazionali "Sotto la forte pressione dell'attuazione e dell'attuazione delle nuove politiche di sostegno, il livello di supervisione e supervisione dei progetti IPO proposti continua ad aumentare.

"Rispetto a prima dell'attuazione dei "Nove Articoli del Nuovo Paese" e delle misure di sostegno, la Borsa di Shanghai ha aumentato significativamente la punizione delle società problematiche dopo maggio 2024, ha detto a Keke Finance un insider vicino all'ente regolatore.

A confermare quanto affermato dai suddetti addetti ai lavori è sufficiente anche una serie di dati diffusi negli “Ultimi aggiornamenti di revisione”.

"Da maggio a giugno 2024, la Borsa ha adottato azioni disciplinari 9 volte in risposta a problemi di divulgazione delle informazioni dell'emittente e a problemi di qualità delle pratiche degli intermediari in 7 progetti di richiesta di IPO e 2 progetti di richiesta di rifinanziamento, di cui i documenti di richiesta non saranno accettati entro un certo periodo. , hanno identificato pubblicamente i candidati non qualificati e li hanno condannati pubblicamente 2 volte, e hanno formulato critiche 7 volte, sono state adottate 18 misure di vigilanza, inclusi 12 avvertimenti di vigilanza e 6 avvertimenti verbali, che hanno coinvolto 7 emittenti e 11 persone responsabili, 8 istituti sponsor, 5 società di contabilità, 2 studi legali e 34 firmatari rilevanti", ha rivelato la Borsa di Shanghai nei suoi "Ultimi aggiornamenti di revisione".

Secondo Keke Finance, da marzo ad aprile 2024, la Borsa di Shanghai ha intrapreso azioni disciplinari solo due volte e misure normative 9 volte in risposta a problemi di divulgazione di informazioni sugli emittenti e problemi di qualità delle agenzie intermediarie in 3 progetti di richiesta di IPO, che hanno coinvolto 3 emittenti e 6 responsabili rilevanti. persone, 4 istituzioni sponsor, 2 società di revisione contabile, 1 studio legale e 14 firmatari rilevanti.

Allo stesso modo, in conformità con le pratiche di divulgazione della Borsa di Shanghai per gli sviluppi della revisione delle quotazioni, gli "Ultimi aggiornamenti di revisione" hanno anche pubblicato in forma anonima un caso cautelativo di revisione iniziale scoperto dopo la supervisione in loco.

Come accennato in precedenza, questo progetto IPO, considerato l'ultimo modello normativo dalla Borsa di Shanghai e sospettato di "entrare nel confine mentre è malato", è una società che intende richiedere la quotazione nel Science and Technology Innovation Board. La violazione in questione riguarda anche l'indice di valutazione degli attributi di innovazione scientifica e tecnologica "falso".

Secondo gli "Ultimi aggiornamenti di revisione", la Borsa di Shanghai ha recentemente implementato una supervisione in loco sull'attività di sponsorizzazione di un emittente D che intende presentare domanda per un'IPO nel Science and Technology Innovation Board.

Il motivo per cui la Borsa di Shanghai ha deciso di avviare un monitoraggio in loco orientato ai problemi per l'attività di sponsorizzazione della domanda di IPO di D è che durante il processo di revisione dell'emittente D, ha riscontrato che tra i suoi attributi di innovazione scientifica e tecnologica gli indicatori di valutazione erano la proporzione del personale di ricerca e sviluppo rispetto al numero totale dei dipendenti nell’anno e la proporzione degli investimenti in ricerca e sviluppo rispetto al reddito operativo. Le proporzioni sono tutte sotto pressione e si registrano anche anomalie nell’identificazione del personale di ricerca e sviluppo e negli investimenti in materiali di ricerca e sviluppo.

Ad esempio, alla fine dell’anno più recente del periodo di riferimento dell’IPO, il numero del personale di ricerca e sviluppo nella società D era solo circa 10 in più rispetto al numero richiesto dall’indicatore. Gli investimenti in ricerca e sviluppo di D consistono principalmente negli stipendi del personale di ricerca e sviluppo e nelle spese per i materiali di ricerca e sviluppo. Il personale di ricerca e sviluppo è costituito principalmente da personale a tempo pieno del centro di ricerca e sviluppo. Tuttavia, la Borsa di Shanghai ha rilevato che durante il periodo di riferimento dell'IPO, il personale di ricerca e sviluppo è aumentato in modo significativo i background professionali del personale non sono legati alla mancata corrispondenza delle posizioni. Inoltre, i materiali di ricerca e sviluppo di D sono principalmente materiali di turnover, ma la frequenza di turnover è significativamente superiore a quella dello stesso settore.

Alla fine, la Borsa di Shanghai ha dichiarato che, dopo una supervisione in loco focalizzata sulle condizioni di emissione e quotazione e sui requisiti di divulgazione delle informazioni, è emerso che i relativi sponsor non avevano pienamente verificato le informazioni relative agli indicatori di valutazione degli attributi di innovazione scientifica e tecnologica di emittente D. Dopo l'attività di vigilanza in loco, anche gli sponsor hanno preso l'iniziativa di chiedere il ritiro D della domanda di quotazione della società.

Anche se la Borsa di Shanghai non ha rivelato la vera identità della suddetta società IPO che è entrata nonostante la malattia nel Science and Technology Innovation Board negli "Latest Review Updates" ed è stata nominata solo con la lettera D, Keke Finance ha comunque confermato da molteplici canali che questa società è stata recentemente presa di mira dalle autorità di regolamentazione Il protagonista di un tipico caso di avvertimento normativo IPO è Dalian Kelide Semiconductor Materials Co., Ltd. (di seguito denominata "Colide").

Le informazioni pubbliche mostrano che Collide ha presentato alla Borsa la sua domanda di quotazione nel Science and Technology Innovation Board il 15 giugno 2023, sotto il patrocinio di Haitong Securities, ed è stata accettata.

In qualità di fornitore professionale di materiali semiconduttori di elevata purezza in Cina, Collide ha descritto la sua attività principale nel prospetto IPO (bozza di domanda) presentato alla Borsa di Shanghai - principalmente impegnata nella ricerca e sviluppo di gas speciali elettronici e materiali precursori per semiconduttori. produzione e vendita, è uno dei pochi produttori nazionali di gas speciali per l'elettronica i cui prodotti autoprodotti possono coprire i principali collegamenti del processo produttivo come deposizione, attacco, drogaggio, impiantazione ionica e pulizia. Si dice anche che il team fondatore dell'azienda provenga tutto dalla zona locale. Dopo oltre 30 anni di accumulo di tecnologia, il team fondatore ha una profonda conoscenza del settore e guida il percorso di ricerca e sviluppo tecnologico e di industrializzazione dell'azienda.

Secondo il piano di quotazione originale di Collide, quest'ultimo intendeva raccogliere 877 milioni di fondi scoprendo non più di 25 milioni di azioni da investire nella "costruzione di linee di produzione di gas elettronico e di precursori di semiconduttori di elevata purezza", "nella costruzione di materiali chiave per semiconduttori" Centri di ricerca e sviluppo" e "applicazioni di semiconduttori". Tre grandi progetti tra cui "Industrializzazione di gas elettronici e precursori ad elevata purezza" e capitale circolante aggiuntivo.

La prima serie di standard di quotazione per il Science and Technology Innovation Board selezionati da Collide per questa IPO è "il valore di mercato previsto non è inferiore a 1 miliardo di RMB, l'utile netto negli ultimi due anni è stato positivo e l'utile netto cumulativo è non inferiore a 50 milioni di RMB, oppure La capitalizzazione di mercato prevista non sarà inferiore a 1 miliardo di RMB, l'utile netto nell'anno più recente è positivo e l'utile operativo non è inferiore a 100 milioni di RMB."

A giudicare dalle caratteristiche del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica, Kelide afferma inoltre di soddisfare pienamente i requisiti pertinenti. Ad esempio, gli investimenti in ricerca e sviluppo dell'azienda dal 2020 al 2022 ammontano a 38,5712 milioni di yuan, pari al 6,35% del reddito operativo, soddisfacendo i requisiti di "R&S". investimenti negli ultimi tre anni rappresentano il 6,35% del reddito operativo." Requisito "Il personale di ricerca e sviluppo rappresenta oltre il 5% dei ricavi totali"; al 31 dicembre 2022, la società ha 44 dipendenti di ricerca e sviluppo, pari al 12,83% del il numero totale di dipendenti nel periodo corrente, soddisfacendo il requisito della condizione "la percentuale di personale di ricerca e sviluppo che rappresenta ≥ 10% del numero totale di dipendenti nell'anno corrente". Inoltre, ha ben 19 brevetti di invenzione applicati alla sua attività principale, superando di gran lunga il numero di brevetti riconosciuti dalle aziende che intendono essere quotate nel Science and Technology Innovation Board.

Tuttavia, subito dopo che Collide ha completato il primo ciclo di indagini della Borsa di Shanghai sulla sua IPO a metà ottobre 2023, i progressi della sua revisione della quotazione si sono quasi arrestati. Solo il 20 febbraio 2024 la revisione è stata sospesa per 4 mesi in seguito, Collide rinunciò improvvisamente all'IPO ritirando volontariamente i materiali per la sua candidatura, segnando così una triste fine al suo tentativo di entrare nel Science and Technology Innovation Board.

1) La supervisione in loco ha esposto il rischio di “falsi” indicatori di valutazione dell’innovazione scientifica e tecnologica

Negli "Ultimi aggiornamenti di revisione", la Borsa di Shanghai ha rivelato che dopo la supervisione in loco dell'attività di sponsorizzazione dell'IPO della Società D, si è scoperto che la Società D aveva due principali "difetti" nel processo di richiesta di quotazione.

Innanzitutto, le autorità di vigilanza ritengono che la società D manchi di basi sufficienti e di razionalità nell'accuratezza dell'identificazione del personale di ricerca e sviluppo e nella riscossione delle remunerazioni di ricerca e sviluppo.

La società D ha dichiarato nei documenti di richiesta di IPO presentati alla Borsa di Shanghai che non c'era nuovo personale di ricerca e sviluppo attraverso trasferimenti di lavoro durante il periodo di riferimento e che il personale di ricerca e sviluppo a tempo pieno non era impegnato in attività non di ricerca e sviluppo. tempo Personale di ricerca e sviluppo, remunerazione di ricerca e sviluppo La base principale per la raccolta è il registro delle ore di lavoro di ricerca e sviluppo.

Tuttavia, dopo la supervisione in loco da parte della Borsa di Shanghai, si è scoperto che più di 20 membri del personale di ricerca e sviluppo a tempo pieno dell'Emittente D hanno partecipato al processo di produzione durante il periodo di riferimento, come l'inserimento e l'approvazione dei documenti di produzione sono incoerenti.

Non solo, D ha anche firmato nuovamente contratti di lavoro con più di dieci dipendenti di ricerca e sviluppo a tempo pieno durante il periodo di revisione dell’IPO e ha modificato i lavori da posizioni non di ricerca e sviluppo, come i tecnici di produzione, nel contratto originale a posizioni di ricerca e sviluppo dell'anno più recente del periodo di riferimento dell'IPO, D ha anche cambiato i dipartimenti dei suddetti dieci membri del personale di ricerca e sviluppo a tempo pieno da officine di produzione a centri di ricerca e sviluppo nel sistema OA della sua azienda.

Inoltre, D adeguerà anche parte dei salari e della previdenza sociale di più di dieci dipendenti di ricerca e sviluppo a tempo pieno originariamente inclusi nei costi di produzione alle spese di ricerca e sviluppo prima della domanda di IPO.

In secondo luogo, la Borsa di Shanghai ha scoperto attraverso la supervisione in loco che anche la società D aveva molti dubbi sull’autenticità dei materiali di ricerca e sviluppo e sull’accuratezza della contabilità.

Secondo la risposta di D alle pertinenti richieste di revisione della Borsa di Shanghai, i suoi materiali contabili di R&S vengono raccolti utilizzando materiali con il tipo in uscita di "requisizione di R&S" nel sistema ERP. I materiali di turnover di R&S vengono utilizzati principalmente per l'installazione in apparecchiature e apparecchiature correlate. La successiva sostituzione, i materiali di ricambio utilizzati per la ricerca e sviluppo e la produzione presenteranno poche differenze nelle specifiche e nei modelli.

Tuttavia, durante la supervisione in loco di D da parte della Borsa di Shanghai, si è scoperto che c'erano evidenti differenze tra i dati di prelievo di ricerca e sviluppo del suo sistema ERP e i documenti cartacei originali.

Alcuni dei materiali raccolti come spese di ricerca e sviluppo vengono raccolti nel sistema ERP della Società D e i documenti di raccolta dei materiali cartacei corrispondenti mostrano che vengono utilizzati per la produzione.

Dopo la verifica da parte della Borsa di Shanghai, i documenti cartacei di prelievo conservati dal dipartimento di ricerca e sviluppo della società D sono stati tutti firmati e approvati dal personale competente del reparto di prelievo e del magazzino, ma non corrispondevano uno per uno ai dati del sistema ERP e gli importi di prelievo rilevanti erano significativamente diversi dai dati del sistema ERP.

Anche la Borsa di Shanghai ha scoperto notevoli discrepanze nella società D per quanto riguarda l'adeguamento della quantità di materiali di ricerca e sviluppo alla domanda effettiva.

Ad esempio, l'azienda D utilizza una grande quantità di materiali fatturati per ricerca e sviluppo e il suo valore è elevato. Il rapporto con i materiali dei componenti principali di supporto dovrebbe essere 1:1. Tuttavia, l'azienda D utilizza una grande quantità di materiali fatturati per ricerca e sviluppo attività, ma il libro registra Viene visualizzato ma i materiali principali che lo compongono non vengono utilizzati.

Oltre alla difficoltà di soddisfare la domanda effettiva, ci sono anche dubbi sulla corrispondenza tra la quantità di materiali acquistati per la ricerca e sviluppo e la quantità di scarti dell'azienda D.

Dopo che l'attrezzatura sperimentale di ricerca e sviluppo dell'azienda D è stata costruita, è necessario sostituire tempestivamente i materiali di ricambio con problemi di prestazioni. Il loro valore unitario è elevato e la sostituzione è più frequente. Pertanto, la società D generalmente smantella i materiali di ricambio una volta completato il progetto , scartarli dopo una regolare revisione e approvazione unificata e conservarli nello stesso magazzino degli scarti di produzione.

In precedenza, lo sponsor dell'IPO della società D aveva dichiarato che, dopo la verifica, era stato confermato che non vi erano differenze sostanziali tra le quantità di materiali utilizzati, utilizzati e scartati nel processo di ricerca e sviluppo.

Ciò che è strano è che la Borsa di Shanghai ha scoperto che il momento dell'approvazione di alcuni documenti di scarto era precedente al momento in cui sono entrati a far parte della società. Pertanto, la Borsa di Shanghai ha ritenuto che, in quanto sponsor dell'IPO della società D, non pagasse abbastanza attenzione all'affidabilità dei documenti di scarto e dei registri dei test delle apparecchiature e di altri materiali di ricambio sostitutivi La base rilevante è che l'accuratezza della quantità di scarti di materiali di ricerca e sviluppo e la sua corrispondenza con la quantità di materiali ricevuti non sono completamente verificati.

Già come sopra, Keke Finance ha rivelato la vera identità della società D rivelata negli "Ultimi aggiornamenti di revisione" della Borsa di Shanghai, ovvero Collide, che è stata chiusa dalla quotazione più di quattro mesi fa.

L'8 maggio 2024, a causa di varie violazioni avvenute durante il processo di richiesta di IPO, la Borsa di Shanghai ha deciso di punire Collide con un avviso di critica.

La pertinente decisione disciplinare della Borsa di Shanghai contro Collide ha affermato che durante il processo di richiesta di quotazione in Borsa di Collide, attraverso la supervisione in loco, si è scoperto che c'erano "divulgazioni di informazioni inesatte relative agli indicatori di attributi di innovazione scientifica e tecnologica" e "spiegazione inadeguata di costi”. Correttezza della contabilità” e altri due gravi reati.

Secondo i documenti per la richiesta di IPO precedentemente presentati da Collide alla Borsa di Shanghai, alla fine dell'ultimo anno del periodo di riferimento, il numero dei dipendenti di ricerca e sviluppo era di 44, pari al 12,83% del numero totale di dipendenti di quell'anno. Durante il periodo di riferimento dell'IPO, non è stato aggiunto nuovo personale di ricerca e sviluppo su base lavorativa e il personale di ricerca e sviluppo a tempo pieno non è impegnato in attività non di ricerca e sviluppo.

Secondo la supervisione in loco della Borsa di Shanghai, si è scoperto che la filiale Collide aveva firmato nuovamente i contratti di lavoro con 13 dipendenti dopo aver presentato la domanda per l'IPO e che i lavori concordati erano posizioni legate alla ricerca e sviluppo per il suddetto personale non erano previste mansioni previste nel precedente contratto di lavoro. Si tratta di posizioni non legate alla ricerca e sviluppo quali tecnici di produzione e ingegneri della sicurezza e dell'ambiente. Alla fine del 2022, Collide adatterà i dipartimenti di 15 dipendenti da dipartimenti non di ricerca e sviluppo a centri di ricerca e sviluppo. Durante il periodo di riferimento dell’IPO degli ultimi tre anni, Collide aveva 33 cosiddetti dipendenti di ricerca e sviluppo a tempo pieno che erano effettivamente impegnati contemporaneamente in lavori non di ricerca e sviluppo. Tuttavia, la base principale per l’identificazione del personale di ricerca e sviluppo e la contabilità degli stipendi lo dimostra questo personale era impegnato in attività di ricerca e sviluppo a tempo pieno. Lo stipendio dei 33 dipendenti di ricerca e sviluppo a tempo pieno coinvolti in attività non di ricerca e sviluppo non è stato assegnato in base all'orario di lavoro, ma è stato incluso nelle spese di ricerca e sviluppo, per un importo di 8,0536 milioni di yuan.

Per quanto riguarda la corrispondenza dei dati di prelievo di R&S presenti nei libri contabili del sistema ERP con i documenti cartacei originali, dopo aver confrontato uno per uno i dettagli di prelievo dei documenti cartacei conservati dal dipartimento R&D di Collide con i dati di sistema, la Borsa di Shanghai ha riscontrato che l'importo era inferiore ai dati di raccolta del sistema per il periodo corrispondente. L'importo comporta una differenza di 1,8596 milioni di yuan; allo stesso tempo, alcuni materiali di ricerca e sviluppo non sono stati conservati o i documenti cartacei non sono stati utilizzati e la quantità di materiali di sistema per il periodo corrispondente è stata. 4.848 milioni di yuan.

Durante il periodo di riferimento dell'IPO, Collide ha utilizzato anche 2.399 cilindri e valvole per ricerca e sviluppo, per un importo di 3,8803 milioni di yuan. Tuttavia, durante il periodo di riferimento dell'IPO, Collide ha utilizzato cilindri per ricerca e sviluppo La quantità è zero.

"Il numero del personale di ricerca e sviluppo e l'importo degli investimenti in ricerca e sviluppo sono indicatori importanti stabiliti nel "Regolamento provvisorio sull'applicazione e raccomandazione di emissione e quotazione di imprese nel Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica della Borsa di Shanghai", la Borsa di Shanghai ha detto criticando Collid nella sua notifica, Collid ha divulgato informazioni come La prima persona responsabile non ha rivelato accuratamente il numero del personale di ricerca e sviluppo, l'importo degli investimenti in ricerca e sviluppo e altre informazioni importanti relative agli indicatori degli attributi di innovazione scientifica e tecnologica dopo che i dati rilevanti erano detratto, non soddisfaceva più le condizioni per gli indicatori degli attributi di innovazione scientifica e tecnologica. "Impossibile garantire il rilascio e l'elenco dei documenti e delle informazioni sulla domanda. La divulgazione è veritiera, accurata e completa".

2) L'istituzione sponsor è tenuta a condurre un autoesame completo dei progetti sponsorizzati dopo essere stata ritenuta responsabile

Oltre a essere severamente ritenuto responsabile dalla Borsa di Shanghai per aver presumibilmente "falsificato" la sua IPO nascondendo importanti indicatori di giudizio, anche Haitong Securities, lo sponsor dell'IPO di Collide, è stato punito per questo l'8 maggio 2024. Punizione da parte della Borsa di Shanghai la Borsa di Shangai.

Secondo una decisione di autodisciplina normativa emessa lo stesso giorno dalla Borsa di Shanghai contro Haitong Securities, è stato stabilito che Haitong Securities "non ha adempiuto alle proprie responsabilità nel lavoro di verifica della sponsorizzazione" e nel "controllo di qualità interno dell'attività di sponsorizzazione". "nel processo di sponsorizzazione della quotazione IPO di Collide. Ci sono anelli deboli" e altre questioni Alla luce dei fatti e delle circostanze della violazione rilevante, è stato deciso di notificare e criticare Haitong Securities.

Questa è anche la prima volta dall'implementazione del sistema di registrazione che la Borsa di Shanghai punisce una società di intermediazione mobiliare notificando e criticando la sua due diligence nella sponsorizzazione di progetti IPO.

La differenza tra questo regolamento di autoregolamentazione e le sanzioni precedenti è che, a causa delle ripetute violazioni di Haitong Securities nelle sue attività di sponsorizzazione dal 2024, la Borsa di Shanghai continua a richiedere a Haitong Securities di "prendere avvertimenti da essa e perseguire seriamente la responsabilità interna per le questioni correlate". ." , ha anche chiarito che Haitong Securities è tenuta a "selezionare in modo completo ed autoesaminare i progetti di sponsorizzazione di emissione e quotazione, e ad adottare misure pratiche per garantire che le rettifiche siano in atto", e ha presentato alla Borsa di Shanghai le principali responsabile, il responsabile dell'attività di sponsorizzazione, il responsabile del controllo qualità e il responsabile della revisione interna Dopo aver firmato e timbrato il sigillo ufficiale della società sul rapporto scritto di autoesame e rettifica, la Borsa di Shanghai Exchange ha anche dichiarato senza mezzi termini che avrebbe "ispezioneto lo stato di autoispezione e rettifica di Haitong Securities".

Le società di intermediazione mobiliare sono chiaramente tenute a condurre autoesami approfonditi sui progetti di sponsorizzazione di emissione e quotazione e condurranno ispezioni su autocontrolli e rettifiche. Ciò è estremamente raro nelle misure di autoregolamentazione emesse in passato dalle autorità di regolamentazione alle società di intermediazione mobiliare.

Secondo Keke Finance, dall'implementazione del sistema di registrazione e dalla decentralizzazione dei diritti di revisione dell'IPO verso le borse, Essence Securities, Galaxy Securities, China Merchants Securities e Haitong Securities sono stati criticati dalla borsa per azioni disciplinari a causa di violazioni delle loro attività di sponsorizzazione. In precedenza, le misure regolamentari per tutti e tre sono state emanate dalla Borsa di Shenzhen. Tuttavia, solo Haitong Securities era tenuto a "condurre una revisione completa e un autoesame dei progetti di sponsorizzazione di emissione e quotazione".

Nei mesi successivi, Haitong Securities ha infatti pagato un prezzo pesante a causa della sanzione di autoregolamentazione che le imponeva di "condurre un autoesame globale dei progetti sponsorizzati" a causa dell'adempimento dei suoi compiti di sponsorizzazione dell'IPO di Collide ( Per dettagli , si prega di consultare il relativo rapporto di Keke Finance "L'intermediario di intermediazione ha ritirato unilateralmente la sponsorizzazione e l'IPO del consiglio principale di Xinhu Futures è fallita: il perseguimento dell'ordine da parte della Borsa di Shanghai è efficace e il progetto di sponsorizzazione della quotazione di Haitong Securities è stato terminato") .

Secondo le statistiche di Keke Finance, al 6 giugno 2024, meno di un mese dopo che la Borsa di Shanghai ha emesso avvisi pertinenti l'8 maggio 2024 criticando le misure punitive e richiedendo a Haitong Securities di condurre un autoesame completo dei progetti sponsorizzati Già, sette società sponsorizzate da Haitong Securities che stanno pianificando una IPO sulla Borsa di Shanghai hanno annunciato la fine della revisione, e molte di loro hanno addirittura superato la revisione da parte del Comitato per la Quotazione della Borsa di Shanghai.

Nello stesso periodo, un totale di 28 società della Borsa di Shanghai hanno rescisso volontariamente le loro IPO. In altre parole, entro un mese dalla punizione di Haitong Securities per aver sponsorizzato l'IPO di Collide, per ogni quattro società la cui revisione della quotazione è stata interrotta, un'IPO è stata sponsorizzata da Haitong Securities. Di conseguenza, Haitong Securities è diventata la società di titoli che ha ritirato il maggior numero di progetti di sponsorizzazione IPO dalla Borsa di Shanghai nello stesso periodo.

(Sopra)