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Introduction : Alors que le rythme de l'examen des introductions en bourse par la Bourse de Shanghai continue de maintenir le ralentissement progressif provoqué par le « mécanisme d'ajustement anticyclique des marchés primaires et secondaires » depuis le second semestre 2023, depuis la mi-avril 2024, dans le cadre du nouveau « National Sous la forte pression de la mise en œuvre et de la mise en œuvre des « Neuf articles » et des nouvelles politiques qui les soutiennent, la supervision et la supervision des projets d'introduction en bourse prévus continuent de s'intensifier.

Cet article est exclusivement original et publié pour la première fois par Keke Finance (ID : koukouipo)

Auteur : Yao Yi@Pékin

Editeur : Zhai Rui@Pékin

Le comportement « illégal » de nombreuses entreprises envisageant d'entrer en bourse au Conseil de l'innovation scientifique et technologique, consistant à blanchir les indicateurs d'évaluation pertinents des attributs de l'innovation scientifique et technologique afin d'obtenir la cotation des actions A, a été progressivement révélé et averti par la Bourse de Shanghai au cours de l'année dernière. futur proche.

Suite à la précédente mise à jour de l'émission et de l'examen de la cotation il y a deux mois (numéro 3, 2024), la Bourse de Shanghai a annoncé de manière anonyme que deux sociétés devant être cotées au Conseil de l'innovation scientifique et technologique présentaient des lacunes dans la rationalité de l'identification du personnel de R&D et Gestion de projet de R&D. Après que des doutes ont été soulevés quant à l'efficacité du mécanisme et à l'exactitude statistique des heures de travail en R&D (pour plus de détails, veuillez vous référer au rapport correspondant de Keke Finance « Incroyable ! Les infirmières, les guides touristiques et le service client sont devenus du personnel de R&D. des entreprises de haute technologie. La Bourse de Shanghai a divulgué le dernier cas réglementaire : Plus d'un an après la réunion, Anxin Le mystère des documents électroniques de retrait d'introduction en bourse et de résiliation de la cotation sera-t-il révélé ?), avec la publication officielle du dernier ? statut d'examen de cotation à la Bourse de Shanghai (numéro 2024), une autre société a « faux » dans les indicateurs d'évaluation des attributs de l'innovation scientifique et technologique. Les entreprises suspectées envisageant une introduction en bourse au Conseil de l'innovation scientifique et technologique ont été notifiées à l'industrie par les régulateurs. exemples typiques de « supervision et inspections sur place ».

Selon les dernières « Mises à jour de l'examen des émissions et des cotations à la Bourse de Shanghai (2024 numéro 4) » (ci-après dénommées les « Dernières mises à jour de l'examen ») récemment publiées par la Bourse de Shanghai, en mai et juin 2024, bien que l'acceptation et l'examen des introductions en bourse se sont progressivement rétablis, mais le processus est encore lent. Au cours de cette période, la Bourse de Shanghai n'a accepté que la demande d'inscription initiale d'une société, a tenu un total de 2 réunions du comité d'inscription et a examiné et approuvé les demandes d'inscription d'une seule société. 2 entreprises du Conseil de l'innovation scientifique et technologique. En termes d'enregistrement, au cours des deux mois entiers, les demandes d'introduction en bourse d'une seule société du conseil d'administration principal et de deux sociétés du conseil d'innovation scientifique et technologique à la Bourse de Shanghai ont été approuvées par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et sont entrées en vigueur.

Alors que le rythme de l'examen des introductions en bourse par la Bourse de Shanghai continue de maintenir le ralentissement progressif provoqué par le « mécanisme d'ajustement anticyclique pour les marchés primaires et secondaires » depuis le second semestre 2023, depuis la mi-avril 2024, dans le cadre des nouvelles « Neuf réglementations nationales " Sous la forte pression de la mise en œuvre et de la mise en œuvre de nouvelles politiques de soutien, le niveau de supervision et de supervision des projets d'introduction en bourse proposés continue d'augmenter.

« Par rapport à avant la mise en œuvre des « Neuf articles du Nouveau Pays » et des mesures de soutien, la Bourse de Shanghai a considérablement augmenté les sanctions contre les entreprises en difficulté après mai 2024. » Un initié proche du régulateur a déclaré à Keke Finance.

Un ensemble de données divulguées dans les « Dernières mises à jour de l'examen » est également suffisant pour confirmer ce que les initiés mentionnés ci-dessus ont dit.

« De mai à juin 2024, la Bourse a pris des mesures disciplinaires à 9 reprises en réponse à des problèmes de divulgation d'informations sur les émetteurs et à des problèmes de qualité des pratiques intermédiaires dans 7 projets de demande d'introduction en bourse et 2 projets de demande de refinancement, dont les documents de demande ne seront pas acceptés dans un certain délai. , a identifié publiquement les candidats non qualifiés et les a publiquement condamnés à 2 reprises et a émis des critiques à 7 reprises ; 2 cabinets d'avocats et 34 signataires concernés", a révélé la Bourse de Shanghai dans ses "Dernières mises à jour".

Selon Keke Finance, de mars à avril 2024, la Bourse de Shanghai n'a pris que deux mesures disciplinaires et des mesures réglementaires neuf fois en réponse à des problèmes de divulgation d'informations sur les émetteurs et à des problèmes de qualité des agences intermédiaires dans 3 projets de demande d'introduction en bourse, impliquant 3 émetteurs et 6 responsables concernés. personnes, 4 institutions sponsors, 2 cabinets comptables, 1 cabinet d'avocats et 14 signataires concernés.

De même, conformément aux pratiques de divulgation de la Bourse de Shanghai concernant l'évolution de l'examen des cotations, les « Dernières mises à jour de l'examen » ont également publié de manière anonyme un cas d'avertissement concernant l'examen initial qui a été découvert après une supervision sur place.

Comme mentionné ci-dessus, ce projet d'introduction en bourse, considéré comme le dernier modèle réglementaire par la Bourse de Shanghai et soupçonné de « franchir la frontière en étant malade », est une entreprise qui envisage de demander son inscription au Conseil de l'innovation scientifique et technologique. La violation impliquée réside également dans l'indice d'évaluation des attributs de l'innovation scientifique et technologique « faux ».

Selon les « Dernières mises à jour de l'examen », la Bourse de Shanghai a récemment mis en place une surveillance sur place des activités de parrainage d'un émetteur D qui envisage de demander une introduction en bourse au Conseil de l'innovation scientifique et technologique.

La raison pour laquelle la Bourse de Shanghai a décidé de lancer une surveillance sur place axée sur les problèmes pour les activités de parrainage de la demande d'introduction en bourse de D était que, au cours du processus d'examen de l'émetteur D, elle avait constaté que parmi ses indicateurs d'évaluation des attributs d'innovation scientifique et technologique figuraient la proportion du personnel de R&D par rapport au nombre total d'employés dans l'année, et la proportion des investissements en R&D par rapport aux résultats d'exploitation. Ces proportions sont toutes sous pression, et il existe également des anomalies dans l'identification du personnel de R&D et l'investissement dans les matériaux de R&D.

Par exemple, à la fin de l’année la plus récente de la période de référence de l’introduction en bourse, le nombre de personnels de R&D dans la société D n’était que d’environ 10 de plus que le nombre requis par l’indicateur. L'investissement en R&D de D comprend principalement les salaires du personnel de R&D et les frais de matériel de R&D. Le personnel de R&D est principalement composé de personnel à temps plein du centre de R&D. Cependant, la Bourse de Shanghai a constaté qu'au cours de la période de référence de l'introduction en bourse, son personnel de R&D a considérablement augmenté, et certains. les antécédents professionnels du personnel ne sont pas liés à l'inadéquation des postes. En outre, les matériaux de R&D de D sont principalement des matériaux de rotation, mais leur fréquence de rotation est nettement supérieure à celle du même secteur.

En fin de compte, la Bourse de Shanghai a déclaré qu'après une supervision sur place axée sur les conditions d'émission et de cotation et les exigences de divulgation d'informations, il a été constaté que les sponsors concernés n'avaient pas entièrement vérifié les informations relatives aux indicateurs d'évaluation des attributs de l'innovation scientifique et technologique de émetteur D. Après contrôle sur place, les sponsors ont également pris l'initiative de demander le retrait de D La demande de cotation de la société.

Même si la Bourse de Shanghai n'a pas divulgué la véritable identité de la société introduite en bourse mentionnée ci-dessus qui est entrée au Conseil de l'innovation scientifique et technologique malgré sa maladie dans les "Dernières mises à jour de l'examen" et n'a été nommée que par la lettre D, Keke Finance a quand même confirmé de plusieurs canaux que cette société a été récemment ciblée par les régulateurs. Le protagoniste d'un cas typique d'avertissement réglementaire d'introduction en bourse est Dalian Kelide Semiconductor Materials Co., Ltd. (ci-après dénommé « Colide »).

Les informations publiques montrent que Collide a soumis sa demande d'inscription au Conseil de l'innovation scientifique et technologique à la Bourse le 15 juin 2023, sous le parrainage de Haitong Securities et a été acceptée.

En tant que fournisseur professionnel de matériaux semi-conducteurs de haute pureté en Chine, Collide a décrit son activité principale dans le prospectus d'introduction en bourse (projet de demande) soumis à la Bourse de Shanghai - principalement engagée dans la recherche et le développement de gaz spéciaux électroniques et de matériaux précurseurs de semi-conducteurs. production et ventes, il est l'un des rares fabricants nationaux de gaz spéciaux électroniques dont les produits auto-produits peuvent couvrir des maillons clés du processus de fabrication tels que le dépôt, la gravure, le dopage, l'implantation ionique et le nettoyage. On dit également que l'équipe fondatrice de l'entreprise est entièrement originaire de la région. Après plus de 30 ans d'accumulation de technologies, l'équipe fondatrice a une compréhension approfondie de l'industrie et guide le chemin de la recherche, du développement et de l'industrialisation technologique de l'entreprise.

Selon le plan initial de cotation de Collide, l'entreprise avait l'intention de lever 877 millions de fonds en découvrant pas plus de 25 millions d'actions pour investir dans « la construction de lignes de production de gaz électroniques de haute pureté et de précurseurs de semi-conducteurs », « la construction de matériaux clés pour semi-conducteurs ». Centres de R&D » et « Applications semi-conducteurs ». Trois projets majeurs dont « Industrialisation des gaz et précurseurs électroniques de haute pureté » et un fonds de roulement supplémentaire.

Le premier ensemble de normes de cotation du Conseil de l'innovation scientifique et technologique sélectionné par Collide pour cette introduction en bourse est le suivant : « la valeur marchande attendue n'est pas inférieure à 1 milliard de RMB, le bénéfice net des deux dernières années a été positif et le bénéfice net cumulé est pas moins de 50 millions de RMB, ou La capitalisation boursière ne devrait pas être inférieure à 1 milliard de RMB, le bénéfice net de l'année la plus récente est positif et le bénéfice d'exploitation n'est pas inférieur à 100 millions de RMB.

À en juger par les attributs du Conseil de l'innovation scientifique et technologique, Kelide affirme également répondre pleinement aux exigences pertinentes. Par exemple, l'investissement en R&D de l'entreprise de 2020 à 2022 s'élève à 38,5712 millions de yuans, soit 6,35 % du résultat d'exploitation, répondant ainsi au « R&D ». les investissements au cours des trois dernières années représentant 6,35 % du résultat d'exploitation. le nombre total d'employés dans la période en cours, répondant à l'exigence de « la proportion de personnel de R&D représentant ≥10 % du nombre total d'employés dans l'année en cours ». En outre, elle possède jusqu'à 19 brevets d'invention appliqués à son activité principale, ce qui dépasse de loin le nombre de brevets reconnus par les entreprises envisageant d'être cotées au Conseil de l'innovation scientifique et technologique.

Cependant, juste après que Collide ait terminé la première série d'enquêtes de la Bourse de Shanghai sur son introduction en bourse à la mi-octobre 2023, les progrès de l'examen de sa cotation ont été presque interrompus. Ce n'est que le 20 février 2024 que l'examen a été suspendu pendant 4 mois. plus tard, Collide a soudainement renoncé à l'introduction en bourse en retirant volontairement ses documents de candidature, marquant ainsi la fin regrettable de sa tentative d'entrer au Conseil de l'innovation scientifique et technologique.

1) Le contrôle sur place a révélé le risque de « fausses » indicateurs d’évaluation de l’innovation scientifique et technologique

Dans les « Dernières mises à jour de l'examen », la Bourse de Shanghai a révélé qu'après une supervision sur place des activités de parrainage d'introduction en bourse de la société D, il a été découvert que la société D présentait deux « défauts » majeurs dans son processus de demande d'inscription en bourse.

Tout d'abord, les autorités de contrôle estiment que l'entreprise D manque de fondement et de rationalité dans l'exactitude de l'identification du personnel de R&D et dans la perception des rémunérations de R&D.

La société D a déclaré dans ses documents de demande d'introduction en bourse soumis à la Bourse de Shanghai qu'il n'y avait pas de nouveau personnel de R&D suite à des transferts d'emploi au cours de la période de référence et que le personnel de R&D à temps plein n'était pas engagé dans des activités non liées à la R&D. temps du personnel de R&D, rémunération de la R&D La principale base de collecte est le registre des heures de travail de R&D.

Cependant, après une supervision sur place par la Bourse de Shanghai, il a été découvert que plus de 20 membres du personnel R&D à temps plein de l'émetteur D ont également participé au processus de production au cours de la période de référence, comme la saisie et l'approbation des documents de production. sont incohérents.

De plus, D a également re-signé des contrats de travail avec plus de dix employés de R&D à temps plein au cours de la période d'examen de son introduction en bourse, et a ajusté les emplois des postes non R&D tels que les techniciens de production du contrat d'origine aux postes de R&D à la fin. Au cours de l'année la plus récente de la période de référence de l'introduction en bourse, D a également modifié les départements des dix employés de R&D à temps plein ci-dessus, passant d'ateliers de production à des centres de R&D dans le système OA de son entreprise.

En outre, D ajustera également une partie des salaires et de la sécurité sociale de plus de dix employés de R&D à temps plein qui étaient initialement inclus dans les coûts de production aux dépenses de R&D avant la demande d'introduction en bourse.

Deuxièmement, la Bourse de Shanghai a découvert, grâce à une surveillance sur place, que la société D avait également de nombreux doutes quant à l'authenticité des documents de R&D et à l'exactitude de la comptabilité.

Selon la réponse de D aux demandes de révision pertinentes de la Bourse de Shanghai, ses documents comptables de R&D sont collectés à l'aide de documents avec le type sortant de « demande de R&D » dans le système ERP. Les documents de chiffre d'affaires de R&D sont principalement utilisés pour l'installation dans les équipements et équipements associés. Les matériaux de remplacement ultérieurs et de rotation utilisés pour la R&D et la production auront peu de différences dans les spécifications et les modèles.

Cependant, lors de la supervision sur place de D par la Bourse de Shanghai, il a été découvert qu'il existait des différences évidentes entre les données de sélection de recherche et développement de son système ERP et les documents papier originaux.

Certains des matériaux collectés en tant que dépenses de R&D sont collectés dans le système ERP de la société D, et leurs documents papier correspondants de collecte de matériaux montrent qu'ils sont utilisés pour la production.

Après vérification par la Bourse de Shanghai, les documents papier de préparation de commandes conservés par le département R&D de la société D ont tous été signés et approuvés par le personnel concerné du service de préparation de commandes et de l'entrepôt, mais ils ne correspondaient pas une par une aux données du système ERP, et le les montants de prélèvement pertinents étaient très différents des données du système ERP.

La Bourse de Shanghai a également découvert des écarts considérables au sein de la société D lorsqu'il s'agissait d'adapter la quantité de matériaux de recherche et développement à sa demande réelle.

Par exemple, la société D utilise une grande quantité de matériaux de chiffre d'affaires pour la recherche et le développement, et sa valeur est élevée. Le rapport aux matériaux de base doit être de 1 : 1. Cependant, la société D utilise une grande quantité de matériaux de chiffre d'affaires pour la R&D. activités, mais les enregistrements du livre Il est affiché mais les principaux composants de soutien ne sont pas utilisés.

Outre la difficulté d’adéquation à la demande réelle, se posent également des questions sur l’adéquation entre la quantité de matériaux achetés pour la R&D et la quantité de rebuts de l’entreprise D.

Une fois l'équipement expérimental de R&D de la société D construit, il est nécessaire de remplacer rapidement les matériaux de renouvellement présentant des problèmes de performances. Leur valeur unitaire est élevée et le remplacement est plus fréquent. Par conséquent, la société D démontera généralement les matériaux de renouvellement une fois le projet terminé. , mettez-les au rebut après un examen et une approbation unifiés et réguliers, et stockez-les dans le même entrepôt que les déchets de production.

Auparavant, le sponsor de l'introduction en bourse de la société D avait déclaré qu'après vérification, il avait été confirmé qu'il n'y avait pas de différences majeures entre les quantités de matériaux utilisés, utilisés et mis au rebut dans le processus de R&D.

Ce qui est étrange, c'est que la Bourse de Shanghai a constaté que le délai d'approbation de certains documents de rebut était antérieur au moment où ils ont rejoint l'entreprise. Par conséquent, la Bourse de Shanghai a estimé qu'en tant que sponsor de l'introduction en bourse de la société D, elle n'avait pas payé suffisamment. attention à la fiabilité des documents de rebut et des enregistrements de tests d'équipement et d'autres matériaux de remplacement. La base pertinente est que l'exactitude de la quantité de matériaux de R&D mis au rebut et sa correspondance avec la quantité de matériaux reçus ne sont pas entièrement vérifiées.

Dès ci-dessus, Keke Finance a révélé la véritable identité de la société D divulguée dans les « Dernières mises à jour de l'examen » de la Bourse de Shanghai, à savoir Collide, dont la cotation a été retirée il y a plus de quatre mois.

Le 8 mai 2024, en raison de diverses violations survenues lors du processus de demande d'introduction en bourse, la Bourse de Shanghai a décidé de sanctionner Collide par un avis de critique.

La décision disciplinaire pertinente de la Bourse de Shanghai à l'encontre de Collide a déclaré qu'au cours du processus de demande d'introduction en bourse de Collide, grâce à une supervision sur place, il a été découvert qu'il y avait « des divulgations d'informations inexactes liées aux indicateurs d'attributs de l'innovation scientifique et technologique » et « une explication inadéquate de coûts ». Exactitude de la comptabilité » et deux autres délits majeurs.

Selon les documents de demande d'introduction en bourse précédemment soumis par Collide à la Bourse de Shanghai, à la fin de la dernière année de la période considérée, son effectif de R&D était de 44, soit 12,83 % du nombre total d'employés cette année-là. Au cours de la période de référence de l'introduction en bourse, aucun nouveau personnel de R&D n'a été ajouté sur une base professionnelle, et le personnel de R&D à temps plein ne s'engage pas dans des activités non liées à la R&D.

Selon la surveillance sur place de la Bourse de Shanghai, il a été découvert que la filiale Collide avait re-signé des contrats de travail avec 13 employés après avoir soumis sa candidature à l'introduction en bourse, et que les emplois convenus étaient des postes liés à la R&D. les emplois spécifiés dans le contrat de travail précédent pour le personnel mentionné ci-dessus n'étaient pas. Il s'agit de postes non liés à la R&D tels que des techniciens de production et des ingénieurs en sécurité et en environnement. Fin 2022, Collide adaptera les départements de 15 salariés des départements non R&D aux centres de R&D. Au cours de la période de référence de l'introduction en bourse des trois dernières années, Collide comptait 33 employés de R&D dits à temps plein qui étaient en réalité engagés dans des travaux non liés à la R&D. Cependant, la base principale de l'identification du personnel de R&D et de la comptabilisation des salaires montre que. ce personnel était engagé dans des activités de R&D à plein temps. Le salaire des 33 personnels de R&D à plein temps impliqués dans des activités non liées à la R&D n'était pas réparti en fonction des heures de travail, mais était inclus dans les dépenses de R&D, pour un montant de 8,0536 millions de yuans.

Concernant la correspondance des données de préparation de R&D dans les livres du système ERP avec les documents papier originaux, après avoir comparé un par un les détails de préparation des documents papier conservés par le département R&D de Collide avec les données du système, la Bourse de Shanghai a constaté que le montant était plus petit que les données de sélection du système pour la période correspondante.Le montant implique une différence de 1,8596 millions de yuans, dans le même temps, certains matériaux de R&D n'ont pas été conservés ou des documents papier n'ont pas été utilisés, et le montant des matériaux du système pour la période correspondante a été réduit. 4,848 millions de yuans.

Au cours de la période de référence de l'introduction en bourse, Collide a également utilisé 2 399 bouteilles et vannes pour la recherche et le développement, pour un montant de 3,8803 millions de yuans. Il existe une certaine correspondance entre l'utilisation des vannes de bouteille et des bouteilles. Cependant, au cours de la période de référence de l'introduction en bourse, Collide a utilisé. cylindres pour la recherche et le développement. La quantité est nulle.

« Le nombre de personnels de R&D et le montant des investissements en R&D sont des indicateurs importants stipulés dans le « Règlement provisoire sur l'application et la recommandation de l'émission et de la cotation des entreprises au Conseil de l'innovation scientifique et technologique de la Bourse de Shanghai », la Bourse de Shanghai. a déclaré en critiquant Collid dans sa notification, Collid a divulgué des informations selon lesquelles la première personne responsable n'a pas divulgué avec précision le nombre de personnel de R&D, le montant de l'investissement en R&D et d'autres informations importantes liées aux indicateurs d'attributs d'innovation scientifique et technologique. déduit, il ne remplissait plus les conditions des indicateurs d'attribut d'innovation scientifique et technologique. "N'a pas réussi à assurer la délivrance et la liste des documents et informations de candidature. La divulgation est véridique, exacte et complète".

2) L'institution sponsor est tenue de procéder à un auto-examen complet des projets sponsorisés après avoir été tenue responsable.

En plus du fait que Collide ait été sévèrement tenu pour responsable par la Bourse de Shanghai pour avoir prétendument « falsifié » son introduction en bourse en dissimulant des indicateurs de jugement importants, Haitong Securities, le sponsor de l'introduction en bourse de Collide, a également été puni pour cela le 8 mai 2024. la Bourse de Shanghai.

Selon une décision d'autodiscipline réglementaire publiée le même jour par la Bourse de Shanghai ciblant Haitong Securities, il a été déterminé que Haitong Securities avait « manqué à ses responsabilités en matière de travail de vérification du parrainage » et de « contrôle de qualité interne des activités de parrainage ». " en cours de parrainage de l'introduction en bourse de Collide. Il existe des maillons faibles " et d'autres problèmes. Compte tenu des faits et circonstances de violation pertinents, il a été décidé de notifier et de critiquer Haitong Securities.

C'est également la première fois depuis la mise en œuvre du système d'enregistrement que la Bourse de Shanghai punit une société de valeurs mobilières en notifiant et en critiquant sa diligence raisonnable dans le parrainage de projets d'introduction en bourse.

La différence entre cette réglementation d'autoréglementation et les sanctions précédentes réside dans le fait qu'en raison des violations répétées de Haitong Securities dans ses activités de parrainage depuis 2024, la Bourse de Shanghai continue d'exiger de Haitong Securities qu'elle « prenne en compte ses avertissements et recherche sérieusement la responsabilité interne pour les questions connexes ». , a également clairement indiqué que Haitong Securities est tenu de « trier et auto-examiner de manière approfondie les projets d'émission et de parrainage de cotation, et de prendre des mesures pratiques pour garantir que les rectifications sont en place », et a soumis à la Bourse de Shanghai les principaux responsable, la personne en charge des activités de parrainage, la personne en charge du contrôle qualité et la personne en charge de l'examen interne Après avoir signé et tamponné le sceau officiel de l'entreprise sur le rapport écrit d'auto-examen et de rectification, le Shanghai Stock Exchange a également déclaré sans détour qu'il "inspecterait le statut d'auto-inspection et de rectification de Haitong Securities".

Les sociétés de titres sont clairement tenues de procéder à des auto-examens approfondis sur les projets d'émission et de parrainage de cotation, et procéderont à des inspections d'auto-inspection et de rectification. Cela est extrêmement rare dans les mesures d'autoréglementation adoptées par les régulateurs aux sociétés de titres dans le passé.

Selon Keke Finance, depuis la mise en œuvre du système d'enregistrement et la décentralisation des droits d'examen des introductions en bourse vers les bourses, Essence Securities, Galaxy Securities, China Merchants Securities et Haitong Securities ont été critiquées par la bourse pour des mesures disciplinaires en raison de violations de leurs activités de parrainage. . Auparavant, les mesures réglementaires pour les trois étaient publiées par la Bourse de Shenzhen. Cependant, seule Haitong Securities était tenue de « procéder à un examen complet et à un auto-examen des projets de parrainage d'émission et de cotation ».

Au cours des mois suivants, Haitong Securities a en effet payé un lourd tribut en raison de la sanction d'autoréglementation qui l'obligeait à « procéder à un auto-examen complet des projets sponsorisés » en raison de l'exercice de ses fonctions de parrainage de l'introduction en bourse de Collide (Pour plus de détails , veuillez consulter le rapport correspondant de Keke Finance « La maison de courtage intermédiaire a retiré unilatéralement le parrainage et l'introduction en bourse du conseil principal de Xinhu Futures a échoué : la poursuite de l'ordre par la Bourse de Shanghai est effective et le projet de parrainage de cotation de Haitong Securities a été terminé » .

Selon les statistiques de Keke Finance, au 6 juin 2024, moins d'un mois après que la Bourse de Shanghai a publié des avis pertinents le 8 mai 2024 critiquant les mesures punitives et exigeant que Haitong Securities procède à un auto-examen complet des projets parrainés. , Déjà, sept sociétés parrainées par Haitong Securities qui envisagent d'être introduites en bourse à la Bourse de Shanghai ont annoncé la fin de l'examen, et nombre d'entre elles ont même réussi l'examen du comité de cotation de la bourse de Shanghai.

Au cours de la même période, un total de 28 sociétés cotées à la Bourse de Shanghai ont volontairement mis fin à leur introduction en bourse. En d’autres termes, dans le mois qui a suivi la sanction de Haitong Securities pour avoir parrainé l’introduction en bourse de Collide, pour quatre sociétés dont l’examen de la cotation a pris fin, une introduction en bourse a été parrainée par Haitong Securities. En conséquence, Haitong Securities est devenue la société de titres qui a retiré le plus grand nombre de projets de parrainage d'introduction en bourse de la Bourse de Shanghai au cours de la même période.

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